Cấu trúc Stablecoin được tái cấu trúc, USDC dẫn dắt xu hướng mới trong Tài chính phi tập trung

Vào năm 2021, thị trường stablecoin đã xuất hiện một cấu trúc mới. Mặc dù vị thế của USDT trên sàn giao dịch vẫn vững chắc, nhưng USDC đã chiếm ưu thế trong lĩnh vực DeFi. Dữ liệu cho thấy, USDC được người dùng DeFi ưa chuộng hơn. Đồng thời, stablecoin không còn chỉ là công cụ giảm thiểu rủi ro, mà còn trở thành cầu nối quan trọng cho tài chính truyền thống vào thị trường tiền điện tử và lĩnh vực DeFi.

Stablecoin luôn là điểm nhấn trong thị trường tiền điện tử. Chúng đóng vai trò quan trọng trong hệ sinh thái tiền điện tử phi tập trung, đặc biệt trong các tình huống giao dịch và chuyển tiền trên sàn giao dịch tập trung, giúp người dùng giảm thiểu rủi ro biến động tài sản và khóa lợi nhuận.

Vào tháng 1 năm nay, các cơ quan quản lý của Mỹ đã chính thức công nhận vị thế của stablecoin. Cục Giám sát Tài chính của Bộ Tài chính Mỹ đã thông báo cho phép các ngân hàng Mỹ sử dụng stablecoin USD để thanh toán và giải quyết. Điều này có nghĩa là các ngân hàng có thể sử dụng stablecoin để thúc đẩy giao dịch của khách hàng trên mạng lưới xác thực nút độc lập, thậm chí có thể phát hành stablecoin và quy đổi chúng thành tiền tệ hợp pháp.

Trong bối cảnh thị trường tiền điện tử mạnh mẽ năm nay, nhu cầu về stablecoin như là tài sản thanh toán chính đã tăng vọt. Các nhà phát hành stablecoin lớn thường xuyên phát hành thêm, tổng giá trị thị trường của stablecoin đã tăng từ 28 tỷ USD vào đầu năm lên 108,1 tỷ USD.

Trong vài năm qua, thị trường luôn mong đợi có một stablecoin mới thay thế vị trí dẫn đầu của USDT để giảm thiểu rủi ro tiềm ẩn. Mặc dù các stablecoin tuân thủ như USDC liên tục thách thức USDT, nhưng do thói quen của người dùng, USDT vẫn chiếm ưu thế tại các sàn giao dịch tập trung.

Vào tháng 5 năm nay, nhà phát hành USDT lần đầu tiên công bố chi tiết dữ liệu dự trữ. Tính đến ngày 31 tháng 3 năm 2021, gần 76% dự trữ của Tether là tiền mặt hoặc tài sản tương đương tiền, bao gồm giấy thương mại, tiền gửi tín thác và tiền mặt, phần còn lại là cho vay có bảo đảm, trái phiếu và các khoản đầu tư khác (bao gồm cả Bitcoin).

Mặc dù độ an toàn của USDT đã được xác nhận ban đầu, nhưng vị thế thị trường của nó đã thay đổi. Dữ liệu cho thấy tổng phát hành USDT là 64,3 tỷ USD, tăng gần 3 lần so với đầu năm, chiếm 58% tổng lượng stablecoin. Tuy nhiên, tỷ lệ này vào đầu năm cao tới 75%, cho thấy vị thế thống trị của USDT đang giảm, điều này phần lớn nhờ vào sự bùng nổ của thị trường Tài chính phi tập trung.

Trong thị trường DeFi, vì lý do tuân thủ và an toàn, hầu hết các dự án có xu hướng sử dụng ETH và USDC để tạo lập quỹ thanh khoản giao dịch. USDT không còn có độ sâu và thanh khoản giống như các sàn giao dịch tập trung. Người dùng cũng có nhiều lựa chọn hơn nhờ cơ chế AMM, khiến cho USDC có tính tuân thủ cao hơn trở thành stablecoin được ưa chuộng của người dùng DeFi và các dự án.

Dữ liệu cho thấy, trên các nền tảng DeFi chính, mức sử dụng và khối lượng giao dịch của USDC vượt xa USDT. Điều này phản ánh rằng USDC đã trở thành tài sản stablecoin được người dùng DeFi ưa chuộng nhất, đóng vai trò quan trọng trong các giao dịch và hoạt động cho vay.

USDC không chỉ hài lòng với vai trò trong hệ sinh thái DeFi hiện tại, mà còn mong muốn trở thành kênh chính cho tài chính truyền thống gia nhập thị trường tiền điện tử và DeFi. USDC luôn lấy tính tuân thủ làm điểm mạnh, và đơn vị phát hành đã nhận được giấy phép quản lý ở nhiều quốc gia và khu vực.

Vào tháng 3 năm nay, Visa đã công bố cho phép sử dụng USDC để thanh toán cho các giao dịch trên mạng lưới thanh toán của mình. Vào tháng 5, Circle đã huy động được 440 triệu USD, thiết lập kỷ lục mới về số tiền huy động trong ngành công nghiệp tiền điện tử. Sau đó, Circle đã tăng tốc việc tiếp thị USDC cho các tổ chức tài chính, cam kết xây dựng cơ sở hạ tầng thanh toán và tài chính bằng tiền kỹ thuật số hoàn chỉnh.

Vào tháng 6, nhiều tổ chức đã ra mắt các sản phẩm tiết kiệm với lợi suất USDC, với tỷ lệ lợi suất hàng năm khoảng 4%. Những sản phẩm này đã đơn giản hóa quy trình để người dùng truyền thống tham gia vào thị trường Tài chính phi tập trung, hy vọng thu hút một lượng lớn vốn từ tài chính truyền thống vào thị trường tiền điện tử, mang lại nhiều tính thanh khoản bằng USD hơn cho DeFi.

Dưới sự thúc đẩy kép từ nhu cầu thị trường DeFi và nhu cầu tài chính truyền thống, nguồn cung USDC đã tăng gần 20 lần từ đầu năm, từ 1,3 tỷ USD lên 25,1 tỷ USD. Trong vài tháng tới, USDC cũng sẽ được phát hành trên nhiều mạng lưới blockchain, mở rộng thêm lợi thế của nó trên thị trường DeFi.

Hiện tại, cấu trúc stablecoin trong thị trường tiền điện tử ngày càng rõ ràng. USDT và USDC trở thành hai động lực chính của thị trường, USDT chủ yếu phục vụ cho giao dịch và chuyển khoản tại các sàn giao dịch tập trung, trong khi USDC tập trung vào việc trở thành cầu nối giữa tài chính truyền thống và thế giới tiền điện tử, tăng cường tỷ lệ áp dụng tiền điện tử của các tổ chức tài chính, giúp vốn truyền thống tiếp cận dịch vụ Tài chính phi tập trung một cách hợp pháp và thuận tiện.

Các stablecoin khác như DAI và BUSD cũng có các ứng dụng và định vị cụ thể. Khi thị trường tiền điện tử trưởng thành, vai trò của stablecoin ngày càng quan trọng. USDC nhờ vào tính tuân thủ đã trở thành tiêu chuẩn trong ngành, giống như vị thế của Coinbase trong lĩnh vực sàn giao dịch, mặc dù khối lượng giao dịch không phải là cao nhất, nhưng vẫn là một trong những người tham gia có ảnh hưởng nhất trên thị trường.