國際清算銀行：穩定幣未能滿足貨幣體系關鍵要求

國際清算銀行近日發布了一份報告，對穩定幣的性質和未來角色提出了質疑。這家被譽爲"央行之央行"的機構認爲，與法定貨幣掛鉤的數字資產並不能滿足成爲貨幣體系支柱所需的三個關鍵條件：單一性、彈性和完整性。

報告指出，盡管穩定幣具有一些優勢，如可編程性、相對匿名性和用戶友好的接入方式，但它們可能會對全球金融體系帶來風險。這些風險包括削弱政府的貨幣主權，有時甚至會導致"隱蔽的美元化"，同時還可能助長犯罪活動。

具體來說，穩定幣在彈性測試中表現不佳。以某知名穩定幣爲例，其發行需要全額資產支持，這種"預先付現約束"限制了其靈活性。此外，穩定幣也不滿足貨幣的"單一性"要求。與中央銀行儲備不同，穩定幣通常由中心化實體發行，這些實體可能設定不同的標準，也不一定始終提供相同的結算保障。

報告作者指出："穩定幣持有者往往需要注明發行方，這reminds人們19世紀美國自由銀行時代流通的私人銀行券。因此，不同穩定幣之間經常存在匯率差異，破壞了貨幣的單一性。"

在促進貨幣體系完整性方面，穩定幣也存在顯著缺陷。並非所有發行方都遵循統一的KYC和AML標準，也難以有效防範金融犯罪。

盡管對穩定幣持謹慎態度，但國際清算銀行仍看好通證化的潛力，認爲這是從跨境支付到證券市場等領域的革新性創新。報告稱："以央行儲備金、商業銀行貨幣和政府債券爲核心的通證化平台，有望爲下一代貨幣和金融體系奠定基礎。"

這份報告的發布對市場產生了一定影響。某知名穩定幣發行商的股價在報告發布後出現顯著下跌，跌幅超過15%。此前一天，該公司股票曾創下歷史新高，較其首次公開發行價格漲超過600%。

總的來說，國際清算銀行的這份報告爲我們提供了一個權威視角，幫助我們更全面地理解穩定幣在當前金融體系中的定位及其潛在影響。盡管穩定幣在加密生態系統中扮演着重要角色，並在某些特定環境下得到廣泛使用，但其是否能真正成爲未來貨幣體系的支柱，仍然存在諸多疑問。