RWA領域新星：Ondo Finance的轉型之路與產品創新

隨着DeFi時代的到來，真實世界資產(RWA)正成爲行業新的焦點。然而,對普通投資者而言,RWA產品往往門檻較高,難以參與。本文將介紹一個值得關注的RWA項目Ondo Finance,探討其發展歷程、產品設計以及未來前景。

Ondo Finance的成功轉型

Ondo Finance成立於2021年,最初專注於流動性服務(LaaS)領域。但在2023年1月,該項目果斷轉向RWA賽道。經過一年的發展,Ondo Finance如今已躋身RWA領域前三,總鎖倉量(TVL)達1.83億美元。

三大RWA產品

OUSG(美國國債)

OUSG是Ondo Finance的主打產品,TVL達1.17億美元。其底層資產主要來自貝萊德旗下的短期美債ETF(SHV),輔以少量USDC和USD作爲流動性儲備。OUSG年化收益率約4.69%,支持以太坊、Polygon和Solana多鏈購買。

值得注意的是,OUSG採用了SPV(特殊目的實體)結構,由Ondo I LP作爲基金管理方,有利於投資者風險隔離。但OUSG的投資門檻較高,除需要KYC驗證外,還要求投資者至少持有500萬美元投資組合,最低購買額度爲10萬USDT。

USDY(美元利率)

USDY是一種由短期美國國債和銀行活期存款擔保的代幣化票據,面向普通投資者。其最低投資額爲500美元,購買後40-50天可在鏈上鑄造轉讓。USDY當前價格爲1.02 USD,年化回報率5.10%,TVL爲6620萬美元。

USDY的設計重點包括:

• 結構設計:採用SPV結構,資產與Ondo Finance分離管理
• 超額抵押:至少3%的首次損失位置用於緩解風險
• 第一優先權:投資者對基礎資產擁有優先權
• 透明度:每日發布獨立驗證的資產報告
• 謹慎投資:65%銀行存款+35%短期美國國債
• 資產托管:存放於摩根士丹利和StoneX的托管帳戶

OMMF(美國政府貨幣市場基金)

OMMF是基於美國政府貨幣市場基金(MMF)的RWA代幣,目前尚未正式發布。

Flux Finance借貸平台

2023年2月,Ondo Finance推出基於Compound V2的借貸協議Flux Finance,爲用戶提供快速贖回RWA產品的渠道,解決官方贖回渠道1-5天時間成本的問題。目前Flux Finance支持OUSG借貸,資金利用率超85%。

ONDO代幣:未來仍存變數

Ondo Finance在轉型前發行了ONDO代幣,經過一年鎖倉期後於2024年1月18日解鎖流通。目前ONDO價格爲0.27 USDT,較解鎖後上漲近2.5倍。雖然Coinbase已將ONDO列入上市路線圖,但代幣的具體用途仍不明確。

未來,ONDO可能與RWA產品進行更深入的結合,如作爲Flux Finance平台上RWA產品流動性的激勵。這將有助於推動RWA產品進入更多加密投資者的視野。然而,投資者仍需對項目方近期頻繁向交易所轉移代幣的行爲保持警惕。