川普铁腕驱逐移民》经济学家：劳动力恶化，明年通膨率恐飙近 4% 自食恶果

穆迪首席经济学家警告，川普大规模移民驱逐政策恐让美国明年通膨飙至 4%，联准会面临棘手政策两难。 （前情提要：川普预告最快下周公布钢铁与半导体关税！比特币跌破 11.8 万美元、以太坊失守 $4,600 ） （背景补充：美国7月PPI爆炸》比特币插针 11.7 万美元、川普关税敲响通膨警钟，联准会9月还降息吗？ ） 美国总统川普上任后推动的移民驱逐行动，正把经济推向一道隐形警戒线。穆迪 (Moody’s) 首席经济学家 Mark Zandi 本周稍早示警，倘若美国仍维持每日平均 750 人的驱逐速度，通膨率最快 2026 年初可能逼近 4%，高于联准会 (Fed) 目标区间。 华尔街投资人因此担忧，美国或将重演 1970 年代的「高物价、低成长」局面。 劳动力供给收缩，物价压力同步升温 Zandi 说明，移民驱逐直接挤压劳动力供给，导致企业支付更高工资争抢人手，最终垫高生产与服务成本。他指出： 外国出生的劳动力正在下降，整体劳动力从年初以来持平。 目前成本压力已慢慢反映在通膨数据，例如本周四美国劳工部公布的 7 月生产者物价指数 (PPI) 大幅高于预期，其中服务成本增幅占四分之三，鲜菜及干菜价格更跳升近 40%。 联准会进退维谷，升息难解劳动缺口 当前通膨属典型供应面冲击，联准会的传统工具显得捉襟见肘。Zandi 强调：「降息不会为国家带来更多移民。」若 Fed 为控物价而升息，借贷成本上升恐压抑投资与消费，加剧经济放缓。 反观若按兵不动，通膨可能脱缰。这种左右为难的局势，让 Fed 的决策添加更多不确定性。 政策抉择，考验美国经济长期动能 移民向来支撑美国科技研发、农业与建筑等产业，若供给长期受限，不只物价走升，也可能掏空创新力与生产潜能。川普政府秉持「美国优先」的政治诉求，但当政治凌驾经济算盘，调和劳动力与物价的平衡就更为艰难。 接下来，华盛顿须在保护本土劳工与维持经济活力之间找到兼顾方案，否则通膨与成长双重压力，恐成未来数年挥之不去的阴云。 眼前，市场等待 Fed 九月会议给出方向；长远来看，移民政策若无「理性转折」，Zandi 预估的 4% 通膨或许只是开端。这场人力与物价的拔河，正决定美国下一个经济周期的走向。 相关报导 哈佛大学领衔，哪些美国知名大学在押注加密货币？ 准劳动统计局长：建议暂停美国非农就业月报，华尔街一面倒反对：自寻死路 韩裔美国人 Tom Lee，让「币股」的风也吹到了韩国 〈川普铁腕驱逐移民》经济学家：劳动力恶化，明年通膨率恐飙近 4% 自食恶果〉这篇文章最早发布于动区BlockTempo《动区动趋-最具影响力的区块链新闻媒体》。