Phân tích chiến lược LRT: Lợi nhuận đa dạng và cân nhắc rủi ro

Với việc Eigenlayer sắp mở cửa cho việc gửi LST, việc lựa chọn chiến lược LRT phù hợp trở nên đặc biệt quan trọng. Bài viết này sẽ đi sâu vào các phương án LRT khác nhau, phân tích đặc điểm của các dự án khác nhau và cung cấp những gợi ý chiến lược đa dạng, nhằm giúp nhà đầu tư tối đa hóa lợi nhuận trong điều kiện tài nguyên hạn chế.

Tổng quan về các dự án LRT chính

Hiện tại, trên thị trường đã hình thành một cấu trúc gồm sáu dự án LRT lớn đại diện cho EtherFi, KelpDAO, Puffer, Renzo, Eigenpie và Swell. Đáng chú ý là, stETH có thể chạm tới giới hạn 33% cho một LST do Eigenlayer thiết lập, điều này có nghĩa là điểm Eigenlayer nhận được từ mỗi đơn vị ETH có thể giảm.

Các đặc điểm của từng dự án

1. Eigenpie: Cung cấp phúc lợi phong phú nhất, lợi nhuận có độ chắc chắn cao và tiềm năng lớn.
2. Puffer: Nền tảng có sức mạnh mạnh mẽ, được coi là có khả năng cao để lên một nền tảng giao dịch lớn.
3. EtherFi: quy mô lớn nhất, tính thanh khoản tốt nhất, hỗ trợ tính năng unstake.
4. KelpDAO: Quy mô chỉ đứng sau EtherFi, được đội ngũ LST Stader phát triển.
5. Renzo: Nhận được sự hỗ trợ từ nhiều tổ chức đầu tư nổi tiếng, cung cấp lựa chọn kép Native và LST.
6. Swell: Kết hợp LST và LRT, có thể hình thành khai thác tích phân ba với Eigenpie.

Bảy chiến lược đặc trưng

1. Chiến lược thu nhập đa dạng: swETH + Eigenpie

   • Nhận phần thưởng ba lần từ Swell, Eigenpie và Eigenlayer
   • Tối đa hóa việc tích lũy điểm, chuẩn bị cho các airdrop có thể xảy ra trong tương lai

2. Chiến lược kỳ vọng cao: Puffer + stETH

   • Tận dụng bối cảnh mạnh mẽ và kỳ vọng thị trường của Puffer
   • Lưu ý rằng stETH có thể đối mặt với giới hạn trong việc nhận điểm Eigenlayer.

3. Chiến lược lợi nhuận cơ bản cao: mETH + Eigenpie

   • Tận dụng APR cao của mETH (7.2%, khoảng gấp đôi các LST khác)
   • Kết hợp nhiều lợi ích của Eigenpie, cân bằng giữa lợi nhuận ổn định và tiềm năng lợi nhuận cao.

4. Chiến lược thoát linh hoạt: EtherFi

   • Dự án duy nhất hỗ trợ unstake, cung cấp tính thanh khoản cao hơn
   • Phù hợp với người dùng nhạy cảm với rủi ro depeg hoặc có thể cần thoát nhanh.

5. Chiến lược thu nhập cố định: Pendle mua PT

   • Từ bỏ lợi tức điểm để đổi lấy tỷ lệ lợi suất cố định cao (ví dụ: 36% APY)
   • Phù hợp với nhà đầu tư tìm kiếm lợi nhuận ổn định và tránh rủi ro

6. Chiến lược đòn bẩy cao: Pendle mua YT

   • Tương đương với lợi nhuận tích lũy từ cược đòn bẩy 10 lần
   • Rủi ro cao lợi nhuận cao, phù hợp với nhà đầu tư có khả năng chịu đựng rủi ro mạnh.

7. Chiến lược thao tác nâng cao: Khóa vlPNP/vlEQB để bỏ phiếu

   • Nhận thêm điểm bằng cách bỏ phiếu hối lộ
   • Độ phức tạp cao, chỉ khuyến nghị cho người dùng nâng cao quen thuộc với cơ chế Pendle và Convex.

Kết luận

Mỗi dự án LRT đều có những ưu điểm độc đáo, nhà đầu tư có thể chọn chiến lược phù hợp dựa trên sở thích rủi ro và mục tiêu đầu tư của mình. Bất kể lựa chọn phương án nào, đều nên tìm hiểu kỹ về bối cảnh dự án, cơ chế và rủi ro tiềm ẩn, phân bổ vốn hợp lý để đạt được lợi nhuận tối ưu.