Tại sao chu kỳ tài sản tiền điện tử hiện tại lại khó khăn như vậy?

Độ khó của chu kỳ tài sản tiền điện tử hiện tại vượt xa những lần trước. Khi số lượng người tham gia tăng lên và kinh nghiệm được tích lũy, sự cạnh tranh ngày càng trở nên khốc liệt. Trừ khi nắm giữ một lượng lớn bitcoin hoặc Solana trong thời kỳ thị trường gấu, rất khó để đạt được lợi nhuận đáng kể. Có một số lý do khiến chu kỳ này trở nên khó khăn như vậy:

1. Ảnh hưởng của chấn thương tâm lý

Sau hai đợt sụp đổ lớn của các đồng tiền điện tử giả mạo, người tham gia thị trường nói chung đều gặp phải rối loạn stress sau chấn thương. Giá của hầu hết các dự án đã giảm từ 90-95%, cộng với những tác động tiêu cực từ một số sự kiện quan trọng, đã khiến toàn bộ ngành chịu tổn thất nặng nề. Chấn thương tâm lý này đã ảnh hưởng sâu sắc đến những người làm việc trong lĩnh vực tài sản tiền điện tử.

Mọi người không còn muốn nắm giữ tài sản lâu dài, sợ hãi bị tổn thất nghiêm trọng một lần nữa. Cảm xúc thị trường dao động mạnh hơn, những người tham gia liên tục tìm kiếm đỉnh chu kỳ. Tâm lý này không chỉ ảnh hưởng đến hành vi giao dịch mà còn tác động đến việc xây dựng toàn bộ hệ sinh thái và cách đầu tư. Các dự án phải đối mặt với sự kiểm tra nghiêm ngặt hơn, ngưỡng tin cậy tăng cao đáng kể. Điều này vừa có tác dụng tích cực, vừa mang lại ảnh hưởng tiêu cực: mặc dù giúp lọc ra các trò lừa đảo rõ ràng, nhưng cũng khiến các dự án hợp pháp khó nhận được sự chú ý hơn.

2. Sự đình trệ đổi mới

Mặc dù đổi mới và cơ sở hạ tầng liên tục được cải tiến, nhưng vẫn thiếu những bước đột phá từ 0 đến 1 như DeFi. Điều này khiến mọi người dễ dàng nghi ngờ về sự tiến bộ của Tài sản tiền điện tử, cũng như sinh ra quan điểm "Tài sản tiền điện tử không có tác dụng gì."

Cấu trúc đổi mới đã chuyển từ sự đột phá cách mạng sang cải tiến dần dần. Mặc dù đây là quy luật tự nhiên của sự phát triển công nghệ, nhưng điều này đã mang lại thách thức cho một thị trường được điều khiển bởi câu chuyện.

Chúng ta vẫn thiếu những ứng dụng sát thủ có thể thu hút hàng triệu người dùng, điều này là cần thiết để thúc đẩy sự chấp nhận rộng rãi của Tài sản tiền điện tử.

3. Áp lực quản lý

Sự can thiệp của các cơ quan quản lý đã gây ra thiệt hại nghiêm trọng. Họ đã cản trở sự phát triển của ngành, hạn chế một số lĩnh vực vốn có thể được áp dụng rộng rãi hơn ( như DeFi ) phát triển hơn nữa. Họ cũng cấm các mã thông hành quản trị chuyển giao bất kỳ giá trị nào cho người nắm giữ, dẫn đến việc "tất cả các mã thông hành này đều vô dụng" trở thành hiện thực ở một mức độ nào đó.

Áp lực quản lý buộc các nhà phát triển rời khỏi ( như Andre Cronye đã từ chức do áp lực quản lý ), ngăn cản sự tương tác giữa tài chính truyền thống và ngành, cuối cùng buộc ngành phải chuyển sang huy động vốn đầu tư mạo hiểm. Điều này đã gây ra những động lực cung ứng và phát hiện giá không tốt, giá trị bị kiểm soát bởi một số ít người.

4. Chủ nghĩa hư vô tài chính trở nên phổ biến

Những yếu tố trên đã cùng nhau dẫn đến việc chủ nghĩa hư vô tài chính trở thành đặc điểm quan trọng trong chu kỳ này. "Token quản trị vô dụng" cùng với động thái FDV cao và tính thanh khoản thấp do quy định đã thúc đẩy nhiều cư dân bản địa Tài sản tiền điện tử chuyển hướng sang coin meme, tìm kiếm cơ hội "công bằng hơn".

Trong xã hội ngày nay, giá tài sản tăng vọt, tiền pháp định liên tục mất giá, lương tăng chậm, thanh niên buộc phải đầu tư vào các trò chơi đầu cơ để tích lũy tài sản. Do đó, việc đầu tư vào tài sản tiền điện tử theo kiểu xổ số rất thu hút. Xổ số luôn mang lại hy vọng cho con người.

Do sự đầu cơ có sự phù hợp giữa sản phẩm và thị trường trong lĩnh vực Tài sản tiền điện tử, cộng với việc chúng tôi có công nghệ tiên tiến hơn trong lĩnh vực này, số lượng token phát hành đã tăng vọt. Điều này là do nhiều người khao khát tham gia vào các giao dịch đầu cơ rủi ro cao. Thực sự có nhu cầu như vậy.

Thái độ chủ nghĩa hư vô này thể hiện ở một số khía cạnh sau:

• Văn hóa "suy đồi" nổi lên, trở thành xu hướng chính
• Thời gian đầu tư được rút ngắn
• Tập trung nhiều hơn vào giao dịch ngắn hạn thay vì đầu tư dài hạn
• Hành vi đòn bẩy cực đoan và mạo hiểm đã trở thành bình thường
• Có thái độ "không quan tâm" đối với phân tích cơ bản

5. Kinh nghiệm trong quá khứ trở thành rào cản

Kinh nghiệm từ vài chu kỳ trước đã cho mọi người biết rằng có thể mua một số altcoin trong thị trường gấu và cuối cùng thu được lợi nhuận bằng cách vượt trội hơn Bitcoin.

Hầu như không ai là một nhà giao dịch xuất sắc, vì vậy đây từng là lựa chọn tốt nhất cho phần lớn mọi người. Nói chung, ngay cả những đồng thay thế kém nhất cũng có cơ hội sinh lời.

Tuy nhiên, chu kỳ này lại có lợi hơn cho các nhà giao dịch thay vì những người nắm giữ. Các nhà giao dịch thậm chí đã thu được lợi nhuận lớn nhất trong chu kỳ này thông qua một số airdrop.

Chu kỳ đầu tiên của sự khuấy động về đại diện trí tuệ nhân tạo chính là một ví dụ. Đây có thể là lần đầu tiên mọi người cảm thấy "đây chính là điều mới mẻ mà chúng ta luôn tìm kiếm". Mặc dù vẫn còn ở giai đoạn đầu, nhưng những người chiến thắng lâu dài có thể vẫn chưa xuất hiện.

6. Bitcoin thu hút người mua mới, altcoin vắng bóng người hỏi han

Sự phân hóa giữa Bitcoin và các tài sản khác chưa bao giờ rõ ràng như vậy.

Bitcoin đã lần đầu tiên nhận được nhu cầu thụ động lớn từ tài chính truyền thống, các ngân hàng trung ương đang thảo luận về việc đưa nó vào bảng cân đối kế toán.

Các đồng tiền thay thế đang gặp khó khăn hơn bao giờ hết trong cuộc cạnh tranh với Bitcoin, điều này có thể hiểu được vì Bitcoin có mục tiêu giá trị rõ ràng tương đương với vàng.

Các đồng tiền mã hóa thực sự thiếu người mua mới. Mặc dù một số nhà đầu tư nhỏ lẻ đã trở lại thị trường khi Bitcoin đạt đỉnh cao mới, nhưng nhìn chung, dòng chảy của nhà đầu tư nhỏ lẻ mới vẫn không đủ, và tài sản tiền điện tử vẫn gặp phải vấn đề về danh tiếng.

7. Sự chuyển đổi vai trò của Ethereum

Sự suy giảm vị thế thống trị của Bitcoin phần lớn bị ảnh hưởng bởi sự gia tăng giá trị thị trường của Ethereum. Nhiều người cho rằng yếu tố kích thích cho "thị trường altcoin" là sự tăng giá của Ethereum, nhưng phương pháp heuristics này cho đến nay chưa mang lại hiệu quả trong chu kỳ này, vì Ethereum hoạt động kém do các lý do cơ bản.

Tôi vẫn tin rằng các yếu tố cơ bản cuối cùng sẽ phát huy tác dụng trong dài hạn, nhưng bạn phải thực sự hiểu các dự án mà bạn ủng hộ và cách chúng sẽ vượt qua Bitcoin. Có một số ứng viên, nhưng hiện tại chỉ có một vài.

Tìm kiếm các dự án có các đặc điểm sau:

• Mô hình thu nhập rõ ràng
• Độ phù hợp của sản phẩm thực tế với thị trường
• Kinh tế token bền vững
• Câu chuyện mạnh mẽ để bổ sung cho các yếu tố cơ bản ( như AI và RWA )

Tôi nghĩ rằng, với sự cải thiện của môi trường quy định, những dự án có nền tảng vững chắc hơn và sự phù hợp với thị trường sản phẩm cuối cùng có thể tăng giá trị cho đồng coin của chúng, đây là những lựa chọn đầu tư có rủi ro thấp hơn. Một số giao thức có thể tạo ra doanh thu đã được thiết lập và hoạt động tốt. Điều này rất khác so với lý thuyết "đầu cơ" đã chiếm ưu thế trong nhiều mô hình đồng coin trước đây.

Bạn có thể chọn trở thành một nhà giao dịch tốt hơn, cố gắng phát triển lợi thế và tập trung vào việc thực hiện nhiều giao dịch ngắn hạn hơn, vì thị trường này thực sự cung cấp nhiều cơ hội ngắn hạn nhất quán. Giao dịch trên chuỗi sẽ cung cấp tỷ lệ nhân lớn hơn, nhưng mức độ chấp nhận rủi ro giảm cũng sẽ thấp hơn.

Đối với hầu hết mọi người không có lợi thế rõ ràng, danh mục đầu tư kiểu tạ vẫn là một phương pháp khả thi. Phân bổ 70-80% vốn vào Bitcoin và Solana, số vốn còn lại dành cho các khoản đầu tư mang tính đầu cơ hơn. Thực hiện cân bằng lại định kỳ để duy trì những tỷ lệ này.

Bạn cần hiểu rõ mình có thể dành bao nhiêu thời gian cho Tài sản tiền điện tử và điều chỉnh chiến lược dựa trên điều đó. Nếu bạn là một người bình thường có công việc, thì việc cạnh tranh với những người trẻ tuổi làm việc 16 giờ mỗi ngày là không thực tế. Lần này, việc giữ im lặng những đồng coin thay thế có hiệu suất kém và chờ đợi thời cơ cũng không còn khả thi.

Một chiến lược khác là cố gắng kết hợp các lĩnh vực khác nhau. Xây dựng một danh mục đầu tư tài sản cơ bản vững chắc, sau đó xem xét tham gia vào airdrop ( hiện tại khó khăn hơn, nhưng vẫn còn những cơ hội rủi ro thấp ), hoặc nhận diện các hệ sinh thái mới nổi và bố trí sớm, hoặc tập trung vào các loại cụ thể.

Tôi vẫn tin rằng, thị trường tài sản tiền điện tử năm nay sẽ tăng trưởng. Tình hình hiện tại đã rõ ràng, chúng ta vẫn liên quan đến tính thanh khoản toàn cầu, nhưng những tài sản vượt qua Bitcoin và Solana thực sự sẽ chỉ giới hạn trong một số ngành và một số lượng tài sản tiền điện tử ít ỏi. Tốc độ luân chuyển của tài sản tiền điện tử sẽ tiếp tục tăng tốc.

Nếu có sự nới lỏng tiền tệ quy mô lớn, chúng ta có thể thấy tình huống gần giống như mùa altcoin truyền thống trước đây, nhưng tôi nghĩ khả năng này không cao. Ngay cả trong trường hợp đó, hầu hết các altcoin cũng chỉ cung cấp lợi nhuận trung bình của thị trường. Năm nay, chúng ta vẫn sẽ thấy sự trỗi dậy của một số altcoin lớn, thanh khoản sẽ tiếp tục phân tán.