Maple Finance: nền tảng quản lý tài sản on-chain thời đại vốn tổ chức
Khi các nhà đầu tư tổ chức ngày càng tham gia nhiều hơn vào thị trường tiền điện tử, nhu cầu về các giải pháp quản lý tài sản phù hợp với tiêu chuẩn tài chính truyền thống đang gia tăng. Maple Finance ra đời để lấp đầy khoảng trống này, thiết lập vị thế của mình như một nền tảng quản lý tài sản on-chain.
Maple không chỉ kết nối người cho vay và người đi vay. Nó sẽ thực hiện đánh giá cấu trúc đối với người đi vay và quản lý tài sản thế chấp một cách chiến lược, khiến nó hoạt động giống như một công ty quản lý tài sản truyền thống. Gần đây, Maple còn mở rộng dòng sản phẩm của mình, cho ra mắt một sản phẩm sinh lợi từ Bitcoin, sản phẩm này biến Bitcoin từ tài sản nắm giữ thụ động thành tài sản có thể tạo ra lợi nhuận.
Khi ngày càng nhiều tổ chức tham gia vào lĩnh vực tiền điện tử, những nền tảng quản lý tài sản như Maple Finance đã chuẩn bị tốt có khả năng thiết lập quan hệ với các tổ chức từ sớm - lợi thế này có thể chuyển đổi thành vị thế lãnh đạo thị trường lâu dài.
1. Nhu cầu về quản lý tài sản trong thị trường tiền điện tử
Trong lĩnh vực tài chính truyền thống, các nhà đầu tư nắm giữ khối tài sản lớn thường dựa vào các công ty môi giới để cung cấp dịch vụ quản lý tài sản chuyên nghiệp - đây là một chiến lược được áp dụng rộng rãi. Nhưng hãy xem xét một tình huống khác: giả sử bạn là giám đốc điều hành của một công ty và bạn đã mua vào một khối lượng lớn Bitcoin. Bạn sẽ quản lý hiệu quả những tài sản này như thế nào?
Ban đầu, các tùy chọn như staking hoặc cho vay trực tiếp có vẻ khả thi. Nhưng trong thực tế, việc quản lý tài sản tiền điện tử quy mô lớn là phức tạp và dễ mắc lỗi. Nó thường yêu cầu các chuyên gia và quy trình vận hành hoàn chỉnh. Mọi người có thể xem xét đến việc quản lý tài sản chuyên nghiệp, tương tự như tài chính truyền thống. Tuy nhiên, ở đây có một thách thức khác: trong thị trường tiền điện tử, các tổ chức quản lý tài sản có cấu trúc và đáng tin cậy rất hiếm.
Khe hở này mang đến một cơ hội rõ ràng cho việc quản lý tài sản tiền điện tử. Việc áp dụng các mô hình đã được xác minh trong tài chính truyền thống cho tài sản kỹ thuật số có thể giải phóng tiềm năng thị trường khổng lồ. Khi sự tham gia của các tổ chức vào lĩnh vực tiền điện tử ngày càng sâu sắc, nhu cầu về quản lý tài sản chuyên nghiệp và có cấu trúc đang trở nên cực kỳ quan trọng.
Với việc các tổ chức tham gia vào lĩnh vực tiền điện tử ngày càng nhanh chóng, nhu cầu này đang trở nên ngày càng rõ rệt. Một ví dụ điển hình là việc một công ty bắt đầu mua Bitcoin với quy mô lớn từ năm 2020. Đà tăng này càng được củng cố sau khi Mỹ và Hồng Kông phê duyệt ETF Bitcoin giao ngay vào năm 2024.
Do đó, một thị trường từng được dẫn dắt bởi các nhà đầu tư nhỏ lẻ đang tiến gần đến giới hạn của nó. Môi trường hiện tại cần các giải pháp quản lý tài sản chuyên nghiệp được thiết kế riêng cho nhu cầu của tổ chức.
Maple Finance chính là để đáp ứng nhu cầu này. Công ty được thành lập vào năm 2019, Maple kết hợp kiến thức chuyên môn tài chính truyền thống với hạ tầng blockchain, và từng bước thiết lập vị thế của mình như một nhà cung cấp quản lý tài sản trên nền tảng hàng đầu.
2. Quản lý tài sản on-chain: Maple Finance
Cấu trúc của Maple Finance rất rõ ràng. Nó kết nối các nhà cung cấp vốn (LP) với các người vay tổ chức, thúc đẩy cho vay trên nền tảng dựa trên tín dụng.
Điều này dẫn đến một câu hỏi quan trọng: trong tài chính truyền thống, quản lý tài sản thường liên quan đến việc phân bổ danh mục đầu tư của khách hàng vào cổ phiếu, trái phiếu, bất động sản và các công cụ khác để quản lý rủi ro và đạt được sự tăng trưởng giá trị lâu dài.
Trong bối cảnh này, một nền tảng chuyên về trung gian cho vay có thể được coi là một công ty quản lý tài sản thực sự không?
Sau khi xem xét hoạt động thực tế của Maple Finance, câu trả lời trở nên rõ ràng hơn. Nền tảng này áp dụng các thực hành quản lý tài sản chuyên nghiệp vượt ra ngoài việc đơn giản là ghép nối khoản vay. Nó thực hiện đánh giá tín dụng toàn diện cho các người đi vay tổ chức và đưa ra các quyết định chiến lược về phân bổ vốn và điều khoản vay.
Trong toàn bộ quá trình cho vay, Maple còn thực hiện quản lý vốn tích cực, sử dụng các cơ chế như thế chấp chất lượng và cho vay lại. Mô hình vận hành này rõ ràng vượt ra ngoài vai trò trung gian cho vay cơ bản, gần gũi hơn với chức năng của các công ty quản lý tài sản hiện đại.
3. Các bên tham gia cốt lõi và cơ chế vận hành của Maple Finance
Maple Finance có thể hoạt động như một tổ chức quản lý tài sản on-chain ( chứ không chỉ là một trung gian cho vay ), nhờ vào cấu trúc người tham gia rõ ràng và khung vận hành có hệ thống của nó. Sản phẩm của Maple được xây dựng xung quanh ba vai trò người tham gia chính:
Maple Finance đóng vai trò là một nền tảng quản lý tài sản on-chain ( chứ không chỉ là một trung gian cho vay đơn giản ), điều này xuất phát từ cấu trúc người tham gia rõ ràng và khung vận hành có hệ thống của nó. Mô hình sản phẩm của nó được xây dựng xung quanh ba vai trò người tham gia cốt lõi:
Cấu trúc này phản ánh cơ chế bảo đảm có sẵn trong tài chính truyền thống. Trong hoạt động cho vay doanh nghiệp của ngân hàng, người gửi tiền cung cấp vốn, công ty xin vay, đội ngũ tín dụng nội bộ đánh giá tình hình tài chính của họ. Trong khi đó, các cổ đông tham gia vào các quyết định quản trị ảnh hưởng đến hướng đi của tổ chức.
Cách thức hoạt động của Maple Finance tương tự. Khi người vay xin vay vốn, đội ngũ tín dụng của Maple sẽ thiết lập các điều khoản dựa trên tỷ lệ tài sản thế chấp và chất lượng tài sản. Người cho vay cung cấp vốn, chức năng giống như người gửi tiền, trong khi người nắm giữ $SYRUP đảm nhận vai trò quản trị giống như cổ đông, tham gia vào quyết định ở cấp độ giao thức.
Một điểm khác biệt quan trọng là, những người nắm giữ $SYRUP cũng sẽ nhận được phần thưởng staking được tài trợ bởi doanh thu của giao thức. Lưu ý rằng, 20% doanh thu được phân bổ để mua lại, nhằm hỗ trợ những phần thưởng này.
Xem xét một ví dụ cụ thể. Các nhà tạo lập thị trường chính cần 10 triệu đô la Mỹ vốn hoạt động để mở rộng vị thế giao dịch khi thị trường biến động tăng cao. Tuy nhiên, các ngân hàng truyền thống đã từ chối yêu cầu này với lý do thiếu niềm tin vào lĩnh vực tiền điện tử — dẫn đến việc nhà tạo lập thị trường không thể có được số vốn cần thiết.
Bộ phận cho vay và tư vấn nội bộ của Maple Finance, Maple Direct, đã lấp đầy khoảng trống này thông qua sản phẩm doanh nghiệp có lợi suất cao (High-Yield Corporate Product). Các nhà đầu tư đủ điều kiện công nhận thành tích của Maple Direct đã gửi 10 triệu USDC vào quỹ cho vay.
Khi nhà tạo lập thị trường này xin vay, Maple Direct sẽ thực hiện đánh giá tín dụng toàn diện, xem xét tình hình tài chính, lịch sử hoạt động và tình trạng rủi ro của công ty. Sau khi đánh giá, họ đã phê duyệt một khoản vay 10 triệu USDC, với Ethereum làm tài sản thế chấp, lãi suất là 12,5%.
Sau khi thực hiện khoản vay, việc phân phối thu nhập sẽ bắt đầu. Nhà tạo lập thị trường này sẽ trả lãi hàng tháng, trong đó Maple Direct giữ lại 12% làm phí quản lý. Lãi suất còn lại sẽ được phân phối cho các nhà đầu tư đủ điều kiện.
Tại đây, sự khác biệt của Maple trở nên rõ ràng. Nó vượt ra ngoài vai trò trung gian cho vay cơ bản, quản lý chủ động tài sản đảm bảo - bao gồm cả việc tăng cường hiệu quả vốn thông qua cho vay thứ cấp và staking tài sản đảm bảo. Trong một số trường hợp, Maple còn xây dựng khoản vay dựa trên bảo lãnh doanh nghiệp của công ty mẹ ( thay vì tài sản đảm bảo truyền thống ).
Trên thực tế, dịch vụ mà Maple cung cấp có thể so sánh với các tổ chức tài chính truyền thống. Nó quản lý quỹ một cách chủ động, chứ không chỉ kết nối người cho vay và người vay. Cách tiếp cận này củng cố vị thế của Maple như một công ty quản lý tài sản cấp tổ chức đáng tin cậy, chứ không chỉ là một nền tảng cho vay DeFi khác.
4. Sản phẩm cốt lõi của Maple Finance
4.1. Maple Institutional
Maple Finance đã xác lập vị thế của mình như một tổ chức quản lý tài sản hợp pháp trên nền tảng thông qua việc cung cấp một danh mục sản phẩm đa dạng và có cấu trúc. Các sản phẩm của nó chủ yếu được chia thành hai loại lớn: sản phẩm cho vay và sản phẩm quản lý tài sản, mỗi loại đều nhằm phù hợp với khả năng chịu đựng rủi ro và mục tiêu lợi nhuận khác nhau của các nhà đầu tư.
Loại đầu tiên - sản phẩm cho vay - bao gồm Maple's Blue Chip ( và sản phẩm High Yield ). Dòng sản phẩm Blue Chip được thiết kế đặc biệt cho các nhà đầu tư bảo thủ chú trọng đến bảo toàn vốn. Nó chỉ chấp nhận các tài sản trưởng thành như Bitcoin và Ethereum làm tài sản thế chấp và tuân thủ các thực hành quản lý rủi ro nghiêm ngặt.
So với điều đó, các sản phẩm có lợi suất cao nhắm tới những nhà đầu tư tìm kiếm lợi nhuận cao hơn và sẵn sàng chấp nhận rủi ro lớn hơn. Chiến lược cốt lõi của họ liên quan đến việc quản lý chủ động các tài sản thế chấp dư thừa — thông qua việc staking hoặc cho vay lần hai — để tạo ra lợi nhuận bổ sung, thay vì chỉ đơn giản là giữ tài sản thế chấp.
Sản phẩm loại hai của Maple Finance - quản lý tài sản - bắt đầu từ sản phẩm BTC Yield( ) BTC Yield(. Sản phẩm này được ra mắt vào đầu năm nay, đáp ứng nhu cầu ngày càng tăng của các tổ chức đối với Bitcoin. Giá trị đề xuất của nó rất đơn giản: các tổ chức không cần phải nắm giữ Bitcoin một cách thụ động, mà có thể gửi BTC để kiếm lãi, tạo ra lợi nhuận từ tài sản hiện có.
Điều này tự nhiên đặt ra một câu hỏi: Nếu các tổ chức có thể trực tiếp mua và nắm giữ Bitcoin, tại sao không tự mình quản lý? Câu trả lời nằm ở các hạn chế thực tế - chủ yếu là thiếu cơ sở hạ tầng công nghệ hoặc chuyên môn vận hành để tạo ra lợi nhuận an toàn.
Sản phẩm lợi suất Bitcoin của Maple Finance sử dụng mô hình staking kép )dual staking( do Core DAO cung cấp. Trong mô hình này, các tổ chức lưu trữ Bitcoin của họ một cách an toàn tại một số tổ chức lưu ký cấp tổ chức, và nhận được lợi suất staking bằng cách cam kết không sử dụng tài sản của họ trong một khoảng thời gian đã định. Nói tóm lại, các tổ chức khóa tài sản của họ một cách an toàn và nhận được lợi suất.
Tuy nhiên, quá trình thực hiện thực tế phức tạp hơn nhiều so với vẻ bề ngoài. Đằng sau bề ngoài đơn giản của "kiếm lợi từ Bitcoin" là một loạt các bước kỹ thuật và thao tác — ký hợp đồng với các tổ chức lưu ký, tham gia staking Core DAO, chuyển đổi phần thưởng staking $CORE thành tiền mặt. Mỗi bước đều cần có chuyên môn, trong khi hầu hết các tổ chức nội bộ không có những kiến thức này.
Điều này phản ánh một mô hình quen thuộc trong tài chính truyền thống. Mặc dù các công ty có thể quản lý tài sản trực tiếp, nhưng họ thường phụ thuộc vào các công ty quản lý tài sản chuyên nghiệp để hoàn thành công việc này một cách hiệu quả và an toàn. Trong lĩnh vực tiền điện tử, nhu cầu về chuyên môn như vậy càng lớn hơn - khi xem xét các khía cạnh bổ sung như độ phức tạp của công nghệ, giám sát quy định, an ninh và quản lý rủi ro.
Bắt đầu từ các sản phẩm lợi nhuận Bitcoin, Maple Finance dự định mở rộng sang các sản phẩm quản lý tài sản rộng hơn. Chiến lược này rất quan trọng để thu hẹp khoảng cách giữa các nhà đầu tư tổ chức và thị trường tiền điện tử, đáp ứng một nhu cầu lâu dài chưa được đáp ứng.
Bằng cách cung cấp dịch vụ quản lý toàn diện và chuyên nghiệp, Maple giúp các tổ chức có thể theo đuổi lợi nhuận ổn định từ tài sản kỹ thuật số - mà không cần phải lệch khỏi trọng tâm kinh doanh cốt lõi của mình.
![Phân tích sâu về Maple Finance: Quản lý tài sản on-chain trong thời đại vốn tổ chức])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-0e750c03bc843b36b5493372efe1f825.webp(
) 4.2 syrupUSDC
Các sản phẩm đã thảo luận cho đến nay chủ yếu hướng đến các nhà đầu tư đủ điều kiện, hạn chế quyền truy cập của các nhà đầu tư nhỏ lẻ thông thường. Để giải quyết vấn đề này, Maple Finance đã ra mắt syrupUSDC và syrupUSDT - đây là các bể thanh khoản hướng đến các nhà đầu tư nhỏ lẻ, được xây dựng trên cơ sở hạ tầng cho vay hiện có của Maple và mạng lưới người vay.
Quỹ được huy động thông qua syrupUSDC sẽ được cho vay cho các tổ chức vay mượn từ các pool blue-chip và high-yield của Maple, những người vay này sẽ trải qua quy trình đánh giá tín dụng giống như các sản phẩm khác của Maple. Lãi suất phát sinh từ các khoản vay này sẽ được phân phối trực tiếp cho những người gửi tiền syrupUSDC.
Mặc dù cấu trúc tương tự như sản phẩm tổ chức của Maple, nhưng bể syrup được quản lý độc lập. Thiết kế này giữ cho hoạt động của sản phẩm tổ chức nghiêm ngặt trong khi giảm rào cản gia nhập cho người dùng lẻ - nâng cao khả năng tiếp cận mà không làm tổn hại đến tính ổn định của cấu trúc.
Mặc dù tỷ suất lợi nhuận hơi thấp hơn mức cung cấp cho các đối tác tổ chức, nhưng Maple đã giới thiệu hệ thống thưởng "Drips" để tăng cường sự tham gia lâu dài. Drips cung cấp phần thưởng token bổ sung, được tính lãi suất theo điểm số cứ mỗi bốn giờ. Vào cuối mỗi mùa, điểm số có thể được chuyển đổi thành token SYRUP. Thông qua cơ chế khuyến khích này và chiến lược gây quỹ tích cực, Maple Finance đã thu hút khoảng 1,9 tỷ USD USDC và USDT.
Tóm lại, syrupUSDC/USDT mở rộng sản phẩm cấp tổ chức đến nhà đầu tư nhỏ lẻ, kết hợp khả năng tiếp cận với cơ chế thưởng có cấu trúc. Bằng cách tích hợp Drips, Maple đã thể hiện sự hiểu biết sâu sắc về động lực tham gia Web3, cung cấp một mô hình vừa khuyến khích sự tham gia liên tục vừa duy trì kỷ luật tài chính.
![Phân tích sâu về Maple Finance: Quản lý tài sản trên nền tảng cho thời đại vốn tổ chức]###https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-8e74c11aa1251a5883c006fdfe3ea9fa.webp(
5. Những lợi thế khác biệt chính của Maple Finance
Lợi thế khác biệt cốt lõi của Maple Finance nằm ở việc triển khai hệ thống cấp tổ chức hoàn toàn được triển khai trên chuỗi. Maple không chỉ dựa vào các giao thức cho vay thuật toán, mà còn kết hợp cơ sở hạ tầng trên chuỗi với chuyên môn của con người, tạo ra một môi trường đáp ứng tiêu chuẩn của tổ chức.
) 5.1. Dịch vụ được phát triển bởi các chuyên gia tài chính truyền thống
Sự khác biệt này bắt đầu từ cấu trúc đội ngũ của Maple. Nhiều nền tảng tài chính on-chain thiếu các chuyên gia có nền tảng tài chính truyền thống. Mặc dù kinh nghiệm như vậy không phải là điều cần thiết tuyệt đối.
Xem bản gốc
Trang này có thể chứa nội dung của bên thứ ba, được cung cấp chỉ nhằm mục đích thông tin (không phải là tuyên bố/bảo đảm) và không được coi là sự chứng thực cho quan điểm của Gate hoặc là lời khuyên về tài chính hoặc chuyên môn. Xem Tuyên bố từ chối trách nhiệm để biết chi tiết.
7 thích
Phần thưởng
7
6
Chia sẻ
Bình luận
0/400
pvt_key_collector
· 13giờ trước
Quản lý tài sản thế chấp… cái này quá TradFi rồi
Xem bản gốcTrả lời0
MEVHunterZhang
· 13giờ trước
又 một cái máy thu hoạch đồ ngốc của tổ chức tài chính
Xem bản gốcTrả lời0
ZenZKPlayer
· 13giờ trước
Chơi coin vài năm, phát hiện nằm cũng kiếm được nhiều tiền nhất.
Xem bản gốcTrả lời0
ImpermanentPhilosopher
· 14giờ trước
Món ăn hoàn hảo kết hợp cả công và thủ
Xem bản gốcTrả lời0
airdrop_whisperer
· 14giờ trước
Công ty lớn đã lên sàn, chơi đùa với đồ ngốc dễ dàng hơn.
Xem bản gốcTrả lời0
FromMinerToFarmer
· 14giờ trước
Còn đánh giá cao thế giới tiền điện tử TradFi phải không?
Maple Finance đổi mới quản lý tài sản mã hóa Giải pháp on-chain cho thời đại vốn tổ chức
Maple Finance: nền tảng quản lý tài sản on-chain thời đại vốn tổ chức
Khi các nhà đầu tư tổ chức ngày càng tham gia nhiều hơn vào thị trường tiền điện tử, nhu cầu về các giải pháp quản lý tài sản phù hợp với tiêu chuẩn tài chính truyền thống đang gia tăng. Maple Finance ra đời để lấp đầy khoảng trống này, thiết lập vị thế của mình như một nền tảng quản lý tài sản on-chain.
Maple không chỉ kết nối người cho vay và người đi vay. Nó sẽ thực hiện đánh giá cấu trúc đối với người đi vay và quản lý tài sản thế chấp một cách chiến lược, khiến nó hoạt động giống như một công ty quản lý tài sản truyền thống. Gần đây, Maple còn mở rộng dòng sản phẩm của mình, cho ra mắt một sản phẩm sinh lợi từ Bitcoin, sản phẩm này biến Bitcoin từ tài sản nắm giữ thụ động thành tài sản có thể tạo ra lợi nhuận.
Khi ngày càng nhiều tổ chức tham gia vào lĩnh vực tiền điện tử, những nền tảng quản lý tài sản như Maple Finance đã chuẩn bị tốt có khả năng thiết lập quan hệ với các tổ chức từ sớm - lợi thế này có thể chuyển đổi thành vị thế lãnh đạo thị trường lâu dài.
1. Nhu cầu về quản lý tài sản trong thị trường tiền điện tử
Trong lĩnh vực tài chính truyền thống, các nhà đầu tư nắm giữ khối tài sản lớn thường dựa vào các công ty môi giới để cung cấp dịch vụ quản lý tài sản chuyên nghiệp - đây là một chiến lược được áp dụng rộng rãi. Nhưng hãy xem xét một tình huống khác: giả sử bạn là giám đốc điều hành của một công ty và bạn đã mua vào một khối lượng lớn Bitcoin. Bạn sẽ quản lý hiệu quả những tài sản này như thế nào?
Ban đầu, các tùy chọn như staking hoặc cho vay trực tiếp có vẻ khả thi. Nhưng trong thực tế, việc quản lý tài sản tiền điện tử quy mô lớn là phức tạp và dễ mắc lỗi. Nó thường yêu cầu các chuyên gia và quy trình vận hành hoàn chỉnh. Mọi người có thể xem xét đến việc quản lý tài sản chuyên nghiệp, tương tự như tài chính truyền thống. Tuy nhiên, ở đây có một thách thức khác: trong thị trường tiền điện tử, các tổ chức quản lý tài sản có cấu trúc và đáng tin cậy rất hiếm.
Khe hở này mang đến một cơ hội rõ ràng cho việc quản lý tài sản tiền điện tử. Việc áp dụng các mô hình đã được xác minh trong tài chính truyền thống cho tài sản kỹ thuật số có thể giải phóng tiềm năng thị trường khổng lồ. Khi sự tham gia của các tổ chức vào lĩnh vực tiền điện tử ngày càng sâu sắc, nhu cầu về quản lý tài sản chuyên nghiệp và có cấu trúc đang trở nên cực kỳ quan trọng.
Với việc các tổ chức tham gia vào lĩnh vực tiền điện tử ngày càng nhanh chóng, nhu cầu này đang trở nên ngày càng rõ rệt. Một ví dụ điển hình là việc một công ty bắt đầu mua Bitcoin với quy mô lớn từ năm 2020. Đà tăng này càng được củng cố sau khi Mỹ và Hồng Kông phê duyệt ETF Bitcoin giao ngay vào năm 2024.
Do đó, một thị trường từng được dẫn dắt bởi các nhà đầu tư nhỏ lẻ đang tiến gần đến giới hạn của nó. Môi trường hiện tại cần các giải pháp quản lý tài sản chuyên nghiệp được thiết kế riêng cho nhu cầu của tổ chức.
Maple Finance chính là để đáp ứng nhu cầu này. Công ty được thành lập vào năm 2019, Maple kết hợp kiến thức chuyên môn tài chính truyền thống với hạ tầng blockchain, và từng bước thiết lập vị thế của mình như một nhà cung cấp quản lý tài sản trên nền tảng hàng đầu.
2. Quản lý tài sản on-chain: Maple Finance
Cấu trúc của Maple Finance rất rõ ràng. Nó kết nối các nhà cung cấp vốn (LP) với các người vay tổ chức, thúc đẩy cho vay trên nền tảng dựa trên tín dụng.
Điều này dẫn đến một câu hỏi quan trọng: trong tài chính truyền thống, quản lý tài sản thường liên quan đến việc phân bổ danh mục đầu tư của khách hàng vào cổ phiếu, trái phiếu, bất động sản và các công cụ khác để quản lý rủi ro và đạt được sự tăng trưởng giá trị lâu dài.
Trong bối cảnh này, một nền tảng chuyên về trung gian cho vay có thể được coi là một công ty quản lý tài sản thực sự không?
Sau khi xem xét hoạt động thực tế của Maple Finance, câu trả lời trở nên rõ ràng hơn. Nền tảng này áp dụng các thực hành quản lý tài sản chuyên nghiệp vượt ra ngoài việc đơn giản là ghép nối khoản vay. Nó thực hiện đánh giá tín dụng toàn diện cho các người đi vay tổ chức và đưa ra các quyết định chiến lược về phân bổ vốn và điều khoản vay.
Trong toàn bộ quá trình cho vay, Maple còn thực hiện quản lý vốn tích cực, sử dụng các cơ chế như thế chấp chất lượng và cho vay lại. Mô hình vận hành này rõ ràng vượt ra ngoài vai trò trung gian cho vay cơ bản, gần gũi hơn với chức năng của các công ty quản lý tài sản hiện đại.
3. Các bên tham gia cốt lõi và cơ chế vận hành của Maple Finance
Maple Finance có thể hoạt động như một tổ chức quản lý tài sản on-chain ( chứ không chỉ là một trung gian cho vay ), nhờ vào cấu trúc người tham gia rõ ràng và khung vận hành có hệ thống của nó. Sản phẩm của Maple được xây dựng xung quanh ba vai trò người tham gia chính:
Maple Finance đóng vai trò là một nền tảng quản lý tài sản on-chain ( chứ không chỉ là một trung gian cho vay đơn giản ), điều này xuất phát từ cấu trúc người tham gia rõ ràng và khung vận hành có hệ thống của nó. Mô hình sản phẩm của nó được xây dựng xung quanh ba vai trò người tham gia cốt lõi:
Cấu trúc này phản ánh cơ chế bảo đảm có sẵn trong tài chính truyền thống. Trong hoạt động cho vay doanh nghiệp của ngân hàng, người gửi tiền cung cấp vốn, công ty xin vay, đội ngũ tín dụng nội bộ đánh giá tình hình tài chính của họ. Trong khi đó, các cổ đông tham gia vào các quyết định quản trị ảnh hưởng đến hướng đi của tổ chức.
Cách thức hoạt động của Maple Finance tương tự. Khi người vay xin vay vốn, đội ngũ tín dụng của Maple sẽ thiết lập các điều khoản dựa trên tỷ lệ tài sản thế chấp và chất lượng tài sản. Người cho vay cung cấp vốn, chức năng giống như người gửi tiền, trong khi người nắm giữ $SYRUP đảm nhận vai trò quản trị giống như cổ đông, tham gia vào quyết định ở cấp độ giao thức.
Một điểm khác biệt quan trọng là, những người nắm giữ $SYRUP cũng sẽ nhận được phần thưởng staking được tài trợ bởi doanh thu của giao thức. Lưu ý rằng, 20% doanh thu được phân bổ để mua lại, nhằm hỗ trợ những phần thưởng này.
Xem xét một ví dụ cụ thể. Các nhà tạo lập thị trường chính cần 10 triệu đô la Mỹ vốn hoạt động để mở rộng vị thế giao dịch khi thị trường biến động tăng cao. Tuy nhiên, các ngân hàng truyền thống đã từ chối yêu cầu này với lý do thiếu niềm tin vào lĩnh vực tiền điện tử — dẫn đến việc nhà tạo lập thị trường không thể có được số vốn cần thiết.
Bộ phận cho vay và tư vấn nội bộ của Maple Finance, Maple Direct, đã lấp đầy khoảng trống này thông qua sản phẩm doanh nghiệp có lợi suất cao (High-Yield Corporate Product). Các nhà đầu tư đủ điều kiện công nhận thành tích của Maple Direct đã gửi 10 triệu USDC vào quỹ cho vay.
Khi nhà tạo lập thị trường này xin vay, Maple Direct sẽ thực hiện đánh giá tín dụng toàn diện, xem xét tình hình tài chính, lịch sử hoạt động và tình trạng rủi ro của công ty. Sau khi đánh giá, họ đã phê duyệt một khoản vay 10 triệu USDC, với Ethereum làm tài sản thế chấp, lãi suất là 12,5%.
Sau khi thực hiện khoản vay, việc phân phối thu nhập sẽ bắt đầu. Nhà tạo lập thị trường này sẽ trả lãi hàng tháng, trong đó Maple Direct giữ lại 12% làm phí quản lý. Lãi suất còn lại sẽ được phân phối cho các nhà đầu tư đủ điều kiện.
Tại đây, sự khác biệt của Maple trở nên rõ ràng. Nó vượt ra ngoài vai trò trung gian cho vay cơ bản, quản lý chủ động tài sản đảm bảo - bao gồm cả việc tăng cường hiệu quả vốn thông qua cho vay thứ cấp và staking tài sản đảm bảo. Trong một số trường hợp, Maple còn xây dựng khoản vay dựa trên bảo lãnh doanh nghiệp của công ty mẹ ( thay vì tài sản đảm bảo truyền thống ).
Trên thực tế, dịch vụ mà Maple cung cấp có thể so sánh với các tổ chức tài chính truyền thống. Nó quản lý quỹ một cách chủ động, chứ không chỉ kết nối người cho vay và người vay. Cách tiếp cận này củng cố vị thế của Maple như một công ty quản lý tài sản cấp tổ chức đáng tin cậy, chứ không chỉ là một nền tảng cho vay DeFi khác.
4. Sản phẩm cốt lõi của Maple Finance
4.1. Maple Institutional
Maple Finance đã xác lập vị thế của mình như một tổ chức quản lý tài sản hợp pháp trên nền tảng thông qua việc cung cấp một danh mục sản phẩm đa dạng và có cấu trúc. Các sản phẩm của nó chủ yếu được chia thành hai loại lớn: sản phẩm cho vay và sản phẩm quản lý tài sản, mỗi loại đều nhằm phù hợp với khả năng chịu đựng rủi ro và mục tiêu lợi nhuận khác nhau của các nhà đầu tư.
Loại đầu tiên - sản phẩm cho vay - bao gồm Maple's Blue Chip ( và sản phẩm High Yield ). Dòng sản phẩm Blue Chip được thiết kế đặc biệt cho các nhà đầu tư bảo thủ chú trọng đến bảo toàn vốn. Nó chỉ chấp nhận các tài sản trưởng thành như Bitcoin và Ethereum làm tài sản thế chấp và tuân thủ các thực hành quản lý rủi ro nghiêm ngặt.
So với điều đó, các sản phẩm có lợi suất cao nhắm tới những nhà đầu tư tìm kiếm lợi nhuận cao hơn và sẵn sàng chấp nhận rủi ro lớn hơn. Chiến lược cốt lõi của họ liên quan đến việc quản lý chủ động các tài sản thế chấp dư thừa — thông qua việc staking hoặc cho vay lần hai — để tạo ra lợi nhuận bổ sung, thay vì chỉ đơn giản là giữ tài sản thế chấp.
Sản phẩm loại hai của Maple Finance - quản lý tài sản - bắt đầu từ sản phẩm BTC Yield( ) BTC Yield(. Sản phẩm này được ra mắt vào đầu năm nay, đáp ứng nhu cầu ngày càng tăng của các tổ chức đối với Bitcoin. Giá trị đề xuất của nó rất đơn giản: các tổ chức không cần phải nắm giữ Bitcoin một cách thụ động, mà có thể gửi BTC để kiếm lãi, tạo ra lợi nhuận từ tài sản hiện có.
Điều này tự nhiên đặt ra một câu hỏi: Nếu các tổ chức có thể trực tiếp mua và nắm giữ Bitcoin, tại sao không tự mình quản lý? Câu trả lời nằm ở các hạn chế thực tế - chủ yếu là thiếu cơ sở hạ tầng công nghệ hoặc chuyên môn vận hành để tạo ra lợi nhuận an toàn.
Sản phẩm lợi suất Bitcoin của Maple Finance sử dụng mô hình staking kép )dual staking( do Core DAO cung cấp. Trong mô hình này, các tổ chức lưu trữ Bitcoin của họ một cách an toàn tại một số tổ chức lưu ký cấp tổ chức, và nhận được lợi suất staking bằng cách cam kết không sử dụng tài sản của họ trong một khoảng thời gian đã định. Nói tóm lại, các tổ chức khóa tài sản của họ một cách an toàn và nhận được lợi suất.
Tuy nhiên, quá trình thực hiện thực tế phức tạp hơn nhiều so với vẻ bề ngoài. Đằng sau bề ngoài đơn giản của "kiếm lợi từ Bitcoin" là một loạt các bước kỹ thuật và thao tác — ký hợp đồng với các tổ chức lưu ký, tham gia staking Core DAO, chuyển đổi phần thưởng staking $CORE thành tiền mặt. Mỗi bước đều cần có chuyên môn, trong khi hầu hết các tổ chức nội bộ không có những kiến thức này.
Điều này phản ánh một mô hình quen thuộc trong tài chính truyền thống. Mặc dù các công ty có thể quản lý tài sản trực tiếp, nhưng họ thường phụ thuộc vào các công ty quản lý tài sản chuyên nghiệp để hoàn thành công việc này một cách hiệu quả và an toàn. Trong lĩnh vực tiền điện tử, nhu cầu về chuyên môn như vậy càng lớn hơn - khi xem xét các khía cạnh bổ sung như độ phức tạp của công nghệ, giám sát quy định, an ninh và quản lý rủi ro.
Bắt đầu từ các sản phẩm lợi nhuận Bitcoin, Maple Finance dự định mở rộng sang các sản phẩm quản lý tài sản rộng hơn. Chiến lược này rất quan trọng để thu hẹp khoảng cách giữa các nhà đầu tư tổ chức và thị trường tiền điện tử, đáp ứng một nhu cầu lâu dài chưa được đáp ứng.
Bằng cách cung cấp dịch vụ quản lý toàn diện và chuyên nghiệp, Maple giúp các tổ chức có thể theo đuổi lợi nhuận ổn định từ tài sản kỹ thuật số - mà không cần phải lệch khỏi trọng tâm kinh doanh cốt lõi của mình.
![Phân tích sâu về Maple Finance: Quản lý tài sản on-chain trong thời đại vốn tổ chức])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-0e750c03bc843b36b5493372efe1f825.webp(
) 4.2 syrupUSDC
Các sản phẩm đã thảo luận cho đến nay chủ yếu hướng đến các nhà đầu tư đủ điều kiện, hạn chế quyền truy cập của các nhà đầu tư nhỏ lẻ thông thường. Để giải quyết vấn đề này, Maple Finance đã ra mắt syrupUSDC và syrupUSDT - đây là các bể thanh khoản hướng đến các nhà đầu tư nhỏ lẻ, được xây dựng trên cơ sở hạ tầng cho vay hiện có của Maple và mạng lưới người vay.
Quỹ được huy động thông qua syrupUSDC sẽ được cho vay cho các tổ chức vay mượn từ các pool blue-chip và high-yield của Maple, những người vay này sẽ trải qua quy trình đánh giá tín dụng giống như các sản phẩm khác của Maple. Lãi suất phát sinh từ các khoản vay này sẽ được phân phối trực tiếp cho những người gửi tiền syrupUSDC.
Mặc dù cấu trúc tương tự như sản phẩm tổ chức của Maple, nhưng bể syrup được quản lý độc lập. Thiết kế này giữ cho hoạt động của sản phẩm tổ chức nghiêm ngặt trong khi giảm rào cản gia nhập cho người dùng lẻ - nâng cao khả năng tiếp cận mà không làm tổn hại đến tính ổn định của cấu trúc.
Mặc dù tỷ suất lợi nhuận hơi thấp hơn mức cung cấp cho các đối tác tổ chức, nhưng Maple đã giới thiệu hệ thống thưởng "Drips" để tăng cường sự tham gia lâu dài. Drips cung cấp phần thưởng token bổ sung, được tính lãi suất theo điểm số cứ mỗi bốn giờ. Vào cuối mỗi mùa, điểm số có thể được chuyển đổi thành token SYRUP. Thông qua cơ chế khuyến khích này và chiến lược gây quỹ tích cực, Maple Finance đã thu hút khoảng 1,9 tỷ USD USDC và USDT.
Tóm lại, syrupUSDC/USDT mở rộng sản phẩm cấp tổ chức đến nhà đầu tư nhỏ lẻ, kết hợp khả năng tiếp cận với cơ chế thưởng có cấu trúc. Bằng cách tích hợp Drips, Maple đã thể hiện sự hiểu biết sâu sắc về động lực tham gia Web3, cung cấp một mô hình vừa khuyến khích sự tham gia liên tục vừa duy trì kỷ luật tài chính.
![Phân tích sâu về Maple Finance: Quản lý tài sản trên nền tảng cho thời đại vốn tổ chức]###https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-8e74c11aa1251a5883c006fdfe3ea9fa.webp(
5. Những lợi thế khác biệt chính của Maple Finance
Lợi thế khác biệt cốt lõi của Maple Finance nằm ở việc triển khai hệ thống cấp tổ chức hoàn toàn được triển khai trên chuỗi. Maple không chỉ dựa vào các giao thức cho vay thuật toán, mà còn kết hợp cơ sở hạ tầng trên chuỗi với chuyên môn của con người, tạo ra một môi trường đáp ứng tiêu chuẩn của tổ chức.
) 5.1. Dịch vụ được phát triển bởi các chuyên gia tài chính truyền thống
Sự khác biệt này bắt đầu từ cấu trúc đội ngũ của Maple. Nhiều nền tảng tài chính on-chain thiếu các chuyên gia có nền tảng tài chính truyền thống. Mặc dù kinh nghiệm như vậy không phải là điều cần thiết tuyệt đối.