2024年4月加密貨幣市場回顧

市場概覽

2024年4月,加密貨幣市場經歷了顯著波動。比特幣價格在3月創下歷史新高後,本月出現劇烈震蕩。月初比特幣價格急跌超5%,跌破66,000美元。整月價格多次大幅波動,主要受宏觀經濟因素和市場情緒變化影響。這些走勢與美國利率預期變化相呼應,凸顯了比特幣對全球經濟趨勢的敏感性。

衍生品市場預示了這輪下跌,比特幣永續合約資金費率下降預示即將到來的調整。對許多觀察者而言,市場情緒轉變使得這次調整似乎不可避免,且在某交易平台交易時段外發生了一次明顯的清算事件。

美國利率預期變化可能是影響比特幣情緒轉變的另一因素,近期下跌可能與此相關。這提醒我們,盡管許多人視比特幣爲"價值儲存",但它仍對宏觀經濟變化敏感。

整月比特幣價格在73,000至60,000美元區間波動。這種穩定可能歸因於多個因素。一個顯著影響是美元指數DXY意外下跌。美元走弱使比特幣價格更具吸引力,從而支撐了比特幣價格。

投資者對比特幣減半事件的預期,可能引發價格飆升的期望,是另一個可能影響市場情緒的因素。然而,這種期望並未實現,比特幣價格未受明顯影響。

此外,盡管步伐放緩,ETF資金流入持續支撐市場。

4月底,比特幣價格處於區間低端,顯示出明顯的市場疲軟,可能引發更多有趣的發展。

加密投資產品創新

4月,一項重要進展是資產代幣化的持續探索,尤其是某大型資管公司推出的機構級數字流動性基金。該基金通過以太坊上的代幣表示,僅對滿足較高最低投資額的合格投資者開放。它主要投資於安全的產生收益的資產,如美國國債和回購協議,以代幣形式支付股息。這種創新模式不僅提供了新的投資選擇,還展示了區塊鏈如何提高傳統金融資產的流動性和可及性。

該基金從僅10個持有者那裏管理的資產超過3.75億美元,凸顯了將現實世界資產與區塊鏈技術融合的重大進展。

此外,通過與多家機構合作,該代幣得到了進一步增強。這種合作將代幣與USDC的智能合約池相連,實現直接贖回和持續流動性。因此,投資者可以隨時將其代幣持有轉換爲USDC,支持即時的全球交易。這一功能對管理大型財務的加密公司特別有利,爲企業快速獲取資金提供了無縫途徑,因爲穩定幣在國際交易中日益突出。這種整合標志着金融領域流動性管理的重要進展。

監管與地域擴張

4月對加密世界的監管行動尤爲重要,特別是香港金融管理局批準比特幣和以太坊現貨ETF。這一批準對亞洲市場,尤其是香港市場是一個重大突破,盡管值得注意的是,由於嚴格監管,中國大陸投資者的準入仍然受到相當限制。這一決定涉及三大投資集團,顯示了將加密貨幣納入更廣泛金融生態系統的重要性。

在歐洲,加密貨幣的發展也在向前推進。德國某大型銀行宣布準備提供加密交易和托管服務。這一傳統保守金融機構採取的行動凸顯了對加密貨幣作爲合法可投資資產的看法正在普及。該銀行的方法尤其引人注目,他們專注於將加密服務作爲業務模式的一部分,而非僅僅追逐投機收益。這反映了區塊鏈技術在企業金融中更深層、更實際的應用。

以太坊發展與監管挑戰

以太坊走勢與比特幣類似,但在監管方面面臨更密集scrutiny。某監管機構對以太坊現貨ETF申請遲遲未決,要求公衆就提議的修正案發表意見,這表明了監管機構的謹慎態度和監管環境的持續不確定性。

值得一提的是,某以太坊開發團隊起訴了該監管機構,挑戰"將ETH歸類爲證券"的決定。這場訴訟可能澄清以太坊的監管地位,同時也影響其他加密貨幣。如果勝訴,可能影響市場動態並提升投資者信心。

起訴這一舉動有力暗示,發行方假設批準最終會通過。

比特幣減半

本月發生的比特幣減半事件將礦工區塊獎勵減半。這一變化對網路經濟有重大長期影響。雖然我們未看到對價格的直接影響,但隨時間推移,獎勵減少可能意味着更高交易費用,因爲礦工更依賴Gas來維持盈利。這種轉變對比特幣作爲交易網路的未來很重要,特別是因爲較高費用可能降低其對小額交易的吸引力。積極的是,Layer2網路的發展正在進行,這有助於平衡安全性(對較大轉帳更關鍵)和成本(在較小轉帳中更重要)之間的權衡。

宏觀環境

黃金穩步漲與加密貨幣關聯

4月,黃金仍是關注焦點。盡管美國最大黃金ETF持倉量下降,黃金價格繼續漲。

這種分化值得關注,尤其是在亞洲,與北美和歐洲相比,盡管市場基礎設施較不發達,但錄得黃金ETF淨流入。

央行也一直積極買入黃金,延續了十年購買趨勢。最新數據顯示,央行購買黃金主要出於傳統市場多元化和危機對沖動機,而非脫離美元。去年唯一增加的動機是黃金在危機中的表現,凸顯了全球地緣政治和經濟不確定性。

這種對黃金的興趣,似乎與加密貨幣界討論"尋找美元之外的國際支付選擇"的話題不謀而合,顯示市場對常規金融體系以外可靠替代品的廣泛需求。

利率預期和經濟信號

4月以對美國金融市場的高度關注開啓,關於降息的預期引發熱烈討論。強於預期的經濟數據抑制了2024年降息希望。美國經濟似乎比預想的更有韌性。

美國就業和FOMC進展

美國就業數據備受關注,預計將顯示勞動力市場輕微放緩。這些數據通常是一周後官方就業統計的前兆,後者也表明了軟化趨勢,失業率維持在3.8%。JOLTS和Challenger裁員報告進一步提供了招聘和裁員情況。

在這些發布中,FOMC新聞發布會尤爲關鍵,主席討論了通脹持續問題和联准会的利率策略。

國債市場緊張與美國財政季度報告

本月,財政部季度報告揭示了關鍵金融策略,詳述了即將到來的債券發行計劃和總體財政調整,直接影響市場流動性。這一更新反映在國債市場,自2021年底以來流動性減少和波動性增加,投資者密切關注。報告強調第二季度財政部預計借款調整,比先前預計多410億美元,總計2430億美元。雖然這一增加看似巨大,但與美國龐大的國債總額(目前超34.5萬億美元並持續增長)相比仍較小。

全球視角

全球經濟同樣值得關注。日本貨幣市場操作暗示政府可能幹預支持日元。基本上,"日元反彈"(日元價值突然上升)與美元指數下降同時發生,引發人們猜測日本央行可能在貨幣市場進行幹預影響日元價值。

同時,南非正採取措施監管加密貨幣,表明那裏機構對數字資產興趣增加。相比之下,由於制裁風險,委內瑞拉在石油交易中使用某穩定幣遇到困難。

本月亮點

• 某交易所前CEO因反洗錢違規被判四個月監禁,凸顯加密領域監管行動。
• 某資管公司的機構級數字流動性基金管理資產超3.75億美元,表明對數字資產機構興趣強勁。
• 香港推出六個新比特幣和以太坊ETF,大幅擴展亞洲地區受監管加密投資選擇,反映監管批準加密投資趨勢。
• 某公司通過購買更多比特幣將總持有量增至214,400 BTC,繼續其比特幣投資策略。
• 某以太坊開發團隊面臨監管挑戰,可能影響以太坊法律分類和加密貨幣更廣泛監管處理。
• 澳大利亞計劃年底前上市首個現貨比特幣ETF,可能擴展該地區加密貨幣投資市場。
• 某穩定幣在TON區塊鏈推出,以增強去中心化應用流動性和訪問。
• 香港計劃推出額外比特幣和以太坊現貨ETF,進一步擴大亞洲市場受監管加密投資選擇。
• 韓元在2024年第一季度超美元成爲加密交易最多使用貨幣,展示韓國在加密領域日益增長影響力。
• 某NFT項目價格暴跌,標志曾經繁榮數字收藏品市場重大下跌。
• 比特幣礦工移動價值300萬美元長期休眠比特幣,引發早期礦工可能正在兌現猜測。
• 某資管公司現貨比特幣ETF推出三個月吸引150億美元資金流入,表明投資者信心增強。
• Solana開發者解決網路擁堵問題,以增強交易處理能力並緩解瓶頸。
• 某支付公司爲美國客戶推出穩定幣國際匯款服務,取消交易費。
• 某銀行在Polygon網路啓動穩定幣試驗,將數字貨幣整合到遊戲和體育生態系統,反映日本監管環境變化。

鏈上分析

• 目前盡管比特幣表現強勁,但整體加密貨幣興趣低迷,尤其對山寨幣。

• 盡管市場面臨挑戰,主要比特幣礦工未明顯退出,擁有高效設備和低成本電力的礦工仍盈利。然而,使用較舊設備面臨高電費的零售礦工正苦苦掙扎。

• 加密貨幣項目激增增加市場復雜性。最新報告顯示,截至2024年4月加密貨幣數量已增至約250萬種,較2022年增長570%,盡管許多項目或代幣可能未得到