Rủi ro tập trung của Lido có bị phóng đại không?

Khi Ethereum chuyển từ cơ chế POW sang POS, Lido, như một trong những người hưởng lợi chính, đã thu hút sự chú ý và tranh cãi trong cộng đồng với thị phần ngày càng tăng của mình. Đặc biệt, khi Lido từ chối "tự giới hạn" và lên kế hoạch mở rộng hơn nữa, các cuộc tranh luận xung quanh Lido đã trở thành chủ đề nóng trong cộng đồng Ethereum.

Một số người lo ngại rằng sự trỗi dậy của Lido có thể làm suy yếu đặc tính phi tập trung của Ethereum. Họ cho rằng vị thế thống trị thị trường của Lido có thể dẫn đến sự tập trung của các nút, đe dọa an ninh và tính ổn định của mạng. Mặt khác, cũng có quan điểm cho rằng sự lo ngại về Lido đã bị phóng đại, nhiều hơn là chiêu thức tiếp thị của các đối thủ cạnh tranh cố gắng làm chậm sự phát triển của Lido.

Bài viết này sẽ phân tích sâu về thị phần của Lido và rủi ro tập trung, đánh giá khách quan ảnh hưởng của nó đến sự phi tập trung và an ninh mạng của Ethereum.

Lido dẫn đầu thị trường staking Ethereum gây ra lo ngại rộng rãi

Lido là một dự án giải quyết vấn đề thiếu hụt tính thanh khoản của các token staking trên các blockchain PoS như Ethereum. Trong staking truyền thống, token bị khóa để bảo vệ cơ chế đồng thuận của blockchain, trong khi Lido cho phép người dùng nhận được phiên bản token hóa của số tiền đã gửi thông qua staking linh hoạt, từ đó cải thiện tính thanh khoản của staking.

Kể từ khi ra mắt vào năm 2020, Lido đã trở thành nền tảng staking thanh khoản hàng đầu cho Ethereum 2.0 và các blockchain PoS chính khác. So với ngưỡng staking 32ETH truyền thống của Ethereum, Lido cho phép người dùng staking với bất kỳ số tiền nào, giảm bớt rào cản tham gia. Tuy nhiên, với sự phát triển nhanh chóng của Lido, ngày càng nhiều người bắt đầu lo ngại về mối đe dọa tiềm ẩn đối với sự phi tập trung của Ethereum. Hiện tại, Lido đã staking 8,813,670 ETH, chiếm 31.8% thị phần của thị trường staking Ethereum.

Thị phần cao của Lido đã thu hút sự chú ý của người sáng lập Ethereum, Vitalik. Ông đã từng đề xuất rằng tất cả các nhà cung cấp dịch vụ staking nên giữ thị phần dưới 15%, trong khi Lido hiện tại vượt xa giới hạn này.

Có chuyên gia chỉ ra rằng, Lido kiểm soát hơn 38% số người xác thực, gấp hơn hai lần tỷ lệ mà bất kỳ thực thể đơn lẻ nào có thể kiểm soát. Hiện tượng tập trung này đã dấy lên lo ngại về sự tập trung của Ethereum. Các nhà nghiên cứu của Quỹ Ethereum cũng nhấn mạnh vấn đề Lido tập trung staking Ether, chỉ ra rằng nó có thể đối mặt với các rủi ro như cắt giảm người xác thực, tấn công quản trị và lỗ hổng hợp đồng thông minh. Giải quyết vấn đề thị phần quá lớn của Lido là cực kỳ quan trọng để đảm bảo sự phi tập trung và an toàn của Ethereum.

Rủi ro tập trung của Lido có thể đã bị phóng đại

Hiện tại Lido sắp tiến gần đến ngưỡng an toàn 33% tổng lượng staking. Trước đó, bốn dự án LSD đã cam kết tự giới hạn dưới 22%, nhưng Lido, với tư cách là đầu tàu trong ngành, đã từ chối tự giới hạn. Điều này đã gây ra sự nghi ngờ trong cộng đồng đối với Lido, một số nhà lãnh đạo ý kiến cũng đang phóng đại mối nguy hiểm của thị phần quá cao của Lido.

Tuy nhiên, họ đã bỏ qua một vấn đề then chốt: tính xác thực và đầy đủ của thông tin thị phần. Lido là một giao thức trên chuỗi, dữ liệu của nó hoàn toàn công khai và minh bạch. Trong khi đó, các nền tảng staking lớn xếp sau Lido như một số sàn giao dịch có thể không công khai tất cả dữ liệu. Do đó, tuyên bố rằng Lido gần 33% có thể không hoàn toàn chính xác.

Mặc dù dữ liệu từ các bên liên quan đều là thật, nhưng tỷ lệ chiếm lĩnh 33% của Lido mặc dù có một số rủi ro, nhưng không nghiêm trọng như đã được quảng cáo:

Đầu tiên, Lido phân bổ vốn cho 29 nhà điều hành được chỉ định để thực hiện việc staking thực tế, rủi ro được phân tán. Thứ hai, các nhà điều hành nút không có động cơ xấu. Việc ảnh hưởng đến sự ổn định của mạng sẽ dẫn đến việc họ bị "cắt giảm", mất nguồn thu nhập, điều này về mặt kinh tế là vô nghĩa.

Rủi ro lớn nhất hiện nay nằm ở việc các nhà điều hành nút được chỉ định bởi Lido có thể hình thành một cartel có lợi ích chung. Tuy nhiên, xác suất xảy ra tình huống này cũng không cao, vì Lido có tiêu chuẩn nghiêm ngặt khi chọn nhà điều hành, đảm bảo sự đa dạng để tránh tập trung. Ngay cả khi có vấn đề xảy ra, lớp xã hội cũng có thể can thiệp để loại bỏ các nút độc hại.

Lido phản ánh vấn đề tập trung rộng rãi hơn

Tình hình của Lido có thể được xem như một biểu hiện của vấn đề tập trung hóa trong Ethereum, và tình huống tương tự có thể xảy ra ở các dự án khác. Trong tự quản cộng đồng, các thành viên có thể có xu hướng chọn hướng có lợi cho bản thân hơn là cho toàn bộ hệ sinh thái.

Lido đã từ chối những hạn chế về tính tập trung thông qua việc bỏ phiếu của cộng đồng phi tập trung, điều này phần nào cho thấy việc hoàn toàn phi tập trung có thể dẫn đến những kết quả không thể kiểm soát. Thực tế, kể từ khi Ethereum chuyển sang cơ chế POS, đã xuất hiện những lo ngại về xu hướng tập trung của nó, vì các bên liên quan lớn có thể thống trị việc xác nhận giao dịch.

Trong lĩnh vực này, Lido không phải là nghiêm trọng nhất. Lido là một giao thức lớp trung gian hoặc "liên minh", được điều hành bởi 29 nhà điều hành nút, mà các nhà điều hành này được LidoDAO quản lý để đảm bảo sự đa dạng. So với đó, một số nền tảng staking tập trung có thể tạo ra mối đe dọa lớn hơn. Nếu thị phần của các nền tảng này vượt quá 50%, có thể gây ra áp lực quản lý, ảnh hưởng đến sự phát triển phi tập trung của Ethereum.

Việc Ethereum chuyển sang PoS mang lại nhiều lợi thế, nhưng cũng đồng thời gây ra vấn đề trung tâm hóa. Tình huống của Lido có thể là một cơ hội để thúc đẩy các bên thảo luận về cách đạt được sự cân bằng giữa lợi thế của PoS và rủi ro trung tâm hóa.

Giải pháp tiềm năng cho vấn đề Lido

Vấn đề Lido đã thu hút sự chú ý của các nhà phát triển cốt lõi Ethereum. Xuất phát từ tính ổn định của hệ sinh thái, quy mô thị trường quá lớn của Lido thực sự đã mang lại rủi ro điểm đơn. Do đó, việc hạn chế thị phần của Lido trở thành một mục tiêu quan trọng.

Gần đây, có đề xuất hỗ trợ các token staking thanh khoản không chính thống như một tài sản thế chấp để giải quyết vấn đề thị phần quá cao của Lido. Nếu trong tương lai nhiều ứng dụng tránh xa stETH, thị phần của Lido có thể giảm do nhu cầu giảm.

Ngoài ra, Lido cũng có thể thực hiện một loạt các biện pháp để cải thiện tác động của nó đến sự phi tập trung của Ethereum:

1. Cân nhắc tự hạn chế thị phần trong một khoảng thời gian cố định, nhằm thúc đẩy sức khỏe tổng thể của thị trường stake thanh khoản.

2. Cải thiện mức độ phi tập trung nội bộ, đảm bảo mỗi bên đặt cọc đều có đủ biện pháp an toàn chống lỗi.

3. Thực hiện các biện pháp công bằng để ngăn chặn gian lận giá cả trong hệ thống, duy trì tính công bằng và minh bạch của thị trường.

4. Tiếp tục tăng cường các nhà khai thác nút trong mạng, đa dạng hóa khả năng staking và giảm thiểu rủi ro tập trung.

5. Xây dựng hàng rào hệ thống phù hợp, thực hiện trách nhiệm của nhà lãnh đạo thị trường.

6. Xem xét việc tự động tăng phí người dùng khi thị phần vượt quá mục tiêu, hướng dẫn thị phần duy trì trong phạm vi hợp lý.

Thông qua những biện pháp này, Lido có thể giảm thiểu ảnh hưởng đến sự phi tập trung của Ethereum, đồng thời làm giảm lo ngại về thị phần quá lớn, giúp bảo vệ sự ổn định và an toàn của toàn bộ hệ sinh thái Ethereum.

Kết luận

Về tranh cãi trên thị trường liên quan đến Lido, có một quan điểm thú vị đáng để suy nghĩ: nếu không có các giao thức thanh khoản phi tập trung như Lido, thị trường staking có thể bị một số nền tảng tập trung độc quyền, vậy thì chúng ta nên hạn chế chúng như thế nào? Điều này nhắc nhở chúng ta cần xem xét toàn diện nhiều khía cạnh của thị trường, đồng thời đảm bảo sự phát triển bền vững của hệ sinh thái cũng như duy trì sự cạnh tranh công bằng trên thị trường.