Báo cáo thị trường DApp quý 2 năm 2025: Ứng dụng AI bùng nổ mạnh mẽ, RWA và trò chơi thúc đẩy sự phục hồi của NFT

Mặc dù giá cả trên thị trường tiền điện tử phục hồi và tâm lý tốt lên, nhưng hệ sinh thái DApp lại hiện ra một bức tranh khác: Ứng dụng AI đã tăng trưởng bùng nổ, giá trị NFT chuyển từ tính khoe khoang sang tính chức năng, trong khi DeFi tiến lên trong khoảng trống giữa tổng lượng khóa tăng và huy động vốn giảm. Những dữ liệu này không chỉ thể hiện sự sôi động của thị trường mà còn tiết lộ dòng chảy thực sự của người dùng, những lĩnh vực kém phát triển, cũng như những xu hướng then chốt đang định hình tương lai của DApp.

Thời đại hiện nay, hình ảnh chỉ dựa vào việc thổi phồng để thúc đẩy thị trường đã không còn tồn tại. Người dùng bắt đầu tìm kiếm giá trị thực sự: dù là ứng dụng AI có thể hoàn thành nhiệm vụ, NFT liên kết với tài sản vật chất, hay nền tảng DeFi cung cấp lợi nhuận bền vững. Nhưng đồng thời, rủi ro vẫn ở mức cao: thiệt hại do các sự cố khai thác lỗ hổng tăng vọt, từ đó có thể thấy được niềm tin thật sự mong manh, và một sự sơ suất nhỏ cũng có thể bị kẻ xấu lợi dụng.

Báo cáo này phân tích sâu sắc sự thay đổi trong cấu trúc ngành, phân tích toàn diện dữ liệu động trong các lĩnh vực DeFi, NFT, trò chơi, AI và nhiều lĩnh vực khác. Từ mức độ hoạt động của ví, khối lượng giao dịch đến các ứng dụng và dòng tiền, chúng tôi theo dõi các tín hiệu quan trọng và đặc biệt quan sát các câu chuyện cốt lõi hình thành ngành công nghiệp tiền điện tử trong quý 2 năm 2025.

Điểm chính:

• Vào quý 2 năm 2025, số ví độc lập hoạt động hàng ngày của DApp trung bình là 24,3 triệu, giảm 2,5% so với quý trước, nhưng vẫn tăng vọt 247% so với đầu năm 2024.
• Tổng giá trị khóa DeFi đạt 200 tỷ USD, tăng 28% so với quý trước, chủ yếu nhờ vào sự phục hồi 36% của Ethereum. Tuy nhiên, số vốn huy động trong lĩnh vực DeFi đã giảm 50% so với quý trước, trong quý II chỉ huy động được 483 triệu USD, khiến tổng số vốn huy động trong hai quý đầu năm 2025 chỉ đạt 1,4 tỷ USD.
• Khối lượng giao dịch NFT giảm mạnh 45% xuống còn 867 triệu USD, nhưng số lượng giao dịch tăng vọt 78% đạt 14,9 triệu giao dịch, điều này phản ánh mức giá trung bình trên thị trường giảm mạnh, trong khi đó số lượng người giao dịch tăng 20%.
• Khối lượng giao dịch RWA NFT tăng 29%, vươn lên vị trí thứ hai trong lĩnh vực, trong đó nền tảng Courtyard trở thành thị trường NFT có khối lượng giao dịch lớn thứ hai trong quý này.
• Khối lượng giao dịch NFT của Guild of Guardians đã tăng vọt lên vị trí thứ nhất và thứ tư, vượt qua BAYC và CryptoPunks, đánh dấu một thời điểm bước ngoặt cho NFT trò chơi.
• Web3 đã mất 6,3 tỷ USD do sự kiện an ninh, tăng 215% so với cùng kỳ. Vụ khai thác lỗ hổng Mantra đã gây ra tổn thất đơn lẻ lên tới 5,5 tỷ USD, trở thành sự kiện an ninh lớn thứ hai trong ngành tiền điện tử kể từ vụ phá sản FTX vào năm 2022 (tổn thất 8 tỷ USD).

1. Số ví độc lập DApp hàng ngày ổn định ở mức 24 triệu, lĩnh vực AI và xã hội tăng trưởng đáng kể

Mức độ hoạt động của DApp trong quý này giảm 2,5%, số ví độc lập hoạt động hàng ngày trung bình là 24,3 triệu. Tuy nhiên, chúng ta vẫn có thể cho rằng hệ sinh thái đã ổn định ở mức này, đây vừa là dấu hiệu của ngành công nghiệp ngày càng trưởng thành, vừa chứng minh rằng người dùng đang liên tục tương tác với DApp trong nhiều lĩnh vực ứng dụng. Cần lưu ý rằng nhiều người dùng sử dụng nhiều ví khác nhau, do đó số ví độc lập hoạt động hàng ngày có sự khác biệt so với số lượng người dùng thực tế. Tuy nhiên, chỉ số này vẫn là một cơ sở mạnh mẽ để đo lường mức độ tham gia của người dùng. Chỉ vài quý trước, số ví độc lập hoạt động hàng ngày chỉ dừng lại ở khoảng 5 triệu, tốc độ phát triển của nó rất rõ ràng.

Số lượng ví hoạt động của DeFi và GameFi đều giảm, trong đó DeFi giảm 33%, GameFi giảm 17%. Mặt khác, các DApp thuộc loại Social và AI đã ghi nhận sự tăng trưởng, điều này phù hợp với xu hướng rộng hơn của ngành.

Trong lĩnh vực Social, sự nổi lên của InfoFi đang thu hút sự chú ý, các nền tảng như Kaito và Cookie DAO đang đi tiên phong. Trong lĩnh vực AI, các DApp dựa trên đại lý thể hiện sức mạnh mạnh mẽ, trong đó Virtuals Protocol nổi bật.

Như dự kiến, những chuyển biến ở cấp độ ngành này cũng ảnh hưởng đến sự phân bố quyền lực. Sự sụt giảm trong hoạt động của các ngành DeFi và Gaming đã dẫn đến việc giảm tỷ lệ thị phần của chúng, trong khi các ngành AI và Social đã chiếm lĩnh và mở rộng thêm nhiều thị phần. So sánh quý II năm 2025 với quý I, có thể thấy rõ sự bùng nổ của ngành AI, trong khi ngành Social cũng theo sát phía sau. Đến cuối năm nay, nếu AI vượt qua Gaming hoặc DeFi trong sự thống trị, thì cũng không có gì ngạc nhiên.

Thực tế, quan sát số lượng ví độc lập trong quý này, có một DApp trí tuệ nhân tạo đứng đầu bảng.

Các vị trí còn lại trong danh sách này được chiếm giữ bởi nhiều dự án nổi tiếng, chủ yếu đến từ lĩnh vực DeFi. Với việc những dự án này luôn duy trì hoạt động ổn định lâu dài trong cơn sốt Meme coin và sự cuồng nhiệt của token Agent, sự phân bố như vậy cũng là điều dễ hiểu.

Ngoài ra, một góc nhìn đáng chú ý khác là: Trong quý này, chúng tôi đã thêm chỉ số "DApp ngủ" mới, theo dõi cụ thể những ứng dụng phi tập trung đã hoạt động trong quý I năm 2025 nhưng hoàn toàn ngừng hoạt động trong quý II.

Chúng tôi tập trung phân tích một số danh mục chính: số lượng ứng dụng phi tập trung không hoạt động trong lĩnh vực DeFi đã tăng 2%, game tăng 9%, và ứng dụng NFT tăng 10%. Phân tích lần này đặc biệt bao gồm các ứng dụng cao rủi ro, với tỷ lệ không hoạt động thực tế đã giảm mạnh 40%, có nghĩa là chúng vẫn đang được sử dụng liên tục và rất ít bị bỏ rơi. Nhưng điều bất ngờ nhất là trong lĩnh vực trí tuệ nhân tạo, số lượng ứng dụng AI không hoạt động đã tăng vọt 129%. Mặc dù tỷ lệ phần trăm này có vẻ đáng kinh ngạc, nhưng thực tế chỉ tương ứng với 16 ứng dụng. Tuy nhiên, hiện tượng này vẫn gây ra những suy nghĩ quan trọng: nó nhấn mạnh rằng hiện tại những dự án này (đặc biệt là game và AI) vẫn đang ở giai đoạn phát triển ban đầu, nếu thiếu hỗ trợ tài chính đầy đủ, việc đạt được ứng dụng phổ biến là rất khó khăn. Trong lĩnh vực Web3, việc giữ chân người dùng luôn là thử thách nghiêm trọng nhất, và những dữ liệu này chắc chắn đã chứng minh điều đó.

2. Tổng giá trị khóa DeFi trong quý 2 năm 2025 tăng vọt lên 200 tỷ USD, nhưng số tiền huy động giảm 50%

Kinh tế vĩ mô trong quý này giống như một chuyến tàu lượn siêu tốc, lĩnh vực DeFi cũng không thể thoát khỏi cơn biến động này. Tuy nhiên, thị trường vẫn thể hiện những tín hiệu tích cực: trước tiên, giá thị trường tiền điện tử mạnh mẽ hồi phục, Bitcoin tăng 30% so với quý I năm 2025, Ethereum tăng 36%, tổng giá trị thị trường tiền điện tử tăng 25% theo quý. Lĩnh vực DeFi tự nhiên theo sau đà tăng này, tổng giá trị khóa đạt mốc 200 tỷ USD, đạt mức tăng 28% theo quý.

Quan sát hiệu suất tổng giá trị bị khóa của các blockchain chính, hầu hết các chuỗi ghi nhận sự tăng trưởng ổn định, chỉ có Tron thể hiện xu hướng giảm, với mức giảm đạt 8%. Về thị phần, Ethereum vẫn giữ vị trí dẫn đầu với ưu thế tuyệt đối chiếm 62% tổng TVL trong lĩnh vực DeFi, theo sau là Solana với tỷ lệ 10%.

Điểm sáng nhất trong quý này là Hyperliquid L1, với TVL tăng vọt 547%. Chuỗi khối Layer 1 hiệu suất cao này được thiết kế riêng cho hợp đồng vĩnh viễn trên chuỗi và giao dịch giao ngay, sử dụng mô hình đồng thuận HyperBFT được lấy cảm hứng từ HotStuff.

Trong quý này, lĩnh vực DeFi đã huy động được tổng cộng 483 triệu USD, giảm 50% so với quý đầu tiên. Từ đầu năm 2025, các dự án DeFi đã nhận được khoảng 1,4 tỷ USD vốn. Mặc dù con số này cho thấy sự tăng trưởng bùng nổ mà chúng ta đã thấy trong vài vòng trước đang có dấu hiệu chậm lại, nhưng nó vẫn cho thấy sự quan tâm ổn định của vốn đối với lĩnh vực này, và có thể báo hiệu một hướng phân bổ vốn trưởng thành hơn. Hãy cùng xem xu hướng trong phần còn lại của năm nay sẽ ra sao, nhưng hiện tại, có vẻ như xu hướng đang ổn định.

3. Doanh thu NFT tăng vọt 78%, khối lượng giao dịch lại giảm: RWA và game dẫn dắt sự chuyển mình của thị trường

Chúng ta đều mong đợi thị trường NFT sẽ phục hồi, mặc dù mức độ quan tâm tổng thể vẫn còn đó, nhưng một số dữ liệu cốt lõi vẫn không khả quan. Doanh thu giao dịch NFT trong quý này đã giảm mạnh 45%, nhưng khối lượng giao dịch lại tăng 78%. Điều này chứng minh xu hướng mà chúng ta đã quan sát trong thời gian dài: NFT đang trở nên ngày càng hợp lý hơn, nhưng sự nhiệt tình của thị trường vẫn chưa giảm bớt, mà thực chất đã xảy ra một sự chuyển dịch.

Từ dữ liệu có thể thấy, doanh thu giao dịch NFT dạng ảnh đại diện cá nhân đã bị ảnh hưởng nặng nề, giảm 72%. Trong khi đó, NFT tài sản thực RWA đã tăng 29%, vươn lên vị trí thứ hai trong bảng xếp hạng doanh thu giao dịch. Doanh thu giao dịch NFT nghệ thuật giảm 51%, nhưng khối lượng giao dịch lại tăng vọt 400%, điều này cho thấy giá của các tác phẩm nghệ thuật đã giảm mạnh, khiến NFT nghệ thuật trở nên thân thiện hơn với người mua thông thường.

Gần đây, xu hướng trở lại là NFT tên miền, với cả khối lượng giao dịch và doanh thu đều tăng vọt. Sự tăng trưởng này chủ yếu đến từ sự thúc đẩy của hệ sinh thái blockchain TON, khi người dùng Telegram đang đổ xô mua các tên miền ẩn danh dựa trên số kỹ thuật số. Các tên miền này không cần phải liên kết với thẻ SIM để liên kết với tài khoản Telegram, và rõ ràng rằng kịch bản sử dụng phù hợp với nhu cầu cụ thể này đã thu hút thị trường.

Trong quý này, số lượng người giao dịch NFT trung bình hàng tháng đạt 668598, tăng 20% so với quý trước. Kết hợp với hiện tượng doanh thu tăng vọt, điều này cho thấy người dùng đang từ từ và ổn định trở lại với lĩnh vực NFT, mặc dù động lực của họ có thể khác với những động lực trong các cơn sốt trước đây.

Mặc dù khối lượng giao dịch giảm mạnh, nhưng một nền tảng giao dịch nổi tiếng vẫn giữ vị thế dẫn đầu. Tuy nhiên, doanh số bán hàng của nó lại đồng thời gia tăng cùng với nền tảng Courtyard. Sự tăng trưởng này có liên quan chặt chẽ đến thông tin về việc ra mắt token sắp tới. Đợt airdrop này sẽ hướng tới cả người dùng cũ và những người đang hoạt động trên phiên bản cập nhật của nền tảng. Kết quả là nhiều người dùng đang tích cực giao dịch các bộ sưu tập NFT giá rẻ để tích lũy điểm, cố gắng tối đa hóa lợi ích từ phần thưởng trong tương lai, đây chính là một chiến thuật kinh điển thường thấy trong các hoạt động airdrop khác.

Trong khi đó, nền tảng Courtyard đã nhanh chóng leo lên vị trí thứ hai trong ngành. Điều này rõ ràng cho thấy, câu chuyện RWA không chỉ tiếp tục nóng lên trong lĩnh vực DeFi mà còn tạo ra làn sóng trong lĩnh vực NFT. Nói thẳng ra, xu hướng phát triển này thật đáng mừng. Quá trình token hóa tài sản thực rất có thể trở thành chất xúc tác chính để thúc đẩy NFT trở thành một phần của tầm nhìn chính thống.

![2025