Chính quyền Trump và đồng đô la suy yếu đẩy mạnh, Bitcoin (BTC) có thể đi được bao xa trong năm 2025?

Bitcoin (BTC) mở đầu tuần này tiếp tục lập đỉnh, có lúc vượt qua 12.3 vạn USD đạt mức cao mới, sau đó vào hôm nay (15) trong khung giờ châu Á đã điều chỉnh, tạm báo 116,815 USD. Hạ viện Mỹ sắp xem xét 3 dự luật có thể hoàn toàn cải cách chính sách tài sản tiền điện tử của Mỹ, hãy cùng phân tích kỹ lưỡng nguyên nhân đằng sau xu hướng của Bitcoin, cũng như Bitcoin có thể đi xa đến đâu trong khoảng thời gian còn lại của năm 2025.

Bitcoin hai chất xúc tác lớn: Quốc hội khởi động "Tuần lễ Tài sản tiền điện tử", đồng USD suy yếu

Theo Carolane de Palmas của ActivTrades, việc Bitcoin vượt mốc 123.000 USD vào thứ Hai không phải là điều ngẫu nhiên. Sự tăng giá này trùng hợp với cái mà các đảng viên Cộng hòa gọi là "Tuần lễ Tài sản tiền điện tử". Trong thời gian này, Hạ viện dự kiến sẽ tranh luận và có thể thông qua 3 dự luật mang tính cột mốc: Dự luật GENIUS (GENIUS Act), Dự luật CLARITY (CLARITY Act) và Dự luật Chống giám sát CBDC (Anti‑CBDC Surveillance State Act). Cả 3 dự luật này đều lấp đầy những khoảng trống quy định quan trọng đã gây khó khăn cho việc định giá tài sản kỹ thuật số trong thời gian dài, và cùng nhau nâng cao triển vọng ngắn hạn của toàn bộ loại tài sản.

（Nguồn: Reuters, FXStreet）

1、《GENIUS 法案》：Đẩy mạnh tiêu chuẩn stablecoin cho tính thanh khoản của thị trường

Dự thảo "Đạo luật GENIUS" đã đề xuất các quy tắc về stablecoin được chính phủ liên bang công nhận với sự hỗ trợ của đô la - dự trữ bắt buộc theo tỷ lệ 1:1, công bố hàng tháng và định nghĩa nghiêm ngặt về tài sản thế chấp đủ điều kiện - điều này sẽ giúp ngành công nghiệp được xây dựng trên nền tảng mà ngân hàng, nhà bán lẻ và nhà xử lý thanh toán có thể tin tưởng. Vì stablecoin là cầu nối chính giữa tiền tệ pháp định và thị trường tài sản tiền điện tử, các tiêu chuẩn rõ ràng hơn dự kiến sẽ mang lại tính thanh khoản đô la sâu hơn, giao dịch mượt mà hơn và rủi ro đối tác thấp hơn - những điều kiện này chắc chắn hỗ trợ cho việc xác định giá Bitcoin.

2、《CLARITY Luật》: Lộ trình thị trường cấp một giải phóng nhu cầu của các tổ chức

Dự luật《CLARITY》 sẽ trao quyền giám sát chính đối với "hàng hóa kỹ thuật số" (tức là hầu hết các loại tiền điện tử) cho Ủy ban Giao dịch Hàng hóa Tương lai (CFTC), đồng thời xác định một phạm vi trách nhiệm hẹp hơn cho Ủy ban Chứng khoán và Giao dịch Hoa Kỳ (SEC) trong các giao dịch huy động vốn. Thông qua việc xác định khi nào mã thông báo thuộc về chứng khoán và khi nào không, dự luật này giải quyết trở ngại lớn nhất mà các quỹ hưu trí, công ty bảo hiểm và các tổ chức được quản lý khác đang đối mặt: sự không chắc chắn. Nếu dự luật này được thông qua, nhiều nhà đầu tư bị gạt ra ngoài lề có thể coi Bitcoin và các mã thông báo lớn là tài sản có thể đầu tư, từ đó mở rộng nhóm người mua và hỗ trợ định giá.

3、Luật chống giám sát CBDC: Tăng cường tín hiệu bảo vệ quyền riêng tư cho các trường hợp phi tập trung

Biện pháp này sẽ cấm các cơ quan quản lý của Mỹ phát hành tiền tệ kỹ thuật số của ngân hàng trung ương cho người tiêu dùng. Mặc dù tiền tệ kỹ thuật số của ngân hàng trung ương (CBDC) về lý thuyết là hoàn toàn khác với Bitcoin, nhưng việc cấm CBDC có thể loại bỏ một đối thủ cạnh tranh tiềm năng, đồng thời cũng cho thấy Washington sẵn sàng bảo vệ quyền riêng tư tài chính và các giải pháp tiền tệ thị trường tự do. Quan điểm này củng cố tuyên bố rằng các tài sản phi tập trung như Bitcoin vẫn là một giải pháp thay thế quan trọng cho việc kiểm soát kênh thanh toán của nhà nước.

4、Sự yếu đi của đồng đô la thêm sức mạnh cho sự bứt phá của Bitcoin

Mặc dù sự phát triển chính sách của Quốc hội chắc chắn đã thúc đẩy giá Bitcoin tăng, nhưng việc Bitcoin vượt qua 12,3 triệu USD cũng nhờ vào sự sụt giảm mạnh của đồng đô la. Trong nửa đầu năm 2025, đồng đô la đã giảm hơn 10% so với một rổ các đồng tiền của các thị trường phát triển chính, chỉ riêng so với euro đã giảm gần 13%.

Sự mất giá này khiến Bitcoin trở nên hấp dẫn hơn đối với các nhà đầu tư quốc tế đang tìm kiếm biện pháp phòng ngừa trước sự mất giá tiếp theo của đồng đô la Mỹ cũng như sự thay đổi lâu dài về vị thế của nó như một đồng tiền dự trữ chính của thế giới.

Sự giảm giá của đồng đô la đã thúc đẩy giá trị của các tài sản rủi ro như cổ phiếu và tài sản tiền điện tử được định giá bằng đô la. Mặc dù Bitcoin đạt mức cao kỷ lục khi được định giá bằng đô la, nhưng giá của nó vẫn chưa vượt qua mức cao mới khi được định giá bằng các tiêu chuẩn khác như euro hoặc bảng Anh (thậm chí là các tài sản khác như vàng hoặc các chỉ số chứng khoán chính), điều này không phải là ngẫu nhiên. Điều này cho thấy, sự bứt phá lần này ít nhất ở một mức độ nào đó là một hiệu ứng tiền tệ - sự chuyển đổi của mẫu số chứ không phải tử số.

Nói cách khác, mức cao mới của Bitcoin có thể không chỉ phản ánh niềm đam mê của mọi người đối với lĩnh vực tài sản tiền điện tử, mà còn phản ánh sự nghi ngờ của mọi người về sức mạnh lâu dài của đồng đô la và vị thế của nó trong tài chính toàn cầu. Khi chỉ số đô la gần đây giảm xuống mức thấp nhất kể từ tháng 2 năm 2022, bối cảnh vĩ mô này có thể củng cố tâm lý tăng giá, đặc biệt là trong số những nhà đầu tư không phải Mỹ xem Bitcoin như một công cụ phòng ngừa phi tập trung trong môi trường tiền tệ ngày càng bất ổn.

Bitcoin có thể đi xa đến đâu trong thời gian còn lại của năm 2025?

Bitcoin gần đây đã tăng vọt lên mức 123.000 USD, nhấn mạnh tốc độ thị trường chuyển hướng sang tài sản tiền điện tử - đặc biệt là khi có sự rõ ràng về quy định và sự phối hợp giữa các lực lượng kinh tế vĩ mô. Đợt tăng này là một phần của xu hướng tăng tổng thể, trong những tuần gần đây, Bitcoin đã liên tục lập kỷ lục mới, nhờ vào tác động của các yếu tố chính trị, kinh tế và cấu trúc. Tiến trình lập pháp ở Washington, sự suy yếu của đồng đô la, lo ngại về lạm phát gia tăng và sự thay đổi trong cách nhìn của các nhà đầu tư về các công cụ lưu trữ giá trị khác, tất cả đều khiến Bitcoin tái hiện sức hút.

Tuy nhiên, mặc dù bối cảnh ngắn hạn có vẻ lạc quan, nhưng con đường phía trước vẫn rất không chắc chắn. Bitcoin về bản chất vẫn có tính biến động, thường có hành vi tương tự như các tài sản rủi ro cao như cổ phiếu công nghệ - mặc dù biên độ dao động lớn hơn nhiều. Tính biến động này vừa là thách thức, vừa là đặc điểm của nó: nó có thể thúc đẩy sự tăng trưởng mạnh mẽ, nhưng cũng có thể dẫn đến sự điều chỉnh lớn, đặc biệt là dưới ảnh hưởng của chính sách, quy định hoặc sự thay đổi trong tâm lý của nhà đầu tư.

Từ năm 2025 đến nay, Bitcoin đã gần như vượt trội hơn tất cả các loại tài sản chính. Tính đến năm nay, Bitcoin đã tăng gần 29%, chỉ sau vàng (tăng khoảng 28%). So với đó, chỉ số Nasdaq có tỷ trọng cao vào cổ phiếu công nghệ chỉ tăng gần 9%, chỉ số S&P 500 tăng khoảng 7%. Tuy nhiên, phần lớn mức tăng của Bitcoin xảy ra trong vài tuần gần đây, điều này làm nổi bật xu hướng mạnh mẽ và bùng nổ của tài sản này.

Đằng sau đà tăng này không chỉ là sự nhiệt tình đối với tài sản tiền điện tử. Cuộc chiến thương mại của Tổng thống Trump, cùng với kế hoạch giảm thuế và chi tiêu mới nhất của chính phủ ông, không chỉ làm gia tăng thâm hụt ngân sách mà còn nâng cao kỳ vọng của mọi người về một môi trường tiền tệ lỏng lẻo hơn - lịch sử cho thấy, cả hai điều này đều có lợi cho Bitcoin và các tài sản nhạy cảm với lạm phát khác.

Tuy nhiên, khả năng duy trì đà tăng này sẽ phụ thuộc vào nhiều yếu tố. Ba dự luật về Tài sản tiền điện tử - Dự luật GENIUS, Dự luật CLARITY và Dự luật chống CBDC - sẽ đóng vai trò quan trọng trong việc định hình hướng phát triển tương lai của ngành. Tỷ lệ áp dụng của tổ chức, sở thích rủi ro của nhà đầu tư, dữ liệu lạm phát và chính sách của ngân hàng trung ương toàn cầu cũng sẽ có ảnh hưởng lớn đến hiệu suất trong nửa cuối năm.

Tuy nhiên, hiện tại có một điều rõ ràng: sau nhiều năm bất ổn về quy định và sự thờ ơ chính trị, tài sản tiền điện tử đã trở thành tâm điểm của cuộc thảo luận về chính sách tài chính ở Mỹ. Sự chuyển mình này không chỉ đại diện cho chất xúc tác cho giao dịch ngắn hạn, mà còn có thể trở thành bước ngoặt cấu trúc dài hạn cho Bitcoin cũng như toàn bộ hệ sinh thái tài sản số.

Điều này thực sự là khởi đầu cho sự bứt phá liên tục của Bitcoin, hay chỉ là một chương khác trong lịch sử thăng trầm của nó, vẫn còn phải quan sát. Nhưng có một điều chắc chắn: Năm 2025 sẽ là một năm quyết định cho tài sản tiền điện tử.