Solana鏈上MEV新模式：原子套利崛起，機遇還是陷阱？

隨着去中心化交易所紛紛推出個性化優先費用選項和防夾機制，Solana生態中的三明治攻擊收益大幅下滑。截至5月6日，這一數據已降至582個SOL，遠低於幾個月前日均約1萬SOL的水平。然而，這並非MEV的終結，一種新型的原子套利正成爲Solana鏈上主要交易來源。

數據顯示，原子套利在鏈上的佔比已達到驚人程度。4月8日，原子套利貢獻的小費比例高達74.12%，其他時期也基本維持在50%以上。換言之，目前Solana鏈上每兩筆交易中就可能有一筆是原子套利。

盡管如此，社交媒體上對原子套利的討論卻寥寥無幾。這種新興套利模式究竟是隱藏的金庫還是另一種形式的陷阱？

原子套利：MEV的新思路

原子套利指在單一、原子的區塊鏈交易中執行多步驟的套利操作。典型操作包括在同一交易中於某DEX低價買入資產，隨即在另一DEX高價賣出。由於整個過程封裝在單個原子交易中，它天然消除了傳統跨交易所套利或非原子套利中的對手方風險和部分執行風險。交易成功則利潤鎖定；失敗則除交易費外不會損失其他資產。

原子性並非爲套利設計，而是區塊鏈保證狀態一致性的基本屬性。套利者巧妙利用這一特性，將原本需分步執行且有風險的操作（買入、賣出）捆綁在一個原子單元內，從技術層面消除執行風險。

與傳統三明治攻擊或自動交易機器人不同，原子套利更注重在多個交易池中發現差價獲取套利機會，而非僅關注單一交易對。

暴利神話與殘酷現實

近期數據顯示，Solana鏈上原子套利似乎存在可觀盈利空間。過去一個月，原子套利總獲利達12萬枚SOL（約1700萬美元）。最賺錢的地址僅花費128.53 SOL就獲利14129個SOL，收益率高達109倍。單筆最高收益更是驚人，僅花1.76 SOL就賺取1354個SOL，收益率達769倍。

目前統計的原子套利機器人有5656個，平均每個地址收益24.48 SOL（3071美元），平均成本約870美元。雖然不及此前三明治攻擊者收益高，但月收益率352%似乎也是不錯的生意。

然而，這些數據只反映鏈上交易成本，背後還需更多投入。執行原子套利需要私有RPC、高性能服務器等硬件支持，月成本在150至500美元左右，且這僅是最低門檻。爲提高套利速度，通常還需配置多IP地址服務器。

實際情況可能更不樂觀。某原子套利部署網站顯示，近一周僅15個地址收益超過1 SOL，最高爲15 SOL，其餘大多不足1 SOL甚至虧損。考慮服務器和節點成本，該平台幾乎所有機器人可能都處於虧損狀態，不少地址已停止套利。

揭祕"穩賺不賠"的套利迷思

雖然個體數據不佳，但總體上Solana原子套利機器人仍處盈利狀態。這符合"二八法則"，少數高水平套利機器人獲取大量收益，而多數淪爲新的"韭菜"。

原子套利盈利關鍵在於發現套利機會。最高獲利案例中，交易者以2.13 SOL購入3679枚grok代幣（單價約0.08美元），隨後以19.9萬美元價格出售（單價約54.36美元）。這顯然抓住了某交易池流動性不足的漏洞，由未注意池子深度的大戶買單造成。

然而，這種機會稀少且競爭激烈，更像是"中彩票"。原子套利近期興起可能源於某些開發者將其包裝成"穩賺不賠"的生意，提供免費版供小白用戶使用並提供教程，僅在套利獲益時收取10%分成。此外，還通過協助搭建節點、服務器和提供多IP服務收取訂閱費。

實際上，由於多數用戶技術理解有限，所用套利機會監測工具雷同，導致獲利不多且難以覆蓋基礎費用。除非具備獨特的套利機會監控工具和高性能硬件支持，否則大多數參與者可能只是從炒幣被割轉變爲購買服務器和訂閱費被坑。

隨着參與者增多，套利失敗概率上升。某收益最高程序的交易失敗率已超99%，幾乎所有交易都失敗，參與者仍需支付鏈上費用。

在投身這場誘人的"原子套利"浪潮前，潛在參與者應保持清醒，充分評估自身資源和能力，警惕過度包裝的"穩賺不賠"承諾，避免成爲新一輪"淘金熱"中的韭菜。