什麼是代幣化？解釋

什麼是代幣化？最初出現在TheStreet上。

代幣化將現金或國債等現實世界資產轉化爲區塊鏈代幣，實現全球24小時、7天的訪問和自動化金融服務。

代幣化聽起來可能很技術化，但它遵循一個簡單的三步過程。

首先，現實世界的資產被放置在保管人那裏——例如銀行帳戶中的現金或美國國債基金——並被固定以便它無法以傳統形式移動。

其次，基於智能合約的代幣在區塊鏈上發行，以代表鎖定的資產。

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第三，代幣在區塊鏈網路上自由流通，使持有者對基礎儲備擁有數字權益。

對於現金，這個過程創造了一種穩定幣：每個代幣都可以兌換$1，由等額的現金作爲儲備支持。

“你在現實世界中接受現金，把它放入銀行帳戶或保管人那裏，確保它被固定，然後在區塊鏈上發行一個代表或由這筆現金支持的代幣，”Ondo Finance的首席戰略官Ian De Bode在接受TheStreet Roundtable採訪時說。

這種方法可以適用於許多資產類別。代幣化國債的功能類似於穩定幣，但反映的是短期政府債務。代幣化的公共和私人股權可以提供部分所有權。

甚至藝術、優質酒或房地產都可以被表示爲代幣——每個代幣都與基礎資產的特定份額相關聯。

代幣如何增強訪問和流動性

一旦上鏈，代幣就獲得了強大的新屬性。它們原子化結算——每筆交易都會即時完成——並且全天候運營，這與傳統金融市場在營業時間之外通常關閉的情況不同。

“區塊鏈網路全天候運行，每一筆交易都是原子性結算，”德·博德解釋道。

因爲代幣在全球範圍內流通，它們使資產能夠接觸到更廣泛的受衆。許多美國以外的投資者一直難以獲取美元或國債；代幣化簡化了這個過程。

投資者可以隨時隨地發送代幣，無需等待銀行營業時間或處理跨境支付延遲。

通過智能合約進行可編程金融

代幣的一個定義特徵是可編程性。代幣可以插入智能合約——自執行代碼，能夠在沒有人工幹預的情況下執行預定義的操作。

在去中心化金融(DeFi)中，穩定幣爲流動性池提供動力，而代幣化的抵押品可以自動以預設的貸款價值比來保障貸款。

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例如，一個代幣化的國債基金可能會將代幣存入一個提供保證金貸款的智能合約。當合約的條件滿足時，它會立即發放流動性。

故事繼續“要進入這個24小時不間斷的DeFi生態系統，你需要一個代幣化的資產，能夠實際與這些智能合約互動，”德·博德說道。

投資者的主要風險

盡管代幣化有其好處，但也存在風險。首先，投資者必須確保代幣確實由在受監管的保管帳戶中持有的基礎資產支持。

有些情況下，鏈上代幣僅代表合成敞口，而非實際儲備——這造成了重大的對手風險。

其次，持有代幣並不總是賦予對基礎資產的直接法律權利。如今許多穩定幣僅授予對發行人的索賠，而不是對實際儲備的有約束力的贖回權。

Ondo Finance 通過將代幣作爲債務工具發行來解決這個問題，給予持有者“對基礎資產的高級擔保索賠”，De Bode 指出。

投資者在購買代幣化資產之前，應仔細審查關於儲備審計、保管安排和法律權利的披露。德·博德表示，適當的透明度可以使代幣持有"與持有基礎資產一樣好或接近"。

Ondo Finance 的創新

Ondo 引領了多個行業首創。它推出了第一個可轉讓的點對點代幣化國庫基金——後來被更大公司模仿——並推出了 USDY，這是一種準無權限基金，在提供增強保護的同時支付收益。

德博德表示，溫多的下一步是即將推出一個全球市場平台，用於代幣化股票和ETF。

通過理解代幣化的機制、優勢和陷阱，投資者可以更好地掌握這一新興的金融前沿。

正如德博德強調的，技術本身是簡單的——但適當的支持、法律明確性和智能合約保障對於釋放其全部潛力至關重要。

什麼是代幣化？最初出現在TheStreet上的解釋於2025年7月23日

這個故事最初由TheStreet於2025年7月23日報道，首次出現。

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