2024年6月26日，美國聯邦儲備委員會（Federal Reserve Board，下文簡稱美聯儲）公佈了2024年美國30多家大型銀行壓力測試結果。銀行壓力測試結果顯示，儘管大型銀行在“嚴重不利情景”下將承受比去年更大的損失，但它們完全有能力度過嚴重的經濟衰退，並保持在最低資本要求之上。此外，美聯儲還公佈了其首次探索性分析的彙總結果，這不會影響銀行資本要求

“今年的壓力測試表明，大型銀行有足夠的資本來承受高度壓力的情況，並達到其最低資本比率，”美聯儲監管副主席Michael S. Barr說，“雖然今年壓力測試的嚴重程度與去年相似，但由於銀行資產負債表風險更大，費用更高，因此該測試導致了更高的損失。我們測試的目的是幫助確保銀行有足夠的資本來吸收高度壓力情況下的損失。這項測試表明他們確實如此

美聯儲的壓力測試是幫助確保大型銀行能夠在經濟低迷時期繼續支持經濟的一種工具。該測試使用截至去年年底的銀行數據，通過估計大型銀行在假設的經濟衰退和金融市場衝擊下的資本水平、損失、收入和支出來評估大型銀行的財務彈性。美聯儲壓力測試詳細 介紹可以參考《美聯儲壓力測試簡介》

壓力測試的個別結果爲銀行的資本要求提供了信息（即美聯儲會參考壓力測試結果向個別銀行提出資本充足要求），以確保銀行能夠在嚴重的經濟衰退和金融市場衝擊中倖存下來

在假設的經濟衰退期間，所有接受測試的31家銀行在吸收了近6850億美元的假設損失後，仍高於其最低普通股一級資本（Common Equity Tier 1，即核心一級資本，下文簡稱 CET1）資本要求。在“嚴重不利壓力情景”下，CET1總資本比率預計將下降2.8個百分點，從12.7%降至9.9%。雖然這比去年的降幅（去年降幅爲2.5%）更大，但在最近的壓力測試範圍內

今年的假設情景與去年的情景大致相當。它包括嚴重的全球經濟衰退，商業房地產價格下跌40%，寫字樓空置率大幅增加，房價下跌36%。失業率上升近6.5個百分點，達到10%的峯值，經濟產出也相應下降。2024年壓力測試情景參數請參考本《美聯儲發佈2024年度壓力測試情景（附壓力參數表）》

2024的壓力情景參數與去年非常相似。因此，驅動CET1下降較多結果的不是情景參數的變化

相反，推動2024年CET1下降的三個主要因素與銀行資產負債表的變化有關。他們是：

1、銀行信用卡餘額大幅增加，加上拖欠率上升，導致預計信用卡損失增加。大型銀行擁有相當大的信用卡業務，因此這裏的變化可能會顯着影響壓力測試

2、銀行的企業信貸組合風險增加，部分反映在個別銀行下調貸款評級（即信用下沉），導致企業預期損失增加。如下圖所示，高信用評級信貸佔比下降，低評級貸款佔比上升且在壓力情景下違約率較高

3、近年來，非息成本增加和非息收入減少導致抵消損失的預期淨收入減少
作爲對2024年監管壓力測試的配套工具，美聯儲還進行了一項探索性風險分析（Exploratory Analysis of Risks ），包括對所有受測銀行的兩項融資壓力分析，以及僅對最大和最複雜的銀行的兩項交易賬簿壓力分析。探索性分析結果不影響聯儲對大型銀行的資本要求。美聯儲對銀行體系探索性分析考慮的四個要素：
1. 在全球溫和衰退、通脹壓力增加和利率上升的情況下，資金壓力導致大型銀行的大量存款迅速重新定價;

2. 在嚴重的全球經濟衰退、高通脹和持續的通脹以及利率上升的情況下，同樣的資金壓力;

3. 市場衝擊，其特點是全球經濟活動減少的預期導致金融市場突然錯位;

4. 市場衝擊，其特點是金融市場突然錯位，源於對美國和其他國家嚴重衰退的預期

探索性分析與壓力測試不同，它探索了更廣泛的銀行體系的其他假設風險

這兩個融資壓力包括存款的快速重新定價，以及更嚴重和更不嚴重的經濟衰退。在每一項壓力要素下，大型銀行的資本比率將分別保持在最低資本要求之上，分別下降2.7個百分點和1.1個百分點。兩項融資壓力測試下核心一級資本比例（CET1 Ratio）變化和撥備前淨收入（Pre-provision Net Revenue，PPNR）

在兩項交易賬簿壓力下，包括五家大型對衝基金在不同市場條件下的倒閉，最大和最複雜的銀行預計將損失700億至850億美元。結果表明，這些銀行對對衝基金有重大敞口，但它們可以承受不同類型的交易賬簿衝擊