Mô hình mới của kho bạc mã hóa: Các công ty niêm yết chuyển sang giao thức on-chain
Gần đây, khái niệm kho tiền mã hóa đang trải qua những thay đổi đáng kể. Nó không còn chỉ giới hạn ở việc nắm giữ Bitcoin đơn giản, mà đang phát triển theo mô hình mới với bố trí đa chuỗi, staking gốc và phân chia token. Xu hướng này đánh dấu một cuộc cách mạng thầm lặng: Các doanh nghiệp tài chính truyền thống bắt đầu mô phỏng cách hoạt động của các giao thức blockchain.
Bài viết này sẽ tập trung vào một trong những xu hướng được quan tâm nhất trên thị trường mã hóa hiện nay: hiện tượng giao dịch PIPE và việc các công ty niêm yết quy mô lớn cấu trúc tài sản mã hóa. Từ một dự án blockchain nổi tiếng nào đó thông qua việc mua lại ngược để lên sàn Nasdaq, đến các nền tảng DeFi mới nổi sử dụng token như tài sản cốt lõi và mục tiêu thế chấp, sự chuyển biến này đang làm mờ đi ranh giới giữa "công ty niêm yết" và "giao thức mã hóa gốc".
PIPE giao dịch: Kênh lên sàn nhanh chóng cho các công ty mã hóa
PIPE là viết tắt của "Đầu tư tư nhân vào công ty niêm yết", chỉ việc các nhà đầu tư tư nhân rót vốn vào công ty niêm yết với mức giá chiết khấu. Phương thức này được ưa chuộng nhờ tốc độ nhanh, tính linh hoạt cao, có thể bỏ qua quy trình phức tạp của IPO truyền thống.
Hiện nay, giao dịch PIPE đang trở thành cách thức ưu tiên cho các công ty gốc mã hóa nhanh chóng niêm yết hoặc mở rộng ảnh hưởng trên thị trường. Nó thường kết hợp với "sáp nhập ngược" để cung cấp cho các dự án mã hóa một con đường nhanh chóng để niêm yết. Các công ty có thể tránh được những buổi roadshow dài dòng và các cuộc đàm phán liên tục với các ngân hàng, nhanh chóng trở thành thực thể niêm yết và thu hút sự chú ý của truyền thông toàn cầu.
Hai trường hợp biểu tượng
hoạt động vốn của một dự án blockchain nổi tiếng
Trường hợp nổi bật nhất đến từ một người sáng lập dự án blockchain nổi tiếng. Ông đã thông qua một cuộc mua lại ngược với một công ty niêm yết trên Nasdaq, đổi tên công ty và dự định hoàn thành việc tài trợ PIPE bằng cách thay thế tiền mặt bằng token dự án trị giá 100 triệu USD. Hành động này không chỉ biến token dự án thành tài sản cốt lõi của công ty mà còn gợi ý khả năng ra mắt cơ chế cổ tức dựa trên token trong tương lai.
Giao dịch này không chỉ liên quan đến các hoạt động tài chính, mà còn bao gồm nhiều yếu tố chính trị, gia đình và vốn. Cha của người sáng lập sẽ đảm nhận vị trí Chủ tịch hội đồng quản trị, còn có tin đồn rằng một thành viên của một gia đình chính trị nổi tiếng có thể gia nhập đội ngũ quản lý của công ty. Giao dịch PIPE này thể hiện phong cách nhất quán của người sáng lập: theo kịp các xu hướng thị trường, sao chép các mô hình phổ biến và thương mại hóa chúng.
Công ty y tế chuyển đổi thành nền tảng DeFi
Một trường hợp đáng chú ý khác là một công ty ban đầu tập trung vào công nghệ thuốc nhãn khoa đã chuyển đổi thành nền tảng DeFi. Công ty này đang chuyển mình thành công ty niêm yết đầu tiên sử dụng một đồng token nhất định làm tài sản chính thông qua việc hợp tác với một giao thức thanh khoản mới nổi. Họ không chỉ nắm giữ một lượng lớn đồng token đó mà còn vận hành các nút xác thực staking gốc, tích cực tham gia vào việc xây dựng mạng lưới. Công ty cũng đã thuê một CEO mới đến từ lĩnh vực mã hóa để lãnh đạo sự chuyển đổi này.
Ngoài ra, công ty có thể thông qua vòng giao dịch PIPE thứ hai để có thêm quyền mua token trị giá 100 triệu USD, nếu được thực hiện toàn bộ, tài sản mã hóa của họ sẽ vượt quá 150 triệu USD. Một loạt các hành động này xảy ra trong chưa đầy một năm kể từ khi token được ra mắt, được coi là dự án token "đạt cấu hình niêm yết nhanh nhất".
Xu hướng toàn cầu: Từ Bitcoin đến kho đa chuỗi
Xu hướng các công ty niêm yết xây dựng kho lưu trữ mã hóa đã trở nên toàn cầu và không còn giới hạn chỉ trong Bitcoin.
Tại Pháp, một tập đoàn blockchain nắm giữ khoảng 1600 đồng Bitcoin đã trở thành một trong những cổ phiếu hoạt động tốt nhất, với giá trị thị trường khoảng gấp ba lần giá trị nắm giữ Bitcoin.
Tại Nhật Bản, một công ty được gọi là "phiên bản Nhật Bản của một công ty đầu tư mã hóa nổi tiếng" nắm giữ 10.000 Bitcoin, giá cổ phiếu của họ gần gấp 7 lần giá trị nắm giữ Bitcoin.
Tại Hồng Kông, một công ty được hỗ trợ bởi các nhà sáng lập của các doanh nghiệp internet nổi tiếng gần đây đã đưa một mã thông báo từ một chuỗi công khai vào kho bạc của mình, sau đó giá cổ phiếu đã tăng khoảng 30%, hiện giá trị thị trường là 222 lần giá trị nắm giữ mã thông báo của họ.
Bằng cách so sánh hệ số giá trị tài sản ròng (NAV) của các công ty này, chúng ta có thể hiểu được mức độ nhu cầu đối với tài sản mã hóa ở các thị trường khác nhau. Ví dụ, mức chênh lệch 7 lần của các công ty Nhật Bản cao hơn nhiều so với mức 3 lần của Pháp, cho thấy nhu cầu của thị trường Nhật Bản đối với loại hình đầu tư này mạnh mẽ hơn.
Tầm quan trọng của mô hình mới
Chiến lược giao dịch PIPE và kho token không chỉ còn là xu hướng ngắn hạn, mà đã đại diện cho sự chuyển biến căn bản trong cách các công ty niêm yết gia nhập lĩnh vực mã hóa. Chúng ta đã vượt qua giai đoạn chỉ đơn giản là nắm giữ Bitcoin và đang chứng kiến các xu hướng quan trọng sau đây:
Mã hóa kho trở thành tín hiệu thị trường: Các công ty niêm yết nắm giữ token cụ thể không chỉ là quản lý tài chính, mà còn là một cách thể hiện thị trường và liên minh sinh thái.
Sự nổi lên của các công ty niêm yết mã thông báo bản địa: Tài sản kho bạc mở rộng từ Bitcoin sang nhiều mã thông báo của các chuỗi công khai mới nổi, hình thành chiến lược đa mã thông báo gắn liền với các hệ sinh thái cụ thể.
Giao dịch PIPE trở thành con đường tiêu chuẩn: việc "niêm yết qua cửa sau" để vào thế giới mã hóa đang trở thành thao tác phổ biến, với những lợi thế nhanh chóng và linh hoạt.
Các tổ chức đặt cược vào tương lai đa chuỗi: Các nhà đầu tư tổ chức không còn chỉ đặt cược vào Bitcoin, mà chọn cách phân bổ đa dạng gắn liền chặt chẽ với các hệ sinh thái khác nhau.
Chúng ta đang chứng kiến sự ra đời của một loạt các công ty niêm yết mới, tuân theo các quy tắc vận hành của Web3, nhưng lại hoạt động trên thị trường tài chính truyền thống. Đây không chỉ là sự chuyển biến trong chiến lược doanh nghiệp, mà còn là một cuộc cách mạng trong mô hình hoạt động của thị trường vốn. Trong tương lai, có thể mỗi dự án mã hóa chủ đạo sẽ có một "đại diện niêm yết" tương ứng.
Trang này có thể chứa nội dung của bên thứ ba, được cung cấp chỉ nhằm mục đích thông tin (không phải là tuyên bố/bảo đảm) và không được coi là sự chứng thực cho quan điểm của Gate hoặc là lời khuyên về tài chính hoặc chuyên môn. Xem Tuyên bố từ chối trách nhiệm để biết chi tiết.
15 thích
Phần thưởng
15
5
Chia sẻ
Bình luận
0/400
GateUser-26d7f434
· 07-25 08:55
Khai thác才是硬道理
Xem bản gốcTrả lời0
GasWastingMaximalist
· 07-25 08:53
Các nhà tư bản cũng tham gia vào defi rồi.
Xem bản gốcTrả lời0
MeaninglessGwei
· 07-25 08:49
Cuối cùng cũng bắt đầu Phiếu giảm giá rồi
Xem bản gốcTrả lời0
PumpDoctrine
· 07-25 08:44
bán lẻ vẫn như thường lệ bị chơi đùa với mọi người, chúng ta đã nhìn thấu.
Xem bản gốcTrả lời0
EyeOfTheTokenStorm
· 07-25 08:43
Hãy để dữ liệu lịch sử lên tiếng, tất cả đều là bẫy của đồ ngốc mong tăng lên.
Cải cách kho lưu trữ mã hóa: Các công ty niêm yết định hình hệ sinh thái đa chuỗi và kinh tế token
Mô hình mới của kho bạc mã hóa: Các công ty niêm yết chuyển sang giao thức on-chain
Gần đây, khái niệm kho tiền mã hóa đang trải qua những thay đổi đáng kể. Nó không còn chỉ giới hạn ở việc nắm giữ Bitcoin đơn giản, mà đang phát triển theo mô hình mới với bố trí đa chuỗi, staking gốc và phân chia token. Xu hướng này đánh dấu một cuộc cách mạng thầm lặng: Các doanh nghiệp tài chính truyền thống bắt đầu mô phỏng cách hoạt động của các giao thức blockchain.
Bài viết này sẽ tập trung vào một trong những xu hướng được quan tâm nhất trên thị trường mã hóa hiện nay: hiện tượng giao dịch PIPE và việc các công ty niêm yết quy mô lớn cấu trúc tài sản mã hóa. Từ một dự án blockchain nổi tiếng nào đó thông qua việc mua lại ngược để lên sàn Nasdaq, đến các nền tảng DeFi mới nổi sử dụng token như tài sản cốt lõi và mục tiêu thế chấp, sự chuyển biến này đang làm mờ đi ranh giới giữa "công ty niêm yết" và "giao thức mã hóa gốc".
PIPE giao dịch: Kênh lên sàn nhanh chóng cho các công ty mã hóa
PIPE là viết tắt của "Đầu tư tư nhân vào công ty niêm yết", chỉ việc các nhà đầu tư tư nhân rót vốn vào công ty niêm yết với mức giá chiết khấu. Phương thức này được ưa chuộng nhờ tốc độ nhanh, tính linh hoạt cao, có thể bỏ qua quy trình phức tạp của IPO truyền thống.
Hiện nay, giao dịch PIPE đang trở thành cách thức ưu tiên cho các công ty gốc mã hóa nhanh chóng niêm yết hoặc mở rộng ảnh hưởng trên thị trường. Nó thường kết hợp với "sáp nhập ngược" để cung cấp cho các dự án mã hóa một con đường nhanh chóng để niêm yết. Các công ty có thể tránh được những buổi roadshow dài dòng và các cuộc đàm phán liên tục với các ngân hàng, nhanh chóng trở thành thực thể niêm yết và thu hút sự chú ý của truyền thông toàn cầu.
Hai trường hợp biểu tượng
hoạt động vốn của một dự án blockchain nổi tiếng
Trường hợp nổi bật nhất đến từ một người sáng lập dự án blockchain nổi tiếng. Ông đã thông qua một cuộc mua lại ngược với một công ty niêm yết trên Nasdaq, đổi tên công ty và dự định hoàn thành việc tài trợ PIPE bằng cách thay thế tiền mặt bằng token dự án trị giá 100 triệu USD. Hành động này không chỉ biến token dự án thành tài sản cốt lõi của công ty mà còn gợi ý khả năng ra mắt cơ chế cổ tức dựa trên token trong tương lai.
Giao dịch này không chỉ liên quan đến các hoạt động tài chính, mà còn bao gồm nhiều yếu tố chính trị, gia đình và vốn. Cha của người sáng lập sẽ đảm nhận vị trí Chủ tịch hội đồng quản trị, còn có tin đồn rằng một thành viên của một gia đình chính trị nổi tiếng có thể gia nhập đội ngũ quản lý của công ty. Giao dịch PIPE này thể hiện phong cách nhất quán của người sáng lập: theo kịp các xu hướng thị trường, sao chép các mô hình phổ biến và thương mại hóa chúng.
Công ty y tế chuyển đổi thành nền tảng DeFi
Một trường hợp đáng chú ý khác là một công ty ban đầu tập trung vào công nghệ thuốc nhãn khoa đã chuyển đổi thành nền tảng DeFi. Công ty này đang chuyển mình thành công ty niêm yết đầu tiên sử dụng một đồng token nhất định làm tài sản chính thông qua việc hợp tác với một giao thức thanh khoản mới nổi. Họ không chỉ nắm giữ một lượng lớn đồng token đó mà còn vận hành các nút xác thực staking gốc, tích cực tham gia vào việc xây dựng mạng lưới. Công ty cũng đã thuê một CEO mới đến từ lĩnh vực mã hóa để lãnh đạo sự chuyển đổi này.
Ngoài ra, công ty có thể thông qua vòng giao dịch PIPE thứ hai để có thêm quyền mua token trị giá 100 triệu USD, nếu được thực hiện toàn bộ, tài sản mã hóa của họ sẽ vượt quá 150 triệu USD. Một loạt các hành động này xảy ra trong chưa đầy một năm kể từ khi token được ra mắt, được coi là dự án token "đạt cấu hình niêm yết nhanh nhất".
Xu hướng toàn cầu: Từ Bitcoin đến kho đa chuỗi
Xu hướng các công ty niêm yết xây dựng kho lưu trữ mã hóa đã trở nên toàn cầu và không còn giới hạn chỉ trong Bitcoin.
Tại Pháp, một tập đoàn blockchain nắm giữ khoảng 1600 đồng Bitcoin đã trở thành một trong những cổ phiếu hoạt động tốt nhất, với giá trị thị trường khoảng gấp ba lần giá trị nắm giữ Bitcoin.
Tại Nhật Bản, một công ty được gọi là "phiên bản Nhật Bản của một công ty đầu tư mã hóa nổi tiếng" nắm giữ 10.000 Bitcoin, giá cổ phiếu của họ gần gấp 7 lần giá trị nắm giữ Bitcoin.
Tại Hồng Kông, một công ty được hỗ trợ bởi các nhà sáng lập của các doanh nghiệp internet nổi tiếng gần đây đã đưa một mã thông báo từ một chuỗi công khai vào kho bạc của mình, sau đó giá cổ phiếu đã tăng khoảng 30%, hiện giá trị thị trường là 222 lần giá trị nắm giữ mã thông báo của họ.
Bằng cách so sánh hệ số giá trị tài sản ròng (NAV) của các công ty này, chúng ta có thể hiểu được mức độ nhu cầu đối với tài sản mã hóa ở các thị trường khác nhau. Ví dụ, mức chênh lệch 7 lần của các công ty Nhật Bản cao hơn nhiều so với mức 3 lần của Pháp, cho thấy nhu cầu của thị trường Nhật Bản đối với loại hình đầu tư này mạnh mẽ hơn.
Tầm quan trọng của mô hình mới
Chiến lược giao dịch PIPE và kho token không chỉ còn là xu hướng ngắn hạn, mà đã đại diện cho sự chuyển biến căn bản trong cách các công ty niêm yết gia nhập lĩnh vực mã hóa. Chúng ta đã vượt qua giai đoạn chỉ đơn giản là nắm giữ Bitcoin và đang chứng kiến các xu hướng quan trọng sau đây:
Mã hóa kho trở thành tín hiệu thị trường: Các công ty niêm yết nắm giữ token cụ thể không chỉ là quản lý tài chính, mà còn là một cách thể hiện thị trường và liên minh sinh thái.
Sự nổi lên của các công ty niêm yết mã thông báo bản địa: Tài sản kho bạc mở rộng từ Bitcoin sang nhiều mã thông báo của các chuỗi công khai mới nổi, hình thành chiến lược đa mã thông báo gắn liền với các hệ sinh thái cụ thể.
Giao dịch PIPE trở thành con đường tiêu chuẩn: việc "niêm yết qua cửa sau" để vào thế giới mã hóa đang trở thành thao tác phổ biến, với những lợi thế nhanh chóng và linh hoạt.
Các tổ chức đặt cược vào tương lai đa chuỗi: Các nhà đầu tư tổ chức không còn chỉ đặt cược vào Bitcoin, mà chọn cách phân bổ đa dạng gắn liền chặt chẽ với các hệ sinh thái khác nhau.
Chúng ta đang chứng kiến sự ra đời của một loạt các công ty niêm yết mới, tuân theo các quy tắc vận hành của Web3, nhưng lại hoạt động trên thị trường tài chính truyền thống. Đây không chỉ là sự chuyển biến trong chiến lược doanh nghiệp, mà còn là một cuộc cách mạng trong mô hình hoạt động của thị trường vốn. Trong tương lai, có thể mỗi dự án mã hóa chủ đạo sẽ có một "đại diện niêm yết" tương ứng.
Và đây, chỉ mới là bắt đầu.