亞太首支零售代幣化基金在香港推出：一場資產管理的技術革新

2025年2月13日，一家知名基金公司宣布其港元數字貨幣基金獲香港證監會（SFC）批準，成爲亞太地區首支面向零售投資者的代幣化基金，並於2月28日正式上市。這標志着代幣化資產從機構專屬向大衆市場邁進的關鍵突破。

代幣化基金是將基金份額轉化爲區塊鏈上的數字代幣。雖然在投資本質上與傳統基金相似，但代幣化基金在所有權歸屬、信息透明度及交易模式上具有創新性。

這支新推出的港元數字貨幣基金主要投資港元短期存款和優質貨幣市場工具，同時提供港幣、美元和人民幣三種份額類別。作爲代幣化基金，它採用托管型代幣化模式，由某銀行擔任代幣化代理、數字平台運營商及代幣托管人。

值得注意的是，零售投資者只能通過合資格分銷商以代幣形式認購或贖回代幣化股份。目前，僅有一家持牌的加密貨幣交易平台被指定爲合資格分銷商。此外，該基金僅面向香港地區投資者發行。

代幣化基金的申購贖回機制與傳統基金有所不同。申購時，投資者通過合資格分銷商認購代幣，分銷商將認購申請通知基金經理，後者指示數碼平台鑄造代幣。贖回時，則按相反流程進行，最終銷毀對應代幣並支付贖回收益。

全球其他代幣化基金也有各自獨特的申贖機制。例如，某美國基金公司推出的代幣化基金採用美元/USDC認購機制，通過智能合約實現自動化轉換。

作爲亞太地區首次獲批的零售代幣化基金，這一舉措標志着Web3.0時代應用技術向大衆投資者開放。盡管目前投資底層資產爲低風險的貨幣基金，但這次嘗試更側重於推進現實世界資產(RWA)與區塊鏈技術的創新。

未來，若此次嘗試成功，可能會有更多基金採用區塊鏈代幣化方式。隨着合規區塊鏈貨幣體系的逐步成熟，資產代幣化憑藉鏈上交易與全球化流動性優勢，或將成爲重塑全球資產管理格局的核心驅動力。