Toàn cảnh quản lý tài sản ảo tại Dubai: Hồ sơ xin giấy phép, yêu cầu sự tuân thủ và lộ trình phát triển RWA

Cấu trúc quản lý và các tổ chức cốt lõi

Hệ thống quản lý tài sản ảo ở Dubai được dẫn dắt bởi hai cơ quan lớn:

1. Cục quản lý tài sản ảo ( VARA ): Thành lập vào tháng 3 năm 2022, chịu trách nhiệm quản lý luật tiền điện tử tại Dubai, giám sát việc phát hành, cung cấp và công bố tài sản ảo và NFT.

2. Cơ quan quản lý dịch vụ tài chính ( DFSA ): Cơ quan quản lý của Trung tâm tài chính quốc tế Dubai ( DIFC ). Hệ thống mã thông báo tiền điện tử của họ có hiệu lực từ tháng 11 năm 2022, nhằm bảo vệ người dùng dịch vụ tài chính liên quan đến tiền điện tử.

Hai tổ chức lớn này đã thiết lập một khuôn khổ quản lý hoàn chỉnh, bao gồm luật pháp, quy định, sổ tay quy tắc, tài liệu hướng dẫn, v.v., cung cấp hướng dẫn tuân thủ toàn diện cho ngành tài sản ảo.

Giải thích chi tiết yêu cầu quản lý VARA

1. Phê duyệt trước khi phát hành

• Yêu cầu giấy phép bắt buộc: Việc phát hành ARVA thuộc Danh mục 1 VA Issuance, tổ chức phát hành phải có giấy phép VARA.
• Phê duyệt tài sản đơn lẻ: Mỗi khoản phát hành ARVA đều cần được VARA phê duyệt.
• Yêu cầu về tài sản dự trữ: Phải nắm giữ đủ tài sản dự trữ, được lưu giữ bởi người quản lý có giấy phép, không được thế chấp lại, cần tách biệt với các tài sản khác.

2. Thông tin tiết lộ

• Báo cáo trắng tiết lộ: Trước khi phát hành công khai, phải phát hành báo cáo trắng, ngoài việc đáp ứng các yêu cầu chung, còn cần bao gồm thông tin đặc thù của ARVA.
• Tiếp tục công bố: ít nhất mỗi tháng công khai số lượng ARVA lưu thông, giá trị và tình hình tài sản dự trữ trên trang web.

3. Yêu cầu vốn

Vốn thực góp của tổ chức được cấp phép phát hành ARVA phải đạt mức cao hơn trong hai mức sau:

• 270 triệu Dirham
• Dự trữ tài sản 2% giá trị trung bình trong 24 tháng

4. Chuyển nhượng quyền sở hữu

Nếu ARVA đại diện cho quyền sở hữu trực tiếp RWA, nhà phát hành phải đảm bảo:

• Quyền sở hữu được thiết lập hợp pháp, quyền sở hữu RWA sẽ đồng bộ chuyển giao khi chuyển nhượng token.
• Tuân thủ các yêu cầu giải quyết pháp lý của giao dịch RWA

5. Cơ chế hoàn lại

• Cho phép người nắm giữ quy đổi giá trị tương đương bằng Dirham hoặc hình thức đã thỏa thuận khác
• Xử lý yêu cầu hoàn lại trong thời gian hợp lý, không thu phí bổ sung.

6. Kiểm toán và báo cáo

• Chỉ định kiểm toán viên độc lập bên thứ ba
• Các giám đốc điều hành cần nộp chứng minh độ chính xác của kiểm toán cho VARA
• Kiểm toán ARVA lưu hành và tài sản dự trữ một lần mỗi sáu tháng

7. Sự tuân thủ nhiều quy tắc

Nhà phát hành cũng cần phải tuân thủ các yêu cầu của bốn bộ quy tắc cốt lõi về công ty, Sự tuân thủ và quản lý rủi ro, công nghệ và thông tin, hành vi thị trường.

Động thái quản lý DFSA

Tháng 3 năm 2025, DFSA phát hành "Hướng dẫn về Sandbox Quản lý Token hóa", đưa token hóa RWA vào hệ thống quản lý tài chính chính thống. Kế hoạch sandbox được chia thành hai giai đoạn:

1. Nộp thư bày tỏ ý định:

   • Điều kiện: Tham gia vào các hoạt động token hóa, không bao gồm tiền điện tử và stablecoin
   • Đăng ký: không phí, có thời gian đăng ký cố định
   • Đánh giá: DFSA đánh giá sơ bộ tính tuân thủ của doanh nghiệp, nếu thông qua sẽ sắp xếp cuộc họp để thảo luận chi tiết.

2. Giấy phép thử nghiệm đổi mới ( ITL Tokenisation Cohort ):

   • Cần có giấy phép DFSA
   • Sau khi hoàn thành quy trình ủy quyền, bạn có thể tham gia kế hoạch.

Trường hợp RWA bất động sản Dubai

Thị trường bất động sản Dubai đã bắt đầu khám phá việc token hóa RWA, cung cấp tham khảo cho các dự án toàn cầu. Xu hướng này thể hiện tư duy tiên phong của Dubai trong việc thúc đẩy sự hòa nhập giữa tài sản ảo và kinh tế thực.