股票上鏈的兩種路徑:開放生態與閉環合規

近期,股票上鏈成爲熱門話題,其中以Backed支持的xStocks和某券商平台的模式最受關注。相比之下,xStocks的股票上鏈模式更加開放,普通用戶可以自由交易;而某券商平台則僅面向監管明確的歐盟區用戶開放,且限制轉移至非合規地址。下面將通過數據來探討這兩種模式。

xStocks模式

交易情況

xStocks目前支持61種股票,其中10支已在鏈上產生交易。截至7月2日,SPY、TSLA、CRCL、MSTR和NVDA的累計交易量已超過100萬美元。AAPL、GOOGL、QQQ、META和AMZN也有用戶參與交易。一些交易平台還專門開設了xStocks交易區。

在獲得某些交易所支持後,xStocks交易量大幅增長。7月1日交易量達664.1萬美元,交易用戶超過6500人,交易筆數超1.78萬筆。當日TSLA、SPY和CRCL的單日交易量均超100萬美元。

發行機制

xStocks採用1枚代幣對應1股股票的模式。專業投資者可申請購買實際股票,相應數量的代幣會被鑄造並返還。這些投資者可隨時發行和贖回股票代幣。目前交易最活躍的10個股票代幣中,NVIDIA、Circle和Tesla的發行量最大,均超1萬枚。

流動性來源

股票代幣的流動性主要依賴交易所做市商。交易所不僅提供分發渠道,還成爲一級發行環節,利用做市商資源提供流動性。交易量與流動性深度相輔相成,如SPY在鏈上的USDC流動性已達100萬美元,超過已發行代幣市值。但交易量較低的股票代幣仍面臨流動性不足的問題。

流動性激勵

xStocks正與公鏈和DEX合作,利用第三方協議代幣激勵散戶提供流動性。目前已與某DEX聚合器和借貸協議達成合作。

某券商平台模式

發行情況

該平台選擇在某Layer2網路發行股票代幣,已部署213種代幣,總成本僅5.35美元。未來還將基於該網路開發專有鏈。

非上市公司股票

該平台計劃推出全球首批非上市公司股票代幣,如OpenAI和SpaceX。目前已鑄造2309枚OpenAI代幣。這使得加密用戶有機會比傳統投資者更早接觸高潛力非上市公司股票。

合規措施

該平台的股票代幣合約內嵌合規要求。每次轉帳都需通過KYC/AML驗證,代幣無法與DeFi交互,也不能轉移至非註冊地址。這確保了合規性,但限制了流動性。

即將上線品種

除OpenAI外,該平台已爲79個股票代幣設置元數據,涵蓋科技、媒體、遊戲等行業公司,以及多種ETF。部分代幣已進行少量鑄造,即將上線交易。