Thị trường tiền điện tử tháng 9 báo cáo quan sát

Tổng quan thị trường

Thời gian gần đây, thị trường tiền điện tử整体表现平淡. Giá Bitcoin dao động trong khoảng 50.000 đến 60.000 đô la, tâm lý thị trường u ám. Khối lượng giao dịch đạt mức thấp kỷ lục, tỷ lệ phí liên tục âm, tỷ giá Ethereum lại giảm, thị trường rơi vào trạng thái băng giá. Các đồng coin khác đã có sự phục hồi sau cuộc họp của Ủy ban Thị trường Mở Liên bang (FOMC), nhưng vẫn chủ yếu được điều khiển bởi các yếu tố đầu cơ, tổng khối lượng giao dịch vẫn còn yếu.

Hiện tại, các đồng tiền điện tử thay thế đều đang trong giai đoạn điều chỉnh sau khi đạt đỉnh vào tháng 3 và tháng 4. Thời gian tích lũy chip là rất quan trọng, và hiện tại chưa quan sát thấy dấu hiệu rằng các đồng tiền điện tử thay thế đã sẵn sàng hàng loạt. Đáng chú ý là, một số tài sản đã không thể hình thành việc phân phối chip hiệu quả đã bị điều chỉnh về mức thấp, điều này có nghĩa là các nhà tạo lập thị trường có thể sẽ duy trì giá hoặc thúc đẩy đà phục hồi trong một khoảng thời gian ngắn.

Từ góc độ vĩ mô, thị trường rủi ro quốc tế đã lần đầu tiên phát tín hiệu rủi ro kể từ tháng 8. Mặc dù một số đồng tiền ảo đã xuất hiện xu hướng phục hồi, nhưng tài sản mã hóa nhìn chung vẫn cần thời gian để tích lũy sức mạnh. Thị trường sẽ tiếp tục trong trạng thái dao động hỗn loạn. Về lâu dài, việc điều chỉnh tích lũy trong năm nay có thể đặt nền tảng cho diễn biến thị trường trong năm tới, không cần quá lo lắng về sự biến động của thị trường.

Phân tích xu hướng thị trường

Thị trường trong tháng này thể hiện sự bình lặng, mức độ thu hút và thời gian kéo dài của các điểm nóng đầu cơ yếu hơn so với đầu năm 2023. Thị trường lại một lần nữa bàn luận rộng rãi về các đổi mới bản địa blockchain đại diện cho Ethereum và vấn đề tỷ lệ thâm nhập gặp khó khăn. Mức độ tâm lý hiện tại thậm chí còn vượt qua cả năm 2019. Sau cuộc họp FOMC, tâm lý đã phần nào được cải thiện, một số đồng tiền điện tử thay thế đã thoát ra khỏi xu hướng phục hồi, nhưng nhìn chung thị trường vẫn phân tán điểm nóng và khối lượng giao dịch thấp.

Bitcoin đã tiếp tục dao động rộng rãi và không có trật tự kể từ tháng 4, chủ yếu do sự thu hẹp đồng bộ của khối lượng giao dịch, sự quan tâm của thị trường và khẩu vị rủi ro. Đáng chú ý là, chúng ta đang chứng kiến một sự dao động rộng rãi và không có trật tự gần mức cao mới, điều này chứng tỏ rằng thị trường tiền điện tử có thể đang trải qua một chu kỳ tài sản lớn độc đáo.

Về đồng tiền giả, cơ hội thị trường hiện tại chủ yếu tập trung vào cuộc chơi chip, làm nổi bật tình trạng thiếu hụt câu chuyện và động lực nội sinh trong ngành. Ngoài trí tuệ nhân tạo và đồng Meme, vẫn chưa xuất hiện xu hướng rõ ràng về hợp lực tài chính và câu chuyện chính. Mô hình định giá và cách chơi của thị trường đã dần được nhiều người trong ngành nhận thức.

Tuy nhiên, đặc điểm của thị trường phản thân vẫn không thay đổi. Nếu xu hướng này tiếp tục, tương lai có thể tái hiện các trò chơi thuần túy chủ yếu do câu chuyện và dòng tiền thúc đẩy, một lần nữa làm nổi bật bản chất đầu cơ của thị trường. Từ góc độ hoạt động trên thị trường thứ cấp, việc nắm bắt thời cơ và chọn lựa chiến lược đúng đắn sẽ trở nên ngày càng quan trọng.

Tổng thể, các nhà đầu tư nên giữ sự kiên nhẫn và tập trung, chuẩn bị để nhận diện điểm chuyển mình sau những đáy của thị trường. Đợt dao động mạnh sẽ sớm kết thúc, và lúc đó, tỷ lệ rủi ro-lợi nhuận từ việc mua cao bán thấp sẽ giảm đáng kể.

Xu hướng phát triển của ngành

1. Thị trường tiền điện tử rủi ro đầu tư đang trải qua sự tái cấu trúc mạnh mẽ, các VC vừa và nhỏ đều đang thoái lui, nhiều chỉ số giá phi tập trung của dự án (DPI) thậm chí còn chưa đạt 1. Ngược lại, các VC hàng đầu tiếp tục phát triển, nhanh chóng hoàn tất vòng gọi vốn mới. Trong tương lai, thị trường tiền điện tử sẽ xuất hiện sự phát triển cực kỳ phân cực. Ngoài các VC hàng đầu, chỉ có các vườn ươm tập trung vào các dự án giai đoạn đầu, có gu thẩm mỹ độc đáo, hoặc các VC dọc tập trung vào hệ sinh thái cụ thể mới có thể tìm thấy không gian sống trong thị trường.

2. Tài chính xã hội ( SocialFi ) và trí tuệ nhân tạo mã hóa ( AI Crypto ) đã trở thành những lĩnh vực ứng dụng hot nhất. AI vẫn gặp phải rào cản kỹ thuật và cần thời gian để đạt được đột phá. Các trường hợp thành công trong lĩnh vực SocialFi cho thấy, mô hình xã hội thực sự phù hợp với Web3 có thể nghiêng về các nền tảng đầu cơ mang tính xã hội.

3. Bitcoin, stablecoin/thanh toán và nền tảng đầu cơ hiện là mô hình kinh doanh duy nhất đã được chứng minh là hiệu quả trong ngành. Stablecoin đã trở thành một lĩnh vực cạnh tranh gay gắt trong thị trường sơ cấp, nhưng làm thế nào để phá vỡ hiệu ứng mạng của các nhà lãnh đạo thị trường hiện tại vẫn là một thách thức. Ngoài Bitcoin, mô hình kinh doanh cuối cùng của Web3 dường như đều hướng tới lĩnh vực đầu cơ có rủi ro cao và lợi nhuận cao.

4. Lợi nhuận từ các chiến lược định lượng liên tục bị áp lực, nhiều đội ngũ định lượng từ các thị trường tài chính truyền thống đang đổ xô vào thị trường tiền điện tử. Tuy nhiên, với sự so sánh giữa quy mô tổng thể của thị trường định lượng hiện tại và tính thanh khoản giao dịch hoạt động, dự kiến lợi nhuận định lượng sẽ tiếp tục thu hẹp. Đồng thời, rủi ro mà các chiến lược định lượng với đòn bẩy cao phải đối mặt trong các tình huống cực đoan đang gia tăng, nhà đầu tư nên giữ cảnh giác.