雙通證體系：解決加密貨幣使用與持有的經典困境

區塊鏈技術的發展帶來了一個經典困境：用戶是應該使用還是持有代幣？雖然目前主流區塊鏈網路短期內不太可能改變其通證模型，但這個問題正日益成爲開發者關注的研究課題。

傳統的單一通證模型無疑具有流動性高、簡單易用等優勢，但只有雙通證模型才能真正解決區塊鏈長期存在的經濟矛盾 - 即實際使用網路會阻礙網路增長這一問題。

悖論的根源

從本質上講，所有區塊鏈都有共同的目標：可靠記錄交易、存儲經濟價值並促進網路發展。盡管實現方式各不相同，但總體發展方向是一致的。

目前，絕大多數區塊鏈生態系統都依賴單一通證，它既反映項目價值，又作爲價值存儲、交換媒介、挖礦獎勵以及支付交易費用。問題就出在這裏。

通證持有者支持項目並希望其成功。他們購買通證是因爲看好技術、信任開發團隊，並相信項目及其原生資產會有良好發展。

然而，如果他們將通證用於支付gas費，就會減少在整個生態中的份額。反之，如果拒絕消耗通證，又會忽視網路的實際使用。

這個悖論易於理解但難以調和。與法定貨幣不同，加密資產可能隨時間大幅升值，吸引長期持有者。對區塊鏈而言，這有利於形成開發者努力打造的團結社區，是個利好。

在積極使用協議（並通過支付gas減少份額）和預期獲利持有通證之間做選擇，存在經濟和情感上的衝突。

另一個重要問題是，在某些生態系統中，用戶花費通證會導致其在治理模型中的權限和影響力下降。這使得用戶更不願意將辛苦獲得的通證"花掉"。

但是，還有另一種選擇。

經濟學的力量

你不應該僅僅爲了交易而花費通證。這就像用星巴克股票買咖啡，或用蘋果股票購買最新iPhone。當gas費因網路擁堵而飆升時，這種感覺尤其痛苦。

今年2月，以太坊gas費首次突破20美元大關。對以太坊忠實用戶來說，每次拿出20美元的ETH進行交易，就像在開獎前丟棄一張彩票。畢竟，這20美元五年後可能價值200美元。

雙通證經濟模型解決了這個問題。在這種模式下，一個通證履行治理職責，另一個僅用於支付gas。前者的持有者可視爲網路"所有者"，因爲他們有權通過投票影響項目方向。同時，用於支付gas的通證與主要資產完全脫鉤，解決了"使用協議會減少權益"的問題。

雙通證系統仍屬少數，可能是因爲傳統區塊鏈不願對其通證模型進行徹底改變。過去的區塊鏈分叉總是帶來令人不快的後果。通過引入單獨的gas通證來修改協議基本規則是一個重大決定。

然而，新一代區塊鏈已認識到爲治理/支付和激勵/gas發行單獨通證的好處。不僅是公鏈，許多GameFi項目、穩定幣協議和借貸平台也採用了雙通證系統，使用戶不再需要犧牲流動性或爭奪稀缺的鏈上資源。

一些項目正在嘗試不同的雙通證模型，這些嘗試面向未來。

當然，與任何實驗性技術一樣，協議設計可能出現問題。Terra區塊鏈的崩潰就是一個警示，它使用原生資產LUNA來支持美元計價的UST穩定幣。

研究人員早在崩潰前就指出，該網路設計創造了做空穩定幣的動機，這個問題在其他雙通證系統中不會也不需要重復。

雙通證支持生態系統

已有項目證明，雙通證系統的經濟性是合理的。雙通證模型通常具有以下特徵：

首先，主通證總供應量有限，用於治理、權益或分紅。通常通過公開銷售或贈送分配。

相比之下，輔助通證（或實用通證）供應量無限或有彈性。用於鏈上支付和gas，並獎勵給生態系統參與者或主通證持有者。

當經濟活動增長率超過通脹供給率時，實用通證價格漲。隨着實用通證收益率上升，主通證需求和價格也會上升，直至收益率達到新的均衡。

最後，實用通證通過經濟活動對主通證形成正反饋。

這種模式解決了用戶在積極使用協議和長期投資之間的經濟/情感衝突。當實用通證用於持續激勵和系統增長時，主通證持有者也被激勵參與鏈上活動並保護網路。

區塊鏈等前沿技術需要接受創新理念。雙通證模型不再是異想天開，而是解決上述悖論的可行方案。就區塊鏈經濟而言，雙通證模型確實優於單一通證模型。