Tổng quan thị trường Tài sản tiền điện tử tháng 4 năm 2024

Tổng quan thị trường

Vào tháng 4 năm 2024, thị trường Tài sản tiền điện tử đã trải qua những biến động đáng kể. Giá Bitcoin đã ghi nhận mức cao kỷ lục vào tháng 3, nhưng trong tháng này lại xảy ra sự dao động mạnh. Đầu tháng, giá Bitcoin đã giảm hơn 5%, xuống dưới 66,000 đô la. Trong suốt tháng, giá đã nhiều lần biến động mạnh, chủ yếu do các yếu tố kinh tế vĩ mô và sự thay đổi tâm lý thị trường. Những xu hướng này tương ứng với sự thay đổi trong kỳ vọng lãi suất của Mỹ, làm nổi bật sự nhạy cảm của Bitcoin đối với xu hướng kinh tế toàn cầu.

Thị trường sản phẩm phái sinh báo hiệu đợt giảm giá này, tỷ lệ phí tài chính của hợp đồng vĩnh viễn Bitcoin giảm báo hiệu sự điều chỉnh sắp tới. Đối với nhiều quan sát viên, sự chuyển biến tâm lý thị trường khiến đợt điều chỉnh này dường như là không thể tránh khỏi, và đã xảy ra một sự kiện thanh lý rõ rệt bên ngoài khoảng thời gian giao dịch của một nền tảng giao dịch.

Sự thay đổi kỳ vọng lãi suất tại Mỹ có thể là một yếu tố khác ảnh hưởng đến sự chuyển biến tâm lý của Bitcoin, và sự giảm giá gần đây có thể liên quan đến điều này. Điều này nhắc nhở chúng ta rằng, mặc dù nhiều người coi Bitcoin là "kho lưu trữ giá trị", nhưng nó vẫn nhạy cảm với những biến động kinh tế vĩ mô.

Giá Bitcoin trong suốt tháng dao động trong khoảng từ 73,000 đến 60,000 USD. Sự ổn định này có thể do nhiều yếu tố. Một ảnh hưởng đáng kể là chỉ số đô la DXY bất ngờ giảm. Sự yếu kém của đồng đô la đã làm cho giá Bitcoin trở nên hấp dẫn hơn, từ đó hỗ trợ giá Bitcoin.

Sự kỳ vọng của các nhà đầu tư về sự kiện giảm một nửa Bitcoin có thể dẫn đến kỳ vọng tăng giá là một yếu tố khác có thể ảnh hưởng đến tâm lý thị trường. Tuy nhiên, kỳ vọng này đã không thành hiện thực, giá Bitcoin không chịu ảnh hưởng rõ rệt.

Ngoài ra, mặc dù tốc độ chậm lại, dòng tiền vào ETF vẫn tiếp tục hỗ trợ thị trường.

Vào cuối tháng 4, giá Bitcoin đang ở mức thấp của khoảng, cho thấy sự yếu kém rõ rệt của thị trường, có thể dẫn đến nhiều phát triển thú vị hơn.

Đổi mới sản phẩm đầu tư mã hóa

Vào tháng 4, một bước tiến quan trọng là việc tiếp tục khám phá tài sản được mã hóa, đặc biệt là quỹ thanh khoản số cấp tổ chức được ra mắt bởi một công ty quản lý tài sản lớn. Quỹ này chỉ mở cửa cho các nhà đầu tư đủ điều kiện đáp ứng mức đầu tư tối thiểu cao thông qua việc đại diện bằng các mã thông báo trên Ethereum. Nó chủ yếu đầu tư vào các tài sản an toàn sinh lợi, chẳng hạn như trái phiếu kho bạc Mỹ và thỏa thuận mua lại, trả cổ tức dưới dạng mã thông báo. Mô hình đổi mới này không chỉ cung cấp các lựa chọn đầu tư mới mà còn cho thấy cách mà blockchain có thể nâng cao tính thanh khoản và khả năng tiếp cận của tài sản tài chính truyền thống.

Quỹ này quản lý tài sản trị giá hơn 375 triệu USD chỉ từ 10 người nắm giữ, điều này nổi bật sự tiến bộ lớn trong việc kết hợp tài sản thế giới thực với công nghệ blockchain.

Ngoài ra, thông qua việc hợp tác với nhiều tổ chức, mã thông báo này đã được tăng cường hơn nữa. Sự hợp tác này kết nối mã thông báo với bể hợp đồng thông minh USDC, cho phép đổi trực tiếp và duy trì tính thanh khoản. Do đó, nhà đầu tư có thể chuyển đổi mã thông báo nắm giữ của họ thành USDC bất cứ lúc nào, hỗ trợ giao dịch toàn cầu ngay lập tức. Chức năng này đặc biệt có lợi cho các công ty tiền điện tử quản lý tài chính lớn, cung cấp một phương thức liền mạch để doanh nghiệp nhanh chóng huy động vốn, vì stablecoin ngày càng nổi bật trong giao dịch quốc tế. Sự tích hợp này đánh dấu một bước tiến quan trọng trong quản lý tính thanh khoản trong lĩnh vực tài chính.

Giám sát và mở rộng khu vực

Tháng 4 có những hành động quản lý đặc biệt quan trọng đối với thế giới tiền điện tử, đặc biệt là việc Cơ quan Quản lý Tài chính Hồng Kông phê duyệt ETF giao ngay Bitcoin và Ethereum. Sự phê duyệt này là một bước đột phá lớn đối với thị trường châu Á, đặc biệt là thị trường Hồng Kông, mặc dù cần lưu ý rằng việc tiếp cận của các nhà đầu tư từ Trung Quốc đại lục vẫn bị hạn chế đáng kể do quy định nghiêm ngặt. Quyết định này liên quan đến ba nhóm đầu tư lớn, cho thấy tầm quan trọng của việc đưa tài sản tiền điện tử vào hệ sinh thái tài chính rộng lớn hơn.

Tại châu Âu, sự phát triển của tài sản tiền điện tử cũng đang tiến triển. Một ngân hàng lớn của Đức đã công bố chuẩn bị cung cấp dịch vụ giao dịch và lưu ký mã hóa. Hành động của tổ chức tài chính bảo thủ truyền thống này nhấn mạnh rằng quan điểm về tài sản tiền điện tử như một tài sản đầu tư hợp pháp đang ngày càng trở nên phổ biến. Cách tiếp cận của ngân hàng này đặc biệt đáng chú ý, họ tập trung vào việc đưa dịch vụ mã hóa vào như một phần của mô hình kinh doanh, thay vì chỉ đơn thuần theo đuổi lợi nhuận đầu cơ. Điều này phản ánh ứng dụng sâu sắc và thực tế hơn của công nghệ blockchain trong tài chính doanh nghiệp.

Sự phát triển của Ethereum và thách thức về quản lý

Diễn biến của Ethereum tương tự như Bitcoin, nhưng phải đối mặt với sự giám sát chặt chẽ hơn về mặt quy định. Một cơ quan quản lý vẫn chưa đưa ra quyết định về đơn xin ETF giao ngay của Ethereum, yêu cầu công chúng đưa ra ý kiến về đề xuất sửa đổi, điều này thể hiện thái độ thận trọng của cơ quan quản lý và sự không chắc chắn liên tục của môi trường quy định.

Cần lưu ý rằng một nhóm phát triển Ethereum đã kiện cơ quan quản lý, thách thức quyết định "phân loại ETH là chứng khoán". Cuộc kiện này có thể làm rõ vị thế quản lý của Ethereum, đồng thời cũng ảnh hưởng đến các tài sản tiền điện tử khác. Nếu thắng kiện, có thể ảnh hưởng đến động lực thị trường và nâng cao niềm tin của nhà đầu tư.

Hành động kiện cáo này mạnh mẽ gợi ý rằng, bên phát hành giả định rằng sự phê duyệt cuối cùng sẽ được thông qua.

Giảm một nửa Bitcoin

Sự kiện giảm một nửa phần thưởng khối cho thợ mỏ Bitcoin xảy ra trong tháng này đã làm giảm một nửa phần thưởng cho thợ mỏ. Thay đổi này có tác động lâu dài quan trọng đến kinh tế mạng. Mặc dù chúng tôi chưa thấy tác động trực tiếp đến giá cả, nhưng theo thời gian, việc giảm phần thưởng có thể đồng nghĩa với phí giao dịch cao hơn, vì thợ mỏ ngày càng phụ thuộc vào Gas để duy trì lợi nhuận. Sự chuyển đổi này rất quan trọng đối với tương lai của Bitcoin như một mạng lưới giao dịch, đặc biệt là vì phí cao có thể làm giảm sức hấp dẫn của nó đối với các giao dịch nhỏ. Mặt tích cực là sự phát triển của mạng Layer2 đang diễn ra, điều này giúp cân bằng giữa tính bảo mật ( là rất quan trọng cho các chuyển khoản lớn ) và chi phí ( là quan trọng hơn cho các chuyển khoản nhỏ ).

Môi trường vĩ mô

Vàng tăng trưởng ổn định có liên quan đến Tài sản tiền điện tử

Tháng 4, vàng vẫn là tâm điểm chú ý. Mặc dù khối lượng nắm giữ của quỹ ETF vàng lớn nhất Hoa Kỳ giảm, giá vàng tiếp tục tăng.

Sự phân hóa này đáng được chú ý, đặc biệt là ở châu Á, mặc dù cơ sở hạ tầng thị trường kém phát triển hơn so với Bắc Mỹ và châu Âu, nhưng vẫn ghi nhận dòng vốn ròng vào quỹ ETF vàng.

Ngân hàng trung ương cũng đã tích cực mua vàng, tiếp tục xu hướng mua sắm trong suốt mười năm. Dữ liệu mới nhất cho thấy, ngân hàng trung ương mua vàng chủ yếu xuất phát từ động cơ đa dạng hóa thị trường truyền thống và phòng ngừa khủng hoảng, chứ không phải rời xa đồng đô la. Động cơ duy nhất gia tăng trong năm ngoái là hiệu suất của vàng trong khủng hoảng, làm nổi bật sự không chắc chắn về địa chính trị và kinh tế toàn cầu.

Sự quan tâm đến vàng này dường như phù hợp với chủ đề thảo luận trong giới Tài sản tiền điện tử về "tìm kiếm các lựa chọn thanh toán quốc tế ngoài đô la", cho thấy nhu cầu rộng rãi của thị trường về các sự thay thế đáng tin cậy ngoài hệ thống tài chính thông thường.

Lãi suất kỳ vọng và tín hiệu kinh tế

Tháng 4 bắt đầu với sự chú ý cao độ đối với thị trường tài chính Mỹ, kỳ vọng về việc giảm lãi suất đã gây ra những cuộc thảo luận sôi nổi. Dữ liệu kinh tế mạnh hơn dự kiến đã kiềm chế hy vọng giảm lãi suất vào năm 2024. Nền kinh tế Mỹ dường như vẫn có sức bền hơn so với dự đoán.

Tiến triển việc làm ở Mỹ và FOMC

Dữ liệu việc làm của Mỹ đang được chú ý, dự kiến sẽ cho thấy thị trường lao động có dấu hiệu chậm lại nhẹ. Những dữ liệu này thường là dấu hiệu trước của thống kê việc làm chính thức một tuần sau đó, mà cũng chỉ ra xu hướng mềm mại, tỷ lệ thất nghiệp giữ ở mức 3,8%. Báo cáo JOLTS và Challenger cũng cung cấp thêm thông tin về tình hình tuyển dụng và sa thải.

Trong các thông báo này, buổi họp báo của FOMC là đặc biệt quan trọng, Chủ tịch đã thảo luận về vấn đề lạm phát kéo dài và chiến lược lãi suất của Cục Dự trữ Liên bang.

Thị trường trái phiếu chính phủ căng thẳng và báo cáo tài chính quý của Mỹ

Trong tháng này, báo cáo quý của Bộ Tài chính đã tiết lộ các chiến lược tài chính quan trọng, chi tiết về kế hoạch phát hành trái phiếu sắp tới và điều chỉnh tài chính tổng thể, ảnh hưởng trực tiếp đến tính thanh khoản của thị trường. Cập nhật này phản ánh trên thị trường trái phiếu chính phủ, với tính thanh khoản giảm và sự biến động tăng kể từ cuối năm 2021, các nhà đầu tư đang theo dõi sát sao. Báo cáo nhấn mạnh rằng Bộ Tài chính dự kiến điều chỉnh vay mượn trong quý hai, nhiều hơn 41 tỷ đô la so với dự kiến trước đó, tổng cộng là 243 tỷ đô la. Mặc dù sự gia tăng này có vẻ khổng lồ, nhưng so với tổng số trái phiếu chính phủ khổng lồ của Mỹ ( hiện đã vượt quá 34,5 nghìn tỷ đô la và vẫn tiếp tục tăng ) thì vẫn còn nhỏ.

Góc nhìn toàn cầu

Nền kinh tế toàn cầu cũng đáng được chú ý. Các hoạt động trên thị trường tiền tệ Nhật Bản gợi ý rằng chính phủ có thể can thiệp để hỗ trợ đồng yên. Về cơ bản, "sự phục hồi của đồng yên" ( giá trị đồng yên đột ngột tăng ) cùng lúc với chỉ số đô la Mỹ giảm, đã gây ra những đồn đoán rằng Ngân hàng Trung ương Nhật Bản có thể can thiệp vào thị trường tiền tệ để ảnh hưởng đến giá trị đồng yên.

Trong khi đó, Nam Phi đang thực hiện các biện pháp quản lý Tài sản tiền điện tử, cho thấy sự quan tâm gia tăng của các tổ chức ở đó đối với tài sản số. Ngược lại, do rủi ro bị trừng phạt, Venezuela gặp khó khăn trong việc sử dụng một đồng coin ổn định trong các giao dịch dầu mỏ.

Điểm nổi bật trong tháng này

• Cựu CEO của một sàn giao dịch bị kết án bốn tháng tù vì vi phạm chống rửa tiền, làm nổi bật hành động quản lý trong lĩnh vực mã hóa.
• Quỹ quản lý thanh khoản số cấp tổ chức của một công ty quản lý tài sản có tài sản quản lý vượt quá 3,75 triệu USD, cho thấy sự quan tâm mạnh mẽ của các tổ chức đối với tài sản tiền điện tử.
• Hồng Kông ra mắt sáu ETF mới cho Bitcoin và Ethereum, mở rộng đáng kể các lựa chọn đầu tư tiền điện tử được quản lý ở khu vực châu Á, phản ánh xu hướng phê duyệt quy định cho đầu tư tiền điện tử.
• Một công ty đã tăng tổng lượng nắm giữ lên 214,400 BTC bằng cách mua thêm bitcoin, tiếp tục chiến lược đầu tư bitcoin của mình.
• Một nhóm phát triển Ethereum đang đối mặt với thách thức về quy định, có thể ảnh hưởng đến phân loại pháp lý của Ethereum và cách xử lý quy định rộng rãi hơn đối với Tài sản tiền điện tử.
• Úc dự kiến sẽ ra mắt quỹ giao dịch Bitcoin ETF đầu tiên vào cuối năm nay, có thể mở rộng thị trường đầu tư tài sản tiền điện tử trong khu vực.
• Một stablecoin được ra mắt trên chuỗi khối TON, nhằm tăng cường tính thanh khoản và khả năng truy cập cho các ứng dụng phi tập trung.
• Hồng Kông dự định ra mắt thêm quỹ ETF giao ngay Bitcoin và Ethereum, mở rộng hơn nữa các lựa chọn đầu tư tiền điện tử có kiểm soát tại thị trường châu Á.
• Won Hàn Quốc đã vượt qua đô la Mỹ trở thành tài sản tiền điện tử được sử dụng nhiều nhất trong giao dịch vào quý 1 năm 2024, cho thấy sự gia tăng ảnh hưởng của Hàn Quốc trong lĩnh vực mã hóa.
• Một dự án NFT nào đó đã giảm giá mạnh, đánh dấu sự sụt giảm đáng kể của thị trường sưu tập kỹ thuật số từng phát triển mạnh.
• Thợ mỏ Bitcoin di chuyển giá trị 3 triệu USD Bitcoin ngủ đông lâu dài, gây ra suy đoán rằng các thợ mỏ sớm có thể đang thực hiện giao dịch.
• Một công ty quản lý tài sản đã thu hút 15 tỷ USD vốn đầu tư vào quỹ ETF Bitcoin giao ngay trong ba tháng, cho thấy niềm tin của nhà đầu tư đang tăng lên.
• Các nhà phát triển Solana đã giải quyết vấn đề tắc nghẽn mạng để tăng cường khả năng xử lý giao dịch và giảm thiểu nút thắt.
• Một công ty thanh toán đã ra mắt dịch vụ chuyển tiền quốc tế bằng stablecoin cho khách hàng Mỹ, miễn phí giao dịch.
• Một ngân hàng khởi động thử nghiệm stablecoin trên mạng Polygon, tích hợp tài sản tiền điện tử vào hệ sinh thái trò chơi và thể thao, phản ánh sự thay đổi của môi trường quản lý tại Nhật Bản.

Phân tích trên chuỗi

• Hiện tại, mặc dù Bitcoin có hiệu suất mạnh mẽ, nhưng sự quan tâm tổng thể đến tài sản tiền điện tử đang giảm sút, đặc biệt là đối với coin.

• Mặc dù thị trường đang đối mặt với thách thức, các thợ mỏ Bitcoin lớn vẫn chưa rời bỏ một cách rõ rệt, những thợ mỏ sở hữu thiết bị hiệu quả và điện năng chi phí thấp vẫn có lãi. Tuy nhiên, các thợ mỏ bán lẻ sử dụng thiết bị cũ đang phải vật lộn với hóa đơn điện cao.

• Tài sản tiền điện tử dự án tăng vọt làm tăng tính phức tạp của thị trường. Báo cáo mới nhất cho thấy, tính đến tháng 4 năm 2024, số lượng tài sản tiền điện tử đã tăng lên khoảng 2,5 triệu loại, tăng 570% so với năm 2022, mặc dù nhiều dự án hoặc đồng tiền có thể chưa được