Tổng quan thị trường tiền điện tử năm 2024 và triển vọng năm 2025

Năm 2024 là một năm mang tính bước ngoặt trong lịch sử mã hóa. Việc phê duyệt Bitcoin ETF và cuộc bầu cử tổng thống Mỹ trở thành hai câu chuyện cốt lõi, thúc đẩy ngành mã hóa đạt được đột phá. Các công ty niêm yết, các tổ chức tài chính truyền thống và thậm chí cả chính phủ các nước đều tham gia vào thị trường, mức độ chính thống và sự công nhận của tài sản mã hóa đã tăng đáng kể. Sau khi chính phủ mới lên nắm quyền, môi trường quản lý cũng phát triển theo hướng rõ ràng và thoải mái hơn. Sự hòa nhập chính thống, phân hóa con đường và sự tiến hóa của quản lý trở thành chủ đề chính của ngành trong năm 2024.

Tổng kết năm 2024: Bitcoin lên đỉnh, Ethereum bị đuổi theo, độ hot của MEME không giảm

Xét về sự phát triển của ngành công nghiệp vào năm 2024, Bitcoin chắc chắn là trung tâm. Việc ETF được phê duyệt và các yếu tố như dự trữ quốc gia đã thúc đẩy giá Bitcoin vượt qua ngưỡng 100.000 USD, đánh dấu sự vượt trội của Bitcoin so với thị trường tiền điện tử, trở thành tài sản chống lạm phát và phương tiện lưu trữ giá trị được công nhận toàn cầu. Bitcoin đang dần chuyển từ vàng kỹ thuật số sang đồng tiền siêu chủ quyền.

Hệ sinh thái Bitcoin cũng đã được mở rộng vào năm 2024. Mặc dù các ứng dụng như minh văn, ký tự có sự lên xuống, nhưng hệ sinh thái đa dạng của Bitcoin đã hình thành bước đầu, bao gồm các lĩnh vực DeFi, NFT, trò chơi, mạng xã hội, v.v. Tổng giá trị tài sản bị khóa DeFi trên chuỗi Bitcoin (TVL) đã tăng vọt từ 300 triệu USD vào đầu năm lên 6.755 triệu USD, tăng hơn 20 lần trong cả năm. Trong đó, Babylon trở thành giao thức lớn nhất, với TVL đạt 5.564 triệu USD. Hiệu suất tài chính rộng rãi của Bitcoin nổi bật, tỷ lệ ETF tăng vọt, MicroStrategy và các công ty niêm yết khác được chú ý nhiều.

Ethereum sẽ đối mặt với thách thức vào năm 2024. So với các tài sản khác, Ethereum thể hiện không nổi bật, việc nắm giữ giá trị và mức độ hoạt động của người dùng giảm sút, sức mạnh kể chuyện không còn như trước. Mặc dù có tiếng gọi phục hưng DeFi mạnh mẽ, nhưng ngoài việc tăng TVL do tái staking, thực tế đầu tư vẫn thiếu. Tuy nhiên, vào cuối năm, dự án phái sinh Hyperliquid nổi lên, mang đến cơ hội mới cho DeFi. Mặt khác, hệ sinh thái Layer 2 phát triển nhanh chóng, liên tục xâm chiếm thị phần của mạng chính, gây ra sự nghi ngờ về cơ chế của Ethereum.

Solana đã nổi bật vào năm 2024, tạo nên sự tương phản rõ rệt với Ethereum. Thị phần TVL của Solana đã tăng vọt từ gần như bằng không vào đầu năm lên 6,9%, trở thành chuỗi công cộng lớn thứ hai chỉ sau Ethereum. Giá SOL đã tăng từ 6 đô la cách đây 2 năm lên 200 đô la, chỉ trong năm 2024 đã tăng hơn 100%. Nhờ vào lợi thế chi phí thấp và hiệu quả cao, Solana đã trở thành trung tâm văn hóa MEME và điểm tập trung của các nhà đầu tư nhỏ lẻ. Chi phí trên chuỗi và sự tăng trưởng của các nhà phát triển đã nhiều lần vượt qua Ethereum, cho thấy xu hướng vượt trội rõ rệt.

TON và SUI cũng nổi bật trong năm 2024. Telegram thúc đẩy TON trở thành cổng vào mới cho lưu lượng Web3, tổng số người dùng trên chuỗi vượt 38 triệu, khối lượng giao dịch vượt 2,1 tỷ USD. SUI thu hút sự chú ý với đà tăng trưởng mạnh mẽ, hệ sinh thái chuỗi công khai Move mở rộng nhanh chóng. Trong cùng thời gian, Aptos mặc dù có hiệu suất giá tương đối yếu, nhưng nhận được sự ưa chuộng từ vốn truyền thống, thiết lập hợp tác với các tổ chức như BlackRock.

Từ góc độ ứng dụng, MEME vẫn là động lực chính của thị trường trong năm 2024. Nội hàm của MEME không ngừng mở rộng, từ việc đầu cơ đơn thuần phát triển thành đại diện cho tài chính văn hóa. Mặc dù tỷ trọng vốn hóa thị trường không cao, nhưng tỷ trọng khối lượng giao dịch của MEME liên tục duy trì ở mức 6-7%, có lúc đã đạt 11%, trở thành lĩnh vực có tính thanh khoản cao nhất. Các chủ đề như gọi vốn trước bán, token của người nổi tiếng, trận chiến sở thú, tài chính chính trị và AI MEME lần lượt xuất hiện.

Cơ sở hạ tầng xung quanh MEME ngày càng hoàn thiện, nền tảng phát hành công bằng Pump.fun đã ra đời. Nền tảng này đã vượt mốc 100 triệu USD doanh thu trong tháng 11, trở thành một trong những ứng dụng sinh lời nhất trong hệ sinh thái Solana. Tuy nhiên, việc nền tảng có lãi không có nghĩa là nhà đầu tư nhỏ lẻ có lợi, vì xác suất tăng giá hiếm hoi thấp và xu hướng tập trung của MEME, người dùng vẫn phải đối mặt với rủi ro cao. Vì vậy, một số dự án bắt đầu thêm yếu tố cơ bản cho MEME, nhưng việc đầu cơ ngắn hạn vẫn là xu hướng chính.

Chịu ảnh hưởng từ cuộc bầu cử tổng thống Mỹ, nền tảng dự đoán thị trường Polymarket nổi lên. Lượng truy cập trong tháng 10 đạt 35 triệu lần, gấp đôi so với các trang web cá cược truyền thống, khối lượng giao dịch từ 40 triệu USD vào tháng 4 tăng vọt lên 2,5 tỷ USD. Mô hình hợp nhất mới giữa truyền thông và cá cược đang dần hình thành.

Cuối năm 2024, ứng dụng AI lại trở thành tâm điểm. AI MEME bùng nổ thị trường, các token như GOAT, ACT do Truth Terminal phát hành tạo ra huyền thoại tăng gấp trăm lần, kích thích cơn sốt ứng dụng nhỏ lẻ AI Agent. Hiện tại, cơ sở hạ tầng trong lĩnh vực này vẫn chưa hoàn thiện, ứng dụng tập trung ở bề mặt, nhưng các tổ chức đều lạc quan về triển vọng của nó.

Mặt khác, lĩnh vực PayFi kết nối tài chính truyền thống với Web3 đang thu hút nhiều sự chú ý. Stablecoin chiếm một vị trí trên thị trường thanh toán và chuyển tiền toàn cầu, với tổng giá trị lưu thông vượt qua 2100 tỷ USD. Các dự án stablecoin mới như Ethena đang có hiệu suất nổi bật. RWA đã được thổi bùng sau khi BlackRock gia nhập, giá trị vốn hóa thị trường đã mở rộng từ chưa đến 2 tỷ USD cách đây 3 năm lên 14 tỷ USD, bao gồm nhiều lĩnh vực như cho vay, bất động sản, trái phiếu.

Mặc dù tình hình tổng thể khả quan, nhưng trong bối cảnh thắt chặt vĩ mô và ngành công nghiệp suy thoái, lĩnh vực mã hóa vẫn trải qua những thử thách khắc nghiệt. Ứng dụng đổi mới khó tìm, tranh chấp nội bộ gia tăng, sáp nhập và mua lại diễn ra thường xuyên. Tính thanh khoản giảm khiến ngành phân hóa, tạo ra hình thái Bitcoin hút các loại tiền khác. Thị trường altcoin phần lớn thời gian ảm đạm, cho đến cuối năm mới chạm đáy và phục hồi dưới sự chú ý của Phố Wall. Dự báo xu hướng phân hóa này sẽ vẫn tiếp tục trong ngắn hạn.

Triển vọng năm 2025: Chu kỳ mới, Ứng dụng mới, Hướng đi mới

Nhìn về năm 2025, với chính phủ mới mở ra kỷ nguyên mới về mã hóa, các tổ chức có vốn lớn đang háo hức tham gia. Nhiều tổ chức đã công bố dự đoán thị trường cho năm tới:

Về giá cả, nhiều người lạc quan về Bitcoin, khoảng 150.000-200.000 USD là khoảng giá cao điểm mà phần lớn các tổ chức dự đoán. Một số tổ chức thậm chí đưa ra dự đoán lạc quan là 500.000 USD. Ethereum dự kiến sẽ đạt 6.000-7.000 USD, Solana có thể đạt 500-750 USD. Tổng giá trị thị trường tiền điện tử có khả năng đạt 7,5-8 triệu tỷ USD.

Về môi trường vĩ mô, hầu hết các tổ chức dự đoán nền kinh tế Mỹ sẽ hạ cánh mềm, và việc quản lý mã hóa sẽ được nới lỏng. Ít nhất một quốc gia chủ quyền và nhiều công ty niêm yết sẽ đưa Bitcoin vào dự trữ. Dòng vốn ETF sẽ tiếp tục tăng.

Cụ thể về các lĩnh vực, stablecoin, tài sản token hóa và AI là những lĩnh vực được quan tâm nhất:

• Stablecoin: Khối lượng thanh toán dự kiến đạt 3000-4500 tỷ USD. Sự chấp nhận của doanh nghiệp tăng lên, có thể trở thành ứng dụng sát thủ tiếp theo.

• Tài sản mã hóa: Mã hóa tài sản phi truyền thống trở thành nguồn thu nhập mới, tổng giá trị có thể vượt quá 50 tỷ USD. Tuy nhiên, việc mã hóa tài sản truyền thống như trái phiếu chính phủ có thể gặp phải trở ngại.

• AI: AI đại lý sẽ có ví riêng để thực hiện hành vi tự chủ. Dự kiến hoạt động AI trên chuỗi sẽ vượt quá 1 triệu, giá trị vốn hóa thị trường của các token liên quan có thể tăng gấp 5 lần trở lên. Các trường hợp ứng dụng chính bao gồm MEME, DeFi, v.v.

Các dự đoán khác bao gồm: sự phục hồi của DeFi, sự tích hợp L2, sự phổ biến của công nghệ ZK, tăng trưởng doanh thu DEPIN, sự trở lại của NFT, v.v.

Nhìn chung, các tổ chức có cái nhìn lạc quan về năm 2025, dự đoán giá sẽ tăng, mở rộng hệ sinh thái và việc áp dụng chính thống sẽ tiếp tục thúc đẩy.

Đối với các nhà đầu tư, việc các đồng tiền chính tăng giá gần như là điều chắc chắn, đặc biệt là trong quý 1 năm 2025 sẽ chứng kiến nhiều tin tốt. Thị trường tiền điện tử phân hóa tiếp tục, các đồng tiền có tính tuân thủ cao hơn sẽ dễ dàng thu hút được sự quan tâm của các nhà đầu tư. Về mặt ngành, các chuỗi công khai lâu năm vẫn chiếm ưu thế, nhưng sự cạnh tranh từ các chuỗi công khai mới ngày càng tăng. Câu chuyện về Ethereum tiếp tục phát triển, nhưng nguồn vốn bên ngoài có thể giảm áp lực. Solana vẫn có động lực tăng trưởng, nhưng sự phụ thuộc quá mức vào MEME tiềm ẩn rủi ro.

Lớp ứng dụng sẽ trở thành trọng tâm phát triển trong tương lai, các ứng dụng tiêu dùng rất được mong đợi. Sự phục hưng của DeFi đã trở thành một đồng thuận, nhưng vẫn chủ yếu xoay quanh AAVE. Cơn sốt đầu cơ MEME dự kiến sẽ tiếp tục nhưng nhịp độ sẽ chậm lại, việc hoàn thiện cơ sở hạ tầng là xu hướng lớn. Các lĩnh vực như stablecoin, AI, RWA được các tổ chức ưa chuộng có khả năng phát triển nhanh chóng. Ngoài ra, bất kỳ công cụ và giao thức nào có thể nâng cao đòn bẩy trên chuỗi đều có thể được săn đón.

Khi chu kỳ mới sắp đến, các nhà đầu tư nên nhận thức về chu kỳ, theo kịp xu hướng, nghiên cứu sâu và tham gia tích cực, chỉ như vậy mới có thể nắm bắt cơ hội.