Tài sản tiền điện tử quy luật quy mô và giới hạn tăng lên
Với sự phát triển nhanh chóng của lĩnh vực trí tuệ nhân tạo, công nghệ mô hình lớn đang thể hiện tốc độ mở rộng nhanh hơn cả định luật Moore dưới sự thúc đẩy của vốn. Hiện tượng này cũng đã gợi lên những suy nghĩ về quy luật phát triển của ngành công nghiệp blockchain. Trong bối cảnh một mạng L2 nào đó bước vào giai đoạn phát hành coin, Ethereum trở lại cạnh tranh L1, chúng ta có thể tham khảo tư duy của quy luật quy mô để khám phá giới hạn tăng trưởng của hệ sinh thái tài sản tiền điện tử.
Quy mô dữ liệu của nút toàn phần trong chuỗi công cộng
Dữ liệu nút đầy đủ là chỉ số quan trọng để đo lường quy mô của chuỗi công khai. Tính đến hiện tại, dữ liệu nút đầy đủ của một chuỗi công khai hiệu suất cao nào đó đã đạt 400TB, vượt xa 13TB của Ethereum và 643.2GB của Bitcoin. Khối lượng dữ liệu này phản ánh sự cân bằng giữa phi tập trung và hiệu quả đồng thuận.
Người sáng lập Bitcoin đã xem xét định luật Moore ngay từ ban đầu khi thiết kế, hạn chế sự tăng trưởng dữ liệu nghiêm ngặt dưới đường cong mở rộng phần cứng. Quyết định này tỏ ra rất tiên đoán, vì định luật Moore hiện đang gần đạt đến giới hạn của nó. Dù là CPU, GPU hay công nghệ lưu trữ, tất cả đều cho thấy xu hướng tăng trưởng chậm lại.
Đối mặt với tình huống khó khăn này, Ethereum chọn tập trung vào tối ưu hóa hệ sinh thái và tái cấu trúc, nhằm mục đích chiếm ưu thế trong việc mã hóa tài sản vật chất quy mô hàng nghìn tỷ. Mặt khác, một chuỗi công cộng hiệu suất cao đang theo đuổi tốc độ giao dịch cực kỳ nhanh, nhưng quy mô nút khổng lồ của nó đã loại trừ khả năng tham gia của người dùng thông thường.
Giới hạn quy mô của hệ thống kinh tế mã thông báo
Mặc dù lĩnh vực trí tuệ nhân tạo chưa thể hòa nhập sâu sắc với tài sản tiền điện tử như mong đợi, nhưng điều này không cản trở việc giá của một số dự án tăng lên. Dựa trên hiệu suất thị trường hiện tại, chúng ta có thể ước tính quy mô giới hạn của hệ thống kinh tế chuỗi công khai khoảng 300 tỷ đô la.
Dựa trên các khái niệm trong cuốn sách "Quy mô", chúng ta có thể quan sát thấy thị trường tài sản tiền điện tử tồn tại hiện tượng "mở rộng quy mô siêu tuyến tính" và "mở rộng quy mô dưới tuyến tính". Ví dụ, tốc độ tăng lên của Ethereum từ 1 đô la đến 200 đô la nhanh hơn tốc độ tăng lên từ 200 đô la đến đỉnh cao lịch sử.
Sự phát triển của lợi suất DeFi
DeFi như một ứng dụng quan trọng trong lĩnh vực blockchain, tỷ suất lợi nhuận của nó cũng đã trải qua những thay đổi đáng kể. Từ tỷ suất lợi nhuận hàng năm 20% mà một dự án stablecoin theo thuật toán cam kết ở giai đoạn đầu, đến tỷ lệ ký quỹ vượt mức 150% của một nền tảng cho vay phi tập trung, rồi đến tỷ suất lợi nhuận hàng năm trung bình di động 90 ngày 5.51% của một dự án stablecoin hiện tại, chúng ta có thể thấy tỷ suất lợi nhuận DeFi đang có xu hướng giảm.
Cần lưu ý rằng ngay cả khi trong tương lai có hàng triệu tài sản thực được đưa lên chuỗi, điều này cũng có thể làm giảm thêm tỷ suất lợi nhuận trung bình của DeFi, chứ không phải là tăng lên. Điều này phù hợp với quy tắc mở rộng quy mô siêu tuyến tính, tức là việc mở rộng quy mô hệ thống không nhất thiết mang lại hiệu quả vốn tốt hơn.
Kết luận
Xét về quá trình phát triển của blockchain, chúng ta nhận thấy xu hướng khác biệt giữa các chuỗi công cộng vẫn chưa được loại bỏ. Bitcoin dần trở nên xa cách với hệ sinh thái trên chuỗi, trong khi sự chưa trưởng thành của hệ thống tín dụng và danh tính trên chuỗi đã dẫn đến mô hình thế chấp thừa trở thành xu hướng chủ đạo. Dù là stablecoin hay token hóa tài sản thực, đều thể hiện sự di chuyển đòn bẩy của tài sản ngoại chuỗi sang chuỗi.
Dưới quy luật quy mô blockchain hiện tại, chúng ta có thể đã chạm đến giới hạn tăng trưởng tương tự như định luật Moore. Chỉ trong vòng 5 năm từ khi DeFi bùng nổ, và cũng chỉ có 10 năm kể từ khi Ethereum ra đời. Trong tương lai, việc công nghệ blockchain vượt qua những hạn chế này để đạt được sự tăng trưởng mới sẽ là thách thức quan trọng mà toàn ngành phải đối mặt.
Trang này có thể chứa nội dung của bên thứ ba, được cung cấp chỉ nhằm mục đích thông tin (không phải là tuyên bố/bảo đảm) và không được coi là sự chứng thực cho quan điểm của Gate hoặc là lời khuyên về tài chính hoặc chuyên môn. Xem Tuyên bố từ chối trách nhiệm để biết chi tiết.
Giải mã Tài sản tiền điện tử sinh thái: Cuộc chơi giữa quy luật quy mô và giới hạn tăng lên
Tài sản tiền điện tử quy luật quy mô và giới hạn tăng lên
Với sự phát triển nhanh chóng của lĩnh vực trí tuệ nhân tạo, công nghệ mô hình lớn đang thể hiện tốc độ mở rộng nhanh hơn cả định luật Moore dưới sự thúc đẩy của vốn. Hiện tượng này cũng đã gợi lên những suy nghĩ về quy luật phát triển của ngành công nghiệp blockchain. Trong bối cảnh một mạng L2 nào đó bước vào giai đoạn phát hành coin, Ethereum trở lại cạnh tranh L1, chúng ta có thể tham khảo tư duy của quy luật quy mô để khám phá giới hạn tăng trưởng của hệ sinh thái tài sản tiền điện tử.
Quy mô dữ liệu của nút toàn phần trong chuỗi công cộng
Dữ liệu nút đầy đủ là chỉ số quan trọng để đo lường quy mô của chuỗi công khai. Tính đến hiện tại, dữ liệu nút đầy đủ của một chuỗi công khai hiệu suất cao nào đó đã đạt 400TB, vượt xa 13TB của Ethereum và 643.2GB của Bitcoin. Khối lượng dữ liệu này phản ánh sự cân bằng giữa phi tập trung và hiệu quả đồng thuận.
Người sáng lập Bitcoin đã xem xét định luật Moore ngay từ ban đầu khi thiết kế, hạn chế sự tăng trưởng dữ liệu nghiêm ngặt dưới đường cong mở rộng phần cứng. Quyết định này tỏ ra rất tiên đoán, vì định luật Moore hiện đang gần đạt đến giới hạn của nó. Dù là CPU, GPU hay công nghệ lưu trữ, tất cả đều cho thấy xu hướng tăng trưởng chậm lại.
Đối mặt với tình huống khó khăn này, Ethereum chọn tập trung vào tối ưu hóa hệ sinh thái và tái cấu trúc, nhằm mục đích chiếm ưu thế trong việc mã hóa tài sản vật chất quy mô hàng nghìn tỷ. Mặt khác, một chuỗi công cộng hiệu suất cao đang theo đuổi tốc độ giao dịch cực kỳ nhanh, nhưng quy mô nút khổng lồ của nó đã loại trừ khả năng tham gia của người dùng thông thường.
Giới hạn quy mô của hệ thống kinh tế mã thông báo
Mặc dù lĩnh vực trí tuệ nhân tạo chưa thể hòa nhập sâu sắc với tài sản tiền điện tử như mong đợi, nhưng điều này không cản trở việc giá của một số dự án tăng lên. Dựa trên hiệu suất thị trường hiện tại, chúng ta có thể ước tính quy mô giới hạn của hệ thống kinh tế chuỗi công khai khoảng 300 tỷ đô la.
Dựa trên các khái niệm trong cuốn sách "Quy mô", chúng ta có thể quan sát thấy thị trường tài sản tiền điện tử tồn tại hiện tượng "mở rộng quy mô siêu tuyến tính" và "mở rộng quy mô dưới tuyến tính". Ví dụ, tốc độ tăng lên của Ethereum từ 1 đô la đến 200 đô la nhanh hơn tốc độ tăng lên từ 200 đô la đến đỉnh cao lịch sử.
Sự phát triển của lợi suất DeFi
DeFi như một ứng dụng quan trọng trong lĩnh vực blockchain, tỷ suất lợi nhuận của nó cũng đã trải qua những thay đổi đáng kể. Từ tỷ suất lợi nhuận hàng năm 20% mà một dự án stablecoin theo thuật toán cam kết ở giai đoạn đầu, đến tỷ lệ ký quỹ vượt mức 150% của một nền tảng cho vay phi tập trung, rồi đến tỷ suất lợi nhuận hàng năm trung bình di động 90 ngày 5.51% của một dự án stablecoin hiện tại, chúng ta có thể thấy tỷ suất lợi nhuận DeFi đang có xu hướng giảm.
Cần lưu ý rằng ngay cả khi trong tương lai có hàng triệu tài sản thực được đưa lên chuỗi, điều này cũng có thể làm giảm thêm tỷ suất lợi nhuận trung bình của DeFi, chứ không phải là tăng lên. Điều này phù hợp với quy tắc mở rộng quy mô siêu tuyến tính, tức là việc mở rộng quy mô hệ thống không nhất thiết mang lại hiệu quả vốn tốt hơn.
Kết luận
Xét về quá trình phát triển của blockchain, chúng ta nhận thấy xu hướng khác biệt giữa các chuỗi công cộng vẫn chưa được loại bỏ. Bitcoin dần trở nên xa cách với hệ sinh thái trên chuỗi, trong khi sự chưa trưởng thành của hệ thống tín dụng và danh tính trên chuỗi đã dẫn đến mô hình thế chấp thừa trở thành xu hướng chủ đạo. Dù là stablecoin hay token hóa tài sản thực, đều thể hiện sự di chuyển đòn bẩy của tài sản ngoại chuỗi sang chuỗi.
Dưới quy luật quy mô blockchain hiện tại, chúng ta có thể đã chạm đến giới hạn tăng trưởng tương tự như định luật Moore. Chỉ trong vòng 5 năm từ khi DeFi bùng nổ, và cũng chỉ có 10 năm kể từ khi Ethereum ra đời. Trong tương lai, việc công nghệ blockchain vượt qua những hạn chế này để đạt được sự tăng trưởng mới sẽ là thách thức quan trọng mà toàn ngành phải đối mặt.