專業人士談香港RWA監管與市場前景

近期，三位來自香港知名虛擬資產機構的專家就RWA(Real World Asset)的監管與市場前景進行了深入探討。他們分別是某基金行政總裁、某量化投資團隊總監和某資本主管合夥人。

RWA監管原則

與會專家一致認爲，香港對RWA的監管遵循"同一原則同等對待"。監管機構正逐步認識到,應根據底層資產的性質來監管RWA和STO(Security Token Offering)。這意味着如果底層是股票或債券等傳統金融產品,則應按照相應的監管規則來管理。

一位專家指出,若某產品在傳統市場面向散戶開放,其代幣化版本理論上也可向散戶提供。但如果原產品僅限專業投資者,則代幣化後也只能面向專業投資者。另一位專家補充說,監管機構對有形資產如實物資產、股票、債券等代幣化項目的態度更爲明確,必須符合現有監管要求。

RWA對普通投資者的吸引力

專家們認爲,RWA能吸引普通投資者的關鍵在於其獨特的收益結構。一位專家舉例說,某些RWA項目將美國國債代幣化後,不僅保留了原有的利息收益,還可用於挖礦獲得額外收益。這種疊加收益模式使其無風險收益率超過了傳統法幣資產,因而備受追捧。

另一位專家指出,當前市場環境下,投資者更傾向於穩定的無風險資產。RWA恰好滿足了這一需求,同時提供了較高的回報。第三位專家則強調,資金總是流向最具增值潛力的資產類別,當前高利率環境下,RWA爲投資者提供了多元化配置的機會。

合規監管下的RWA機遇

專家們認爲,合規既是9號牌機構的優勢,也是一定程度上的限制。一位專家表示,可能的切入點在於管理低風險資金,如購買國債或貨幣資金。但KYC(了解你的客戶)仍是一個挑戰,需要按傳統方式執行。

另一位專家指出,香港監管框架下的穩定幣可能成爲一個突破口,讓虛擬貨幣資金直接購買RWA。第三位專家則認爲,隨着法幣世界和虛擬資產世界之間的橋梁不斷拓寬,轉換成本將會降低,爲9號牌機構帶來新的機遇。

9號牌機構在RWA領域的發展方向

專家們就9號牌機構如何在RWA領域發力提出了建議:

1. 關注新興資產領域,如區塊鏈、Web3、AI等創新型股債虛擬資產。
2. 利用傳統金融經驗,協助Web3項目方處理現實世界資產。
3. 深入了解RWA運作機制,爲客戶提供真實可觀的收益。
4. 幫助虛擬貨幣持有者投資傳統資產,滿足其避免高額轉換成本的需求。
5. 與監管機構積極溝通,推動合規框架下虛擬資產向傳統資產投資的便利化。

專家們一致認爲,香港在金融創新方面具有獨特優勢。作爲先行者,9號牌機構有機會開發創新金融產品,爲客戶創造更大價值。同時,他們也強調了與合作夥伴協作的重要性,以共同推動RWA市場的發展。