Giải quyết tình huống sử dụng và nắm giữ Tài sản tiền điện tử bằng mô hình hai token

Mô hình hai mã có tốt hơn mô hình một mã không? Mặc dù các mạng blockchain chính thống khó có thể thay đổi mô hình mã của mình trong ngắn hạn, nhưng câu hỏi này đang ngày càng trở thành tâm điểm nghiên cứu của các nhà phát triển blockchain.

Mô hình mã thông báo đơn lẻ truyền thống chắc chắn có những ưu điểm như tính thanh khoản cao, đơn giản, đó cũng là lý do tại sao Bitcoin và Ethereum áp dụng mô hình này. Tuy nhiên, chỉ có mô hình mã thông báo kép mới có thể giải quyết mâu thuẫn kinh tế tồn tại lâu dài trong blockchain - tức là việc sử dụng thực tế mạng sẽ cản trở sự phát triển của mạng.

Một nghịch lý khơi gợi suy nghĩ

Về cơ bản, tất cả các blockchain đều có mục tiêu chung: ghi lại giao dịch một cách đáng tin cậy, lưu trữ giá trị kinh tế và thúc đẩy sự phát triển của mạng. Mặc dù cách thực hiện có khác nhau, một số có ưu điểm hơn về bảo vệ quyền riêng tư, nhưng về bản chất, tất cả đều nỗ lực hướng tới cùng một mục tiêu.

Hiện tại, hầu hết các hệ sinh thái blockchain đều phụ thuộc vào một mã thông báo đơn lẻ, nó vừa phản ánh giá trị của dự án, vừa là nơi lưu trữ giá trị ( giống như cổ phiếu ), phương tiện trao đổi ( tiền tệ ), phần thưởng khai thác và phí giao dịch.

Người nắm giữ token hy vọng dự án thành công, họ mua token vì công nhận công nghệ, tin tưởng vào đội ngũ phát triển và tin rằng dự án ( cùng với tài sản gốc ) sẽ thành công.

Tuy nhiên, nếu họ sử dụng mã thông báo để thanh toán phí nhiên liệu, thì sẽ giảm tỷ lệ trong toàn bộ hệ sinh thái dự án. Ngược lại, nếu từ chối sử dụng mã thông báo, lại sẽ bỏ qua ứng dụng thực tế của mạng.

Nghịch lý này dễ hiểu nhưng khó hòa giải. Khác với tiền pháp định, tài sản tiền điện tử có khả năng gia tăng giá trị mạnh mẽ theo thời gian, thu hút những người nắm giữ lâu dài. Xét từ góc độ blockchain, điều này có lợi cho việc hình thành cộng đồng đoàn kết mà các nhà phát triển đang nỗ lực xây dựng, đây là một tín hiệu tích cực.

Trong việc sử dụng tích cực giao thức ( và lựa chọn giữa việc giảm phần ) bằng cách trả phí nhiên liệu và việc nắm giữ token để dự kiến lợi nhuận, có sự xung đột về kinh tế và cảm xúc.

Một vấn đề quan trọng khác là, trong một số hệ sinh thái, việc người dùng sử dụng mã thông báo sẽ dẫn đến việc quyền hạn và ảnh hưởng của họ trong mô hình quản trị bị giảm. Điều này khiến người dùng ít sẵn lòng "chi tiêu" mã thông báo mà họ đã khó khăn kiếm được trong các giao thức trên chuỗi.

Nhưng có một giải pháp thay thế.

Ứng dụng của kinh tế học

Token không nên chỉ được sử dụng để giao dịch giá trị. Điều này giống như việc dùng cổ phiếu Starbucks để mua cà phê, hoặc dùng cổ phiếu Apple để mua iPhone mới nhất. Cách làm này đặc biệt đau lòng khi mạng bị tắc nghẽn dẫn đến phí nhiên liệu tăng vọt.

Vào tháng 2 năm nay, phí nhiên liệu Ethereum lần đầu tiên vượt qua 20 đô la, lập kỷ lục lịch sử. Đối với những người ủng hộ trung thành của Ethereum, mỗi lần lấy ra 20 đô la ETH để giao dịch giống như việc bỏ một tấm vé số trước khi công bố kết quả. Dù sao đi nữa, 20 đô la này có thể có giá trị 200 đô la trong năm năm tới.

Mô hình kinh tế hai mã thông báo đã giải quyết vấn đề này. Trong mô hình này, một mã thông báo thực hiện chức năng quản trị, trong khi mã thông báo kia chỉ được sử dụng để thanh toán phí nhiên liệu. Người nắm giữ mã thông báo trước được coi là "chủ sở hữu" của mạng, vì họ có quyền ảnh hưởng đến hướng đi của dự án thông qua việc bỏ phiếu. Đồng thời, mã thông báo được sử dụng để thanh toán phí nhiên liệu hoàn toàn tách biệt với tài sản chính, từ đó giải quyết vấn đề "việc sử dụng giao thức sẽ làm giảm quyền lợi".

Hệ thống hai mã thông báo vẫn còn hiếm, có thể vì những người tiên phong trong blockchain không muốn thay đổi hoàn toàn mô hình mã thông báo của họ. Trong quá khứ, chúng ta đã thấy vài lần phân nhánh blockchain, với những hậu quả luôn không vui vẻ. Quyết định điều chỉnh các quy tắc cơ bản của giao thức bằng cách giới thiệu một mã thông báo nhiên liệu riêng biệt là một quyết định không thể xem nhẹ.

Tuy nhiên, các thế hệ thứ hai và thứ ba của blockchain đã nhận ra lợi ích của việc phát hành token riêng cho quản trị/thanh toán và khuyến khích/phí nhiên liệu. Không chỉ là blockchain công cộng, nhiều dự án GameFi, giao thức stablecoin và nền tảng cho vay/tài trợ cũng đã áp dụng hệ thống token đôi, điều này có nghĩa là người dùng của họ không còn phải hy sinh tính thanh khoản hoặc tranh giành các tài nguyên trên chuỗi khan hiếm.

Một số dự án đang cố gắng thử nghiệm các mô hình token kép khác nhau, theo tôi, những nỗ lực này là hướng tới tương lai.

Tuy nhiên, như với bất kỳ công nghệ thử nghiệm nào, thiết kế của chính giao thức có thể gặp sai sót. Một sự sụp đổ thảm khốc của một blockchain nổi tiếng đã chứng minh điều này, blockchain này sử dụng tài sản gốc để giúp bảo vệ stablecoin được định giá bằng đô la.

Các nhà nghiên cứu đã chỉ ra rằng thiết kế của mạng đã tạo ra động cơ để bán khống stablecoin trước khi nó sụp đổ, vấn đề này sẽ không và không cần phải lặp lại trong các hệ thống hai mã khác.

Hệ sinh thái hỗ trợ hai token

Như một số dự án đã chứng minh, tính kinh tế của hệ thống token kép là hợp lý. Mô hình token kép có một số đặc điểm chung sau đây:

Đầu tiên, tổng nguồn cung của mã thông báo chính thường là giới hạn, được sử dụng cho quản trị, SOV(share-of-voice) hoặc chia sẻ lợi nhuận. Nó thường được phân phối thông qua bán công khai hoặc tặng.

So với, token phụ ( hoặc token tiện ích ) có nguồn cung cấp vô hạn hoặc linh hoạt. Nó được sử dụng để thanh toán trên chuỗi và phí nhiên liệu, và được thưởng cho các người tham gia vào hệ sinh thái hoặc người nắm giữ token chính.

Khi tỷ lệ tăng trưởng hoạt động kinh tế vượt quá tỷ lệ cung ứng lạm phát, giá của tài sản tiền điện tử sẽ tăng. Khi tỷ lệ sinh lời của tài sản tiền điện tử tăng, nhu cầu và giá của đồng tiền chính sẽ tăng lên, cho đến khi tỷ lệ sinh lời đạt đến mức cân bằng mới.

Cuối cùng, token tiện ích tạo ra phản hồi tích cực đối với token chính thông qua các hoạt động kinh tế.

Theo mô hình này, xung đột kinh tế/cảm xúc buộc người dùng phải lựa chọn giữa việc sử dụng giao thức một cách tích cực và đầu tư lâu dài đã được giải quyết. Khi các mã thông báo tiện ích được sử dụng để khuyến khích liên tục và phát triển hệ thống, các chủ sở hữu mã thông báo chính cũng được khuyến khích tham gia vào các hoạt động trên chuỗi và bảo vệ mạng.

Đối mặt với công nghệ tiên tiến như blockchain, chúng ta cần chấp nhận những ý tưởng đổi mới. Mô hình hai mã thông báo không còn là một ý tưởng viển vông, mà là một giải pháp khả thi để giải quyết những nghịch lý gây khó chịu đã nêu. Về mặt kinh tế blockchain, mô hình hai mã thông báo thực sự vượt trội hơn mô hình một mã thông báo.