歐盟加密監管新動向: MiCA實施引發爭議

歐盟市場在加密資產條例(MiCA)生效後出現新動向。馬耳他憑藉其快速審批機制吸引了多家加密貨幣交易所,但這一做法也引發了監管質疑。

馬耳他作爲人口僅50萬的南歐小國,正成爲加密企業布局歐洲的熱門選擇。MiCA生效後短短數周內,該國已向多家知名交易所發放了牌照,持牌機構可在歐洲經濟區30國自由運營。最近,又有交易所加入了馬耳他牌照申請的隊伍。

然而,馬耳他快速落實MiCA也引發了爭議。盡管CASP規則旨在統一歐洲標準,各國在審批過程中仍有自主裁量權。業內人士質疑馬耳他的盡職調查是否充分,審批速度是否過快。

馬耳他2018年推出的《虛擬金融資產法案》(VFA)爲其順利過渡到MiCA體系奠定了基礎。該框架被官方認定爲"與MiCA基本等效"。根據規定,2024年12月30日前持有VFA牌照的企業可享受MiCA快速通道及預授權資格。監管機構表示,成熟的本土制度可使現有企業獲得審批加速。

馬耳他快速適應監管變革的能力雖爲企業提供了便利,但也引發了對其監管實質的質疑。有專家指出,小型司法管轄區確實能更快適應監管變化,但質疑快速審批是否配備了相應的執法能力。他們強調,持續的監管機制和專業的加密執法團隊才是關鍵。

另一方面,當地加密從業者認爲,馬耳他對數字資產監管的熟悉程度是其核心競爭力。一位律師指出,企業需要專業連貫的監管,而新實施MiCA的國家未必具備這種能力。

然而,也有業內人士對馬耳他的做法持批評態度。一家波蘭交易所的CEO直言,MiCA審批不應像點快餐般隨意,某交易所四天獲批的案例恰恰說明了問題所在。

盡管存在爭議,多家知名交易所仍選擇通過馬耳他快速審批獲得MiCA預授權。然而,這些企業也面臨着合規挑戰。例如,一家交易所在獲得預授權後不久就因無證經營等問題與美國司法部達成和解,並因違反反洗錢規定被馬耳他監管機構罰款。

馬耳他監管機構回應稱,他們採用風險導向的審批原則,強調基於當時信息進行審慎評估,平衡效率與風險。相關企業則表示,他們在馬耳他已有多年運營歷史,申請MiCA時已持有VFA牌照。

法國等國家對馬耳他的做法表示擔憂。法國監管機構警告MiCA審批存在"快餐式"放行風險,呼籲加強歐洲證券和市場管理局(ESMA)的協調,防止企業選擇最寬松的審批地。

MiCA授權流程的透明度問題也引發關注。各成員國的審批標準差異顯著,盡管ESMA與歐洲銀行管理局(EBA)設立了協調機制,但實際執行仍不統一。這種監管差異導致企業選擇傾向明顯:法國僅批準了3家CASP,而其嚴格標準也導致一些企業放棄了法國市場。

歐盟監管機構正對馬耳他展開審查。據報道,在一起黑客攻擊事件後,多國監管機構敦促ESMA調查某交易所並審查馬耳他的審批程序。ESMA已對某監管寬松的成員國啓動"同行評議"。

這一系列爭議反映了歐盟實施MiCA面臨的根本矛盾:如何在監管集中化與成員國自主權之間取得平衡。一位業內專家指出,關鍵問題在於歐盟是選擇聯邦制集中決策以抗衡中美,還是保持去中心化尊重各國專業優勢。

加密企業面臨各國MiCA執行標準不一的困擾。一些企業在獲得某些國家牌照時特意強調這是"立即生效的正式牌照",暗示了對牌照等效性的質疑。

除監管爭議外,馬耳他還因"投資入籍計劃"與歐盟委員會產生司法對抗。歐洲最高法院最近裁定,該國向投資者出售歐盟公民身分的"黃金籤證"計劃違法。歐盟委員會指該計劃爲洗錢、逃稅和腐敗敞開了大門。

盡管"黃金籤證"與加密監管無直接關聯,但馬耳他吸引富豪與加密巨頭的模式存在相似性。有專家指出,歐洲監管體系存在套利空間,企業可能會選擇監管較爲寬松的地區。這反映出歐盟尚未爲正規交易機構建立有效的統一監管體系。