联准会維持利率不變，加密市場表面平靜但暗流湧動

美國聯邦儲備委員會於周三下午宣布將基準利率保持在4.25%-4.50%不變，這是連續第四次會議維持利率穩定，符合市場普遍預期。

盡管經濟前景的不確定性有所降低，但联准会表示仍處於較高水平。他們下調了2025年美國GDP增長預期至1.4%，同時將通脹預期上調至3%，反映出在經濟復蘇和通脹控制之間的兩難境地。

联准会的"點陣圖"顯示，2025年預計有兩次（共50個基點）降息，與3月份預期一致。然而，2026年的降息預期從兩次下調至一次（僅25個基點）。值得注意的是，19位联准会官員中有7位認爲2025年不會降息，顯示出內部對未來政策路徑存在分歧。

盡管联准会的決策對全球金融市場影響重大，加密貨幣市場卻表現相對平靜。比特幣（BTC）維持在104,000美元左右，以太坊（ETH）徘徊在2,520美元，XRP和Solana也基本持平。

數據顯示，加密貨幣市場總市值當天略微下跌2%至3.35萬億美元，同時發生了2.24億美元的槓杆清算，以太坊清算量最大，其次是比特幣。這表明市場內部的多空博弈依然激烈。

值得一提的是，美國現貨比特幣ETF在6月17日錄得2.16億美元的淨流入，現貨以太坊ETF也流入了1100萬美元，顯示機構資金持續進入加密市場，爲市場底部提供支撐。

市場分析人士認爲，這種相對平靜的反應反映了投資者在联准会決策後的謹慎態度，等待更明確的宏觀經濟信號。

在联准会會議當天，川普再次公開批評联准会主席傑羅姆·鲍尔，稱其"愚蠢"，並預言联准会不會降息。川普長期批評鲍尔的政策"讓國家損失了一大筆錢"，質疑其政治立場。盡管這些言論引發關注，但目前似乎未對加密市場產生重大影響。

一位業內專家指出，盡管中東地區局勢緊張，宏觀環境動蕩，但過去一周加密貨幣價格幾乎未變。比特幣在105,000美元附近窄幅波動，日波動率低於2.1%，未出現大規模拋售。然而，他警告不能忽視不斷升級的宏觀風險，如果地緣政治緊張局勢加劇影響金融系統，加密市場將無法幸免。

鏈上數據顯示，比特幣的市場價值與已實現價值比率（MVRV Ratio）目前爲2.25，低於歷史市場峯值。這表明市場尚未過熱，比特幣仍有漲空間。

另一項研究指出，比特幣的"古老供應"（至少十年未移動的比特幣）增長速度快於新比特幣日發行量。自2024年4月以來，平均每天有566個比特幣進入"十年以上"未動用隊列，超過了礦工每天新增的450個比特幣流通量。

"古老供應"目前佔所有已開採比特幣的17%以上，價值約3600億美元。專家預計，到2035年，"古老供應"將超過流通中比特幣供應量的30%。

這種稀缺性雖不直接保證價格漲，但長期持有者控制的比特幣持續增加，將收緊可供交易的比特幣數量，使價格發現越來越依賴邊際流量。隨着時間推移，比特幣的稀缺性有望不斷增強，若未來需求同步增長，這可能成爲區別於其他資產的核心優勢。