Cục diện stablecoin của blockchain công cộng thay đổi lớn: Sự trỗi dậy của thế lực mới, các ông lớn cũ đối mặt với thách thức
Năm 2025, Stablecoin trở thành tâm điểm của thị trường tiền điện tử. Tính đến ngày 22 tháng 5, tổng giá trị thị trường của Stablecoin đã vượt qua 245 tỷ USD, trở thành chiến trường chính của cuộc cạnh tranh giữa các chuỗi công khai. Là một trong những hình thức tích trữ tài sản chính, Stablecoin không chỉ là chỉ số biến động của dòng chảy tài sản, mà còn đo lường mức độ công nhận của thị trường đối với các chuỗi công khai. Phân tích dữ liệu Stablecoin của 12 chuỗi công khai hàng đầu có thể phác thảo bức tranh toàn cảnh về sự phát triển của Stablecoin trong các chuỗi công khai.
Ethereum: Sự tăng trưởng của USDC trở thành người bảo vệ một nửa lãnh thổ
Thị trường vốn của stablecoin Ethereum đạt 122,5 tỷ USD, chiếm 50% tổng số lượng stablecoin phát hành. USDT vẫn là stablecoin lớn nhất, chiếm khoảng 50%. Tuy nhiên, kể từ năm 2025, lượng phát hành USDT trên Ethereum đã giảm 5,07%, khiến một blockchain công cộng nào đó trở thành blockchain phát hành USDT lớn nhất.
USDC có hiệu suất nổi bật trên Ethereum. Tính đến ngày 22 tháng 5, tổng lượng USDC được phát hành trên Ethereum đạt 36.9 tỷ coin, chiếm tỷ lệ 60.82%. Trong nửa năm qua, tăng trưởng 46.4%, trở thành lực lượng chính giúp Ethereum giữ vững vị thế của Stablecoin.
Một chuỗi công khai: Nơi phát hành USDT lớn nhất, "bến cảng" đồng đô la
99% của Stablecoin trên một chuỗi công khai đến từ USDT, đã trở thành chuỗi công khai phát hành USDT lớn nhất, chiếm 31,3% thị trường Stablecoin toàn cầu. Khối lượng giao dịch hàng ngày của USDT trên chuỗi này là 2,4 triệu giao dịch, vượt xa 284.000 giao dịch của Ethereum.
Xử lý khoảng 20 tỷ đô la Mỹ USDT mỗi ngày, chiếm gần 29% tổng giao dịch của Stablecoin toàn cầu. Số tài khoản hoạt động hàng ngày vượt quá 1 triệu, chiếm 28% tổng số ví Stablecoin hoạt động trên blockchain.
Về tăng trưởng, nguồn cung USDT trên chuỗi này đã tăng từ 48,8 tỷ USD vào năm 2024 lên 77,7 tỷ USD. Phí thấp và tốc độ cao đã làm cho nó trở thành lựa chọn hàng đầu cho giao dịch USDT, đặc biệt được ưa chuộng bởi các nhà đầu tư nhỏ lẻ và thị trường mới nổi.
Ngoài ra, người sáng lập chuỗi này hợp tác với gia đình Trump, tạo thêm khả năng cho triển vọng stablecoin của họ. Dự án WLFI có kế hoạch phát hành stablecoin USD1 trên chuỗi này. Người sáng lập cũng tiết lộ mong muốn thực hiện chuyển khoản miễn phí, nhưng kế hoạch cụ thể vẫn chưa được công bố.
Solana: Động cơ tăng trưởng dưới TPS cao
Stablecoin Solana đã tăng từ 1,8 tỷ USD vào đầu năm 2024 lên mức cao nhất là 13,1 tỷ USD vào tháng 5, với tỷ lệ tăng 627%. Mặc dù tổng giá trị thị trường là 11,4 tỷ USD vẫn còn khoảng cách so với các blockchain hàng đầu, nhưng với việc khối lượng giao dịch DEX đã vượt qua Ethereum, mức độ ứng dụng stablecoin vẫn có không gian để cải thiện.
USDC là stablecoin ưa thích của Solana, chiếm 73% thị phần. USDT chiếm 20%. PYUSD của PayPal có giá trị thị trường 200 triệu đô la trên Solana, chỉ đứng sau Ethereum. Solana trở thành một trong những lựa chọn ưu tiên cho stablecoin mới.
Nền tảng giao dịch nào: Động lực kép không Gas và USD1
Đến tháng 5 năm 2025, một nền tảng giao dịch chiếm 2,4% thị trường stablecoin toàn cầu. Giá trị thị trường của stablecoin của nó tăng từ 4 tỷ USD vào năm 2024 lên 10 tỷ USD, với mức tăng 150%. Hai lần tăng trưởng đáng kể: từ tháng 11 năm 2024 đến tháng 1 năm 2025 (từ 5 tỷ lên 7 tỷ USD) và từ cuối tháng 4 năm 2025 đến tháng 5 (từ 7 tỷ lên 9 tỷ USD), lần lượt xuất phát từ hoạt động không mất Gas và phát hành USD1.
USD1 tổng phát hành trên chuỗi này đạt 2.1 tỷ USD, chiếm 99.26%. USDT chiếm 59%, USD1 chiếm 21%. Tỷ lệ của các stablecoin có sẵn trên chuỗi này giảm xuống khoảng 3%.
Dữ liệu mới nhất cho thấy tỷ lệ giao dịch DEX stablecoin trên chuỗi đã tăng từ dưới 10% vào tháng 4 lên 28%, tương đương với các sàn giao dịch tập trung. Số lượng giao dịch trong tháng 5 chiếm 38,1% tổng số giao dịch trên tất cả các chuỗi, đứng đầu. Khối lượng giao dịch USDT tích lũy đạt 3580 tỷ đô la Mỹ, chỉ sau một chuỗi công khai nào đó và Ethereum.
Base：Nền tảng giao dịch nào đó được trao quyền cho nhà vô địch tăng trưởng
Base là một Ethereum L2 được ươm tạo bởi một nền tảng giao dịch, giá trị vốn hóa thị trường của stablecoin đã tăng từ 177 triệu USD vào ngày 1 tháng 1 năm 2024 lên 4.09 tỷ USD, tăng 2210%, là mức tăng lớn nhất trong năm chuỗi công khai hàng đầu.
USDC là Stablecoin chính của Base, chiếm 97.8%. Base cũng là công chain có khối lượng giao dịch tích lũy lớn nhất của USDC ngoài Ethereum.
Hyperliquid: Kho bạc mới của những gã khổng lồ phái sinh
Là một nền tảng trò chơi mới nổi, giá trị thị trường stablecoin của Hyperliquid trong nửa năm đạt 32,6 tỷ USD, vượt qua nhiều chuỗi công nghệ cũ. USDC chiếm 97,8%, chủ yếu được sử dụng cho giao dịch phái sinh.
Gần đây, Hyperliquid đã thêm các Stablecoin như feUSD, USDT, USDe, mặc dù khối lượng không lớn nhưng đã mở ra những con đường mới cho các ứng dụng trong hệ sinh thái.
Arbitrum: Sự giảm mạnh sau khi kết thúc khuyến khích
Vốn hóa thị trường Stablecoin Arbitrum sẽ tăng từ 2 tỷ USD lên 6.9 tỷ USD vào năm 2024, sau đó giảm mạnh xuống 2.73 tỷ USD vào đầu năm 2025. Ngày 2 tháng 1 có một ngày rút ra 2 tỷ USD.
Nguyên nhân giảm: Kết thúc khuyến khích vào ngày 17 tháng 12 dẫn đến việc rút vốn làm thị trường; Tether thông báo về việc di chuyển USDT sang tiêu chuẩn mới; Cạnh tranh lợi suất cao từ các chuỗi thu hút tài sản.
Polygon: Thí nghiệm di chuyển và thanh toán USDC
Vốn hóa thị trường Stablecoin của Polygon đã tăng từ 1.26 tỷ lên 2.15 tỷ USD, tăng gần 70%. Động lực tăng trưởng đến từ việc triển khai USDC gốc và các công ty thanh toán lớn thử nghiệm thanh toán.
USDT và USDC lần lượt chiếm 40,79% và 47% thị phần.
Avalanche: Giảm chi phí không mang lại tăng trưởng bùng nổ
Thị trường vốn của Avalanche Stablecoin tăng 79%, nhưng mức tăng có dấu hiệu chậm lại. Mặc dù nâng cấp vào cuối năm 2024 sẽ giảm 96% chi phí cơ bản, nhưng không thể duy trì động lực. Có lẽ chỉ khi sự hoạt động tổng thể của hệ sinh thái được cải thiện mới có thể thúc đẩy sự phát triển của Stablecoin.
Aptos: Ngựa ô trong hệ sinh thái Move
Vốn hóa thị trường Stablecoin Aptos lần đầu tiên vượt 1 tỷ USD, tăng 2408%. USDT chiếm 62.39%, USDC chiếm 32%. USDC bản gốc được ra mắt vào tháng 1 năm nay, phát triển nhanh chóng.
Sui：Tân binh tăng trưởng 230 lần
Vốn hóa thị trường Stablecoin Sui tăng từ 5 triệu USD lên 1.156 triệu USD, tăng 230 lần. USDC chiếm 75%.
Phát triển đối mặt với thách thức thu hút nguồn vốn lớn và an toàn, cơ hội và rủi ro song song tồn tại.
TON: Hỗ trợ xã hội tăng trưởng sau đó giảm
Stablecoin TON đã giảm sau sự tăng trưởng nhanh chóng, từ 1.4 tỷ USD đầu năm xuống còn 900 triệu USD. Thiếu điểm nóng mới có thể ảnh hưởng đến sự tăng trưởng.
Kết luận
Cấu trúc cạnh tranh của stablecoin trên chuỗi công cộng đang thay đổi nhanh chóng. Các chuỗi công cộng lâu đời phải đối mặt với áp lực kép về việc giữ thị trường và tăng trưởng, trong khi các chuỗi công cộng mới đang bước vào giai đoạn mở rộng nhanh chóng. Khi các dự luật về stablecoin trên toàn cầu được ban hành, sự cạnh tranh trong lĩnh vực stablecoin sẽ càng trở nên gay gắt, sự phát triển trong tương lai rất đáng mong đợi.
Xem bản gốc
Trang này có thể chứa nội dung của bên thứ ba, được cung cấp chỉ nhằm mục đích thông tin (không phải là tuyên bố/bảo đảm) và không được coi là sự chứng thực cho quan điểm của Gate hoặc là lời khuyên về tài chính hoặc chuyên môn. Xem Tuyên bố từ chối trách nhiệm để biết chi tiết.
11 thích
Phần thưởng
11
5
Chia sẻ
Bình luận
0/400
HackerWhoCares
· 11giờ trước
Có tay là được
Xem bản gốcTrả lời0
TokenGuru
· 11giờ trước
Không hổ danh là anh cả ETH, nhưng đợt giảm này của USDT có chút nghiêm trọng. Các lão dưa chú ý đứng gác nhé.
Xem bản gốcTrả lời0
MEVictim
· 11giờ trước
Đã nói rồi USDC sẽ vượt mặt mà.
Xem bản gốcTrả lời0
LiquidatedTwice
· 11giờ trước
Lại bị thanh lý lần nữa, tiếp tục làm và tiếp tục học.
Cuộc chiến Stablecoin 2025: Sự trỗi dậy của chuỗi công cộng mới, những ông lớn cũ gặp thách thức.
Cục diện stablecoin của blockchain công cộng thay đổi lớn: Sự trỗi dậy của thế lực mới, các ông lớn cũ đối mặt với thách thức
Năm 2025, Stablecoin trở thành tâm điểm của thị trường tiền điện tử. Tính đến ngày 22 tháng 5, tổng giá trị thị trường của Stablecoin đã vượt qua 245 tỷ USD, trở thành chiến trường chính của cuộc cạnh tranh giữa các chuỗi công khai. Là một trong những hình thức tích trữ tài sản chính, Stablecoin không chỉ là chỉ số biến động của dòng chảy tài sản, mà còn đo lường mức độ công nhận của thị trường đối với các chuỗi công khai. Phân tích dữ liệu Stablecoin của 12 chuỗi công khai hàng đầu có thể phác thảo bức tranh toàn cảnh về sự phát triển của Stablecoin trong các chuỗi công khai.
Ethereum: Sự tăng trưởng của USDC trở thành người bảo vệ một nửa lãnh thổ
Thị trường vốn của stablecoin Ethereum đạt 122,5 tỷ USD, chiếm 50% tổng số lượng stablecoin phát hành. USDT vẫn là stablecoin lớn nhất, chiếm khoảng 50%. Tuy nhiên, kể từ năm 2025, lượng phát hành USDT trên Ethereum đã giảm 5,07%, khiến một blockchain công cộng nào đó trở thành blockchain phát hành USDT lớn nhất.
USDC có hiệu suất nổi bật trên Ethereum. Tính đến ngày 22 tháng 5, tổng lượng USDC được phát hành trên Ethereum đạt 36.9 tỷ coin, chiếm tỷ lệ 60.82%. Trong nửa năm qua, tăng trưởng 46.4%, trở thành lực lượng chính giúp Ethereum giữ vững vị thế của Stablecoin.
Một chuỗi công khai: Nơi phát hành USDT lớn nhất, "bến cảng" đồng đô la
99% của Stablecoin trên một chuỗi công khai đến từ USDT, đã trở thành chuỗi công khai phát hành USDT lớn nhất, chiếm 31,3% thị trường Stablecoin toàn cầu. Khối lượng giao dịch hàng ngày của USDT trên chuỗi này là 2,4 triệu giao dịch, vượt xa 284.000 giao dịch của Ethereum.
Xử lý khoảng 20 tỷ đô la Mỹ USDT mỗi ngày, chiếm gần 29% tổng giao dịch của Stablecoin toàn cầu. Số tài khoản hoạt động hàng ngày vượt quá 1 triệu, chiếm 28% tổng số ví Stablecoin hoạt động trên blockchain.
Về tăng trưởng, nguồn cung USDT trên chuỗi này đã tăng từ 48,8 tỷ USD vào năm 2024 lên 77,7 tỷ USD. Phí thấp và tốc độ cao đã làm cho nó trở thành lựa chọn hàng đầu cho giao dịch USDT, đặc biệt được ưa chuộng bởi các nhà đầu tư nhỏ lẻ và thị trường mới nổi.
Ngoài ra, người sáng lập chuỗi này hợp tác với gia đình Trump, tạo thêm khả năng cho triển vọng stablecoin của họ. Dự án WLFI có kế hoạch phát hành stablecoin USD1 trên chuỗi này. Người sáng lập cũng tiết lộ mong muốn thực hiện chuyển khoản miễn phí, nhưng kế hoạch cụ thể vẫn chưa được công bố.
Solana: Động cơ tăng trưởng dưới TPS cao
Stablecoin Solana đã tăng từ 1,8 tỷ USD vào đầu năm 2024 lên mức cao nhất là 13,1 tỷ USD vào tháng 5, với tỷ lệ tăng 627%. Mặc dù tổng giá trị thị trường là 11,4 tỷ USD vẫn còn khoảng cách so với các blockchain hàng đầu, nhưng với việc khối lượng giao dịch DEX đã vượt qua Ethereum, mức độ ứng dụng stablecoin vẫn có không gian để cải thiện.
USDC là stablecoin ưa thích của Solana, chiếm 73% thị phần. USDT chiếm 20%. PYUSD của PayPal có giá trị thị trường 200 triệu đô la trên Solana, chỉ đứng sau Ethereum. Solana trở thành một trong những lựa chọn ưu tiên cho stablecoin mới.
Nền tảng giao dịch nào: Động lực kép không Gas và USD1
Đến tháng 5 năm 2025, một nền tảng giao dịch chiếm 2,4% thị trường stablecoin toàn cầu. Giá trị thị trường của stablecoin của nó tăng từ 4 tỷ USD vào năm 2024 lên 10 tỷ USD, với mức tăng 150%. Hai lần tăng trưởng đáng kể: từ tháng 11 năm 2024 đến tháng 1 năm 2025 (từ 5 tỷ lên 7 tỷ USD) và từ cuối tháng 4 năm 2025 đến tháng 5 (từ 7 tỷ lên 9 tỷ USD), lần lượt xuất phát từ hoạt động không mất Gas và phát hành USD1.
USD1 tổng phát hành trên chuỗi này đạt 2.1 tỷ USD, chiếm 99.26%. USDT chiếm 59%, USD1 chiếm 21%. Tỷ lệ của các stablecoin có sẵn trên chuỗi này giảm xuống khoảng 3%.
Dữ liệu mới nhất cho thấy tỷ lệ giao dịch DEX stablecoin trên chuỗi đã tăng từ dưới 10% vào tháng 4 lên 28%, tương đương với các sàn giao dịch tập trung. Số lượng giao dịch trong tháng 5 chiếm 38,1% tổng số giao dịch trên tất cả các chuỗi, đứng đầu. Khối lượng giao dịch USDT tích lũy đạt 3580 tỷ đô la Mỹ, chỉ sau một chuỗi công khai nào đó và Ethereum.
Base：Nền tảng giao dịch nào đó được trao quyền cho nhà vô địch tăng trưởng
Base là một Ethereum L2 được ươm tạo bởi một nền tảng giao dịch, giá trị vốn hóa thị trường của stablecoin đã tăng từ 177 triệu USD vào ngày 1 tháng 1 năm 2024 lên 4.09 tỷ USD, tăng 2210%, là mức tăng lớn nhất trong năm chuỗi công khai hàng đầu.
USDC là Stablecoin chính của Base, chiếm 97.8%. Base cũng là công chain có khối lượng giao dịch tích lũy lớn nhất của USDC ngoài Ethereum.
Hyperliquid: Kho bạc mới của những gã khổng lồ phái sinh
Là một nền tảng trò chơi mới nổi, giá trị thị trường stablecoin của Hyperliquid trong nửa năm đạt 32,6 tỷ USD, vượt qua nhiều chuỗi công nghệ cũ. USDC chiếm 97,8%, chủ yếu được sử dụng cho giao dịch phái sinh.
Gần đây, Hyperliquid đã thêm các Stablecoin như feUSD, USDT, USDe, mặc dù khối lượng không lớn nhưng đã mở ra những con đường mới cho các ứng dụng trong hệ sinh thái.
Arbitrum: Sự giảm mạnh sau khi kết thúc khuyến khích
Vốn hóa thị trường Stablecoin Arbitrum sẽ tăng từ 2 tỷ USD lên 6.9 tỷ USD vào năm 2024, sau đó giảm mạnh xuống 2.73 tỷ USD vào đầu năm 2025. Ngày 2 tháng 1 có một ngày rút ra 2 tỷ USD.
Nguyên nhân giảm: Kết thúc khuyến khích vào ngày 17 tháng 12 dẫn đến việc rút vốn làm thị trường; Tether thông báo về việc di chuyển USDT sang tiêu chuẩn mới; Cạnh tranh lợi suất cao từ các chuỗi thu hút tài sản.
Polygon: Thí nghiệm di chuyển và thanh toán USDC
Vốn hóa thị trường Stablecoin của Polygon đã tăng từ 1.26 tỷ lên 2.15 tỷ USD, tăng gần 70%. Động lực tăng trưởng đến từ việc triển khai USDC gốc và các công ty thanh toán lớn thử nghiệm thanh toán.
USDT và USDC lần lượt chiếm 40,79% và 47% thị phần.
Avalanche: Giảm chi phí không mang lại tăng trưởng bùng nổ
Thị trường vốn của Avalanche Stablecoin tăng 79%, nhưng mức tăng có dấu hiệu chậm lại. Mặc dù nâng cấp vào cuối năm 2024 sẽ giảm 96% chi phí cơ bản, nhưng không thể duy trì động lực. Có lẽ chỉ khi sự hoạt động tổng thể của hệ sinh thái được cải thiện mới có thể thúc đẩy sự phát triển của Stablecoin.
Aptos: Ngựa ô trong hệ sinh thái Move
Vốn hóa thị trường Stablecoin Aptos lần đầu tiên vượt 1 tỷ USD, tăng 2408%. USDT chiếm 62.39%, USDC chiếm 32%. USDC bản gốc được ra mắt vào tháng 1 năm nay, phát triển nhanh chóng.
Sui：Tân binh tăng trưởng 230 lần
Vốn hóa thị trường Stablecoin Sui tăng từ 5 triệu USD lên 1.156 triệu USD, tăng 230 lần. USDC chiếm 75%.
Phát triển đối mặt với thách thức thu hút nguồn vốn lớn và an toàn, cơ hội và rủi ro song song tồn tại.
TON: Hỗ trợ xã hội tăng trưởng sau đó giảm
Stablecoin TON đã giảm sau sự tăng trưởng nhanh chóng, từ 1.4 tỷ USD đầu năm xuống còn 900 triệu USD. Thiếu điểm nóng mới có thể ảnh hưởng đến sự tăng trưởng.
Kết luận
Cấu trúc cạnh tranh của stablecoin trên chuỗi công cộng đang thay đổi nhanh chóng. Các chuỗi công cộng lâu đời phải đối mặt với áp lực kép về việc giữ thị trường và tăng trưởng, trong khi các chuỗi công cộng mới đang bước vào giai đoạn mở rộng nhanh chóng. Khi các dự luật về stablecoin trên toàn cầu được ban hành, sự cạnh tranh trong lĩnh vực stablecoin sẽ càng trở nên gay gắt, sự phát triển trong tương lai rất đáng mong đợi.