Xu hướng mới của thị trường Token trái phiếu quốc gia RWA: TProtocol V2 giải quyết vấn đề Thanh khoản
Các sản phẩm token trái phiếu quốc gia RWA hiện tại trên thị trường có một số điểm đau. Mặc dù MakerDAO có lãi suất cao, nhưng cách vận hành của nó khá phức tạp, ngoài việc mua trái phiếu quốc gia còn liên quan đến các dịch vụ cho vay nhỏ. Mặt khác, một số nền tảng cung cấp sản phẩm trái phiếu quốc gia thuần túy, chẳng hạn như Ondo, lại gặp phải các vấn đề như KYC rườm rà, ngưỡng cao và thanh khoản không đủ.
Trong bối cảnh này, TProtocol V2 ra đời nhằm cung cấp cho đông đảo người dùng thông thường một sản phẩm token trái phiếu quốc gia với tài sản thuần khiết. TProtocol về bản chất là một nền tảng cho vay, giai đoạn đầu hỗ trợ một dự án RWA nào đó sử dụng token trái phiếu quốc gia STBT do nó phát hành làm tài sản thế chấp, vay USDC. Người dùng gửi USDC sẽ nhận được rUSDP, đây là một loại token sinh lãi tương tự như aUSDC của một nền tảng cho vay nào đó.
Một điểm nổi bật của TProtocol là LTV của STBT cho vay cao tới 100.5%, điều này có nghĩa là trong các trường hợp cực đoan, tỷ lệ sử dụng có thể đạt 99.5%, gần như toàn bộ lợi suất trái phiếu chính phủ có thể được truyền cho những người nắm giữ rUSDP. Để giải quyết vấn đề rút tiền lớn có thể xảy ra, nền tảng đã áp dụng mô hình giao dịch ngoài sàn với bên vay, cho phép một khoảng thời gian nhất định để bán trái phiếu chính phủ và hoàn trả nợ. Rút tiền nhỏ có thể được thực hiện thông qua rút tiền thông thường hoặc bán USDP trên một sàn giao dịch phi tập trung nào đó.
Khác với các sản phẩm khác cần KYC và thời gian chờ dài, TProtocol thông qua mô hình cho vay cầm cố của các tổ chức, tối đa hóa lãi suất của token trái phiếu chính phủ chuyển giao cho người dùng gửi USDC, giúp người dùng bình thường cũng có thể tận hưởng lợi nhuận từ trái phiếu chính phủ. Mô hình này khác với các khoản vay tín dụng tổ chức thường xuyên gặp vấn đề trước đây, TProtocol tập trung vào các sản phẩm có mục đích sử dụng rõ ràng. Ví dụ, đối tượng đầu tư của STBT được xác định rõ là trái phiếu chính phủ ngắn hạn và giao dịch mua lại trái phiếu chính phủ, và định kỳ công bố báo cáo tài sản, đồng thời hợp tác với một nền tảng oracle để cung cấp chứng minh dự trữ.
Để cách ly rủi ro, TProtocol đã cho ra mắt các quỹ độc lập cho các tài sản RWA khác nhau. Về thiết kế token quản trị, TProtocol áp dụng mô hình tương tự như một nền tảng giao dịch nào đó, thời gian gửi tiền càng dài, cổ tức càng cao. Ngoài ra, nền tảng còn thiết kế cấu trúc hai lớp iUSDP/USDP, tương tự như cấu trúc của một token staking nào đó, nhằm nâng cao hiệu quả vốn và lợi suất của iUSDP.
Hiện nay, lĩnh vực RWA đang cạnh tranh gay gắt, một giao thức stablecoin đã chiếm ưu thế. Tuy nhiên, với tư cách là một stablecoin được thế chấp quá mức, tỷ lệ tài sản của nó được sử dụng để mua trái phiếu chính phủ là hạn chế. Sự xuất hiện của TProtocol đã cung cấp cho thị trường một lựa chọn mới, thông qua mô hình cho vay tài sản RWA thế chấp từ các tổ chức đổi mới, truyền tải lợi nhuận từ token trái phiếu chính phủ thuần túy đến những người dùng bình thường không cần KYC, và hy vọng sẽ đạt được lợi suất vượt trội hơn lợi suất trái phiếu chính phủ cơ bản.
Trang này có thể chứa nội dung của bên thứ ba, được cung cấp chỉ nhằm mục đích thông tin (không phải là tuyên bố/bảo đảm) và không được coi là sự chứng thực cho quan điểm của Gate hoặc là lời khuyên về tài chính hoặc chuyên môn. Xem Tuyên bố từ chối trách nhiệm để biết chi tiết.
Mô hình Token trái phiếu quốc gia RWA TProtocol V2 đổi mới Người dùng thông thường hưởng lợi suất cao không cần KYC
Xu hướng mới của thị trường Token trái phiếu quốc gia RWA: TProtocol V2 giải quyết vấn đề Thanh khoản
Các sản phẩm token trái phiếu quốc gia RWA hiện tại trên thị trường có một số điểm đau. Mặc dù MakerDAO có lãi suất cao, nhưng cách vận hành của nó khá phức tạp, ngoài việc mua trái phiếu quốc gia còn liên quan đến các dịch vụ cho vay nhỏ. Mặt khác, một số nền tảng cung cấp sản phẩm trái phiếu quốc gia thuần túy, chẳng hạn như Ondo, lại gặp phải các vấn đề như KYC rườm rà, ngưỡng cao và thanh khoản không đủ.
Trong bối cảnh này, TProtocol V2 ra đời nhằm cung cấp cho đông đảo người dùng thông thường một sản phẩm token trái phiếu quốc gia với tài sản thuần khiết. TProtocol về bản chất là một nền tảng cho vay, giai đoạn đầu hỗ trợ một dự án RWA nào đó sử dụng token trái phiếu quốc gia STBT do nó phát hành làm tài sản thế chấp, vay USDC. Người dùng gửi USDC sẽ nhận được rUSDP, đây là một loại token sinh lãi tương tự như aUSDC của một nền tảng cho vay nào đó.
Một điểm nổi bật của TProtocol là LTV của STBT cho vay cao tới 100.5%, điều này có nghĩa là trong các trường hợp cực đoan, tỷ lệ sử dụng có thể đạt 99.5%, gần như toàn bộ lợi suất trái phiếu chính phủ có thể được truyền cho những người nắm giữ rUSDP. Để giải quyết vấn đề rút tiền lớn có thể xảy ra, nền tảng đã áp dụng mô hình giao dịch ngoài sàn với bên vay, cho phép một khoảng thời gian nhất định để bán trái phiếu chính phủ và hoàn trả nợ. Rút tiền nhỏ có thể được thực hiện thông qua rút tiền thông thường hoặc bán USDP trên một sàn giao dịch phi tập trung nào đó.
Khác với các sản phẩm khác cần KYC và thời gian chờ dài, TProtocol thông qua mô hình cho vay cầm cố của các tổ chức, tối đa hóa lãi suất của token trái phiếu chính phủ chuyển giao cho người dùng gửi USDC, giúp người dùng bình thường cũng có thể tận hưởng lợi nhuận từ trái phiếu chính phủ. Mô hình này khác với các khoản vay tín dụng tổ chức thường xuyên gặp vấn đề trước đây, TProtocol tập trung vào các sản phẩm có mục đích sử dụng rõ ràng. Ví dụ, đối tượng đầu tư của STBT được xác định rõ là trái phiếu chính phủ ngắn hạn và giao dịch mua lại trái phiếu chính phủ, và định kỳ công bố báo cáo tài sản, đồng thời hợp tác với một nền tảng oracle để cung cấp chứng minh dự trữ.
Để cách ly rủi ro, TProtocol đã cho ra mắt các quỹ độc lập cho các tài sản RWA khác nhau. Về thiết kế token quản trị, TProtocol áp dụng mô hình tương tự như một nền tảng giao dịch nào đó, thời gian gửi tiền càng dài, cổ tức càng cao. Ngoài ra, nền tảng còn thiết kế cấu trúc hai lớp iUSDP/USDP, tương tự như cấu trúc của một token staking nào đó, nhằm nâng cao hiệu quả vốn và lợi suất của iUSDP.
Hiện nay, lĩnh vực RWA đang cạnh tranh gay gắt, một giao thức stablecoin đã chiếm ưu thế. Tuy nhiên, với tư cách là một stablecoin được thế chấp quá mức, tỷ lệ tài sản của nó được sử dụng để mua trái phiếu chính phủ là hạn chế. Sự xuất hiện của TProtocol đã cung cấp cho thị trường một lựa chọn mới, thông qua mô hình cho vay tài sản RWA thế chấp từ các tổ chức đổi mới, truyền tải lợi nhuận từ token trái phiếu chính phủ thuần túy đến những người dùng bình thường không cần KYC, và hy vọng sẽ đạt được lợi suất vượt trội hơn lợi suất trái phiếu chính phủ cơ bản.