Forgd如何简化加密货币协议的代币发布流程

发行代币是有科学依据的。

至少这是根据Forgd的创始人Shane Molidor所说的，该平台专门为加密项目提供建议，帮助它们如何推出自己的本地代币。

“现在发布代币比以往任何时候都容易，尤其是使用 pump.fun，”Molidor 在接受 CoinDesk 采访时说道，他指的是受 meme 代币创作者青睐的基于 Solana 的启动平台。“但现在发布一个实际上能够表现良好的实用代币比以往任何时候都更难，因为零售和机构投资者之间的关注是有限的。”

“到头来，每个人都寻求正回报，但如果资本是有限的，你就会面临大量的流失，”Molidor补充道。

Forgd 提供免费使用的软件，供区块链项目设计代币经济，吸引市场做市商，导航交易所上市，并在启动时为自己的估值承保。

一旦他们正式推出他们的代币，这些项目可以继续使用Forgd作为数据分析平台，以跟踪他们的做市商，监控解锁，并优化代币需求驱动因素。

该公司还拥有一个内部顾问团队，以帮助引导大型项目的实施。最近，Forgd建立了一个门户网站，其他代币顾问公司可以在此管理他们的投资组合；此外，市场制造商能够访问透明的交易流，并跟踪正常运行时间的义务。

根据Molidor的说法，该软件已被超过1,500个项目使用，其中大约一半是以研究为导向的，这意味着用户使用这些工具来了解其工作原理。

大多数情况下，Molidor所称的“蓝筹股”(更为严肃的项目)最终会在仍与一家顾问公司合作的情况下使用该软件——这可能是Forgd本身，也可能是其竞争对手之一。

在Molidor的书中，符合“蓝筹项目”资格意味着从风险投资者那里筹集大量资金，并在主要中心化交易所以约1亿美元的名义或更高价格提供他们的代币。Molidor表示，目前在市值前100名中的多个代币是通过Forgd推出的，但他拒绝提供任何名称。

“目标是提供透明度并标准化这一市场推广过程，”Molidor说。“我一直觉得奇怪的是……协议创新者被期望在所有市场微观结构方面成为主题专家。”

“这个市场推广过程的许多复杂细节对外界来说几乎是一个黑箱，只有内部人士才了解。我曾是这些内部人士之一，所以我知道如何驾驭这个过程，”他补充道。

故事继续## 不可持续的启动过程

根据Molidor的说法，Forgd的建议完全基于数据驱动。例如，对于代币经济学，该公司将查看所有最近推出的项目，识别表现良好的项目，并分析代币分配、代币发行、发行日估值、价格表现、市值、交易量等情况。

分析还涵盖了市场做市商——哪些被使用，它们在总订单簿中的比例，制作或填充订单的贡献，价差的紧密程度等等。这样，当一个项目希望与Forgd合作时，它能够在与某个做市商签订协议之前查看其历史表现。

显然，市场一直在变化，2024年秋季对某个特定项目有效的方法在2025年夏季可能就不再适用了。但Forgd非常注重在每次新的重大上线时更新其数据库。

Forgd主要与加密本土公司合作，尽管Molidor表示该公司与一些对了解发行代币过程感兴趣的主要复杂机构进行了交谈。

在Molidor的说法中，目前发行代币的过程——资产在发行后不久就以数十亿美元的完全稀释估值进行交易，并且在三到四年的时间内出现超通货膨胀的代币发行——是完全不可持续的，需要改变。对于这样的项目，需求通常仅限于开盘的几天或几周；之后，投资公众的注意力会转移到其他项目上。

“现实情况是，在大型项目启动的幕后，开盘价和… 突破的幅度是高度人为制造的，要么是由交易所，要么是由做市商操控，因此项目可能对它们在第一分钟内的交易高度影响非常有限。掠夺性或自利的参与者可能会影响这一点，”Molidor说道。

“我认为实际上更常见的是项目不知道如何与像做市商这样的战略合作伙伴建立平衡的关系，他们不知不觉地把自己置于一个做市商有激励让价格飙升的位置，”他补充道。

Molidor表示，如果采取机制以确保二级市场的持续需求，问题就可以得到解决。他声称，在传统市场上，当一家公司上市时，承销商在建书过程中会有一定的保证，确保会有机构需求。然而，代币通常只能在进入市场后依赖零售投机需求。

为了解决这个问题，可以采用这样的交易结构：如果一个机构想要在一级市场投资，他们只能投资一小部分想要分配的资本——其余部分则预留给二级市场。

“正如DeFi夏季革命性地改变了我们对流动性提供的思考方式，我不会感到惊讶，如果我们看到在代币发布后，链上机制被注入以激励买方需求，这可能基本上是通过生成代币的收益，或者是有效降低机构成本的稳定币，”Molidor说。

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