thị trường tiền điện tử đang phân cực - các nhà đầu tư tổ chức tập trung vào BTC và ETH, bán lẻ theo đuổi altcoin | CoinDesk JAPAN（コインdeks・nhật bản）

• Trong chu kỳ hiện tại, trong khi các nhà đầu tư tổ chức chủ yếu đầu tư vào Bitcoin và Ethereum, các nhà đầu tư bán lẻ đang mở rộng đầu tư vào các đồng meme và altcoin, theo báo cáo trung hạn của công ty giao dịch Wintermute.
• Khối lượng giao dịch OTC tăng mạnh, khối lượng giao dịch của các nhà đầu tư tổ chức trong lĩnh vực tài chính truyền thống tăng 37% so với năm trước.
• Xu hướng các nhà đầu tư tổ chức coi tài sản tiền điện tử như một loại tài sản vĩ mô ngày càng tăng, báo cáo chỉ ra rằng sự chênh lệch này có khả năng tiếp tục khi thị trường trở nên chuyên nghiệp hơn.

thị trường tiền điện tử đang bị phân hóa.

Theo báo cáo trung hạn của công ty giao dịch tài sản tiền điện tử Wintermute, xu hướng giữa các nhà đầu tư tổ chức và bán lẻ đang có chiều hướng khác biệt rõ rệt, với việc các nhà đầu tư tổ chức bám sát BTC và ETH, trong khi các nhà đầu tư bán lẻ lại đổ tiền vào alts và meme coin.

Khi phân tích khối lượng giao dịch giao ngay (OTC), khối lượng giao dịch của hai token lớn do các nhà đầu tư tổ chức chiếm 57% và không thay đổi. Điều này được cho là do dòng tiền vào ETF (quỹ đầu tư giao dịch trên sàn) và các phương tiện tích lũy có cấu trúc. Trong khi đó, các nhà đầu tư bán lẻ đã giảm mức độ tiếp xúc với Bitcoin và Ethereum từ 46% xuống 37%, và đang chuyển tiền sang các token mới hơn, mang tính đầu cơ hơn.

"Sự chênh lệch này không phải là tạm thời. Đây là dấu hiệu cho thấy chúng ta đang trải nghiệm một thị trường tài sản tiền điện tử ngày càng trưởng thành, tinh vi và chuyên nghiệp hơn," Giám đốc điều hành và người sáng lập của Wintermute, ông Evgeny Gaevoy, cho biết.

"Các nhà đầu tư không còn đuổi theo cùng một xu hướng nữa," ông nói thêm. "Trong khi các nhà đầu tư tổ chức đối xử với tài sản tiền điện tử như một tài sản vĩ mô, thì bán lẻ vẫn tiếp tục bị thu hút bởi sự đổi mới."

［Wintermute］Nhìn chung, các tổ chức tài chính truyền thống (TradFi) đã trở thành nhóm có tốc độ tăng trưởng nhanh nhất về khối lượng giao dịch OTC, với mức tăng 32% so với năm trước. Sự tăng trưởng này được thúc đẩy bởi những tiến triển trong quy định như luật GENIUS (Hướng dẫn và Thiết lập Đổi mới Quốc gia cho Stablecoin của Hoa Kỳ) tại Mỹ và việc áp dụng MiCA (quy định thị trường tài sản tiền điện tử) tại Liên minh châu Âu (EU), báo cáo cho biết.

Các nhà môi giới bán lẻ cũng có những động thái tích cực, với khối lượng giao dịch trong nửa đầu năm 2025 tăng 21% so với cùng kỳ năm trước. Trong khi đó, các công ty bản địa trong lĩnh vực tài sản tiền điện tử đã thu hẹp khối lượng giao dịch, giảm 5%.

　［Wintermute］bán lẻ đã áp dụng giao dịch phái sinh để phòng ngừa và tạo ra lợi suất, báo cáo chỉ ra rằng khối lượng giao dịch tùy chọn OTC đã tăng 412% so với nửa đầu năm 2024. Trong khi đó, số loại CFD (hợp đồng chênh lệch) đã tăng gấp đôi, cho phép tiếp cận các token có tính thanh khoản thấp bằng cách hiệu quả hơn về vốn.

Wintermute cho biết khối lượng giao dịch giao ngay tại bàn OTC của họ đang tăng với tốc độ vượt quá gấp đôi so với sàn giao dịch tập trung, điều này cho thấy sự chuyển đổi sang các giao dịch thận trọng và quy mô lớn hơn mà các tổ chức tài chính truyền thống ưa chuộng.

Phân quyền giao dịch meme coin

Công ty chỉ ra rằng hoạt động giao dịch của các đồng meme đang trở nên phân tán hơn. Mặc dù khối lượng giao dịch của các nhà đầu tư bán lẻ vào đồng meme đã giảm, nhưng số lượng token mà người dùng cá nhân giao dịch đã tăng gấp đôi, cho thấy nhu cầu cao đối với tài sản micro-cap trong đuôi dài của thị trường.

Báo cáo chỉ ra rằng, cùng với đó, các mã cổ phiếu truyền thống như Dogecoin (DOGE) và Shiba Inu Coin (SHIB) đã bắt đầu suy giảm do sự gia tăng của các token ngách như Bonk (BONK), Doge With Hat (WIF), và Popcat (POPCAT).

Nhìn về nửa cuối năm 2025, các nhà phân tích của Wintermute đã kêu gọi chú ý đến tình trạng đơn xin ETF vật lý Dogecoin, với dự đoán rằng quyết định cuối cùng của các cơ quan quản lý sẽ được đưa ra trước tháng 10.

"Kết quả này có thể có ảnh hưởng lớn đến thị trường bán lẻ và trở thành tiền lệ cho các tài sản thay thế khác," báo cáo cho biết.

**【đọc thêm】**Bitcoin là gì

Mua BTC

sàn giao dịch Bitcoin