Báo cáo phân tích thị trường tiền điện tử tháng 5 năm 2025
Tình hình kinh tế vĩ mô
Tháng 5 năm 2025, nền kinh tế Mỹ đang ở một bước ngoặt quan trọng. Lạm phát tiếp tục giảm, thị trường lao động giữ vững sức mạnh, chính sách tiền tệ bước vào giai đoạn chờ đợi, và chính sách thương mại mang lại sự không chắc chắn mới. Trong bối cảnh này, thị trường tiền điện tử thể hiện khả năng chống chịu mạnh mẽ, cấu trúc tài sản rủi ro toàn cầu có thể bước vào một đợt đánh giá lại mới.
xu hướng lạm phát
Lạm phát CPI theo năm đã giảm xuống 2.3% vào tháng 4, đạt mức thấp nhất kể từ tháng 2 năm 2021, cho thấy áp lực giá cả đang tiếp tục giảm bớt. CPI điều chỉnh theo mùa ghi nhận tỷ lệ hàng tháng là 0.2%, cho thấy động lực hồi phục lạm phát trong ngắn hạn là không đủ. Đồng thời, Bộ Tài chính Mỹ đã khởi động hoạt động mua lại trái phiếu quốc gia trị giá 40 tỷ USD, được coi là một biện pháp "giống như QE", nhằm mục đích giải phóng thanh khoản và thực hiện tái tài trợ vòng mới với lãi suất thấp. Điều này trở thành một lực lượng quan trọng hỗ trợ giá tài sản rủi ro.
Thị trường lao động
Vào tháng 4 năm 2025, số lượng việc làm mới không nông nghiệp tăng thêm 177.000 người, vượt xa kỳ vọng của thị trường, phản ánh sức bền của thị trường lao động. Điều này cung cấp cơ sở cho Cục Dự trữ Liên bang duy trì chính sách quan sát. Việc làm tiếp tục mạnh mẽ đã làm giảm lo ngại về suy thoái của thị trường, nhưng cũng làm giảm khả năng cắt giảm lãi suất nhiều lần trong năm.
chính sách tiền tệ động
Chủ tịch Cục Dự trữ Liên bang cho biết sẽ đánh giá lại khung chính sách tiền tệ hiện tại, có thể từ bỏ cơ chế "mục tiêu lạm phát trung bình". Trong tương lai có thể kéo dài thời gian duy trì lãi suất cao, thậm chí thông qua việc mở rộng bảng cân đối để mua trái phiếu chính phủ dài hạn nhằm kiểm soát lãi suất dài hạn tăng lên. Định hướng chính sách sẽ linh hoạt hơn, trong ngắn hạn không vội vàng giảm lãi suất phòng ngừa.
Chính sách thương mại và triển vọng kinh tế toàn cầu
Đầu tháng 5, Mỹ đã công bố việc áp thuế bổ sung đối với hàng hóa từ Liên minh Châu Âu, mặc dù sau đó đã được hoãn lại, nhưng đã gây ra cú sốc cho tâm lý thị trường. Phía Trung Quốc thực hiện chính sách "giảm tỷ lệ dự trữ + giảm lãi suất", giải phóng một lượng lớn thanh khoản. Hành động này được coi là khởi đầu cho một chu kỳ nới lỏng mới, kỳ vọng về mối quan hệ Trung-Mỹ được cải thiện gia tăng, và khẩu vị rủi ro cũng đồng thời tăng lên.
Thị trường tiền điện tử
phân tích khối lượng giao dịch
Tính đến ngày 27 tháng 5, khối lượng giao dịch trung bình hàng ngày của thị trường là 117,4 tỷ USD, tăng 15,8% so với kỳ trước, cho thấy sự hồi phục liên tục của tính thanh khoản. Toàn bộ thị trường có đặc điểm biến động cao, nhiều lần xuất hiện khối lượng giao dịch trong ngày tăng trên 50%. Vào đầu tháng 5 và cuối tháng, khối lượng giao dịch tăng mạnh, có lúc khối lượng giao dịch trong ngày vượt qua 180 tỷ USD, trong thời gian đó giá BTC lần lượt vượt qua 100.000 USD và 110.000 USD, tâm lý thị trường trở nên lạc quan rõ rệt.
phân tích vốn hóa
Tính đến ngày 27 tháng 5, tổng giá trị thị trường tiền điện tử đã phục hồi lên 3,56 nghìn tỷ đô la, tăng 17,0% so với tháng trước. Trong đó, thị phần BTC là 62,6%, thị phần ETH là 9,6%, trong đó ETH tăng 29,7% so với kỳ trước, cho thấy sự ưu tiên phân bổ vốn vào ETH tiếp tục gia tăng. Kể từ ngày 8 tháng 5, tổng giá trị thị trường đã vượt qua 3,3 nghìn tỷ đô la và tăng trưởng ổn định, xu hướng phục hồi cấu trúc thị trường rõ ràng.
Token mới nổi bật
Trong số các token hot mới ra mắt vào tháng 5, các dự án có nền tảng VC vẫn chiếm ưu thế, bao gồm các dự án thuộc loại Layer2 như SOPH, B2, v.v. Ngoài ra, USD1 như một câu chuyện hot trong tháng 5, các dự án liên quan như B, Lista, Staketone cũng nhận được sự quan tâm rộng rãi từ thị trường.
Phân tích dữ liệu trên chuỗi
dòng tiền ETF
Vào tháng 5, dòng vốn ròng của BTC ETF là 5,77 tỷ USD, dòng vốn ròng của ETH ETF là 317 triệu USD. Giá BTC đã tăng từ $94,212 lên $108,969, tăng khoảng 13,5%. Giá ETH đã tăng từ $1,794 lên $2,635, với mức tăng đạt 31,9%.
thị trường tiền điện tử
Tháng 5, thị trường tiền điện tử tiếp tục duy trì đà tăng trưởng mạnh mẽ, tổng lưu thông tăng khoảng 7.28 tỷ USD. USDT, USDE, DAI trở thành động lực tăng trưởng chính.
Phân tích giá của các đồng tiền chính
BTC
Bitcoin đang cố gắng duy trì trên $109,588, cho thấy mỗi lần điều chỉnh nhỏ đều có sự tham gia của lực mua. Nếu vượt qua $111,980, có thể tăng vọt lên $130,000. Mức hỗ trợ quan trọng ở phía dưới là $104,886.
ETH
Ethereum đã phục hồi từ $2,425, và các nhà đầu tư mua vào sẽ một lần nữa cố gắng phá vỡ mức kháng cự $2,738. Nếu thành công, có thể tăng lên $3,000. Mức hỗ trợ phía dưới ở $2,323 và $2,111.
SOL
Solana nhận được hỗ trợ tại $169, bên mua sẽ lại cố gắng vượt qua $188. Nếu thành công, có thể tăng lên $210 thậm chí $220. Mức hỗ trợ phía dưới là $151.
Sự kiện nóng
USD1 sinh thái
Giữa tháng 5, độ nóng của USD1 đã tăng vọt, đến ngày 28 giá trị thị trường vượt 2,1 tỷ USD, trở thành đồng stablecoin lớn thứ bảy. Lợi thế cốt lõi của nó là được phát hành dưới sự dẫn dắt của gia đình Trump, là dự án stablecoin đầu tiên được tổng thống bảo chứng. Giá của nhiều token liên quan đến các đối tác USD1 đã tăng mạnh, thúc đẩy thị trường nhiệt tình ủng hộ khái niệm "WLFI+USD1".
Nền tảng Believe nổi lên
Token cốt lõi của nền tảng Believe, Launchcoin, đã tăng từ $0.014 đầu tháng lên mức cao nhất là $0.36, với giá trị thị trường một thời điểm gần 310 triệu USD. Nền tảng chủ yếu tập trung vào khái niệm "tài sản hóa xã hội", người dùng chỉ cần đăng tweet có chứa $TICKER và @launchcoin trên nền tảng X để kích hoạt việc phát hành token. Tuy nhiên, token $YAPPER được nền tảng hỗ trợ quá mức đã giảm hơn 66% sau khi ra mắt, gây ra sự nghi ngờ trong cộng đồng.
Triển vọng tương lai
dự thảo luật stablecoin
Dự luật "GENIUS" đã được thông qua thông qua một cuộc tranh luận, tiến vào quy trình sửa đổi. Nội dung cốt lõi của dự luật bao gồm các hạn chế về đủ điều kiện phát hành, yêu cầu về dự trữ, nghĩa vụ tuân thủ, v.v. Dự kiến quy trình lập pháp sẽ hoàn tất vào quý 4 năm 2024, các dự án stablecoin có tính tuân thủ cao trong tương lai có khả năng nhận được sự công nhận lớn hơn trên thị trường.
phê duyệt ký gửi ETF Ethereum
SEC đã hoãn quyết định về quỹ tín thác Ethereum ETF đến ngày 1 tháng 6, với thời hạn cuối vào cuối tháng 10. Hồng Kông đã phê duyệt việc thế chấp ETF Ethereum, và thị trường Mỹ dự kiến rằng cơ quan quản lý sẽ sớm đạt được khung về cơ chế liên quan. Khi điều này được thực hiện, nó sẽ thúc đẩy Ethereum và các tài sản liên quan như Lido, Eigen, v.v. đón nhận một làn sóng thị trường mới.
Trang này có thể chứa nội dung của bên thứ ba, được cung cấp chỉ nhằm mục đích thông tin (không phải là tuyên bố/bảo đảm) và không được coi là sự chứng thực cho quan điểm của Gate hoặc là lời khuyên về tài chính hoặc chuyên môn. Xem Tuyên bố từ chối trách nhiệm để biết chi tiết.
Tháng 5 năm 2025, thị trường tiền điện tử phục hồi toàn diện, Bitcoin vượt qua 110.000 đô la.
Báo cáo phân tích thị trường tiền điện tử tháng 5 năm 2025
Tình hình kinh tế vĩ mô
Tháng 5 năm 2025, nền kinh tế Mỹ đang ở một bước ngoặt quan trọng. Lạm phát tiếp tục giảm, thị trường lao động giữ vững sức mạnh, chính sách tiền tệ bước vào giai đoạn chờ đợi, và chính sách thương mại mang lại sự không chắc chắn mới. Trong bối cảnh này, thị trường tiền điện tử thể hiện khả năng chống chịu mạnh mẽ, cấu trúc tài sản rủi ro toàn cầu có thể bước vào một đợt đánh giá lại mới.
xu hướng lạm phát
Lạm phát CPI theo năm đã giảm xuống 2.3% vào tháng 4, đạt mức thấp nhất kể từ tháng 2 năm 2021, cho thấy áp lực giá cả đang tiếp tục giảm bớt. CPI điều chỉnh theo mùa ghi nhận tỷ lệ hàng tháng là 0.2%, cho thấy động lực hồi phục lạm phát trong ngắn hạn là không đủ. Đồng thời, Bộ Tài chính Mỹ đã khởi động hoạt động mua lại trái phiếu quốc gia trị giá 40 tỷ USD, được coi là một biện pháp "giống như QE", nhằm mục đích giải phóng thanh khoản và thực hiện tái tài trợ vòng mới với lãi suất thấp. Điều này trở thành một lực lượng quan trọng hỗ trợ giá tài sản rủi ro.
Thị trường lao động
Vào tháng 4 năm 2025, số lượng việc làm mới không nông nghiệp tăng thêm 177.000 người, vượt xa kỳ vọng của thị trường, phản ánh sức bền của thị trường lao động. Điều này cung cấp cơ sở cho Cục Dự trữ Liên bang duy trì chính sách quan sát. Việc làm tiếp tục mạnh mẽ đã làm giảm lo ngại về suy thoái của thị trường, nhưng cũng làm giảm khả năng cắt giảm lãi suất nhiều lần trong năm.
chính sách tiền tệ động
Chủ tịch Cục Dự trữ Liên bang cho biết sẽ đánh giá lại khung chính sách tiền tệ hiện tại, có thể từ bỏ cơ chế "mục tiêu lạm phát trung bình". Trong tương lai có thể kéo dài thời gian duy trì lãi suất cao, thậm chí thông qua việc mở rộng bảng cân đối để mua trái phiếu chính phủ dài hạn nhằm kiểm soát lãi suất dài hạn tăng lên. Định hướng chính sách sẽ linh hoạt hơn, trong ngắn hạn không vội vàng giảm lãi suất phòng ngừa.
Chính sách thương mại và triển vọng kinh tế toàn cầu
Đầu tháng 5, Mỹ đã công bố việc áp thuế bổ sung đối với hàng hóa từ Liên minh Châu Âu, mặc dù sau đó đã được hoãn lại, nhưng đã gây ra cú sốc cho tâm lý thị trường. Phía Trung Quốc thực hiện chính sách "giảm tỷ lệ dự trữ + giảm lãi suất", giải phóng một lượng lớn thanh khoản. Hành động này được coi là khởi đầu cho một chu kỳ nới lỏng mới, kỳ vọng về mối quan hệ Trung-Mỹ được cải thiện gia tăng, và khẩu vị rủi ro cũng đồng thời tăng lên.
Thị trường tiền điện tử
phân tích khối lượng giao dịch
Tính đến ngày 27 tháng 5, khối lượng giao dịch trung bình hàng ngày của thị trường là 117,4 tỷ USD, tăng 15,8% so với kỳ trước, cho thấy sự hồi phục liên tục của tính thanh khoản. Toàn bộ thị trường có đặc điểm biến động cao, nhiều lần xuất hiện khối lượng giao dịch trong ngày tăng trên 50%. Vào đầu tháng 5 và cuối tháng, khối lượng giao dịch tăng mạnh, có lúc khối lượng giao dịch trong ngày vượt qua 180 tỷ USD, trong thời gian đó giá BTC lần lượt vượt qua 100.000 USD và 110.000 USD, tâm lý thị trường trở nên lạc quan rõ rệt.
phân tích vốn hóa
Tính đến ngày 27 tháng 5, tổng giá trị thị trường tiền điện tử đã phục hồi lên 3,56 nghìn tỷ đô la, tăng 17,0% so với tháng trước. Trong đó, thị phần BTC là 62,6%, thị phần ETH là 9,6%, trong đó ETH tăng 29,7% so với kỳ trước, cho thấy sự ưu tiên phân bổ vốn vào ETH tiếp tục gia tăng. Kể từ ngày 8 tháng 5, tổng giá trị thị trường đã vượt qua 3,3 nghìn tỷ đô la và tăng trưởng ổn định, xu hướng phục hồi cấu trúc thị trường rõ ràng.
Token mới nổi bật
Trong số các token hot mới ra mắt vào tháng 5, các dự án có nền tảng VC vẫn chiếm ưu thế, bao gồm các dự án thuộc loại Layer2 như SOPH, B2, v.v. Ngoài ra, USD1 như một câu chuyện hot trong tháng 5, các dự án liên quan như B, Lista, Staketone cũng nhận được sự quan tâm rộng rãi từ thị trường.
Phân tích dữ liệu trên chuỗi
dòng tiền ETF
Vào tháng 5, dòng vốn ròng của BTC ETF là 5,77 tỷ USD, dòng vốn ròng của ETH ETF là 317 triệu USD. Giá BTC đã tăng từ $94,212 lên $108,969, tăng khoảng 13,5%. Giá ETH đã tăng từ $1,794 lên $2,635, với mức tăng đạt 31,9%.
thị trường tiền điện tử
Tháng 5, thị trường tiền điện tử tiếp tục duy trì đà tăng trưởng mạnh mẽ, tổng lưu thông tăng khoảng 7.28 tỷ USD. USDT, USDE, DAI trở thành động lực tăng trưởng chính.
Phân tích giá của các đồng tiền chính
BTC
Bitcoin đang cố gắng duy trì trên $109,588, cho thấy mỗi lần điều chỉnh nhỏ đều có sự tham gia của lực mua. Nếu vượt qua $111,980, có thể tăng vọt lên $130,000. Mức hỗ trợ quan trọng ở phía dưới là $104,886.
ETH
Ethereum đã phục hồi từ $2,425, và các nhà đầu tư mua vào sẽ một lần nữa cố gắng phá vỡ mức kháng cự $2,738. Nếu thành công, có thể tăng lên $3,000. Mức hỗ trợ phía dưới ở $2,323 và $2,111.
SOL
Solana nhận được hỗ trợ tại $169, bên mua sẽ lại cố gắng vượt qua $188. Nếu thành công, có thể tăng lên $210 thậm chí $220. Mức hỗ trợ phía dưới là $151.
Sự kiện nóng
USD1 sinh thái
Giữa tháng 5, độ nóng của USD1 đã tăng vọt, đến ngày 28 giá trị thị trường vượt 2,1 tỷ USD, trở thành đồng stablecoin lớn thứ bảy. Lợi thế cốt lõi của nó là được phát hành dưới sự dẫn dắt của gia đình Trump, là dự án stablecoin đầu tiên được tổng thống bảo chứng. Giá của nhiều token liên quan đến các đối tác USD1 đã tăng mạnh, thúc đẩy thị trường nhiệt tình ủng hộ khái niệm "WLFI+USD1".
Nền tảng Believe nổi lên
Token cốt lõi của nền tảng Believe, Launchcoin, đã tăng từ $0.014 đầu tháng lên mức cao nhất là $0.36, với giá trị thị trường một thời điểm gần 310 triệu USD. Nền tảng chủ yếu tập trung vào khái niệm "tài sản hóa xã hội", người dùng chỉ cần đăng tweet có chứa $TICKER và @launchcoin trên nền tảng X để kích hoạt việc phát hành token. Tuy nhiên, token $YAPPER được nền tảng hỗ trợ quá mức đã giảm hơn 66% sau khi ra mắt, gây ra sự nghi ngờ trong cộng đồng.
Triển vọng tương lai
dự thảo luật stablecoin
Dự luật "GENIUS" đã được thông qua thông qua một cuộc tranh luận, tiến vào quy trình sửa đổi. Nội dung cốt lõi của dự luật bao gồm các hạn chế về đủ điều kiện phát hành, yêu cầu về dự trữ, nghĩa vụ tuân thủ, v.v. Dự kiến quy trình lập pháp sẽ hoàn tất vào quý 4 năm 2024, các dự án stablecoin có tính tuân thủ cao trong tương lai có khả năng nhận được sự công nhận lớn hơn trên thị trường.
phê duyệt ký gửi ETF Ethereum
SEC đã hoãn quyết định về quỹ tín thác Ethereum ETF đến ngày 1 tháng 6, với thời hạn cuối vào cuối tháng 10. Hồng Kông đã phê duyệt việc thế chấp ETF Ethereum, và thị trường Mỹ dự kiến rằng cơ quan quản lý sẽ sớm đạt được khung về cơ chế liên quan. Khi điều này được thực hiện, nó sẽ thúc đẩy Ethereum và các tài sản liên quan như Lido, Eigen, v.v. đón nhận một làn sóng thị trường mới.