重新审视加密市场困境:从 VC 币崩溃到真实增长驱动

当前加密市场陷入困境,不仅仅是 VC 币的问题,而是整个市场面临挑战。过去几轮牛熊周期的规律被打破,市场进入了一个低流动性的异常状态。比特币减半效应边际递减,全球经济周期变化,都影响了加密市场的整体走势。

这轮市场低迷的根源在于前期过度投资和非理性估值。大量本应被淘汰的项目和基金获得了融资,并以不合理的估值进入二级市场。在缺乏外部资金流入的情况下,市场内卷程度不断加剧,形成了金字塔式的结构,上层通过剥削下层获利并抽走流动性,进一步加剧了信任危机。

在这种大内卷时代,项目和代币的死亡率将大幅提升。过去依赖的"技术论"、"背景决定论"、"叙事主义"已不足以支撑,市场唯一相信的是真实的增长 - 用户增长、收入增长和采用率增长。

要实现真实增长,项目需要重视以下几点:

1. 有机增长至关重要,市场营销的重要性不亚于技术开发。优秀的 CMO 应该主要专注于战略思考和规划。

2. 与关键意见领袖(KOL)的合作应由创始人亲自主导,通过一对一沟通建立信任。

3. 将协议收入作为最高优先级的增长指标。构建可持续的商业模式和收入来源,确保协议有实现盈余的可能性。

4. 建立真正的经济模型,包括可持续的协议收入、代币周期与项目成长周期的匹配、将激励视为投资行为、解决筹码结构的阶级固化问题等。

只有回归真实增长,加密项目才能走出当前的困境,重建市场信心。这需要项目方、投资者和社区的共同努力。