聯邦儲備保持利率在經濟不穩定的背景下

美聯儲決定在最新的會議上保持利率不變。央行宣佈聯邦基金利率將保持在4.25%到4.5%的區間，同時仍承諾在2025年進行兩次砍莊。儘管通脹仍高於美聯儲2%的目標，但經濟仍繼續穩定增長，失業率保持在低位。 經濟前景與美聯儲政策調整 在聲明中，美聯儲承認“最近的指標顯示經濟活動仍在以穩固的速度擴張”。央行仍然專注於其雙重任務：確保最大就業，同時努力降低通貨膨脹。然而，官員們承認經濟不確定性正在增加，風險也在增加。 除利率外，美聯儲也在放慢縮減資產負債表的步伐。從4月開始，美聯儲每月只允許50億美元的國債到期，比之前的250億美元上限大幅下降。與此同時，抵押貸款支持證券的350億美元上限保持不變。此舉旨在為美聯儲在管理流動性和金融狀況方面提供更大的靈活性。 在大多數美聯儲官員同意這些調整的同時，理事克里斯托弗·沃勒是唯一反對的人，他支持維持當前的量化緊縮(QT)速度，儘管利率保持不變。 對未來利率的預期和市場的反應 聯邦公開市場委員會(FOMC)強調，可能會根據經濟條件進行更多的政策調整。"委員會將在適當時準備調整貨幣政策立場，如果出現可能阻礙實現委員會目標的風險，"主席傑羅姆·鮑威爾表示。 美聯儲的點陣圖反映了決策者對利率的預期，預示著前景的變化。目前有四位官員預計在2025年不會有任何降息，較上次會議的僅一位官員有所增加。然而，普遍共識仍然預測明年將有兩次降息，接下來在2026年再降兩次，以及在2027年再降一次。從長遠來看，決策者預計利率將在約3%的水平保持穩定。 市場和經濟的反應 美聯儲的決定是在經濟和政治環境變化的背景下作出的。當唐納德·特朗普總統開始第二個任期時，關於貿易政策和通貨膨脹的擔憂加劇。他的政府對鋼鐵、鋁和其他進口商品徵收了關稅，並在4月實施了更多貿易限制。消費者調查顯示，由於這些政策，公眾對更高通貨膨脹的預期不斷上升。 2月份的零售支出增長溫和，但未達到市場預期。然而，根據美國銀行首席執行官布賴恩·莫伊尼漢的說法，消費者支出仍然穩定。他指出，"我們的經濟學家預計今年經濟將增長約2%"。 然而，警告信號正在出現。非農業工資增長在2月份放緩，最廣泛的失業狀況指標上漲了0.5個百分點，標誌著自2021年10月以來的最高水平。自特朗普重新上任以來，股市波動劇烈，標準普爾500指數和道瓊斯指數經常進出調整區間。分析師指出，圍繞政府經濟政策的不確定性是導致市場不穩定的主要動力。 結論 決定保持利率不變，同時放緩美聯儲縮表的進程，反映了對經濟管理的謹慎態度。由於通脹仍高於目標，全球不穩定局勢加劇，政策制定者仍保持警惕。未來利率波動將取決於不斷變化的經濟數據、勞動力市場表現以及貿易政策和更廣泛的金融條件所帶來的潛在風險。