穩定幣市場格局變革:新興項目瞄準高收益機遇

穩定幣市場正經歷結構性變化。傳統巨頭USDT和USDC選擇將收益留存,而非分享給用戶。這爲新興競爭者創造了機會。以下是三個代表性項目案例,更多項目正在醞釀中。

目前穩定幣市場規模約2500億美元,USDT佔62%,USDC佔24%,兩者合計佔據86%的市場份額。

現有模式的不足

USDT和USDC均未向持幣用戶提供收益。他們將抵押資產投資於美國國債,獲得約4%的年化收益,但這些收益全部歸公司所有。這種模式使得某些公司成爲全球最盈利的企業之一,人均創收驚人。

然而,這也暴露出明顯短板。持幣用戶得不到任何回報,勢必會尋求分享收益的機會。這爲其他穩定幣項目提供了切入點。

1. Resolv的USR:8.6%年化收益

Resolv推出兩款核心產品:

• USR:由比特幣和以太坊1:1全額支持的穩定幣
• RLP:Resolve流動性池代幣

USR通過比特幣和以太坊對沖頭寸產生收益。其168%的超額抵押率極大降低了風險。8.65%的平均年化收益率遠超同類產品,值得關注。

RLP則是一種通過收益積累升值的代幣。其收益來自超額抵押品的槓杆操作。RLP風險較高,但也爲USR用戶提供了保護層。

USR優勢:

• 高於同類的收益率
• BTC與ETH全額支持
• 高透明度
• RLP機制提供風險緩衝
• 無鑄造、贖回手續費
• 支持即時質押、解押

劣勢:

• 僅支持以太坊網路,手續費較高
• 需質押USR才能獲取收益

2. Noble Dollar的USDN:4.1%年化收益

USDN的核心特點是用戶可基於持有量每日獲得4.1%的美國國債收益,無需鎖倉或質押。簡言之,用戶錢包每天都會自動收到額外USDN。

雖然目前USDN應用場景有限,但即將在多個網路獲得支持。若將USDN質押在某些平台,用戶有望獲得更高的復合收益。

USDN優勢:

• 國債支撐的穩定收益
• 高透明度
• 無需質押
• 每日結算
• 支持法幣購買
• 便捷的跨鏈轉帳

劣勢:

• 當前應用場景有限
• 收益率低於部分競品

3. infiniFi的iUSD:8.5%至16%年化收益

iUSD屬於新一代"穩定幣",可根據用戶風險偏好提供不同收益率。用戶存入1 USDC即可獲得1 iUSD,USDC將用於多元化投資策略。

無鎖定期利率約8.5%。若鎖定4周或更長時間,收益率最高可達16.4%。長期鎖倉用戶爲保持流動性的用戶提供風險保護,類似Resolv的RLP機制。

iUSD優勢:

• 超高收益率
• 高透明度
• 靈活的流動性選擇
• 分層風險保護機制
• 適合不同風險偏好

劣勢:

• 本質是USDC存款憑證,非真正穩定幣
• 存在流動性不足風險
• 可能出現"脫錨"
• 高風險策略可能導致本金損失
• 與底層DeFi平台風險關聯

投資建議:先小額測試,等待熊市結束再增加投資。關注該賽道發展,不同項目組合可滿足多樣化需求,助力用戶實現個性化風險收益配置。