金十数据5月18日讯，5月18日，广发证券首席策略分析师刘晨明表示，A股投资的思路过去聚焦在EPS，现在更关注分红和回购。他指出，ROE或者股票投资的本源可以很好总结，因为长期股价年化回报率、涨幅应该约等于EPS增速加上分红和回购，而EPS是ROE的分子，分红和回购是ROE的分母，在英国、美国的股价表现是往ROE贴近的。从投资的角度来讲，落到A股，之前的思路聚焦在分子，现在大家聚焦在分母，这个讨论绝不仅仅是对于股息率的判断，而是一个行业格局的讨论，对于行业格局这个事情要落到资本开支，现金流的观察上，这是一连串的逻辑。

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参与 Gate广场创作者活动，释放内容力量，赢取奖励！
📅 活动时间：7月11日 18:00 - 7月15日 22:00（UTC+8）
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📅 活动时间：2025年7月12日 22:00 - 7月15日 22:00（UTC+8）
📌 参与方式：在 Gate 广场发布与 PUMP 项目相关的原创贴文
内容不少于 100 字
必须带上话题标签： #创作者活动第一期# #PumpFun#
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📋 评选维度：Gate平台相关性、内容质量、互动量（点赞+评论）等综合指标；参与认购的截图的截图、经验分享优先；
✅ 活动二：发推同步传播，赢传播力奖励
📌 参与方式：在 X（推特）上发布与 PUMP 项目相关内容
内容不少于 100 字
使用标签： #PumpFun # Gate
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🏆 奖励设置：传播影响力前 10 名用户，瓜分 $2

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