Phân tích sâu về hệ sinh thái Stablecoin: Từ công nghệ đến thương mại

Hệ thống tài chính toàn cầu đang trải qua sự biến đổi sâu sắc. Mạng lưới thanh toán truyền thống đang phải đối mặt với thách thức toàn diện từ các stablecoin do cơ sở hạ tầng lạc hậu, chu kỳ thanh toán kéo dài và chi phí cao. Những tài sản kỹ thuật số này đang cách mạng hóa dòng chảy giá trị xuyên biên giới, mô hình giao dịch doanh nghiệp và cách thức tiếp cận dịch vụ tài chính cá nhân.

Stablecoin đã trở thành cơ sở hạ tầng quan trọng cho thanh toán toàn cầu. Các công ty công nghệ tài chính, nhà xử lý thanh toán và thực thể chủ quyền đang tích hợp chúng vào các ứng dụng hướng đến người tiêu dùng và dòng vốn doanh nghiệp. Các công cụ mới nổi như cổng thanh toán, kênh nạp rút tiền và sản phẩm lợi tức có thể lập trình đã nâng cao đáng kể tính tiện lợi của stablecoin.

Bài viết này phân tích sâu về hệ sinh thái stablecoin từ cả hai góc độ kỹ thuật và thương mại, thảo luận về các bên tham gia chính, cơ sở hạ tầng cốt lõi và nhu cầu thúc đẩy, cũng như cách stablecoin tạo ra các tình huống ứng dụng tài chính mới và hòa nhập vào nền kinh tế toàn cầu.

Một, lợi ích của thanh toán bằng Stablecoin

So với phương thức thanh toán truyền thống, thanh toán bằng stablecoin có những ưu điểm sau:

• Thanh toán tức thì: Giao dịch gần như hoàn thành ngay lập tức, loại bỏ độ trễ của hệ thống ngân hàng truyền thống
• An toàn và đáng tin cậy: Sổ cái không thể thay đổi của blockchain đảm bảo giao dịch an toàn và minh bạch
• Giảm chi phí: Loại bỏ các khâu trung gian giúp giảm đáng kể chi phí giao dịch
• Toàn cầu phủ sóng: Nền tảng phi tập trung tiếp cận các thị trường mà dịch vụ tài chính truyền thống chưa đủ.

Hai, Cục diện ngành thanh toán Stablecoin

Ngành thanh toán stablecoin có thể được chia thành bốn tầng công nghệ:

1. Lớp ứng dụng

Chủ yếu được cấu thành từ nhà cung cấp dịch vụ thanh toán (PSP), bao gồm:

Cổng thanh toán

• Stripe: ông lớn thanh toán truyền thống, tích hợp stablecoin như USDC vào thanh toán toàn cầu
• MetaMask: Thực hiện nạp rút thông qua tích hợp dịch vụ bên thứ ba
• Helio: 450,000 ví hoạt động, 6,000 thương nhân, nhờ vào plugin Solana Pay bao phủ hàng triệu thương nhân Shopify
• Ứng dụng thanh toán Web2 như Apple Pay, PayPal cũng cho phép sử dụng Stablecoin để thanh toán

Cổng thanh toán có thể được chia thành:

1. Hướng đến nhà phát triển: như BVNK, Iron, Juicyway, v.v.
2. Hướng tới người tiêu dùng: như Decaf, Meso, Venmo và các loại khác

U卡

• Reap: Nhà phát hành thẻ châu Á, doanh thu hàng năm $30M
• Raincards: Nhà phát hành thẻ tại Mỹ, phục vụ người dùng tại Mỹ và Mỹ Latinh
• Fiat24: nhà phát hành thẻ châu Âu + ngân hàng web3, doanh thu hàng tháng $100K-150K
• Kast: Tăng trưởng phát hành trên Solana nhanh, khối lượng giao dịch hàng tháng là $7M
• 1Money: Hệ sinh thái stablecoin, ra mắt thẻ tín dụng hỗ trợ stablecoin

2. Nhà xử lý thanh toán

Nhà xử lý nạp và rút tiền

• Moonpay: hỗ trợ hơn 80 loại tiền điện tử, nhiều phương thức nạp rút tiền.
• Ramp Network: phủ sóng hơn 150 quốc gia, hơn 90 loại tài sản crypto vào ra.
• Alchemy Pay: Cổng thanh toán hỗn hợp, hỗ trợ trao đổi hai chiều giữa fiat và tài sản tiền mã hóa

Phát hành Stablecoin & nhà xử lý phối hợp

• Bridge: cung cấp API phối hợp và API phát hành, hợp tác với chính phủ Hoa Kỳ
• Brale: Nền tảng phát hành stablecoin được quản lý, giấy phép tuân thủ từ các bang của Mỹ
• Perena: Nền tảng Numeraire giảm bớt rào cản phát hành stablecoin ngách

3. Nhà phát hành tài sản

Stablecoin được hỗ trợ bởi dự trữ tĩnh

• Tether(USDT) và Circle(USDC): Sử dụng rộng rãi nhất các loại stablecoin.

Stablecoin sinh lời

• Ethena: phát hành USDe, hiện tại tỷ lệ hàng năm 6.00%
• Mountain: Hiện tại tỷ lệ hàng năm 4.70%
• Cấp độ: Được tạo thành từ việc tái staking USD
• CAP Labs: Phát triển động cơ stablecoin thế hệ mới trên megaETH

Chia sẻ lợi nhuận Stablecoin

• Paxos:USDG chia sẻ lợi nhuận với đối tác
• M^0:"M" Stablecoin với nhà phân phối chia sẻ lợi nhuận
• Agora:AUSD chia sẻ lợi nhuận với các ứng dụng tích hợp và nhà tạo lập thị trường

4. Tầng thanh toán

• Solana: chuỗi khối hiệu suất cao, tích cực thúc đẩy đổi mới PayFi
• Tron: Độ sâu thanh toán quan trọng của Stablecoin, khối lượng giao dịch USDT lớn
• Codex: Thanh toán B2B xuyên biên giới OP L2
• Noble:Chuỗi phát hành gốc USDC trong hệ sinh thái Cosmos
• 1Money: Được xây dựng dành riêng cho thanh toán bằng Stablecoin trên L1

Ba, Mở rộng ứng dụng Stablecoin: Dịch vụ cho người dùng không phải gốc tiền điện tử

Hiện tại là nút thắt

• Sự không chắc chắn về quy định
• Bên người dùng: Thiếu các tình huống sử dụng
• Bên doanh nghiệp: Sự chấp nhận về ý chí và khả năng có hạn

Phía doanh nghiệp: Phương pháp nâng cao tỷ lệ áp dụng

• Tích hợp ứng dụng thanh toán chính thống
• Khuyến khích Stablecoin chia sẻ lợi nhuận
• Phát hành stablecoin của riêng bạn một cách thuận tiện
• Giải pháp quản lý tài chính B2B
• Hạ tầng thanh toán dành cho nhà phát triển
• Mạng lưới thanh toán được thiết kế đặc biệt cho thanh toán xuyên biên giới

Người tiêu dùng: Mở rộng phương pháp cho người dùng không phải tiền điện tử

• Nhúng vào các tình huống thương mại điện tử và chuyển tiền
• Sản phẩm lợi nhuận trên chuỗi đơn giản
• Tối ưu hóa quy trình KYC

Bốn, Kinh tế bản địa của Stablecoin: Người tiêu dùng có bỏ qua tiền pháp định không?

Yếu tố thúc đẩy:

1. Lợi nhuận trên chuỗi và hiệu quả vốn
2. Giảm sự phụ thuộc vào trung gian lưu ký
3. Sự trưởng thành của quy định và việc áp dụng của các tổ chức

Tác động tiềm tàng đến tài chính truyền thống:

• Đột phá vào các con đường thanh toán hiện có
• Thách thức mô hình kinh doanh ngân hàng truyền thống

Năm, Kết luận: Chiến lược tăng tốc việc áp dụng Stablecoin

• Ứng dụng thanh toán: Đơn giản hóa trải nghiệm, cung cấp giải pháp thân thiện với quy định
• Tầng xử lý thanh toán: Xây dựng cơ sở hạ tầng thân thiện với doanh nghiệp
• Tầng phát hành tài sản: Chuyển lợi nhuận cho người dùng
• Mạng lưới thanh toán: Cạnh tranh đa chiều

Sự tham gia của các ông lớn tài chính và các công ty khởi nghiệp Web3 nhờ vào những kênh trưởng thành sẽ thúc đẩy việc áp dụng Stablecoin. Chìa khóa nằm ở việc thu hẹp khoảng cách giữa hệ sinh thái trên chuỗi và nền kinh tế rộng lớn hơn.