Cho vay cổ phiếu là gì? Tiền lãi được tính như thế nào? Phân tích đầy đủ rủi ro và lợi ích của việc cho vay chứng khoán

Bạn đã bao giờ nghĩ rằng, ngoài việc chờ đợi giá cổ phiếu tăng lên, những cổ phiếu nắm giữ lâu dài trong tài khoản có thể tạo ra thu nhập bổ sung? Trong bối cảnh thị trường A-shares vào năm 2025 có biến động gia tăng, việc cho vay cổ phiếu đang trở thành sự lựa chọn của ngày càng nhiều nhà đầu tư lý trí để kích hoạt tài sản. Tính đến tháng 8 năm 2025, số dư tài chính trên hai sàn giao dịch Thượng Hải và Thâm Quyến đã tăng lên đáng kể, nhu cầu của các công ty chứng khoán về nguồn cổ phiếu tiếp tục tăng cao, mang đến cơ hội mới cho cá nhân đầu tư trong lĩnh vực cho vay cổ phiếu.

##Cho vay cổ phiếu là gì? Cho vay chứng khoán (Securities Lending) là việc nhà đầu tư cho vay cổ phiếu mà họ đang nắm giữ lâu dài và không có kế hoạch bán trong thời gian ngắn, thông qua nền tảng của công ty chứng khoán để cho những nhà đầu tư cần cổ phiếu này (thường là những người tham gia giao dịch bán khống hoặc giao dịch chênh lệch giá). Bên vay phải trả lãi suất, trong khi bên cho vay có thể kiếm thêm lợi nhuận từ việc cho vay cổ phiếu trong thời gian nắm giữ.

Cốt lõi của thao tác này là:

• Kích hoạt tài sản bị đóng băng: Không cần bán cổ phần để có được dòng tiền.
• Chi phí nắm giữ phòng ngừa: Lợi tức lãi suất có thể bù đắp một phần chi phí cơ hội nắm giữ.
• Duy trì quyền lợi của cổ đông: Trong thời gian cho vay vẫn được hưởng quyền chia cổ tức và phát hành cổ phiếu (công ty chứng khoán sẽ thu hồi bồi thường)

##Quy trình hoạt động bốn bước, cần chú ý đến ngưỡng và hạn chế

mở tài khoản vay mượn

Cần phải nộp đơn xin tài khoản cho vay chứng khoán có giá trị từ công ty chứng khoán, sau khi nộp thông tin danh tính và tài khoản, khoảng 1-3 ngày làm việc để xem xét. Lưu ý: Bạn phải đăng ký "Chứng chỉ trình duyệt di động" của các công ty chứng khoán được chỉ định như Yu Shan Securities trước khi thực hiện các thao tác trực tuyến.

ủy thác cho vay thiết lập

Đăng nhập vào ứng dụng môi giới → Vào chức năng "Cho vay cổ phiếu" → Chọn cổ phiếu có thể cho vay:

• Đơn vị tối thiểu: 1 tờ (1000 cổ phiếu), cổ phiếu lẻ không thể cho vay
• Nhập tỷ lệ mong muốn: hàng năm 0.01%–16% tự do thiết lập

##Giao dịch và thu hồi

• Sau khi ủy thác thành công, cổ phiếu sẽ được chuyển ra khỏi kho.
• Khi cần thu hồi, ứng dụng gửi yêu cầu → hoàn thành thu hồi trong vòng 5 ngày làm việc

thu lãi

Sau khi giao dịch, công ty chứng khoán sẽ thu 20% lợi nhuận cho vay làm phí dịch vụ, phần còn lại sẽ được chuyển vào tài khoản.

##Lãi suất tính như thế nào? Chiến lược phí quyết định mức lợi nhuận cao thấp Công thức tính lãi suất cốt lõi: Thu nhập lãi từ cho vay = Giá trị thị trường cổ phiếu cho vay × Tỷ lệ thỏa thuận × Số ngày cho vay / 365

##Các yếu tố chính ảnh hưởng đến lợi nhuận thực tế:

• Chiến lược thiết lập tỷ lệ:
  • Cổ phiếu có tính thanh khoản thấp (như cổ phiếu vốn hóa nhỏ) có thể đặt mức phí cao hơn (8%-16%)
  • Cổ phiếu blue-chip trên thị trường do nguồn chứng khoán phong phú, thường chỉ từ 0.01%-3%
• Động thái cung cầu thị trường: Vào tháng 8 năm 2025, nhu cầu vay chứng khoán tập trung vào các lĩnh vực AI và năng lượng mới, lãi suất cho vay có thể đạt gấp đôi so với cổ phiếu thông thường.
• Tỷ lệ chia sẻ của công ty chứng khoán: Hầu hết thu phí 20%-30% lãi suất làm phí dịch vụ

##Lợi nhuận vs Rủi ro: Đánh giá hợp lý ba điểm then chốt

lợi thế lợi nhuận

• Không tốn chi phí tăng lên: Nhà đầu tư nắm giữ lâu dài có thể nhận thêm dòng tiền mặt không rủi ro.
• Bảo đảm quyền lợi của cổ đông: Trong thời gian tách quyền, vẫn nhận được cổ tức, bên cho vay chứng khoán cần bồi thường số tiền tương đương.
• Vay trả linh hoạt: Khi cần bán gấp có thể triệu hồi cổ phiếu, tính thanh khoản khá linh hoạt

cảnh báo rủi ro

1. Rủi ro thanh khoản: Gọi lại cổ phiếu cần T+5 ngày, nếu trong thời gian đó giá cổ phiếu giảm mạnh không thể kịp thời bán để cắt lỗ.
2. Rủi ro vi phạm hợp đồng của đối tác (rất thấp): Công ty chứng khoán đóng vai trò trung gian và đảm bảo việc giao hàng, rủi ro thực tế do công ty chứng khoán gánh vác.
3. Rủi ro chi phí cơ hội

• Thiết lập tỷ lệ quá cao có thể không thể giao dịch trong thời gian dài, vốn không có lợi nhuận bị bỏ không.
• Dữ liệu tháng 8 năm 2025 cho thấy tỷ lệ thực hiện lệnh với phí trên 12% thấp hơn 15%

##Gợi ý thực hành năm 2025: Chiến lược chính để tối đa hóa lợi nhuận

1. Quy tắc chọn lựa đối tượng

• Chọn các cổ phiếu có Biến động cao, nhu cầu vay chứng khoán lớn (như cổ phiếu theo chủ đề hot)
• Tránh cho vay những cổ phiếu kém thanh khoản, đi ngang lâu dài.

2. Thiết lập tỷ lệ phí động

• Tham khảo chỉ số "Độ khan hiếm nguồn chứng khoán" do ứng dụng môi giới cung cấp
• Thời gian biến động của thị trường có thể điều chỉnh tỷ lệ phí (như khi biến động của chỉ số CSI 300 vào tháng 8 là 18%, tỷ lệ phí 5%-8% sẽ giao dịch nhanh nhất)

3. Phân tán cho vay: Tránh để một cổ phiếu chiếm quá 30% vị trí cho vay, ngăn chặn việc cổ phiếu ngừng giao dịch dẫn đến tiền bị đóng băng.
4. Sử dụng tự động gia hạn: Khi ủy thác, đánh dấu "đồng ý gia hạn tự động" để tránh thao tác lặp đi lặp lại sau khi hết hạn.

##Kết luận: Kích hoạt giá trị cổ phiếu bằng tư duy quản lý rủi ro Cho vay cổ phiếu về bản chất là một công cụ tăng cường lợi nhuận với điều kiện kiểm soát rủi ro. Tính đến ngày 14 tháng 8 năm 2025, với việc mở rộng đối tượng cho vay hai chiều của thị trường chứng khoán A lên 800 mã, cơ hội cho người cho vay cá nhân tăng lên đáng kể. Nhưng hãy luôn ghi nhớ: luôn đặt an toàn tài sản lên hàng đầu, chỉ cho vay trên những cổ phiếu chất lượng mà bạn nắm giữ lâu dài, và kiểm soát chặt chẽ tỷ lệ cổ phiếu đơn lẻ.

Đối với nhà đầu tư lý trí, cho vay cổ phiếu không phải là phương thức kiếm lời bất chính, mà là việc sử dụng thời gian và tài nguyên nhàn rỗi để đổi lấy "doanh thu thụ động" trong biến động thị trường. Nếu sử dụng hợp lý, mỗi cổ phiếu bạn nắm giữ có thể trở thành hạt giống của "thu nhập thụ động".