Thảo luận về triển vọng phát triển và thách thức quản lý của RWA tại Hồng Kông

Gần đây, ba chuyên gia từ các tổ chức tài sản ảo nổi tiếng ở Hồng Kông đã có cuộc thảo luận sâu sắc về quy định, triển vọng thị trường và giá trị đầu tư của RWA( tài sản thế giới thực ).

Nguyên tắc quản lý RWA

Các chuyên gia đều cho rằng, Hong Kong tuân theo "nguyên tắc tương tự" trong việc quản lý RWA. Các cơ quan quản lý có xu hướng xác định phương thức quản lý dựa trên bản chất của tài sản cơ sở, thay vì xem tất cả các tài sản được token hóa đều là tài sản ảo. Điều này có nghĩa là nếu tài sản cơ sở là các sản phẩm tài chính truyền thống như cổ phiếu hoặc trái phiếu, thì có thể áp dụng khung quản lý chứng khoán hiện có.

Về việc có mở sản phẩm RWA cho nhà đầu tư cá nhân hay không, các chuyên gia cho biết điều này phụ thuộc vào tính chất của tài sản cơ sở. Nếu sản phẩm vốn đã cho phép nhà đầu tư cá nhân tham gia, thì phiên bản token hóa của nó lý thuyết cũng nên mở cho nhà đầu tư cá nhân. Ngược lại cũng vậy.

Sự hấp dẫn của RWA đối với nhà đầu tư thông thường

Mặc dù việc mua RWA có thể liên quan đến chi phí giao dịch bổ sung, nhưng các chuyên gia chỉ ra rằng nó vẫn có sức hấp dẫn:

1. Lợi suất không rủi ro cao hơn: Kết hợp token hóa và khai thác bằng cách đặt cọc, RWA có thể cung cấp lợi suất không rủi ro cao hơn so với tài sản truyền thống.

2. Phân mảnh tài sản: cho phép nhà đầu tư tham gia đầu tư vào tài sản lớn với rào cản thấp.

3. Đòn bẩy và cơ hội DeFi: Cung cấp nguồn thu nhập bổ sung cho nhà đầu tư.

4. Cải thiện thanh khoản: So với tài sản truyền thống, RWA có thể có thanh khoản tốt hơn.

Cơ hội và thách thức của các cơ quan tuân thủ

Đối với các tổ chức đã được cấp giấy phép quản lý, RWA既是机遇也是挑战:

Lợi thế:

• Tính tuân thủ mang lại sự đảm bảo cho khách hàng
• Có thể làm cầu nối giữa tài chính truyền thống và thế giới tiền điện tử

Thách thức:

• Yêu cầu KYC/AML có thể hạn chế một số nguồn vốn
• Cần cân bằng giữa yêu cầu quản lý và đổi mới

Hướng phát triển trong tương lai

Các chuyên gia cho rằng, sự phát triển trong tương lai có thể tập trung vào một số lĩnh vực sau:

1. Phát triển sản phẩm RWA có rủi ro thấp, chẳng hạn như trái phiếu quốc gia token hóa.
2. Khám phá mô hình quản lý tài sản xuyên biên giới tuân thủ quy định
3. Cung cấp các kênh đầu tư tài chính truyền thống cho những người nắm giữ tài sản ảo
4. Tăng cường giao tiếp với các cơ quan quản lý, thúc đẩy việc hoàn thiện chính sách

Tổng thể mà nói, với việc khung quản lý dần được làm rõ và nhu cầu thị trường tăng trưởng, tầm quan trọng của RWA trong thị trường tài chính Hong Kong dự kiến sẽ được nâng cao hơn nữa.