利率復興：基準利率如何釋放去中心化金融的潛力

基準利率長期以來一直是傳統金融的基石(TradFi)，支撐着數萬億的金融工具。LIBOR和SOFR等基準在確定借貸成本方面發揮着至關重要的作用。然而，這些基準因其中心化和易受操控而受到批評。值得注意的是，在2012年6月，巴克萊銀行承認操縱LIBOR，導致與美國和英國監管機構達成4.5億美元的和解。盡管SOFR作爲隔夜利率解決了LIBOR的一些問題，但由於联准会監督其發布，它仍然面臨中心化的擔憂。盡管面臨這些挑戰，傳統金融的固定收益市場仍然蓬勃發展，成爲可投資宇宙中最大的資產類別。

相比之下，加密貨幣中的固定收益市場是支離破碎且不透明的。收益來源，如質押、借款利率和融資利率高度波動、關聯性較弱且通常難以理解。這種不明確性阻礙了加密固定收益領域的增長。

一個潛在的解決方案？建立一個去中心化的基準利率基礎設施，類似於傳統金融中存在的，但更加穩健。在加密貨幣領域，我們可以去中心化這些基準利率的預測，結合預言機機制的基本面，其中準確的預測會獲得獎勵，而不準確的預測則會遭到削減。通過這種方式，基準利率結合了LIBOR的意見驅動方法和SOFR的基於交易的方法。通過去中心化這個過程，我們可以減輕中心化風險，降低操縱的潛在可能性，確保基準利率的確定方式的公平性。

通過FRA修復固定收益

可靠的基準對於構建新金融衍生品市場至關重要，這對去中心化金融（DeFi）的成熟和發展至關重要。特別是，遠期利率協議(FRAs)和其他固定收益衍生品可以利用穩定的基準進行開發，以更有效地對沖利率風險。在傳統金融中，FRAs佔全球固定收益市場總名義未償還金額的約10%。爲了讓人們更好地理解，目前約有1160億美元的以太幣被質押。通過FRAs捕獲該市場的10%代表着110億美元的機會，凸顯了基準利率在開啓DeFi固定收益市場中的潛力。

那麼，FRAs是什麼？

遠期利率協議 (FRAs) 允許參與者鎖定未來的借貸利率，從而降低對波動市場條件的風險。可以將其視爲期貨合約，但不同的是，您鎖定的不是資產價格，而是利率——類似於爲未來預留一筆交易。例如，如果當前 ETH 的質押利率爲 3.2%，則 FRA 允許您在未來某個日期鎖定該利率，從而使您的投資回報率成爲確定的百分比。

故事繼續實施可靠的基準可以解鎖DeFi的下一個演變——一個不是由投機驅動，而是由結構、可擴展性和機構級基礎設施驅動的演變。

對這個概念感興趣嗎？在這裏閱讀更多關於FRAs潛力的文章。

查看評論