BTC價格反彈至關鍵位置，ETF資金流入成爲支撐

本週比特幣開盤價爲82562.50美元，收盤價爲86092.94美元，全周上漲4.28%，波動幅度爲7.71%。這是連續第二周漲，但成交量已連續三周下降。當前比特幣價格在下降通道中運行，正逼近通道上沿。

本週联准会在利率決議會議上釋放了鴿派信號，表示如果經濟出現問題將採取幹預措施，並暗示今年可能會有兩次降息。

隨着美股企穩和ETF資金大量流入，比特幣企穩並反彈至下降通道上沿。下周美國將公布PCE數據，這可能會對比特幣價格走向產生影響。

宏觀經濟及金融數據

3月19日，联准会在利率決議會議上維持基準利率不變，將關鍵借貸利率保持在4.25%至4.5%區間，符合市場普遍預期。联准会還暗示2025年可能再降息50個基點，並宣布調整減持債券的速度。

联准会主席表示，他們下調了經濟增速預期，並強調關稅政策是通脹上行的主要因素。已連續三周下跌的美股市場對联准会的表態反應積極，特別是联准会承諾在經濟形勢惡化時採取行動。

從4月1日起，联准会將放緩資產負債表縮減速度，將美債減持上限從每月250億美元調整至50億美元。這一舉措被視爲對債市的支持。联准会通過對市場下跌做出相對溫和的回應，表明在實現通脹目標的同時，也在關注就業和股市的穩定。

盡管降息和關稅政策的影響仍存在不確定性，但联准会的態度開始軟化。兩次降息指引和調低美債減持上限都被解讀爲對股債市場的呵護。

雖然經濟滯漲等根本問題尚未解決，但市場開始企穩回升。本週美元指數漲0.25%。納斯達克指數、標準普爾500指數和道瓊斯工業平均指數分別漲0.17%、0.51%和1.2%。2年期和10年期美國國債收益率分別下跌1.59%和1.39%，至3.9670%和4.2580%。

部分資金繼續選擇避險資產黃金。倫敦金實現連續三周漲，本週漲1.23%，收於3023.31美元/盎司。

穩定幣和比特幣現貨ETF

資金方面，比特幣現貨ETF出現積極信號，在連續5周淨流出後，本週迎來淨流入，5個交易日均錄得正向資金流，總計流入10.5億美元。這種大規模資金流入成爲比特幣價格反彈的重要支撐。

穩定幣方面，全周流入9.58億美元。綜合各渠道，本週共計流入19.50億美元，爲市場提供了資金支持。

比特幣現貨ETF再次展現其穩定市場的作用。未來市場走勢仍需密切關注ETF資金流向。值得注意的是，ETF資金流向與美股走勢密切相關，這增加了預測比特幣價格的難度。

市場拋壓情況

隨着價格反彈，市場拋壓大幅減弱，降至114992枚比特幣。數據顯示，本週長期持有者減持3284枚，短期持有者減持111709枚。

長期持有者的持倉量全周增加7.3萬枚，交易所存量減少近7000枚。短期持有者的拋壓被持續吸收，表明長線投資者對當前價格水平存在認可。

週期指標

根據相關數據，比特幣週期指標爲0.375，表明市場處於上升中繼階段。