GateResearch

Lời giới thiệu
Báo cáo định lượng hai tuần một lần này (ngày 13 tháng 5 đến ngày 26 tháng 5 năm 2025) tập trung vào hiệu suất thị trường của Bitcoin và Ethereum, phân tích một cách có hệ thống các chỉ số chính như tỷ lệ mua-bán, nắm giữ hợp đồng và tỷ lệ tài trợ, đồng thời giải thích định lượng thị trường tổng thể. Vấn đề này của mô-đun chiến lược định lượng tập trung vào ứng dụng thực tế của "Chiến lược đảo chiều Bollinger Bands" trong 10 dự án tiền điện tử hàng đầu theo vốn hóa thị trường (không bao gồm stablecoin) và mô tả chi tiết logic chiến lược, cơ chế xác định tín hiệu và khung thực hiện của nó. Thông qua tối ưu hóa thông số có hệ thống và xác minh backtest lịch sử, chiến lược cho thấy sự ổn định tốt trong việc xác định xu hướng và kiểm soát rủi ro, đồng thời có kỷ luật thực hiện rõ ràng. So với việc chỉ đơn giản nắm giữ BTC và ETH, chiến lược này có lợi thế tốt hơn về kiểm soát lợi nhuận và rút tiền, đồng thời cung cấp một khuôn khổ tham chiếu thực tế cho giao dịch định lượng.
Tóm tắt
Trong hai tuần qua, BTC đã vượt qua 110,000 USD

Vào năm 2025, sự cạnh tranh của các chuỗi công khai sẽ leo thang và thế hệ chuỗi công khai mới (chẳng hạn như Sonic, Berachain, Abstract, Unichain, Sei và Hyperliquid) sẽ gây ra một "cuộc chiến liên chuỗi". Sui bị thua lỗ do hack, tính bảo mật của Move bị nghi ngờ. Sonic là "Hiệu suất + Khuyến khích" để thúc đẩy tăng trưởng, với TVL là 1 tỷ đô la. Berachain là sự đồng thuận PoL sáng tạo, với TVL là 1,189 tỷ đô la. TVL của Unichain tăng từ 9 triệu USD lên 267 triệu USD theo ưu đãi Uniswap. Sei tập trung vào DeFi và giao dịch tần suất cao, với TVL là 487 triệu đô la.

Gate Research Institute Daily: Ngày 28/5, ví MetaMask chính thức được tích hợp với mạng Solana; Cantor Fitzgerald ra mắt chương trình thế chấp Bitcoin trị giá 2 tỷ đô la; Grayscale đã ra mắt lĩnh vực công nghiệp mã hóa AI; Các token PFVS, WCT, VIRTUAL hoạt động tốt.

Gate Viện nghiên cứu hàng ngày: Ngày 27 tháng 5 BTC, ETH dao động giảm; SEC Mỹ thảo luận về mã hóa kỹ thuật số chứng khoán với Nasdaq; Token MOVE mở đăng ký; QNT, JUP hoạt động sôi nổi.

thị trường tiền điện tử toàn cảnh
BTC（+1.87% 丨 现价 109,759 USDT）
BTC tiếp tục dao động, sau khi vượt qua ngưỡng 111,000 USD thì sau đó dao động đi xuống, do nhu cầu chốt lời tồn tại sau khi vượt qua đỉnh cao trước đó, nên trong ngắn hạn có thể tiếp tục dao động và điều chỉnh quanh điểm cao gần đây.
Thứ Sáu tuần trước, dòng tiền ròng vào BTC ETF là 211 triệu USD, trong đó dòng tiền ra của Fidelity FBTC là 73,7 triệu USD, dòng tiền vào của Grayscale GBTC là 89,2 triệu USD.

Tóm tắt
- Bối cảnh chính sách: Vào ngày 7 tháng 4 năm 2025, trong lễ hội Web3 Hồng Kông, Ủy ban Chứng khoán và Hợp đồng tương lai Hồng Kông đã ban hành Thông tư về việc cung cấp dịch vụ cầm cố bằng các nền tảng giao dịch tài sản ảo. Sau khi ban hành thông tư, ChinaAMC Fund và Bosera Fund, đã phát hành Ethereum spot ETF, đã phản ứng nhanh chóng. So với Ủy ban Chứng khoán và Giao dịch Hoa Kỳ, Ủy ban Chứng khoán và Hợp đồng tương lai Hồng Kông đã phê duyệt dịch vụ đặt cược Ethereum spot ETF trước đó, đây là một sự kiện quan trọng đối với Hồng Kông, nhằm mục đích trở thành trung tâm Web3 ở châu Á. Điều này không chỉ phản ánh nghiên cứu chuyên sâu của cơ quan quản lý tiền điện tử Hồng Kông về cơ chế phân phối doanh thu trên chuỗi, mà còn thể hiện các chính sách tích cực và cởi mở của chính phủ Hồng Kông đối với ngành công nghiệp tiền điện tử.
- Lợi nhuận từ staking ETH: Vào tháng 5 năm 2025, APY của staking ETH là 3.07%. Xét từ góc độ sản phẩm tài chính, staking ETH không thể coi là một mức cao.

thị trường tiền điện tử toàn cảnh
BTC（+1.23% 丨 现价 111,326 USDT）
BTC dao động tăng lên, sau khi vượt qua ngưỡng 111,000 USD đã gây ra tâm lý lạc quan mạnh mẽ trên thị trường, nhưng từ góc độ cơ bản thì ngắn hạn thiếu động lực tăng liên tục rõ rệt, dao động điều chỉnh có thể là hướng chính trong ngắn hạn.
Vào thứ Năm, dòng vốn ròng vào BTC ETF đạt 57,6 triệu USD, trong đó dòng vào của Fidelity FBTC là 48,7 triệu USD, và dòng vào của Ark ARKB là 8,9 triệu USD.

Gate nghiên cứu viện tuần báo, tuần này BTC vượt qua mức 110,000 USD và đạt mức cao kỷ lục mới, phân hóa trong vùng alts, các vùng Meme, AI Agent, hệ sinh thái Solana có tỷ lệ tăng lên dẫn đầu; Stablecoin "Dự luật GENIUS" đã được thông qua đề nghị, bước vào quy trình sửa đổi; Tether trên mạng Tron lại phát hành thêm 2 tỷ USDT; Worldcoin hoàn thành vòng huy động vốn 135 triệu USD cho token WLD do a16z dẫn đầu; tuần sau sẽ có các token SOL, TRUMP, WLD được mở khóa số lượng lớn, có thể ảnh hưởng đến tâm lý thị trường.

Gate viện nghiên cứu báo cáo hàng ngày: Ngày 21 tháng 5 BTC, ETH tiếp tục Một bên dao động; SEC Trễ phê duyệt XRP và Dogecoin ETF; Story trao quyền cho nền tảng âm nhạc AI Virtuals MUSIC, bài đăng hot trên Twitter có thể tạo ra IP âm nhạc on-chain; Pectra sau khi nâng cấp: số lượng người dùng DEX Ethereum hoạt động tăng lên đáng kể 73%, nhưng vẫn đối mặt với thách thức trong việc tăng lên.

Chuỗi sinh thái GameFi và DeFi có những quỹ đạo phát triển khác nhau, giá trị của công chain nằm ở việc bổ sung tài nguyên game còn thiếu, Ronin và WAX đang ở vị trí dẫn đầu trong các công chain chuyên dụng cho game. Đội ngũ WAX đã thu được lợi nhuận lớn từ cơn sốt NFT, nhưng trong những năm gần đây có dấu hiệu "nằm phẳng" rõ rệt; Immutable hoạt động hiệu quả thành công; Hệ sinh thái Ronin nổi bật, nhìn về tương lai, các công ty Internet trong lĩnh vực Web3 và các công chain đa năng sẽ tiếp tục mở rộng kinh doanh game.

Toàn cảnh thị trường tiền điện tử
BTC（+1.09% 丨 现价 106,196 USDT）：BTC trong ngày dao động mở rộng, có lúc giảm xuống 102,000 đô la, sau đó phục hồi và lại đứng trên ngưỡng 106,000 đô la, dao động ở mức cao có thể là diễn biến chính của Bitcoin trong thời gian gần đây.
Thứ Hai BTC

Theo báo cáo hàng tuần của Viện Nghiên cứu Gate, thị trường nói chung đã biến động trong tuần này, với những biến động đáng kể trong phạm vi BTC và ETH, và lĩnh vực altcoin được khác biệt, với Frog-Themed, Launchpad và Layer 2 dẫn đầu mức tăng. Tổng giá trị thị trường của token nền tảng Believe đã vượt quá 450 triệu đô la và LAUNCHCOIN đã tăng hơn 200 lần kể từ cuối tháng Tư, cho thấy sự phổ biến của "tài chính hóa ảnh hưởng". Tiếp xúc với các hợp đồng XRP và DOGE đã tăng vọt, nhưng giá đã suy yếu và rủi ro đòn bẩy đã tăng lên. Thị phần Pump.fun đã bị xói mòn bởi LetsBonk.fun và Believe, và sự cạnh tranh sinh thái ngày càng gay gắt. Puffverse mới và đã thu hút sự chú ý. Openverse, Nirvana, KYD đóng tài chính. Các token như PYTH sẽ được mở khóa vào tuần tới, với tổng giá trị hơn 560 triệu đô la, điều này có thể ảnh hưởng đến tâm lý thị trường.

Viện Nghiên cứu Gate báo cáo rằng từ ngày 25 tháng 4 đến ngày 12 tháng 5, BTC và ETH đã tăng đồng thời trong hai tuần qua, với BTC tăng khoảng 34% và ETH tăng hơn 60%. Tỷ lệ mua-bán của ETH biến động mạnh, cho thấy sự gia tăng của ETH đi kèm với các trò chơi giao dịch ngắn hạn và thị trường mạnh mẽ, đồng thời phe gấu đã không thoát ra đáng kể. Sự gia tăng lãi suất mở trong các hợp đồng BTC tương đối chậm, trong khi ETH chứng kiến sự gia tăng mạnh mẽ hơn vào đầu tháng Năm. Các lệnh bán trên thị trường hợp đồng tổng thể đã được thanh lý vào đầu tháng 5 và các lệnh mua đã được thanh lý ngược lại vào ngày 12 tháng 5, phản ánh sự gia tăng của sự phân kỳ thị trường dưới đòn bẩy cao. Phân tích định lượng áp dụng "chiến lược đột phá chuyên sâu đường trung bình động" và lợi nhuận cao tới 127% theo lựa chọn tham số tối ưu.

Giá tiền điện tử bị ảnh hưởng nặng nề bởi chính sách thuế quan của chính phủ Mỹ vào tháng Tư. Sau khi chính sách thuế quan được đưa ra vào ngày 2 tháng 4, BTC và ETH đã trải qua sự sụt giảm hơn 10% trong một khoảng thời gian ngắn, với sự gia tăng mạnh mẽ về số lượng thanh lý hợp đồng dài hạn và dòng tiền ETF giao ngay chảy ra lớn. Tuy nhiên, do chính sách thuế quan có xu hướng vừa phải, chính phủ Mỹ đã khởi động các cuộc đàm phán thuế quan với nhiều quốc gia và niềm tin thị trường đã dần phục hồi. Mặc dù giá tiền điện tử đã bị ảnh hưởng rất nhiều bởi chính sách thuế quan của Hoa Kỳ, nhưng các nguyên tắc cơ bản của các dự án blockchain lớn đã không bị ảnh hưởng bởi chính sách này. Trước và sau thuế quan của Hoa Kỳ, mạng Solana và Ethereum đã duy trì lần lượt hơn 90 triệu và 1 triệu giao dịch.

thị trường tiền điện tử toàn cảnh
BTC （+1.91% 丨 现价 103,556 USDT）：Hôm qua, CPI chưa điều chỉnh tháng 4 của Mỹ tăng 2.3% so với cùng kỳ năm trước, thấp hơn dự kiến của thị trường. Sau khi BTC giảm đột ngột trong thời gian ngắn, đã tăng trở lại và chạm mức 105,000 USD trước khi giảm nhẹ. Đáng chú ý là, BTC đã liên tục giảm trong 8 cây nến giờ kể từ 4 giờ sáng hôm nay.
Hôm qua, BTC ETF đã có dòng tiền ròng chảy ra 91,3 triệu USD, toàn bộ là dòng tiền chảy ra từ FBTC của Fidelity, không có trường hợp dòng tiền vào hoặc ra nào khác từ các ETF khác.
ETH （+9.06% 丨 giá hiện tại 2,640.55 USDT）：Hôm qua, sự biến động của ETH tăng rõ rệt, biên độ trong ngày đạt 13%. ETH đã chạm 2,700 USD trong thời gian ngắn rồi giảm lại, tỷ lệ ETH/BTC vượt qua 0.0255