FTX清算風波：債權人權益的爭議與思考

近日，一份關於FTX破產清算的文件截圖在社交媒體上引發熱議。根據文件顯示，如果用戶屬於受限制的外國司法管轄區，其索賠資金可能會被沒收。更令人震驚的是，在"受限制國家"的索賠資金中，高達82%來自中國用戶。

由於中國對加密貨幣交易實施嚴格管制，這些用戶可能面臨被定性爲"非法"的風險，進而失去索賠資格。這一情況意味着，這些用戶不僅無法收回損失，其資產還可能被"合法沒收"。

此消息一經公布，立即在社區引發強烈反響。許多人質疑清算團隊的做法，認爲這是推卸責任的借口。有評論將這一決定描述爲"美式搶劫"，表達了對國人待遇的不滿。盡管中國對加密貨幣交易有嚴格限制，但許多人認爲直接沒收用戶資金缺乏明確的法律依據。

這一事件不僅引發了對FTX是否"依法行事"的質疑，更引發了人們對誰在做決定、依據何種標準行事以及最終受益者是誰等問題的深思。

清算團隊的組成與爭議

接手FTX清算工作的是一支來自華爾街的破產重組團隊。團隊由重組專家John J. Ray III擔任CEO，並由知名律所領銜組建。John J. Ray曾在安然破產案中扮演重要角色，爲律所帶來了近7億美元的收入。

然而，這支團隊的高額報酬引發了爭議。據報道，律所合夥人的時薪高達2000美元，John Ray本人每小時也要價1300美元。截至2025年初，該律所在FTX破產程序中累計申報的法律服務費用已達2.49億美元。這些原本應屬於全體債權人的資產，正被"專業團隊"逐步蠶食。

FTX投資組合的處置爭議

清算團隊對FTX歷史投資組合的處置方式也引發了廣泛爭議。多個曾被視爲FTX重要資產的投資項目被以遠低於市場價值的價格出售，引起了債權人的不滿。

以下是幾個備受爭議的案例：

1. Cursor：這家AI公司的股份以20萬美元的原始投資價格售出，而其估值已達90億美元。保守估計，FTX至少損失了5億美元的潛在收益。

2. Mysten Labs/SUI：FTX以約1億美元獲得的股權及代幣認購權，被以9600萬美元出售。然而，這批資產在高位時價值曾突破46億美元。

3. Anthropic：FTX持有的約8%股份以13億美元出售，但不到一年後，該公司估值飆升至615億美元，使FTX錯失至少37億美元的額外回報。

這些案例引發了對清算團隊決策的質疑，許多人認爲這些操作導致了巨額潛在收益的流失。

清算過程的爭議與反思

FTX清算過程中的一系列操作引發了廣泛討論。一些觀察者指出，大規模折價銷售似乎主要針對特定機構進行，且許多資產在短期內出現大幅增值。這種做法引發了對清算團隊動機的質疑。

清算團隊解釋稱，這些操作旨在"及時鎖定資金、避免波動風險"。然而，行業分析人士指出，這一理由難以解釋爲何折價銷售主要針對特定機構，且多數資產在短期內大幅升值。

目前，FTX破產資產預計將以145億到163億美元的總額進行全球清算分配。然而，如果中國等地區用戶最終無法順利索賠，這將意味着一部分投資者可能被排除在法律保護之外。

這一事件不僅涉及巨額資金的分配，更引發了人們對法律體系公平性的思考。對於數以萬計的普通投資者來說，這不僅是資金的損失，更可能是對公平正義的信心受到動搖。

在這場清算風波中，我們看到了法律程序的復雜性與潛在的灰色地帶。這一事件提醒我們，在全球化的金融市場中，如何平衡不同司法管轄區的利益，保護所有投資者的權益，仍是一個需要深入探討的重要議題。