PoL v2 của Berachain: Nâng cấp cơ chế đồng thuận, tạo ra hệ sinh thái lợi nhuận on-chain bền vững
Trong cuộc cạnh tranh của các chuỗi công cộng hiện nay, hầu hết các dự án Layer1 vẫn dừng lại ở mô hình khuyến khích truyền thống PoS (Chứng minh cổ phần): thông qua việc phát hành token mới, phân phối cho các nhà xác thực và người ủy thác theo tỷ lệ đặt cọc. Logic phát hành token "thuần phát" đơn giản này thiếu định hướng kinh tế tinh vi, dễ gây ra sự không khớp về khuyến khích và hiệu quả vốn thấp.
Một dự án blockchain công khai đã đi theo con đường khác biệt ở điểm này - cơ chế đồng thuận PoL (Chứng minh thanh khoản) của nó đã liên kết phần thưởng khối trực tiếp với tính thanh khoản on-chain ngay từ khi ra đời, tạo thành một vòng quay tăng trưởng sinh thái độc đáo. Gần đây, dự án này đã chính thức phát hành PoL v2, lần nâng cấp này không chỉ là tối ưu hóa mô hình kinh tế mà còn là bước tiến tới con đường lợi nhuận bền vững, cấp tổ chức.
Một, Logic cốt lõi của PoL: Chuyển đổi động lực đồng thuận thành cạnh tranh thanh khoản
Ý tưởng cốt lõi của PoL có thể được tóm tắt như sau: Ai có thể mang lại nhiều thanh khoản hơn, thì người đó sẽ nhận được nhiều phần thưởng và quyền lực trên mạng hơn.
Trong dự án này, có hai tài sản gốc quan trọng cho hoạt động kinh tế:
BGT：Token trung tâm cho quản trị và phân phối khuyến khích.
BERA：Gas token on-chain.
Trong cơ chế vận hành có ba loại người tham gia cốt lõi: người xác thực, bên giao thức, nhà cung cấp thanh khoản (LP).
Để nhận được phần thưởng BGT, các giao thức phải "hối lộ" các xác thực viên (cung cấp stablecoin, token giao thức, v.v.).
Khi phân bổ BGT, các xác thực viên sẽ ưu tiên các giao thức có lợi nhuận cao, từ đó hình thành cuộc chiến tranh giành thanh khoản.
LP khi hỗ trợ những giao thức này, ngoài lợi nhuận thông thường, còn có thể nhận được phần thưởng BGT bổ sung.
Cơ chế này có vài hiệu ứng:
Hình thành trò chơi lâu dài giữa các giao thức, liên tục nâng cao lợi nhuận của LP, thu hút tính thanh khoản.
Các xác thực để nâng cao giá trị "Boost" cũng sẽ chủ động tối ưu hóa phân bổ tính thanh khoản.
Tính thanh khoản, an ninh và động lực kinh tế của toàn bộ mạng tạo thành vòng phản hồi tích cực.
PoL v1 đã chứng minh hiệu quả mạnh mẽ của mô hình này trong việc thu hút lưu lượng trên chuỗi, nhưng cũng phơi bày một vấn đề - vị trí của BERA trong vòng tuần hoàn kinh tế là không đủ.
Hai, điểm yếu của POL v1: Vai trò "thiếu vắng" của BERA
Trong mô hình v1, BGT là phương tiện kinh tế hoạt động trong hệ sinh thái, vừa có phát hành lạm phát, vừa có cơ chế phân phối rõ ràng và các tình huống lợi nhuận. So với đó, chức năng của BERA là đơn giản:
Dùng để xác thực người xác minh
Dùng để thanh toán Gas
Người dùng bình thường gần như không thể trực tiếp nhận được lợi nhuận gốc từ việc nắm giữ BERA, trừ khi tham gia vào các giao thức DeFi bên thứ ba để tham gia vào việc canh tác LP phức tạp. Điều này không chỉ nâng cao ngưỡng tham gia mà còn hạn chế tỷ lệ sử dụng vốn của BERA như một tài sản cốt lõi PoS.
Thách thức thực tiễn hơn là: trong bối cảnh quy định toàn cầu ngày càng nghiêm ngặt, các tài sản PoS như BERA, thiếu mô hình lợi nhuận thân thiện với quy định, rất khó để được các tổ chức áp dụng hoặc đưa vào hệ thống tài chính truyền thống.
Ba, Các thay đổi cốt lõi của PoL v2: Mô-đun khuyến khích BERA
Điểm nổi bật nhất của v2 chính là việc giới thiệu lợi nhuận đặt cọc gốc cho BERA.
Người dùng hiện có thể trực tiếp staking BERA hoặc WBERA trên nền tảng dự án, nhận được token chứng nhận sWBERA (tương tự như stETH của một giao thức nào đó). Chứng nhận này có thể tiếp tục được sử dụng trong DeFi của hệ sinh thái, đạt được mục tiêu sử dụng vốn đa dạng.
Nguồn thu nhập cũng đã được cải cách quan trọng:
Những người xác thực nhận được hối lộ giao thức trong cơ chế PoL, có 33% sẽ được mua lại thành WBERA
Những WBERA này được phân bổ cho những người đặt cọc BERA theo tỷ lệ.
Lợi nhuận không phải là thuần túy lạm phát, mà là chuyển đổi thu nhập thực từ giao thức.
Mô hình này tương đương với việc đưa phần lợi nhuận vốn đã chảy vào các xác thực viên vào hệ thống staking BERA, biến BERA từ một "token chi phí vận hành mạng" thành "chứng chỉ lợi nhuận thực tế trên chuỗi".
Bốn, Lợi nhuận thực tế và hiệu quả vốn: Tại sao v2 bền vững hơn
Mô hình lợi nhuận của PoL v2 có hai đặc điểm nổi bật:
Dòng tiền thực tế hỗ trợ
Doanh thu đến từ việc các giao thức trả tiền hối lộ để tranh giành BGT, những khoản tiền này đến từ kho quỹ của giao thức, chứ không phải từ lạm phát không có thật.
Thông qua "quyền phát hành token bằng hình thức đấu giá" để hiện thực hóa, sau đó phân phối lại cho những người đã stake.
Dưới điều kiện lạm phát tương đương, hiệu quả dòng vốn quay vòng của dự án này cao hơn so với chuỗi PoS truyền thống.
Nâng cao hiệu quả vốn
sWBERA có thể được sử dụng như LST để thu hồi lợi nhuận trong hệ sinh thái.
Người dùng không cần tham gia vào quy trình LP hoặc ủy thác phức tạp, con đường staking đơn giản hơn và an toàn hơn.
Hiện tại, tỷ lệ lợi suất hàng năm từ việc staking on-chain đạt khoảng 103%, vượt trội so với chức năng kiếm coin của các nền tảng giao dịch tập trung là 60%-90%.
Năm, Góc nhìn của tổ chức: Từ khuyến khích tiền điện tử đến sản phẩm lợi nhuận tuân thủ
Giá trị khác của PoL v2 nằm ở chỗ nó tự nhiên phù hợp với logic tham gia của các tổ chức:
Nguồn thu nhập rõ ràng, có thể kiểm toán, có thể được đưa trực tiếp vào hệ thống báo cáo tài chính tuân thủ.
Dòng tiền minh bạch, không phụ thuộc vào đầu cơ trên thị trường thứ cấp.
Mô hình lợi nhuận có thể được đóng gói trong môi trường ủy thác như công cụ tài chính cấu trúc, trái phiếu tài sản số, v.v.
Điều này hoàn toàn phù hợp với hướng quản lý mà Đạo luật Clarity gần đây đã đề xuất: lợi nhuận từ tài sản trên chuỗi nên có thể được kiểm toán xuyên suốt, liên kết với hành vi kinh tế thực tế, và có thể được phân phối dưới sự quản lý. Trong tương lai, BERA hoàn toàn có cơ hội trở thành một phần của danh mục đầu tư tài sản kỹ thuật số của các tổ chức, thậm chí hình thành sản phẩm tiêu chuẩn hóa "kho tài sản kỹ thuật số" (Digital Asset Treasury) trên chuỗi.
Sáu, Kết luận: v2 là một bộ tăng tốc cho vòng quay tăng trưởng
PoL v1 đã giải quyết được vấn đề khớp giữa động lực và tính thanh khoản, giúp dự án hình thành một mạng lưới đồng thuận được thúc đẩy bởi tính thanh khoản. PoL v2 thì tiếp tục giải quyết vấn đề thiếu hụt lợi nhuận từ tài sản cốt lõi BERA, giúp nó từ mã thông báo chi phí vận hành mạng nâng cấp lên chứng nhận lợi nhuận thực trên chuỗi, và có tính thân thiện với các tổ chức.
Điều này không chỉ thúc đẩy vòng quay vốn trong nội bộ hệ sinh thái mà còn có thể mở ra lối đi cho dự án mở rộng sang tài chính truyền thống và đầu tư từ tổ chức. Nói cách khác, PoL v2 không chỉ là một sự nâng cấp về kinh tế token mà còn là một bước quan trọng cho dự án từ "động cơ thanh khoản on-chain" tiến tới "hạ tầng lợi nhuận on-chain".
Trang này có thể chứa nội dung của bên thứ ba, được cung cấp chỉ nhằm mục đích thông tin (không phải là tuyên bố/bảo đảm) và không được coi là sự chứng thực cho quan điểm của Gate hoặc là lời khuyên về tài chính hoặc chuyên môn. Xem Tuyên bố từ chối trách nhiệm để biết chi tiết.
13 thích
Phần thưởng
13
7
Đăng lại
Chia sẻ
Bình luận
0/400
MeaninglessApe
· 4giờ trước
Lại làm trò mới, bẫy không thay đổi bản chất vẫn là được chơi cho Suckers
Xem bản gốcTrả lời0
FromMinerToFarmer
· 6giờ trước
Đào xong mỏ bắt đầu đào thanh khoản rồi.
Xem bản gốcTrả lời0
MidnightSnapHunter
· 10giờ trước
Lại có cách chơi mới rồi, bây giờ các dự án đều rất mạnh.
Nâng cấp PoL v2 của Berachain: Xây dựng hệ sinh thái lợi nhuận bền vững on-chain dẫn dắt đầu tư tài sản kỹ thuật số cấp tổ chức
PoL v2 của Berachain: Nâng cấp cơ chế đồng thuận, tạo ra hệ sinh thái lợi nhuận on-chain bền vững
Trong cuộc cạnh tranh của các chuỗi công cộng hiện nay, hầu hết các dự án Layer1 vẫn dừng lại ở mô hình khuyến khích truyền thống PoS (Chứng minh cổ phần): thông qua việc phát hành token mới, phân phối cho các nhà xác thực và người ủy thác theo tỷ lệ đặt cọc. Logic phát hành token "thuần phát" đơn giản này thiếu định hướng kinh tế tinh vi, dễ gây ra sự không khớp về khuyến khích và hiệu quả vốn thấp.
Một dự án blockchain công khai đã đi theo con đường khác biệt ở điểm này - cơ chế đồng thuận PoL (Chứng minh thanh khoản) của nó đã liên kết phần thưởng khối trực tiếp với tính thanh khoản on-chain ngay từ khi ra đời, tạo thành một vòng quay tăng trưởng sinh thái độc đáo. Gần đây, dự án này đã chính thức phát hành PoL v2, lần nâng cấp này không chỉ là tối ưu hóa mô hình kinh tế mà còn là bước tiến tới con đường lợi nhuận bền vững, cấp tổ chức.
Một, Logic cốt lõi của PoL: Chuyển đổi động lực đồng thuận thành cạnh tranh thanh khoản
Ý tưởng cốt lõi của PoL có thể được tóm tắt như sau: Ai có thể mang lại nhiều thanh khoản hơn, thì người đó sẽ nhận được nhiều phần thưởng và quyền lực trên mạng hơn.
Trong dự án này, có hai tài sản gốc quan trọng cho hoạt động kinh tế:
Trong cơ chế vận hành có ba loại người tham gia cốt lõi: người xác thực, bên giao thức, nhà cung cấp thanh khoản (LP).
Cơ chế này có vài hiệu ứng:
PoL v1 đã chứng minh hiệu quả mạnh mẽ của mô hình này trong việc thu hút lưu lượng trên chuỗi, nhưng cũng phơi bày một vấn đề - vị trí của BERA trong vòng tuần hoàn kinh tế là không đủ.
Hai, điểm yếu của POL v1: Vai trò "thiếu vắng" của BERA
Trong mô hình v1, BGT là phương tiện kinh tế hoạt động trong hệ sinh thái, vừa có phát hành lạm phát, vừa có cơ chế phân phối rõ ràng và các tình huống lợi nhuận. So với đó, chức năng của BERA là đơn giản:
Người dùng bình thường gần như không thể trực tiếp nhận được lợi nhuận gốc từ việc nắm giữ BERA, trừ khi tham gia vào các giao thức DeFi bên thứ ba để tham gia vào việc canh tác LP phức tạp. Điều này không chỉ nâng cao ngưỡng tham gia mà còn hạn chế tỷ lệ sử dụng vốn của BERA như một tài sản cốt lõi PoS.
Thách thức thực tiễn hơn là: trong bối cảnh quy định toàn cầu ngày càng nghiêm ngặt, các tài sản PoS như BERA, thiếu mô hình lợi nhuận thân thiện với quy định, rất khó để được các tổ chức áp dụng hoặc đưa vào hệ thống tài chính truyền thống.
Ba, Các thay đổi cốt lõi của PoL v2: Mô-đun khuyến khích BERA
Điểm nổi bật nhất của v2 chính là việc giới thiệu lợi nhuận đặt cọc gốc cho BERA.
Người dùng hiện có thể trực tiếp staking BERA hoặc WBERA trên nền tảng dự án, nhận được token chứng nhận sWBERA (tương tự như stETH của một giao thức nào đó). Chứng nhận này có thể tiếp tục được sử dụng trong DeFi của hệ sinh thái, đạt được mục tiêu sử dụng vốn đa dạng.
Nguồn thu nhập cũng đã được cải cách quan trọng:
Mô hình này tương đương với việc đưa phần lợi nhuận vốn đã chảy vào các xác thực viên vào hệ thống staking BERA, biến BERA từ một "token chi phí vận hành mạng" thành "chứng chỉ lợi nhuận thực tế trên chuỗi".
Bốn, Lợi nhuận thực tế và hiệu quả vốn: Tại sao v2 bền vững hơn
Mô hình lợi nhuận của PoL v2 có hai đặc điểm nổi bật:
Dòng tiền thực tế hỗ trợ
Nâng cao hiệu quả vốn
Năm, Góc nhìn của tổ chức: Từ khuyến khích tiền điện tử đến sản phẩm lợi nhuận tuân thủ
Giá trị khác của PoL v2 nằm ở chỗ nó tự nhiên phù hợp với logic tham gia của các tổ chức:
Điều này hoàn toàn phù hợp với hướng quản lý mà Đạo luật Clarity gần đây đã đề xuất: lợi nhuận từ tài sản trên chuỗi nên có thể được kiểm toán xuyên suốt, liên kết với hành vi kinh tế thực tế, và có thể được phân phối dưới sự quản lý. Trong tương lai, BERA hoàn toàn có cơ hội trở thành một phần của danh mục đầu tư tài sản kỹ thuật số của các tổ chức, thậm chí hình thành sản phẩm tiêu chuẩn hóa "kho tài sản kỹ thuật số" (Digital Asset Treasury) trên chuỗi.
Sáu, Kết luận: v2 là một bộ tăng tốc cho vòng quay tăng trưởng
PoL v1 đã giải quyết được vấn đề khớp giữa động lực và tính thanh khoản, giúp dự án hình thành một mạng lưới đồng thuận được thúc đẩy bởi tính thanh khoản. PoL v2 thì tiếp tục giải quyết vấn đề thiếu hụt lợi nhuận từ tài sản cốt lõi BERA, giúp nó từ mã thông báo chi phí vận hành mạng nâng cấp lên chứng nhận lợi nhuận thực trên chuỗi, và có tính thân thiện với các tổ chức.
Điều này không chỉ thúc đẩy vòng quay vốn trong nội bộ hệ sinh thái mà còn có thể mở ra lối đi cho dự án mở rộng sang tài chính truyền thống và đầu tư từ tổ chức. Nói cách khác, PoL v2 không chỉ là một sự nâng cấp về kinh tế token mà còn là một bước quan trọng cho dự án từ "động cơ thanh khoản on-chain" tiến tới "hạ tầng lợi nhuận on-chain".