Phân tích thị trường Stablecoin: Tổng vốn hóa thị trường vượt 2050 tỷ USD, xu hướng đa dạng hóa rõ rệt

Stablecoin là một phần quan trọng của hệ sinh thái tiền điện tử, tổng vốn hóa thị trường của nó đã vượt qua 2050 tỷ USD. Cục diện thị trường đang thay đổi, vị thế dẫn đầu của USDT mặc dù vẫn còn, nhưng thị phần đang giảm liên tục. Trong khi đó, các loại stablecoin mới liên tục xuất hiện, cung cấp nhiều sự lựa chọn hơn cho người dùng.

![稳狗原创]Vốn hóa thị trường của Stablecoin vượt 2050 tỷ USD, thị phần USDT liên tục giảm, một bài viết giúp hiểu rõ sự đa dạng của Stablecoin](https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-f10c520f8ffcf9e023de47aff5bd9c97.webp)

Stablecoin truyền thống

USDT (Tether)

• Nhà phát hành: Công ty Tether
• Thời gian ra mắt: Năm 2014
• Giá trị neo: gắn liền với đồng đô la Mỹ 1:1, được bảo chứng bởi tài sản dự trữ
• Thị trường vị trí: Một trong những stablecoin sớm nhất, có khối lượng giao dịch lớn nhất và tính thanh khoản mạnh nhất trên toàn cầu
• Tranh cãi: Vấn đề minh bạch của dự trữ tiền tệ đã từng gây ra nhiều cuộc thảo luận rộng rãi

USDC (USD Coin)

• Nhà phát hành: Circle và Coinbase cùng sáng lập, được giám sát bởi liên minh trung tâm
• Thời gian ra mắt: năm 2018
• Đặc điểm: Tuân thủ quy định nghiêm ngặt, tính minh bạch của tài sản dự trữ cao
• Giá trị neo: Gắn với đô la Mỹ theo tỷ lệ 1:1, dự trữ được cấu thành từ tiền mặt và trái phiếu chính phủ ngắn hạn
• Vị thế thị trường: Stablecoin lớn thứ hai sau USDT, được người dùng tổ chức ưa chuộng.

FDUSD (First Digital USD)

• Nhà phát hành: First Digital Labs
• Thời gian ra mắt: Năm 2023
• Cơ chế neo: 100% đô la Mỹ hoặc tiền mặt tương đương được sử dụng làm dự trữ
• Hỗ trợ blockchain: Tương thích với Ethereum và Binance Smart Chain
• Đặc điểm: Chủ yếu được hỗ trợ bởi sàn giao dịch Binance, mức độ chấp nhận trên thị trường cao

DAI

• Nhà phát hành: MakerDAO
• Thời gian ra mắt: năm 2017
• Đặc điểm: Stablecoin phi tập trung, được thế chấp vượt mức
• Giá trị neo: Được neo 1:1 với đô la Mỹ thông qua hợp đồng thông minh và cơ chế thế chấp
• Mạng hoạt động: Ethereum và các blockchain tương thích EVM khác
• Thị trường vị trí: Hiện tại vốn hóa thị trường cao nhất của Stablecoin thuật toán

![稳狗原创]Vốn hóa thị trường của Stablecoin vượt quá 2050 tỷ USD, thị phần của USDT liên tục giảm, một bài viết để hiểu rõ về sự đa dạng của Stablecoin](https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-24e050d4e35de24e0bd03b3204af5336.webp)

Đồng ổn định mới

Stablecoin mới không chỉ duy trì sự ổn định giá cả mà còn cung cấp lợi nhuận bổ sung cho người nắm giữ thông qua các mô hình đổi mới. Các đặc điểm chính bao gồm:

1. Cung cấp lợi nhuận thông qua việc đầu tư vào tài sản rủi ro thấp, staking token gốc hoặc chiến lược tài chính cấu trúc.
2. Sử dụng trái phiếu chính phủ và các tài sản thế chấp khác để duy trì sự ổn định giá cả và tính thanh khoản cao.
3. Kết hợp tài sản trên chuỗi với quỹ ngoài chuỗi, trái phiếu, v.v.

1. USDe

• Nhà phát triển: Ethena Labs
• Cơ chế vận hành: Duy trì liên kết 1:1 với đô la Mỹ thông qua chiến lược trung lập Delta
• Nguồn lợi nhuận: Lợi nhuận từ staking, tỷ lệ phí vốn và lợi nhuận từ chênh lệch giá
• Hiệu suất hiện tại: sUSDe khoảng 8.64% APY

2. USD0

• Phát hành: Usual Protocol
• Đặc điểm: Phát hành với tài sản RWA làm dự trữ 1:1
• Cơ chế: Người dùng gửi tài sản để nhận LDT coin, đại diện cho giá trị ban đầu của khoản gửi.

3. Sky Dollar (USDS)

• Nhà phát hành: MakerDAO( đã đổi tên thành Sky)
• Thời gian ra mắt: 18 tháng 9 năm 2023
• Quy tắc trao đổi: DAI có thể đổi 1:1 sang USDS, MKR có thể đổi 1:24000 sang SKY

4. USDD

• Nhà phát hành: Tron联合储备
• Đặc điểm: Stablecoin siêu thế chấp phi tập trung, được hỗ trợ bởi nhiều tài sản số chính.
• Chuỗi lưu thông: TRON, Ethereum, BNB Chain và 11 chuỗi công cộng khác

5. BlackRock USD (BUIDL)

• Nhà phát hành: BlackRock
• Thời gian ra mắt: Tháng 3 năm 2024
• Cơ chế vận hành: Phát hành token hóa qua Ethereum, đầu tư vào các công cụ tài chính có rủi ro thấp
• Lợi nhuận: Tính lãi hàng ngày, phân phối hàng tháng, tỷ lệ lợi nhuận hiện tại khoảng 4.5%

6. Ondo US Dollar Yield (USDY)

• Nhà phát hành: Ondo Finance
• Cơ chế vận hành: Được hỗ trợ bởi trái phiếu kho bạc Mỹ ngắn hạn và tiền gửi thanh toán của ngân hàng
• Nguồn thu nhập: Lợi nhuận từ tài sản cơ bản và lợi nhuận từ lãi kép
• Lợi suất hiện tại: 4.65% APY

7. USDX Money (USDX)

• Nhà phát hành: Stables Labs
• Cơ chế hoạt động: Đạt được thu nhập thông qua chiến lược danh mục đầu tư Delta trung lập
• Đặc điểm: Cung cấp nhiều loại coin, tiềm năng lợi nhuận cao hơn nhưng rủi ro cũng lớn hơn

8. Frax (FRAX)

• Nhà phát hành: Frax Finance
• Cơ chế vận hành: Kết hợp giữa một phần thế chấp và cơ chế thuật toán
• Nguồn thu nhập: Thu nhập lãi suất, Khai thác thanh khoản, Token quản trị FXS
• Lợi suất hiện tại: khoảng 10% APY

9. Resolv USD (USR)

• Cơ chế vận hành: Thông qua việc thế chấp ETH và các sản phẩm phái sinh, thực hiện các thao tác phòng ngừa để bảo vệ tài sản
• Nguồn thu nhập: Lợi nhuận từ staking ETH và chênh lệch hoạt động hedging

10. M By M⁰ (M)

• Nhà phát hành: M⁰
• Cơ chế hoạt động: Thông qua việc thế chấp tài sản ngoài chuỗi để đúc mã thông báo M
• Nguồn thu nhập: Lợi nhuận từ tài sản thế chấp, phí đúc tiền, tiền phạt

11. yala

• Đặc điểm: Giao thức stablecoin dựa trên hệ sinh thái Bitcoin
• Cơ chế vận hành: Người dùng gửi BTC để vay stablecoin $YU, đầu tư vào các sản phẩm DeFi để thu lợi nhuận
• Trạng thái hiện tại: Giai đoạn thử nghiệm

![稳狗原创]Vốn hóa thị trường tổng của Stablecoin vượt 2050 tỷ USD, thị phần USDT tiếp tục giảm, một bài viết giúp hiểu rõ về sự đa dạng của Stablecoin](https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-3e77d26186398f8b8664db9dc062e72b.webp)

Tóm tắt thị trường Stablecoin

Thị trường stablecoin có quy mô lớn, là nền tảng của DeFi và PayFi trong tương lai. Trong ngắn hạn, stablecoin được hỗ trợ bởi các đồng tiền pháp định như USDT/USDC vẫn sẽ thống trị thị trường. Stablecoin mới chủ yếu được chia thành hai loại:

1. Dùng trái phiếu chính phủ và các tài sản tài chính truyền thống khác làm dự trữ, lợi nhuận tương đối thấp
2. Duy trì sự ổn định thông qua việc chênh lệch giá, nhưng có vấn đề về tính minh bạch và an toàn.

Vốn hóa thị trường Stablecoin có tiềm năng mở rộng hơn nữa, nhưng các nhà đầu tư cần thận trọng với các token của nền tảng, tránh trở thành người tiếp nhận. Đối với người dùng thông thường, có thể chú ý đến các giao thức Stablecoin mới nổi, cố gắng nắm bắt cơ hội tham gia sớm, nhận airdrop và phần thưởng staking.

![稳狗原创]Vốn hóa thị trường của Stablecoin vượt 2050 tỷ USD, thị phần USDT tiếp tục giảm, một bài viết để hiểu rõ về sự đa dạng của Stablecoin](https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-410e407562f23af4f7f20a50cd51c38a.webp)

![稳狗原创]Vốn hóa thị trường của Stablecoin vượt quá 2050 tỷ USD, thị phần của USDT tiếp tục giảm, một bài viết để hiểu về sự đa dạng của Stablecoin](https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-0f7c5d6c3d04cbcd34dbc28001937c9b.webp)

![稳狗原创]Vốn hóa thị trường của Stablecoin vượt 2050 tỷ USD, thị phần USDT liên tục giảm, một bài viết để hiểu về sự đa dạng của Stablecoin](https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-e20c3debb0b68f8fb6b76a8e25937f25.webp)

![稳狗原创]Vốn hóa thị trường tổng của Stablecoin vượt quá 2050 tỷ USD, thị phần của USDT tiếp tục giảm, một bài viết để hiểu rõ về sự đa dạng của Stablecoin](https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-f2f2064afc1144a3bba195f6e8f4acbd.webp)

![稳狗原创]Vốn hóa thị trường của Stablecoin vượt qua 2050 tỷ USD, thị phần của USDT tiếp tục giảm, một bài viết giúp hiểu rõ sự đa dạng của Stablecoin](https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-6a5718de79b6770cd22ae084a9f1c2ff.webp)

![稳狗原创]Vốn hóa thị trường của Stablecoin vượt quá 2050 tỷ USD, thị phần của USDT tiếp tục giảm, một bài viết để hiểu rõ về sự đa dạng của Stablecoin](https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-265d3598aa9ae601aadb9492c0d53195.webp)

![稳狗原创]Vốn hóa thị trường của Stablecoin vượt qua 2050 tỷ USD, thị phần của USDT tiếp tục giảm, một bài viết giúp bạn hiểu về sự đa dạng của Stablecoin](https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-21cc8dceb9c20828360bedd69b86fa96.webp)