Tài sản tiền điện tử thị trường pullback: Áp lực từ Trump và vấn đề trần nợ gây ra tâm lý tìm nơi trú ẩn
Thị trường Tài sản tiền điện tử đã trải qua một đợt pullback lớn vào tuần trước. Mặc dù thị trường thường quy cho điều này là do phát biểu được cho là "hạ lãi suất diều hâu" của Chủ tịch Cục Dự trữ Liên bang Jerome Powell, dẫn đến lo ngại về lạm phát và suy thoái kinh tế, nhưng phân tích sâu cho thấy đây có thể chỉ là yếu tố phụ gây ra sự hoảng loạn về vốn. Ảnh hưởng thực sự đến từ việc Trump đã gây sức ép mạnh mẽ lên kế hoạch chi tiêu ngắn hạn của Quốc hội cùng với Musk vào thứ Tư tuần trước, cũng như sự không chắc chắn do đe dọa hủy bỏ quy tắc trần nợ, đã kích hoạt tâm lý tìm kiếm sự an toàn của các quỹ.
Phát biểu của Powell ảnh hưởng hạn chế, dữ liệu vĩ mô không cho thấy rủi ro lớn
Quyết định lãi suất FOMC vào rạng sáng thứ Năm tuần trước đã phù hợp với kỳ vọng của thị trường, giảm 25 điểm cơ bản. Thị trường quy trách nhiệm cho sự giảm giá của tài sản rủi ro vào hai yếu tố: thứ nhất là biểu đồ điểm cho thấy không có sự đồng thuận trong cuộc họp này; thứ hai là mức lãi suất mục tiêu trung bình cho năm 2025 đã được điều chỉnh lên 3.75%-4.00%, kỳ vọng giảm lãi suất đã giảm từ 4 lần xuống 2 lần.
Tuy nhiên, phân tích kỹ lưỡng sự thay đổi của đường cong lợi suất trái phiếu chính phủ Mỹ cho thấy, mặc dù lãi suất kỳ hạn xa có xu hướng tăng, nhưng ảnh hưởng đến lợi suất 1 năm không lớn. Điều này cho thấy thị trường có lo ngại về triển vọng kinh tế trong tương lai, nhưng rủi ro trong ngắn hạn không nổi bật.
Từ giá hợp đồng tương lai quỹ liên bang 30 ngày đáo hạn vào tháng 12 năm 25, thị trường đã phản ánh kỳ vọng về hai lần giảm lãi suất trong tương lai từ tháng 11. Do đó, việc điều chỉnh chủ yếu được cho là do rủi ro quyết định lãi suất trong tương lai của Cục Dự trữ Liên bang dường như thiếu cơ sở đầy đủ.
Phân tích các chỉ số PCE, việc làm phi nông nghiệp và tỷ lệ thất nghiệp cũng như các yếu tố tăng trưởng GDP cho thấy, chỉ số PCE của Mỹ gần đây không có sự gia tăng rõ rệt, tỷ lệ thất nghiệp giữ ổn định, và việc làm phi nông nghiệp tháng 11 thậm chí còn tăng. Tăng trưởng GDP cũng có xu hướng ổn định, không có dấu hiệu suy giảm rõ rệt ở các yếu tố. Những dữ liệu này không hỗ trợ cho phán đoán rằng lạm phát sẽ bùng phát trở lại hay nền kinh tế sẽ suy thoái trong năm tới.
Đáng chú ý là sự giảm liên tiếp của chỉ số Dow Jones chủ yếu xuất phát từ việc điều chỉnh lớn của công ty bảo hiểm sức khỏe hợp nhất (UNH), thay vì rủi ro hệ thống. Giá cổ phiếu UNH giảm mạnh liên quan đến sự kiện giết hại CEO của họ, đã kích hoạt tranh cãi về chi phí y tế lâu nay ở Mỹ, điều này cũng phù hợp với hướng chính sách cải cách chăm sóc sức khỏe của Trump.
Trump gây áp lực lên hạn mức nợ khiến thị trường lo ngại
Vào thứ Tư tuần trước, Trump đã hợp tác với Musk để gây áp lực mạnh mẽ lên dự luật chi tiêu ngắn hạn của Quốc hội, thậm chí đe dọa hủy bỏ quy tắc trần nợ, điều này đã gây ra sự không chắc chắn và tâm lý thận trọng trên thị trường.
Vào ngày 17 tháng 12, Chủ tịch Hạ viện Mike Johnson đã đạt được thỏa thuận ngắn hạn về chi tiêu chính phủ với đảng Dân chủ, nhưng nhanh chóng bị từ chối dưới sự chỉ trích của Musk. Trump sau đó đã kêu gọi trên mạng xã hội để bãi bỏ quy tắc trần nợ, cho rằng những vấn đề nợ này nên do ông giải quyết.
Mặc dù cuối cùng đã thông qua đạo luật chi tiêu tạm thời mới, tránh được việc chính phủ một phần ngừng hoạt động, nhưng thái độ của Trump về việc bãi bỏ trần nợ đã gây ra lo ngại cho thị trường. Xét đến ảnh hưởng của Trump trong Đảng Cộng hòa, cùng với việc các hạ nghị sĩ mới sẽ nhậm chức vào ngày 3 tháng 1, khả năng bãi bỏ trần nợ đã tăng lên đáng kể.
Trần nợ công của Mỹ là mức tối đa hợp pháp mà chính phủ liên bang có thể vay, nhằm hạn chế sự gia tăng nợ công của chính phủ. Tuy nhiên, nó cũng thường được sử dụng như một công cụ trong cuộc chơi chính trị giữa hai đảng. Hiện tại, tỷ lệ nợ công của Mỹ so với GDP đã đạt mức cao kỷ lục, vượt quá 120%. Nếu vào thời điểm này bãi bỏ trần nợ, điều đó có nghĩa là Mỹ sẽ không bị ràng buộc bởi kỷ luật tài chính trong một thời gian dài, và tác động của điều này đối với hệ thống tín dụng của đồng đô la sẽ khó có thể ước lượng.
Lý do mà Trump muốn bãi bỏ trần nợ có thể là để đạt được mục tiêu giảm thuế và giảm nợ công, đồng thời vượt qua cuộc khủng hoảng nợ tạm thời. Chính sách giảm thuế có thể tăng cường sức sống kinh tế, nhưng trong ngắn hạn sẽ làm giảm thu nhập của chính phủ. Bằng cách bãi bỏ trần nợ, đội ngũ của Trump có thể hy vọng tiếp tục vay nợ trong ngắn hạn để vượt qua cuộc khủng hoảng tài chính.
Ảnh hưởng đến Tài sản tiền điện tử thị trường
Những phát ngôn của Trump về giới hạn nợ đã ảnh hưởng đến tài sản tiền điện tử, chủ yếu vì nó đã làm suy yếu câu chuyện về việc sử dụng dự trữ Bitcoin để giải quyết khủng hoảng nợ. Nếu Trump trực tiếp bãi bỏ quy định giới hạn nợ, thì tương đương với việc làm suy yếu giá trị của câu chuyện này.
Thị trường tài sản tiền điện tử hiện đang trong giai đoạn tìm kiếm mức hỗ trợ giá trị mới, sự kiện này dẫn đến việc chốt lời và phòng ngừa rủi ro cũng là điều hợp lý. Do đó, trong một khoảng thời gian tới, việc quan sát chính sách của đội ngũ Trump sẽ trở thành điểm chú ý chính của thị trường, ưu tiên của nó có thể cao hơn các yếu tố khác.
Trang này có thể chứa nội dung của bên thứ ba, được cung cấp chỉ nhằm mục đích thông tin (không phải là tuyên bố/bảo đảm) và không được coi là sự chứng thực cho quan điểm của Gate hoặc là lời khuyên về tài chính hoặc chuyên môn. Xem Tuyên bố từ chối trách nhiệm để biết chi tiết.
9 thích
Phần thưởng
9
7
Chia sẻ
Bình luận
0/400
MultiSigFailMaster
· 17giờ trước
chuyên nghiệp lại bắt đầu gây chuyện rồi
Xem bản gốcTrả lời0
GasWaster
· 18giờ trước
Các cụ ông vẫn sợ Trump.
Xem bản gốcTrả lời0
GasFeeBeggar
· 18giờ trước
Chủ tịch Trương vừa ra tay, thật không ai chịu nổi.
Xem bản gốcTrả lời0
ser_we_are_ngmi
· 18giờ trước
Đại đặc biệt mua thì coin pullback xuống là được rồi.
Trump gây áp lực lên trần nợ, kích hoạt tâm lý phòng ngừa trên thị trường Tài sản tiền điện tử
Tài sản tiền điện tử thị trường pullback: Áp lực từ Trump và vấn đề trần nợ gây ra tâm lý tìm nơi trú ẩn
Thị trường Tài sản tiền điện tử đã trải qua một đợt pullback lớn vào tuần trước. Mặc dù thị trường thường quy cho điều này là do phát biểu được cho là "hạ lãi suất diều hâu" của Chủ tịch Cục Dự trữ Liên bang Jerome Powell, dẫn đến lo ngại về lạm phát và suy thoái kinh tế, nhưng phân tích sâu cho thấy đây có thể chỉ là yếu tố phụ gây ra sự hoảng loạn về vốn. Ảnh hưởng thực sự đến từ việc Trump đã gây sức ép mạnh mẽ lên kế hoạch chi tiêu ngắn hạn của Quốc hội cùng với Musk vào thứ Tư tuần trước, cũng như sự không chắc chắn do đe dọa hủy bỏ quy tắc trần nợ, đã kích hoạt tâm lý tìm kiếm sự an toàn của các quỹ.
Phát biểu của Powell ảnh hưởng hạn chế, dữ liệu vĩ mô không cho thấy rủi ro lớn
Quyết định lãi suất FOMC vào rạng sáng thứ Năm tuần trước đã phù hợp với kỳ vọng của thị trường, giảm 25 điểm cơ bản. Thị trường quy trách nhiệm cho sự giảm giá của tài sản rủi ro vào hai yếu tố: thứ nhất là biểu đồ điểm cho thấy không có sự đồng thuận trong cuộc họp này; thứ hai là mức lãi suất mục tiêu trung bình cho năm 2025 đã được điều chỉnh lên 3.75%-4.00%, kỳ vọng giảm lãi suất đã giảm từ 4 lần xuống 2 lần.
Tuy nhiên, phân tích kỹ lưỡng sự thay đổi của đường cong lợi suất trái phiếu chính phủ Mỹ cho thấy, mặc dù lãi suất kỳ hạn xa có xu hướng tăng, nhưng ảnh hưởng đến lợi suất 1 năm không lớn. Điều này cho thấy thị trường có lo ngại về triển vọng kinh tế trong tương lai, nhưng rủi ro trong ngắn hạn không nổi bật.
Từ giá hợp đồng tương lai quỹ liên bang 30 ngày đáo hạn vào tháng 12 năm 25, thị trường đã phản ánh kỳ vọng về hai lần giảm lãi suất trong tương lai từ tháng 11. Do đó, việc điều chỉnh chủ yếu được cho là do rủi ro quyết định lãi suất trong tương lai của Cục Dự trữ Liên bang dường như thiếu cơ sở đầy đủ.
Phân tích các chỉ số PCE, việc làm phi nông nghiệp và tỷ lệ thất nghiệp cũng như các yếu tố tăng trưởng GDP cho thấy, chỉ số PCE của Mỹ gần đây không có sự gia tăng rõ rệt, tỷ lệ thất nghiệp giữ ổn định, và việc làm phi nông nghiệp tháng 11 thậm chí còn tăng. Tăng trưởng GDP cũng có xu hướng ổn định, không có dấu hiệu suy giảm rõ rệt ở các yếu tố. Những dữ liệu này không hỗ trợ cho phán đoán rằng lạm phát sẽ bùng phát trở lại hay nền kinh tế sẽ suy thoái trong năm tới.
Đáng chú ý là sự giảm liên tiếp của chỉ số Dow Jones chủ yếu xuất phát từ việc điều chỉnh lớn của công ty bảo hiểm sức khỏe hợp nhất (UNH), thay vì rủi ro hệ thống. Giá cổ phiếu UNH giảm mạnh liên quan đến sự kiện giết hại CEO của họ, đã kích hoạt tranh cãi về chi phí y tế lâu nay ở Mỹ, điều này cũng phù hợp với hướng chính sách cải cách chăm sóc sức khỏe của Trump.
Trump gây áp lực lên hạn mức nợ khiến thị trường lo ngại
Vào thứ Tư tuần trước, Trump đã hợp tác với Musk để gây áp lực mạnh mẽ lên dự luật chi tiêu ngắn hạn của Quốc hội, thậm chí đe dọa hủy bỏ quy tắc trần nợ, điều này đã gây ra sự không chắc chắn và tâm lý thận trọng trên thị trường.
Vào ngày 17 tháng 12, Chủ tịch Hạ viện Mike Johnson đã đạt được thỏa thuận ngắn hạn về chi tiêu chính phủ với đảng Dân chủ, nhưng nhanh chóng bị từ chối dưới sự chỉ trích của Musk. Trump sau đó đã kêu gọi trên mạng xã hội để bãi bỏ quy tắc trần nợ, cho rằng những vấn đề nợ này nên do ông giải quyết.
Mặc dù cuối cùng đã thông qua đạo luật chi tiêu tạm thời mới, tránh được việc chính phủ một phần ngừng hoạt động, nhưng thái độ của Trump về việc bãi bỏ trần nợ đã gây ra lo ngại cho thị trường. Xét đến ảnh hưởng của Trump trong Đảng Cộng hòa, cùng với việc các hạ nghị sĩ mới sẽ nhậm chức vào ngày 3 tháng 1, khả năng bãi bỏ trần nợ đã tăng lên đáng kể.
Trần nợ công của Mỹ là mức tối đa hợp pháp mà chính phủ liên bang có thể vay, nhằm hạn chế sự gia tăng nợ công của chính phủ. Tuy nhiên, nó cũng thường được sử dụng như một công cụ trong cuộc chơi chính trị giữa hai đảng. Hiện tại, tỷ lệ nợ công của Mỹ so với GDP đã đạt mức cao kỷ lục, vượt quá 120%. Nếu vào thời điểm này bãi bỏ trần nợ, điều đó có nghĩa là Mỹ sẽ không bị ràng buộc bởi kỷ luật tài chính trong một thời gian dài, và tác động của điều này đối với hệ thống tín dụng của đồng đô la sẽ khó có thể ước lượng.
Lý do mà Trump muốn bãi bỏ trần nợ có thể là để đạt được mục tiêu giảm thuế và giảm nợ công, đồng thời vượt qua cuộc khủng hoảng nợ tạm thời. Chính sách giảm thuế có thể tăng cường sức sống kinh tế, nhưng trong ngắn hạn sẽ làm giảm thu nhập của chính phủ. Bằng cách bãi bỏ trần nợ, đội ngũ của Trump có thể hy vọng tiếp tục vay nợ trong ngắn hạn để vượt qua cuộc khủng hoảng tài chính.
Ảnh hưởng đến Tài sản tiền điện tử thị trường
Những phát ngôn của Trump về giới hạn nợ đã ảnh hưởng đến tài sản tiền điện tử, chủ yếu vì nó đã làm suy yếu câu chuyện về việc sử dụng dự trữ Bitcoin để giải quyết khủng hoảng nợ. Nếu Trump trực tiếp bãi bỏ quy định giới hạn nợ, thì tương đương với việc làm suy yếu giá trị của câu chuyện này.
Thị trường tài sản tiền điện tử hiện đang trong giai đoạn tìm kiếm mức hỗ trợ giá trị mới, sự kiện này dẫn đến việc chốt lời và phòng ngừa rủi ro cũng là điều hợp lý. Do đó, trong một khoảng thời gian tới, việc quan sát chính sách của đội ngũ Trump sẽ trở thành điểm chú ý chính của thị trường, ưu tiên của nó có thể cao hơn các yếu tố khác.