Stablecoin sẽ đón nhận cơ hội phát triển quan trọng
Vào ngày 25 tháng 4 năm 2025, một tổ chức nghiên cứu ngân hàng đầu tư nổi tiếng đã phát hành báo cáo nghiên cứu về đô la kỹ thuật số. Báo cáo chỉ ra:
Năm 2025 có thể sẽ trở thành bước ngoặt quan trọng cho việc ứng dụng công nghệ blockchain trong lĩnh vực tài chính và khu vực công, xu hướng này chủ yếu được thúc đẩy bởi những thay đổi về quy định.
Dự kiến đến năm 2030, tổng nguồn cung lưu thông của stablecoin có thể tăng lên 1.6 nghìn tỷ USD trong kịch bản cơ bản; trong kịch bản lạc quan có thể tăng lên 3.7 nghìn tỷ USD, trong kịch bản bi quan khoảng 500 tỷ USD.
Nguồn cung stablecoin vẫn sẽ chủ yếu được định giá bằng đô la Mỹ ( khoảng 90% ), trong khi các khu vực không phải Mỹ có thể thúc đẩy nhiều hơn sự phát triển của tiền tệ số của ngân hàng trung ương địa phương.
Khung quy định về stablecoin của Mỹ có thể thúc đẩy nhu cầu mới đối với trái phiếu chính phủ Mỹ, đến năm 2030, các nhà phát hành stablecoin dự kiến sẽ trở thành một trong những người nắm giữ trái phiếu chính phủ Mỹ lớn nhất.
Stablecoin thông qua việc thay thế một phần tiền gửi, tạo ra một thách thức nhất định đối với hệ thống ngân hàng truyền thống. Nhưng chúng cũng có thể mang lại cơ hội dịch vụ mới cho các ngân hàng và tổ chức tài chính.
Báo cáo nghiên cứu dành riêng một chương để giải thích "Cơ hội phát triển quan trọng của stablecoin sắp đến". Dưới đây là nội dung chính của chương đó:
Cơ chế hoạt động của Stablecoin
Stablecoin là một loại tiền điện tử được thiết kế để duy trì giá trị ổn định bằng cách gắn liền với tài sản tham chiếu. Những tài sản tham chiếu này có thể là tiền tệ pháp định như đô la Mỹ, hàng hóa như vàng, hoặc một rổ công cụ tài chính. Các thành phần chính của hệ thống stablecoin bao gồm:
Phát hành Stablecoin: Chịu trách nhiệm phát hành Stablecoin và duy trì sự ổn định giá của nó bằng cách nắm giữ tài sản cơ bản có giá trị tương đương.
Sổ cái blockchain: Ghi lại giao dịch stablecoin, cung cấp tính minh bạch và an ninh.
Dự trữ và thế chấp: Đảm bảo rằng mỗi đồng token có thể được đổi lại theo giá trị gắn kết. Đối với stablecoin được thế chấp bằng tiền pháp định, dự trữ thường bao gồm tiền mặt, trái phiếu chính phủ ngắn hạn và các tài sản thanh khoản khác.
Nhà cung cấp ví kỹ thuật số: Cung cấp ví kỹ thuật số để lưu trữ, gửi và nhận Stablecoin.
Tổng quan về các Stablecoin chính
Đến tháng 4 năm 2025, tổng cung lưu thông của Stablecoin đã vượt qua 230 tỷ USD, tăng 54% so với cùng kỳ năm trước. Hai Stablecoin đứng đầu chiếm ưu thế trong hệ sinh thái này, với thị phần trên 90% tính theo giá trị và khối lượng giao dịch, trong đó USDT đứng đầu và USDC xếp thứ hai.
Trong những năm gần đây, khối lượng giao dịch stablecoin đã tăng nhanh chóng. Khối lượng giao dịch hàng tháng của stablecoin trong quý đầu tiên của năm 2025 dao động từ 650 tỷ đến 700 tỷ đô la Mỹ, gấp khoảng hai lần mức từ nửa cuối năm 2021 đến nửa đầu năm 2024. Hỗ trợ hệ sinh thái tiền điện tử là một trong những ứng dụng chính của stablecoin.
Các yếu tố thúc đẩy việc áp dụng Stablecoin ở Mỹ và toàn cầu
Lợi thế thực tiễn: tốc độ nhanh, chi phí thấp, có sẵn 24/7. Đặc biệt ở những khu vực mà thanh toán ngay lập tức chưa phổ biến, dịch vụ cho doanh nghiệp vừa và nhỏ còn thiếu, các công ty đa quốc gia cần chuyển tiền toàn cầu thuận tiện hơn, cũng như các thị trường mới nổi có chi phí giao dịch xuyên biên giới cao và công nghệ ngân hàng lạc hậu, đã tạo ra nhu cầu.
Nhu cầu vĩ mô: Đối phó với lạm phát, nâng cao tính bao trùm tài chính. Tại các quốc gia có sự biến động tiền tệ lớn như Argentina, Thổ Nhĩ Kỳ, Nigeria, người tiêu dùng bảo vệ tài sản của mình thông qua Stablecoin. Ngày càng nhiều kiều hối được thực hiện dưới dạng Stablecoin, người dùng không có tài khoản ngân hàng cũng có thể sử dụng đô la kỹ thuật số.
Hỗ trợ từ các ngân hàng và tổ chức thanh toán hiện có: Điều này rất quan trọng cho việc hợp pháp hóa và ứng dụng quy mô lớn của Stablecoin. Mạng lưới thanh toán trưởng thành có thể mang lại sự minh bạch, thúc đẩy sự tích hợp với các giải pháp hiện có của doanh nghiệp. Cơ chế thanh toán giữa các Stablecoin khác nhau và giữa ngân hàng và các tổ chức phi ngân hàng cũng rất quan trọng. Cải tiến công nghệ đang loại bỏ những rào cản từng hạn chế việc áp dụng Stablecoin.
Rõ ràng trong quản lý: cho phép ngân hàng và ngành dịch vụ tài chính rộng hơn có thể áp dụng Stablecoin trong hoạt động bán lẻ và bán buôn. Các yêu cầu kiểm toán và quy định quản lý thanh khoản cũng sẽ đơn giản hóa việc tích hợp hoạt động.
Quy mô thị trường tiềm năng của Stablecoin
Các tổ chức nghiên cứu dự đoán, đến năm 2030, quy mô thị trường stablecoin trong kịch bản cơ sở sẽ là 1,6 nghìn tỷ đô la, kịch bản lạc quan là 3,7 nghìn tỷ đô la, kịch bản bi quan là 0,5 nghìn tỷ đô la.
Dự đoán này dựa trên các yếu tố sau:
Một phần đồng đô la ở nước ngoài và trong nước Mỹ đã chuyển từ tiền giấy sang Stablecoin
Các hộ gia đình và doanh nghiệp ở Mỹ và quốc tế đã tái cấu trúc một phần tính thanh khoản ngắn hạn của đô la Mỹ sang Stablecoin.
Sự tăng trưởng của thị trường tiền mã hóa công cộng
Dự kiến quy mô của stablecoin không phải USD vào năm 2030 sẽ lần lượt là 21 tỷ USD, 103 tỷ USD và 298 tỷ USD trong các tình huống bi quan, chuẩn và lạc quan.
Triển vọng thị trường Stablecoin
Trong trường hợp lạc quan, thị trường stablecoin có thể mở rộng từ 5-10 lần, đạt 1,5-2,0 nghìn tỷ USD vào năm 2030, thâm nhập vào thanh toán thương mại toàn cầu, chuyển tiền cá nhân và ngân hàng truyền thống. Điều này cần những điều kiện chính sau:
Các khu vực chính đã ban hành quy định thuận lợi
Niềm tin rộng rãi của người tiêu dùng và doanh nghiệp đối với dự trữ stablecoin
Phân phối hợp lý thu nhập trên chuỗi giá trị
Công nghệ được áp dụng rộng rãi kết nối cơ sở hạ tầng cũ và mới
Trong trường hợp bi quan, Stablecoin chỉ giới hạn trong hệ sinh thái tiền điện tử và các trường hợp xuyên biên giới cụ thể, giá trị thị trường có thể dừng lại ở mức 3000-5000 tỷ USD. Các yếu tố có thể dẫn đến tình huống này bao gồm:
Các stablecoin chính gặp sự cố dự trữ hoặc không còn liên kết
Việc sử dụng hàng ngày gặp phải ma sát và chi phí cao
Tiền tệ số của ngân hàng trung ương không thu hút được sự chú ý
Một số khu vực thắt chặt quản lý
Quy mô stablecoin được hỗ trợ bởi dự trữ hoàn toàn quá lớn hạn chế tín dụng
Ứng dụng chính của Stablecoin
Sắp xếp theo mức đóng góp vào tổng lượng thị trường Stablecoin từ lớn đến nhỏ:
Giao dịch tiền điện tử: Hiện tại là ứng dụng lớn nhất, chiếm 90-95% khối lượng giao dịch stablecoin. Giai đoạn trưởng thành có thể vẫn chiếm khoảng 50%.
Thanh toán doanh nghiệp cho doanh nghiệp: Đặc biệt là khi kinh doanh với các quốc gia có thu nhập thấp và trung bình. Dài hạn có thể chiếm khoảng 20-25%.
Chuyển tiền của người tiêu dùng: có thể chiếm 10-20% trong trường hợp tỷ lệ chấp nhận cao.
Giao dịch tổ chức và thị trường vốn: sử dụng cho nhà đầu tư chuyên nghiệp hoặc thanh toán giao dịch chứng khoán token hóa, có thể chiếm khoảng 10-15%.
Tính thanh khoản và quản lý vốn giữa các ngân hàng: tỷ lệ có thể dưới 10%, nhưng ảnh hưởng tiềm tàng lớn.
Stablecoin và mối quan hệ với thẻ ngân hàng, tiền kỹ thuật số của ngân hàng trung ương
Thị trường stablecoin có thể sẽ liên tục phát triển giống như thị trường thẻ ngân hàng. Cấu trúc độc quyền kép hiện tại có thể vẫn tiếp tục ở thị trường ngoài khơi, nhưng có thể sẽ có những người tham gia mới gia nhập vào thị trường trong nước của các quốc gia.
Nhiều quốc gia có thể tiếp tục phát triển đồng tiền kỹ thuật số của ngân hàng trung ương của riêng họ, coi đó như một công cụ để tự chủ chiến lược quốc gia, đặc biệt trong lĩnh vực thanh toán bán buôn và doanh nghiệp.
Ảnh hưởng của Stablecoin đến ngân hàng
Stablecoin đã cung cấp cho ngân hàng những cơ hội kinh doanh mới, bao gồm:
Trực tiếp là nhà phát hành Stablecoin
Đưa stablecoin vào giải pháp thanh toán
Xây dựng sản phẩm cấu trúc xoay quanh Stablecoin
Cung cấp hỗ trợ thanh khoản
Nhưng stablecoin cũng có thể tạo ra tác động tương tự như "ngân hàng hẹp", việc chuyển tiền gửi sang stablecoin có thể ảnh hưởng đến khả năng cho vay của ngân hàng. Có những quan điểm khác nhau về điều này, một số người cho rằng nó sẽ kìm hãm tăng trưởng kinh tế, trong khi những người khác cho rằng nó có thể giảm thiểu rủi ro hệ thống.
Tổng thể, Stablecoin đang ở trong giai đoạn phát triển quan trọng, triển vọng phát triển trong tương lai rất rộng lớn, nhưng cũng đối mặt với nhiều thách thức. Ngân hàng cần tích cực ứng phó với xu hướng này, nắm bắt các cơ hội kinh doanh mới.
Xem bản gốc
Trang này có thể chứa nội dung của bên thứ ba, được cung cấp chỉ nhằm mục đích thông tin (không phải là tuyên bố/bảo đảm) và không được coi là sự chứng thực cho quan điểm của Gate hoặc là lời khuyên về tài chính hoặc chuyên môn. Xem Tuyên bố từ chối trách nhiệm để biết chi tiết.
6 thích
Phần thưởng
6
5
Đăng lại
Chia sẻ
Bình luận
0/400
InfraVibes
· 20giờ trước
Quá lạc quan về dữ liệu này
Xem bản gốcTrả lời0
GateUser-e51e87c7
· 20giờ trước
Thật là lố bịch, ai mà tin được chứ?
Xem bản gốcTrả lời0
DegenRecoveryGroup
· 20giờ trước
Bữa ăn miễn phí đã đến!!!
Xem bản gốcTrả lời0
ThesisInvestor
· 20giờ trước
Địa vị thống trị của đồng đô la thật sự vững chắc.
Xem bản gốcTrả lời0
PumpStrategist
· 20giờ trước
Dữ liệu đã xác nhận phán đoán của tôi cách đây 6 tháng, các ngân hàng truyền thống nên lo lắng.
Báo cáo nghiên cứu dự đoán quy mô stablecoin có thể đạt 3.7 triệu tỷ USD vào năm 2030, ngân hàng sẽ đón nhận cơ hội và thách thức.
Stablecoin sẽ đón nhận cơ hội phát triển quan trọng
Vào ngày 25 tháng 4 năm 2025, một tổ chức nghiên cứu ngân hàng đầu tư nổi tiếng đã phát hành báo cáo nghiên cứu về đô la kỹ thuật số. Báo cáo chỉ ra:
Năm 2025 có thể sẽ trở thành bước ngoặt quan trọng cho việc ứng dụng công nghệ blockchain trong lĩnh vực tài chính và khu vực công, xu hướng này chủ yếu được thúc đẩy bởi những thay đổi về quy định.
Dự kiến đến năm 2030, tổng nguồn cung lưu thông của stablecoin có thể tăng lên 1.6 nghìn tỷ USD trong kịch bản cơ bản; trong kịch bản lạc quan có thể tăng lên 3.7 nghìn tỷ USD, trong kịch bản bi quan khoảng 500 tỷ USD.
Nguồn cung stablecoin vẫn sẽ chủ yếu được định giá bằng đô la Mỹ ( khoảng 90% ), trong khi các khu vực không phải Mỹ có thể thúc đẩy nhiều hơn sự phát triển của tiền tệ số của ngân hàng trung ương địa phương.
Khung quy định về stablecoin của Mỹ có thể thúc đẩy nhu cầu mới đối với trái phiếu chính phủ Mỹ, đến năm 2030, các nhà phát hành stablecoin dự kiến sẽ trở thành một trong những người nắm giữ trái phiếu chính phủ Mỹ lớn nhất.
Stablecoin thông qua việc thay thế một phần tiền gửi, tạo ra một thách thức nhất định đối với hệ thống ngân hàng truyền thống. Nhưng chúng cũng có thể mang lại cơ hội dịch vụ mới cho các ngân hàng và tổ chức tài chính.
Báo cáo nghiên cứu dành riêng một chương để giải thích "Cơ hội phát triển quan trọng của stablecoin sắp đến". Dưới đây là nội dung chính của chương đó:
Cơ chế hoạt động của Stablecoin
Stablecoin là một loại tiền điện tử được thiết kế để duy trì giá trị ổn định bằng cách gắn liền với tài sản tham chiếu. Những tài sản tham chiếu này có thể là tiền tệ pháp định như đô la Mỹ, hàng hóa như vàng, hoặc một rổ công cụ tài chính. Các thành phần chính của hệ thống stablecoin bao gồm:
Phát hành Stablecoin: Chịu trách nhiệm phát hành Stablecoin và duy trì sự ổn định giá của nó bằng cách nắm giữ tài sản cơ bản có giá trị tương đương.
Sổ cái blockchain: Ghi lại giao dịch stablecoin, cung cấp tính minh bạch và an ninh.
Dự trữ và thế chấp: Đảm bảo rằng mỗi đồng token có thể được đổi lại theo giá trị gắn kết. Đối với stablecoin được thế chấp bằng tiền pháp định, dự trữ thường bao gồm tiền mặt, trái phiếu chính phủ ngắn hạn và các tài sản thanh khoản khác.
Nhà cung cấp ví kỹ thuật số: Cung cấp ví kỹ thuật số để lưu trữ, gửi và nhận Stablecoin.
Tổng quan về các Stablecoin chính
Đến tháng 4 năm 2025, tổng cung lưu thông của Stablecoin đã vượt qua 230 tỷ USD, tăng 54% so với cùng kỳ năm trước. Hai Stablecoin đứng đầu chiếm ưu thế trong hệ sinh thái này, với thị phần trên 90% tính theo giá trị và khối lượng giao dịch, trong đó USDT đứng đầu và USDC xếp thứ hai.
Trong những năm gần đây, khối lượng giao dịch stablecoin đã tăng nhanh chóng. Khối lượng giao dịch hàng tháng của stablecoin trong quý đầu tiên của năm 2025 dao động từ 650 tỷ đến 700 tỷ đô la Mỹ, gấp khoảng hai lần mức từ nửa cuối năm 2021 đến nửa đầu năm 2024. Hỗ trợ hệ sinh thái tiền điện tử là một trong những ứng dụng chính của stablecoin.
Các yếu tố thúc đẩy việc áp dụng Stablecoin ở Mỹ và toàn cầu
Lợi thế thực tiễn: tốc độ nhanh, chi phí thấp, có sẵn 24/7. Đặc biệt ở những khu vực mà thanh toán ngay lập tức chưa phổ biến, dịch vụ cho doanh nghiệp vừa và nhỏ còn thiếu, các công ty đa quốc gia cần chuyển tiền toàn cầu thuận tiện hơn, cũng như các thị trường mới nổi có chi phí giao dịch xuyên biên giới cao và công nghệ ngân hàng lạc hậu, đã tạo ra nhu cầu.
Nhu cầu vĩ mô: Đối phó với lạm phát, nâng cao tính bao trùm tài chính. Tại các quốc gia có sự biến động tiền tệ lớn như Argentina, Thổ Nhĩ Kỳ, Nigeria, người tiêu dùng bảo vệ tài sản của mình thông qua Stablecoin. Ngày càng nhiều kiều hối được thực hiện dưới dạng Stablecoin, người dùng không có tài khoản ngân hàng cũng có thể sử dụng đô la kỹ thuật số.
Hỗ trợ từ các ngân hàng và tổ chức thanh toán hiện có: Điều này rất quan trọng cho việc hợp pháp hóa và ứng dụng quy mô lớn của Stablecoin. Mạng lưới thanh toán trưởng thành có thể mang lại sự minh bạch, thúc đẩy sự tích hợp với các giải pháp hiện có của doanh nghiệp. Cơ chế thanh toán giữa các Stablecoin khác nhau và giữa ngân hàng và các tổ chức phi ngân hàng cũng rất quan trọng. Cải tiến công nghệ đang loại bỏ những rào cản từng hạn chế việc áp dụng Stablecoin.
Rõ ràng trong quản lý: cho phép ngân hàng và ngành dịch vụ tài chính rộng hơn có thể áp dụng Stablecoin trong hoạt động bán lẻ và bán buôn. Các yêu cầu kiểm toán và quy định quản lý thanh khoản cũng sẽ đơn giản hóa việc tích hợp hoạt động.
Quy mô thị trường tiềm năng của Stablecoin
Các tổ chức nghiên cứu dự đoán, đến năm 2030, quy mô thị trường stablecoin trong kịch bản cơ sở sẽ là 1,6 nghìn tỷ đô la, kịch bản lạc quan là 3,7 nghìn tỷ đô la, kịch bản bi quan là 0,5 nghìn tỷ đô la.
Dự đoán này dựa trên các yếu tố sau:
Dự kiến quy mô của stablecoin không phải USD vào năm 2030 sẽ lần lượt là 21 tỷ USD, 103 tỷ USD và 298 tỷ USD trong các tình huống bi quan, chuẩn và lạc quan.
Triển vọng thị trường Stablecoin
Trong trường hợp lạc quan, thị trường stablecoin có thể mở rộng từ 5-10 lần, đạt 1,5-2,0 nghìn tỷ USD vào năm 2030, thâm nhập vào thanh toán thương mại toàn cầu, chuyển tiền cá nhân và ngân hàng truyền thống. Điều này cần những điều kiện chính sau:
Trong trường hợp bi quan, Stablecoin chỉ giới hạn trong hệ sinh thái tiền điện tử và các trường hợp xuyên biên giới cụ thể, giá trị thị trường có thể dừng lại ở mức 3000-5000 tỷ USD. Các yếu tố có thể dẫn đến tình huống này bao gồm:
Ứng dụng chính của Stablecoin
Sắp xếp theo mức đóng góp vào tổng lượng thị trường Stablecoin từ lớn đến nhỏ:
Giao dịch tiền điện tử: Hiện tại là ứng dụng lớn nhất, chiếm 90-95% khối lượng giao dịch stablecoin. Giai đoạn trưởng thành có thể vẫn chiếm khoảng 50%.
Thanh toán doanh nghiệp cho doanh nghiệp: Đặc biệt là khi kinh doanh với các quốc gia có thu nhập thấp và trung bình. Dài hạn có thể chiếm khoảng 20-25%.
Chuyển tiền của người tiêu dùng: có thể chiếm 10-20% trong trường hợp tỷ lệ chấp nhận cao.
Giao dịch tổ chức và thị trường vốn: sử dụng cho nhà đầu tư chuyên nghiệp hoặc thanh toán giao dịch chứng khoán token hóa, có thể chiếm khoảng 10-15%.
Tính thanh khoản và quản lý vốn giữa các ngân hàng: tỷ lệ có thể dưới 10%, nhưng ảnh hưởng tiềm tàng lớn.
Stablecoin và mối quan hệ với thẻ ngân hàng, tiền kỹ thuật số của ngân hàng trung ương
Thị trường stablecoin có thể sẽ liên tục phát triển giống như thị trường thẻ ngân hàng. Cấu trúc độc quyền kép hiện tại có thể vẫn tiếp tục ở thị trường ngoài khơi, nhưng có thể sẽ có những người tham gia mới gia nhập vào thị trường trong nước của các quốc gia.
Nhiều quốc gia có thể tiếp tục phát triển đồng tiền kỹ thuật số của ngân hàng trung ương của riêng họ, coi đó như một công cụ để tự chủ chiến lược quốc gia, đặc biệt trong lĩnh vực thanh toán bán buôn và doanh nghiệp.
Ảnh hưởng của Stablecoin đến ngân hàng
Stablecoin đã cung cấp cho ngân hàng những cơ hội kinh doanh mới, bao gồm:
Nhưng stablecoin cũng có thể tạo ra tác động tương tự như "ngân hàng hẹp", việc chuyển tiền gửi sang stablecoin có thể ảnh hưởng đến khả năng cho vay của ngân hàng. Có những quan điểm khác nhau về điều này, một số người cho rằng nó sẽ kìm hãm tăng trưởng kinh tế, trong khi những người khác cho rằng nó có thể giảm thiểu rủi ro hệ thống.
Tổng thể, Stablecoin đang ở trong giai đoạn phát triển quan trọng, triển vọng phát triển trong tương lai rất rộng lớn, nhưng cũng đối mặt với nhiều thách thức. Ngân hàng cần tích cực ứng phó với xu hướng này, nắm bắt các cơ hội kinh doanh mới.