區塊鏈行業的發展循環與項目分類

新興行業通常遵循一個規律：從上升到下跌，再從下跌到上升，周而復始，直到達到頂峯。這樣的循環通常會經歷至少三次或更多。

研究表明，事物的興起通常經歷三個階段：被低估、價值發現和泡沫。互聯網就經歷了這三個階段，而如今的區塊鏈技術正處於泡沫階段，與當年的互聯網發展軌跡相似。

回顧80年代初期，人們難以想象今天我們對計算機和互聯網的依賴程度。當時，主流媒體普遍認爲它們只是玩具，不值一提。類似地，90年代時許多人認爲微軟股票已達到瓶頸。然而，事實往往會打臉媒體，如今微軟的股價已經較之前增長了百倍。

毫無疑問，比特幣是整個區塊鏈行業的奠基石。談及區塊鏈，總離不開比特幣。比特幣已走過11年歷程，從暗網到黑客再到監管，甚至後來引發爭議的分叉事件。

比特幣的每次漲跌都牽動着幣圈投資者的心，尤其是那些令人心驚的跌幅。技術進步總是緩慢的，但暴富的神話卻不斷吸引着衆多投資者。在這樣的市場環境下，區塊鏈項目呈現出兩種不同的形式：

第一類項目往往伴隨着短期內的價格快速漲。項目方通常會描繪一個看似宏大但實際漏洞百出的應用場景。他們的白皮書往往洋洋灑灑，卻很少談及項目的具體實現，而對價格、推廣和資金分配卻着墨頗多。這類項目常常將"去中心化"掛在嘴邊或網站顯眼位置。他們通常通過將投資者拉入羣組，每日以喊單方式進行"洗腦"。當項目方撤離後，維權羣便如雨後春筍般出現，但許多投資者仍然樂此不疲，希望有朝一日能獲得高額回報。

與之相反，另一類項目在熊市中可能表現平平。這些項目可能偶爾引起關注，團隊不斷努力工作，GitHub代碼每天更新，但幣價漲幅不大，甚至長期橫盤。盡管社區中有些投資者對幣價有所不滿，但總有一些忠實粉絲和團隊成員爲這項技術日夜奮鬥。

這類項目通常不會高調參加峯會，也不會四處布道、路演或發布快訊。相反，他們更傾向於將有限的資金、資源和精力集中在最重要的事情上。對區塊鏈而言，當前最重要的可能就是應用的廣泛落地。要實現這一目標，唯有通過持續的技術研究和發展，才能讓區塊鏈真正走進生活，而不是停留在空中樓閣的階段。

通過觀察可以發現，這兩種類型的區塊鏈項目在熊市中表現截然不同。在熊市行情下，一些項目方的投機手法可謂五花八門，而資金盤和模式幣卻備受投資者追捧。坦白說，這些可能只是當前幣圈瓶頸期的產物。當市場資金無處可去時，爲劣質項目喊單拉盤似乎成了唯一可做的事。

投資中一個永恆的真理是："價格圍繞價值上下波動"。當真正的價值產生時，價格將不再是唯一的衡量標準。當然，牛市確實更容易帶來財富增值的機會。縱觀比特幣和區塊鏈的價格歷史，最佳投資機會往往出現在熊市，就像買菜一樣，要在便宜時入手。熊市是孕育巨頭的沃土，例如2017年最熱門的以太坊、大零幣、小蟻等項目，都誕生於2015年的熊市。

歷史車輪不斷向前，既無情又公平。昔日最火熱的項目似乎已失去往日光彩，如以太坊陷入擁堵困境；比特幣一直使用的PoW共識機制因去中心化和能耗問題備受質疑；大零幣的零知識證明技術能否實現仍有待驗證。

幸運的是，世界上總有一羣人不滿足於現狀，不局限於當下。從Mimblewimble協議的走紅，到跨鏈技術的廣泛宣傳，再到"人人皆可挖礦"的PoC共識機制的出現。我們可以看到，隨着區塊鏈被越來越多人了解，隨着技術不斷更新迭代，區塊鏈已不僅僅局限於比特幣，還有許多默默爲行業發展做出貢獻的項目團隊。