比特幣減半後果：生存鬥爭，適應

2024年4月的比特幣減半，將區塊獎勵從6.25 BTC減少到3.125 BTC，基本上重塑了區塊獎勵挖礦行業，迫使礦工適應收入減少的情況。

截至 2025 年 5 月，全球挖礦難度飆升至 123T，哈希價格暴跌至每秒每 terahash 0.049 美元，加劇了競爭，擠壓了利潤率。礦工們優先考慮運營效率，大力投資先進硬件並優化能源消耗，以度過財務壓力。

先進的礦機，如比特大陸的Antminer S21+和MicroBT的WhatsMiner M66S+，對於維持盈利至關重要，提供更高的哈希率和更低的功耗。這些機器在電價超過每千瓦時0.15美元的高成本地區是必不可少的。阿曼和阿聯酋的礦工受益於每千瓦時0.035–0.07美元的補貼電價，相對於歐洲或北美部分地區的礦工具有顯著優勢。能源成本可能佔運營費用的80%，現在是後減半時代盈利能力的主要決定因素。

爲了應對這些挑戰，礦工們正在遷移到擁有豐富可再生能源的地區，例如冰島的地熱發電廠或加拿大的水電大壩，以減少對化石燃料的依賴。創新的冷卻解決方案，如浸沒冷卻，也正在獲得關注，最大限度地減少能源浪費並提高設備性能。這些適應措施 在全球能源價格漲的背景下，這些是至關重要的，原因是地緣政治緊張局勢和供應鏈中斷進一步加劇了盈利能力的壓力。 減半加速了行業整合，較小的礦工將業務出售給像Marathon Digital (NASDAQ: MARA)這樣的較大公司或完全退出。上市公司通過收購擴大其哈希率，押注於長期比特幣價格漲。財務壓力顯而易見，像Riot Platforms (NASDAQ: RIOT)這樣的公司在2024年12月出售了3880萬美元的BTC以覆蓋運營成本，反映出清算儲備以維持生存的更廣泛趨勢。

礦工們正在探索替代收入來源，以減輕損失。一些提供雲挖礦服務，允許零售投資者租用算力，而其他人則將基礎設施重新用於人工智能(AI)計算。這些策略盡管資本密集，但可能會穩定行業。後減半環境要求不懈創新，以應對一個競爭激烈的市場，在這個市場中，效率和適應能力是生存的關鍵。

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