加密投資領域的新趨勢:家族辦公室模式興起

傳統風險投資模式在加密貨幣領域正逐漸式微。Web2風投對冒險熱情不再,更傾向於跟隨政府引導基金配置資金。Web3早期融資難度加大,投資機構與財務顧問角色界限日益模糊。面向某些主流交易平台創業成爲業內共識,各類分析報告和備忘錄都轉化爲信息交換的籌碼。

從整體格局來看,越來越多大型投資機構開始通過二級市場參與項目代幣發行,以此實現一級市場投資目標。這與早期的股權投資、首次代幣發行(IXO)和股幣雙模式都有所不同。市場正快速進入成熟期,但這個過程中小型投資機構可能會被進一步淘汰。

某知名交易平台創始人復出後,以投資爲導向,教育爲口號,社交媒體爲主要工具,全力支持其所屬公鏈生態的模因代幣項目。該平台的投資部門於1月23日更名,愈發呈現出家族辦公室的特徵。

對風險的規避和對投資穩定性的偏好,不僅體現在投後期管理和成熟項目投資上,還反映在項目的創新探索熱情減弱上。以某新成立的投資機構爲例,其投資風格展現了新興資本向傳統資本轉變的趨勢,爲投資者提供了寶貴的學習範本。

從近半年的數據來看,種子輪融資在數量上並未呈現壓倒性優勢,且其融資金額與A/B/C輪等後續輪次相差無幾。這表明加密貨幣領域的融資輪次概念正在消失,能獲得小額融資的項目可能會持續獲得資金支持,而無法融資的項目則可能長期處於資金匱乏狀態。

人工智能與加密貨幣的交集

盡管人工智能領域目前略顯冷清,但某些投資者認爲這恰是布局的良機,他們希望等待更多真正的建設者湧現。

新興投資機構的投資方向確實涉及AI,事實上,大多數項目都能與AI產生某種聯繫。這些項目可以大致分爲兩類:"利用加密技術開發AI"和"利用AI技術開發加密項目"。然而,這種分類並無太大實際意義,在AI技術被廣泛應用的當下,我們也不必過分糾結AI的必要性。

投資案例分析

1. Opinion Labs:這是一個基於人類意見的預測市場平台。未來可能會圍繞社交媒體意見領袖開展預測和交易業務,既可以利用信息金融(InfoFi)概念,又能借助交易屬性,具有較強的靈活性。

2. Plume Network:該項目專注於實物資產(RWA)代幣化。其融資歷程頗爲獨特,先後獲得頂級機構3000萬美元融資,隨後在某交易平台進行首次交易所發行(IEO),之後又獲得新投資。這種靈活的融資策略反映了加密市場的獨特機遇。

3. Tensorplex Labs:該項目試圖將流動性質押衍生品(LSDfi)技術應用於確保大語言模型(LLM)訓練和數據集的去中心化。雖然去中心化AI的實際意義有限,但在加密行業急於與AI接軌的背景下,獲得投資並不罕見。

4. Vana:這是一個跨越多個市場週期的AI概念項目。從2021年至今,該項目先後獲得多家知名投資機構的支持,並最終登入某主流交易平台的項目孵化板塊。這種融資軌跡在當前市場環境下難以復制。

5. Blum:這是爲數不多的種子輪項目,主要聚焦於交易導向的去中心化金融(DeFi)產品。值得注意的是,該項目獲得了兩家競爭對手交易平台投資部門的聯合投資,展現了加密行業獨特的合作生態。

家族辦公室模式興起

隨着2017-2021年造富浪潮的退去,加密貨幣領域的新興資本正逐步轉型爲類似家族辦公室的配置型機構。這些機構不再追求超高回報率,而更注重項目的穩定性。

早在某知名交易平台創始人之前,另一位合約交易平台創始人就已成立了自己的家族辦公室。這些機構通常由創始人個人出資,日常運營則交由前高管負責。

這些新興的家族辦公室在投資風格上也各具特色。例如,有的機構雖然不直接投資模因代幣項目,但會投資相關工具和基礎設施。這種策略突出了穩定性優先的投資理念。

然而,並非所有新成立的投資機構都已形成穩定的投資風格。有些機構仍在探索中,其投資組合可能包括交易類產品、AI相關項目等多個領域。在後DeFi高利潤時代,真正能夠產生持續價值的項目可能較爲稀少。

結語

加密貨幣風險投資自首次代幣發行(IXO)時代啓航,在某大型交易平台崩潰前達到巔峯。當前,許多機構正在完成既定投資項目的收尾工作,努力完成代幣發行。

加密貨幣領域的風險投資正經歷深刻變革。投資機構需要在穩定性和創新之間尋找平衡,適應市場的新常態。未來,那些能夠準確把握市場脈搏、靈活調整策略的機構將更有可能在這個充滿挑戰的領域中脫穎而出。